Það sem þú þarft að vita þegar þú rannsakar og greinir sjóð
Hér er það sem á að greina þegar gjaldeyrissjóður rannsóknir:
-
Veltufjármunir keyra sig ekki. Þeir þurfa að stjórna og þessi stjórnun er ekki ókeypis! Kostnaður við rekstur verðbréfasjóðs getur verið eins og hlutdeild í hlutafélagi. En allt sem þú þarft að vita er að hærri gjöld þýða ekki alltaf í hærri verðbréfasjóði. Reyndar þýða lægri gjöld yfirleitt hærra ávöxtun, sérstaklega á langan tíma.
En hvaða kostnaðarhlutfall er hátt? Hver er bestur? Þegar þú ert að gera rannsóknir þínar skaltu hafa í huga að meðaltali kostnaðarhlutföll fyrir verðbréfasjóði. Hér eru nokkur dæmi:
Stórfé hlutabréfasjóðir: 1,25%
Verðbréfasjóðir: 1,35%
Lítil hlutabréfasjóður: 1,40%
Erlendir hlutabréfasjóðir: 1,50%
S & P 500 vísitölur: 0,15%
Skuldabréfasjóðir: 0,90%Aldrei kaupa verðbréfasjóður sem er hærri en þessi! Takið eftir að meðalkostnaður breytist eftir flokkum sjóðsins. Grundvallarástæðan fyrir þessu er að rannsóknarkostnaður við eignastýringu sé hærri fyrir tilteknar sessegundir, svo sem lítilla hlutabréfa og erlendra stofnana, þar sem upplýsingar eru ekki eins aðgengilegar samanborið við stóriðjufyrirtæki. Einnig eru vísitölur fjármögnuð með aðgerðaleysi. Þess vegna er hægt að halda kostnaði mjög lítið.
Manager Tenure (fyrir virkan stjórnað fé)
Framkvæmdastjóri Tenure vísar til tímabilsins, venjulega mældur á árinu, verðbréfasjóður eða stjórnendur hafa stjórnað ákveðnu verðbréfasjóði.
Starfsmannaskipting er mikilvægast að vita hvenær fjárfesting er í virkum rekstri verðbréfasjóða. Stjórnendur virkjaðra sjóða eru virkir að reyna að standast ákveðna viðmið, svo sem S & P 500; en framkvæmdastjóri passively-stýrðrar sjóðsins fjárfestir aðeins í sömu verðbréfum og viðmiðunarmörkum.
Þegar þú horfir á sögulega frammistöðu sjóðsins, vertu viss um að staðfesta að framkvæmdastjóri eða stjórnendur hafi stjórnað sjóðnum fyrir þann tíma sem þú ert að skoða. Til dæmis, ef þú hefur dregist að 5 ára afkomu verðbréfasjóðs en framkvæmdastjóri umboðs er aðeins eitt ár, er 5 ára arðsemi ekki þýðingarmikill við ákvörðun um að kaupa þennan sjóð.
-
Eignarhlutur verðbréfasjóðs er verðbréf (hlutabréf eða skuldabréf) sem haldið er í sjóðnum. Öll undirliggjandi eignir sameinast til að mynda eina eigu. Ímyndaðu þér fötu fyllt með steinum. Eymdin er verðbréfasjóðurinn og hver klettur er einn hlutabréfa- eða skuldabréfafjárfesting. Summa allra steina (hlutabréf eða skuldabréf) jafngildir heildarfjölda eignarhluta.
Almennt hafa verðbréfasjóðir hugsjón svið fyrir heildarfjölda eignarhluta og þetta svið fer eftir flokk eða tegund sjóðsins . Til dæmis er vísitölusjóður og sum skuldabréfasjóður er búist við að eiga mikinn fjölda eignarhluta, oft í hundruðum eða jafnvel þúsundir hlutabréfa eða skuldabréfa. Fyrir flest önnur sjóðir eru ókostir að hafa of fáir eða of margir eignir.
Venjulega, ef sjóður hefur aðeins 20 eða 30 eignir, getur sveiflur og áhætta verið verulega hátt vegna þess að færri eignir hafa meiri áhrif á frammistöðu verðbréfasjóðsins. Hins vegar, ef sjóður hefur 400 eða 500 eignir, er það svo stórt að árangur hans líkist líkur við vísitölu, svo sem S & P 500. Í þessu tilfelli getur fjárfestir jafnframt keypt einn af bestu S & P 500 Vísitala sjóða frekar en að halda stórfelldum hlutabréfasjóði með hundruðum eignarhluta.
Sjóðurinn með mjög litlum eignum er eins og lítill bát á sjó sem getur flutt hratt en einnig er viðkvæm fyrir einstaka stórum öldum. Hins vegar er sjóðsins með of mörg bújörð svo stór að það geti ekki skaðað jafn mikið með því að skipta um vötn en það getur ekki farið í burtu frá jökli sem getur runnið bol og sökkva eins og Titanic.
Leitaðu að sjóð með að minnsta kosti 50 eignum en minna en 200. Þetta getur tryggt "réttlátur rétt" stærð sem er ekki of lítill eða of stór. Mundu að reglurnar um epli-til-epli séu skoðuð og horft á meðaltal fyrir tiltekna flokk verðbréfasjóðs . Ef sjóðurinn sem þú ert að greina er mun lægri eða hærri í heildarfjölda eignarhluta en viðkomandi flokkar meðaltali gætirðu viljað grafa dýpra til að sjá hvort þetta sjóð sé gott fyrir þig.
Einnig viltu sjá hvort sjóðurinn sem þú ert að greina passar við önnur fé í eigu þinni. Sjóður með aðeins 20 eignarhlutum getur verið áhættusöm á eigin spýtur en það kann að virka sem einn hluti af fjölbreyttri blanda af verðbréfasjóði innan eigin eigu.
-
Þegar þú rannsakar og greinir fjárfestingar, einkum verðbréfasjóðir, er best að líta á langtímaafkomu, sem getur talist 10 eða fleiri ár. Hins vegar er "langtíma" oft notað létt í tilvísun til tímabila sem ekki eru til skamms tíma, eins og eitt ár eða minna. Þetta er vegna þess að 1 ára tímabil sýnir ekki nægar upplýsingar um frammistöðu verðbréfasjóðs eða getu sjóðstjóra til að stjórna fjárfestingarfé með fullum markaðsferli sem felur í sér samdráttartímabil og vöxt og nær einnig til nautamarkaðs og björgamarkaðs . Full markaðsferil er yfirleitt 3 til 5 ár. Þess vegna er mikilvægt að greina árangur fyrir 3 ára, 5 ára og 10 ára afkomu verðbréfasjóðs. Þú vilt vita hvernig sjóðinn gerði í gegnum bæði ups og hæðir markaðsins.
Oft er langtímaviðskiptaaðili að kaupa og halda stefnu þar sem verðbréfasjóðir eru valdir og keyptir en ekki verulega breytt í allt að nokkur ár eða meira. Þessi stefna hefur einnig verið ástúðlegur merktur latur eignasafnstefnan .
Langtíminn fjárfestir hefur efni á að taka meiri markaðsáhættu með fjárfestingum sínum. Þess vegna, ef þeir geta ekki tekið mikla hlutfallslega áhættu, gætu þeir valið að byggja upp árásargjarn eigu verðbréfasjóða .
-
Veltahlutfall verðbréfasjóðs er mælikvarði sem gefur til kynna að hlutfall eignarhluta tiltekins sjóðs hafi verið skipt út (umfram) á síðasta ári. Til dæmis, ef verðbréfasjóður fjárfestir í 100 mismunandi hlutabréfum og 50 þeirra er skipt út á eitt ár mun veltahlutfallið vera 50%.
Lágt veltahlutfall gefur til kynna kaup- og haldaáætlun fyrir virkjaðar verðbréfasjóðir en það er náttúrulega í eigu passively stjórnaðra sjóða , svo sem vísitölusjóða og gjaldeyrisviðskiptasjóðs . Almennt og jafnframt mun sjóður með hærri hlutfallslegan veltu hafa hærri viðskiptakostnað ( kostnaðarhlutfall ) og hærri skattkostnað en sjóður með minni veltu. Í stuttu máli þýðir minni veltu yfirleitt hærra nettó ávöxtun .
Sumar tegundir verðbréfasjóða eða flokka fjármagns, svo sem skuldabréfasjóða og lífeyrissjóða, munu náttúrulega hafa mikla hlutfallslega veltu (allt að 100% eða meira) en aðrar tegundir sjóðsins, svo sem vísitölusjóða, munu hafa lægri hlutfallslega velta (minna en 10%) samanborið við aðra flokka sjóðsins.
Almennt, fyrir allar tegundir verðbréfasjóða, er lítið veltahlutfall minna en 20% í 30% og mikil veltu er yfir 50%. Besta leiðin til að ákvarða hugsjón velta fyrir tiltekna verðbréfasjóðsgerð er að gera "epli í eplum" samanburði við önnur sjóðir í sama flokki meðaltali. Til dæmis, ef meðaltals lítinn hlutafjársjóður hefur veltuhlutfall 90%, getur þú valið að leita í litlum fjármagnssjóði með umskiptum sem eru verulega undir þessum meðaltali.
Skatthæfiseinkunn (skattskyldar reikningar)
Þessi rannsóknargögn benda aðeins til rannsóknasjóða sem verða settar inn í skattskyldan miðlunarkonto (ekki skattgreiðslureikning, svo sem IRA eða 401k). Verðbréfasjóðir eru oft ruglaðir og hissa þegar þeir fá 1099 form sem segir að þeir hafi tekjur af arðgreiðslum eða að þeir hafi fengið gjaldeyrishagnað .
Grunneinkunnin hér er einfalt eftirlit: Fjárfestar fjárfesta eiga oft í huga hvernig fjármunirnir eru fjárfestar. Til dæmis eru verðbréfasjóðir sem greiða arð (og því mynda skattskyldan arðstekjur til fjárfesta) fjárfest í fyrirtækjum sem greiða arð. Ef fjárfestir verðbréfasjóðs er ekki kunnugt um undirliggjandi eignarhluta verðbréfasjóðs, geta þeir verið hissa á arðgreiðslum eða hagnaði sem fjárfestarinn leggur til fjárfesta. Með öðrum orðum getur verðbréfasjóðurinn myndað arð og gjaldeyrishagnað sem er skattskyld án þekkingar fjárfesta. Það er þar til 1099-DIV kemur í póstinum.
Undirstöðuatriðið hér er að setja fé sem mynda skatta í skattgreiðslureikningi svo að þú færð að halda meira af peningunum þínum. Ef þú ert með reikninga sem ekki eru skattfrestaðar, eins og venjulegur einstaklingur miðlari, ættir þú að nota verðbréfasjóði sem eru skattgóð.
Verðbréfasjóður er sagður skattgreiðandi ef hann er skattlagður á lægra gengi miðað við aðra verðbréfasjóði. Skattvirkar sjóðir munu mynda lægra hlutfallslegt stig arðs og / eða hagnaðar miðað við meðaltalssjóði. Hins vegar er sjóð sem er ekki skattahæft býr til arðs og / eða hagnað á hærra hlutfallslegum vöxtum en önnur verðbréfasjóðir.
Skattvirkar sjóðir mynda lítinn eða enga arð eða hagnaði. Þess vegna viltu finna sams konar tegundir sjóðsins sem passa við þennan stíl ef þú vilt lágmarka skatta á venjulegum verðbréfareikningi (og ef fjárfestingarmarkmið þitt er vöxtur - ekki tekjur). Í fyrsta lagi getur þú útrýma þeim fjármunum sem eru venjulega amk duglegur.
Fjármunir sem fjárfesta í stórum fyrirtækjum, svo sem stórum hlutabréfum, framleiða yfirleitt hærra hlutfallslega arð vegna þess að stór fyrirtæki standast oft nokkuð af hagnaði sínum með fjárfestum í formi arðs. Skuldabréfasjóðir framleiða náttúrulega tekjur af vöxtum sem berast frá undirliggjandi skuldabréfaeign, þannig að þau eru ekki skattahagkvæm heldur. Þú þarft einnig að gæta varúðar við virkan stjórnað verðbréfasjóði vegna þess að þeir eru að reyna að "slá markaðinn" með því að kaupa og selja hlutabréf eða skuldabréf. Þannig geta þeir skapað óhóflega hagnaðarhlutfall í samanburði við passively-stjórnað fé .
Þess vegna eru fjármunir sem eru skattahagkvæmir almennt þær sem eru hagvextir, svo sem fjármagnsliða og sjóðir sem eru passively stjórnað, svo sem vísitölusjóðir og kauphallarsjóðir .
Einfaldasta leiðin til að vita hvort sjóður er skattgóður eða ekki skattahagkvæmur er með því að skoða markmið sjóðsins. Til dæmis felur "hagvöxtur" markmiðið að sjóðurinn muni halda birgðir af fyrirtækjum sem vaxa. Þessi fyrirtæki endurfjárfesta yfirleitt hagnað sinn aftur inn í félagið - að vaxa það. Ef fyrirtæki vill vaxa munu þeir ekki greiða arð til fjárfesta - þeir endurfjárfesta hagnað sinn í félaginu. Því er verðbréfasjóður með vaxtarmarkmið skilvirkari vegna þess að fyrirtæki þar sem sjóðurinn fjárfestir greiðir lítinn eða enga arð.
Einnig eru vísitölusjóðir og kauphallaraðilar skattrannsóknir vegna þess að óbeinar eignir sjóðsins eru þannig að lítil eða engin veltu (kaup og sala á hlutabréfum) sem getur skapað skatta fyrir fjárfesta.
A beinari og áreiðanlegri leið til að vita hvort sjóð sé skattahagkvæm er að nota á netinu rannsóknartæki, svo sem Morningstar , sem veitir grunnskattaráhrifum eða "skattavextir" í samanburði við aðrar sjóðir. Þú verður að leita að skattavexti sem er nálægt "fyrirfram skattframtali". Þetta gefur til kynna að nettó ávöxtun fjárfestis hafi ekki verið rofinn í skatta.
Endanlegt markmið fyrir vitur fjárfesta er að halda sköttum í lágmarki vegna þess að skattar eru dregnar á heildarávöxtun verðbréfasafnsins. Hins vegar eru nokkrar aðrar undantekningar frá þessari almennu reglu. Ef fjárfestirinn hefur aðeins skattgreiðslur, ss IRA, 401 (k) s og / eða lífeyri, er engin áhyggjuefni að því er varðar skilvirkni vegna þess að engar skuldir eru til staðar á meðan þeir halda fjármunum í einum eða öllum þessum reikningi gerðir. Hins vegar, ef fjárfestirinn hefur aðeins skattskyldan verðbréfaviðskipti, geta þeir reynt að einbeita sér að því að halda aðeins vísitölusjóðum og ETFs.
-
Þegar leitað er eftir fjármunum er mikilvægt að vita hvaða tegundir sjóðs eða flokkar sem þú þarft til að byrja eða ljúka eignasafni þínu.
Fjármunir eru skipulögð í flokka eftir eignasafni (hlutabréf, skuldabréf og reiðufé) og síðan flokkuð frekar eftir stíl, markmiði eða stefnu. Að læra hvernig verðbréfasjóðir eru flokkaðar hjálpar fjárfestar að læra hvernig á að velja bestu fjármuni til eignarúthlutunar og fjölbreytni. Til dæmis eru hlutabréfasjóðir, skuldabréfasjóðir og peningamarkaðssjóðir. Verðbréfasjóðir, sem aðalfjárþættir, hafa heilmikið af undirflokkum sem lýsa frekar fjárfestingarstíl sjóðsins.
Verðbréfasjóðir eru fyrst flokkaðar eftir stíl með tilliti til meðaltals markaðsvirði (stærð fyrirtækis eða hlutafélags sem jafngildir hlutabréfaverði, fjölda útistandandi hlutabréfa):
Þær tegundir skuldabréfasjóða og hvernig þær eru flokkaðar má best skilið með því að endurskoða grunnatriði skuldabréfa . Skuldabréf eru í meginatriðum útgefendur af fyrirtækjum, svo sem bandarískum ríkisstjórn eða fyrirtækjum, og skuldabréfasjóðir eru fyrst og fremst flokkaðar af þeim aðila sem vilja taka lán með því að gefa út skuldabréf:
-
Stílhlaup er minna þekkt hugsanlegt vandamál fyrir verðbréfasjóði, einkum virkjaðar sjóðir, þar sem sjóðsstjóri selur úr einum tegundum öryggis og kaupir meira af annarri gerð sem kann að hafa ekki verið hluti af upphaflegu markmiði sjóðsins. Til dæmis getur stórfelld verðbréfasjóður "rekið" í átt að miðjan húfa ef framkvæmdastjóri sér fleiri tækifæri á smærri fjárhæðum.
Þegar þú ert að gera rannsóknir þínar skaltu vera viss um að líta á sögu sjóðsins. Morningstar gerir gott starf við að veita þessar upplýsingar.
-
R-kvaðratur (R2) er háþróaður tölfræðilegur mælikvarði sem fjárfestar geta notað til að ákvarða tengsl tiltekins fjárfestingar við (líkt við) tiltekið viðmið. Byrjendur þurfa ekki að vita þetta í fyrstu en það er gott að vita. R2 endurspeglar hlutfall hreyfinga sjóðsins sem skýrist af hreyfingum í vísitölunni. Til dæmis sýnir R-kvaðrat 100 að allar hreyfingar sjóðsins geta verið skýrist af hreyfingum í vísitölunni.
Í mismunandi orðum er viðmiðin vísitala, svo sem S & P 500 , sem er gefinn 100. R-kvaðrat sjóðsins er talið samanburður sem sýnir hvernig svipað sjóðsins gengur að vísitölunni. Ef til dæmis er R-kvaðrat sjóðsins 97, þýðir það að 97% af hreyfingum sjóðsins (upphæðir og hæðir í afkomu) skýrist af breytingum í vísitölunni.
R-kvaðratur getur hjálpað fjárfestum við að velja bestu fé með því að skipuleggja fjölbreytni eigna sjóðanna. Til dæmis, fjárfestir sem þegar hefur S & P 500 Index sjóð eða annan sjóð sem er með mikla R-kvaðrat í S & P 500 , mun vilja finna sjóð með lægri fylgni (lægri R-kvaðrat) til að vera viss um að þeir séu að byggja upp eigu fjölbreyttra verðbréfasjóða .
R-kvaðrat getur einnig verið gagnlegt við að skoða núverandi fjármuni í eignasafni til að vera viss um að stíll þeirra hafi ekki "rekið" í átt að viðmiðunum. Til dæmis geta hlutabréfasjóður vaxið að stærð og sjóðsstjóri getur í auknum mæli keypt stórfellda hlutabréf í tímanum. Að lokum, hvað var upphaflega miðsölu lager sjóðsins þegar þú keyptir það er nú sjóður sem líkist S & P 500 Index sjóðnum þínum.
-
Þegar þú bætir við nýjum sjóðum skaltu vera viss um að þú fjárfestir ekki á svæði sem þú hefur þegar í eigu þinni. Skarast á við þegar fjárfestir á tvö eða fleiri verðbréfasjóði sem eiga svipuð verðbréf. Fyrir einfalt dæmi, ef fjárfestir á tvö hlutabréfasjóði og þeir fjárfesta bæði í mörgum sömu hlutabréfum, skapa líkurnar á því að draga úr ávinningi fjölbreytni með því að auka útsetningu fyrir sömu hlutabréfum - óæskileg aukning markaðsáhættu .
Ímyndaðu þér Venn skýringarmynd með tveimur hringjum, hver fyrir hönd samvinnu sjóðsins, skarast í miðjunni. Sem fjárfestir viltu ekki of mikið af gatnamótum milli hringja - þú vilt að minnsta kosti skarast. Til dæmis, reyndu að hafa ekki fleiri en einn stóra húseiganda eða vísitölusjóð, einn erlendan hlutabréfasjóði, einn lítinn hlutafjáreign, einn skuldabréfasjóð, og svo framvegis.
Ef þú vilt frekar að hafa nokkra sjóða eða þú ert með 401 (k) áætlun með takmörkuðu vali, getur þú uppgötvað sjóðsins skarast með því að skoða einn af bestu rannsóknarsvæðum til að greina verðbréfasjóði og horfa á R-kvaðrat (R2).
Fyrirvari: Upplýsingarnar á þessari síðu eru aðeins til umræðu og ætti ekki að vera misskilið sem fjárfestingarráðgjöf. Undir engum kringumstæðum eru þessar upplýsingar tilmæli til að kaupa eða selja verðbréf.
-
Algeng mistök sem fjárfestar gera á að gera er að rugla saman verð með virði og að rugla saman verðverði með NAV. Veltufjárhlutfall verðbréfasjóðs er ekki verð heldur verðmæti verðbréfa í sjóði að frádregnum skuldum, skipt eftir útistandandi hlutabréfum. Í hagnýtum tilgangi getur hins vegar talist "verð". Hins vegar hærra verð bendir ekki til hærra verðs og lægra verð bendir ekki til lélegs verðs eða samkomulags. Bottom line: Hunsa NAV; Það hefur ekkert að gera með verðmæti eða möguleika samningsins sjálfs.
-
Flestir fjárfestar í verðbréfasjóði ættu að hunsa skammtímaviðskipti þegar þeir gera rannsóknir vegna þess að flestir verðbréfasjóðirnir eru ekki hentugur fyrir stuttan fjárfestingartíma; Þau eru hönnuð fyrir millistig til langtíma (3 til 10 ára eða fleiri) fjárfestingarmarkmið. Til skamms tíma, með tilliti til fjárfestingar, vísar almennt til minna en 3 ára. Þetta á einnig við um flokkun fjárfesta og skuldabréfa. Reyndar eru mörg fjárfestingarverðbréf, þ.mt hlutabréf, verðbréfasjóðir og sum verðbréfasjóðir og skuldabréfasjóðir, ekki hentugur fyrir fjárfestingartímabil sem eru innan við 3 ár.
Til dæmis, ef fjárfestingarráðgjafi biður um spurningar til að meta áhættuþol þína, leitast þeir við að ákvarða hvaða fjárfestingartegundir henta þér og fjárfestingarmarkmiðum þínum. Því ef þú segir ráðgjafanum að fjárfestingarmarkmið þitt er að spara í frí sem þú ætlar að taka 2 ár frá og með, þá ertu flokkaður sem skammtímaviðskiptavinur. Þess vegna eru skammtíma fjárfestingartegundir tilvalin fyrir þetta sparnaðarmark.
Skuldabréfasjóðir og skuldabréfasjóðir eru flokkaðir sem skammtímar ef viðkomandi gjalddagi (eða nákvæmari hvað er kallað lengd) er á bilinu 1 til 3,5 ár.
Þegar um er að ræða rannsóknir og greiningu á fjárfestingum, einkum virkum rekstrarfjármunum , gefur 1 ára tímabil ekki áreiðanlega innsýn í framtíðarhorfur tiltekins sjóðs til að ná árangri í framtíðinni. Þetta er vegna þess að 1 árs tímabil gefur ekki til kynna nægar upplýsingar um getu sjóðstjóra til að stjórna fjárfestingarfé með fullum markaðsferli sem felur í sér samdráttartíma og vexti og felur í sér nautamarkað og björnamarkað .
Full markaðsferil er yfirleitt 3 til 5 ár. Þess vegna er mikilvægt að greina árangur fyrir 3 ára, 5 ára og 10 ára afkomu verðbréfasjóðs. Þú vilt vita hvernig sjóðinn gerði í gegnum bæði ups og hæðir markaðsins. Þess vegna er skammtíminn (innan við 3 ár) ekki til umfjöllunar við rannsóknir verðbréfasjóða til langtímafjárfestingar.
Stjórnsýslustjóri (fyrir sjóðsyfirlit)
Já, minni þitt er rétt: Það er skynsamlegt að greina framkvæmdastjóra umráðaréttar þegar leitað er að virku stjórnuðu verðbréfasjóði, sem gerir fullkomið skilning. Hins vegar er ekkert vit í að greina framkvæmdastjóra umboðs um verðbréfasjóði . Leyfðu mér að útskýra...
Verðbréfasjóðir eru passively-stjórnað, sem þýðir að þeir eru ekki hönnuð til að "slá markaðinn". Þau eru hönnuð til að passa viðmiðunarvísitölu, svo sem S & P 500. Því er sjóðsstjóri ekki í raun framkvæmdastjóri; Þeir eru einfaldlega að kaupa og selja verðbréf til að afrita eitthvað sem þegar er til.
Fyrirvari: Upplýsingarnar á þessari síðu eru aðeins til umræðu og ætti ekki að vera misskilið sem fjárfestingarráðgjöf. Undir engum kringumstæðum eru þessar upplýsingar tilmæli til að kaupa eða selja verðbréf.