Þeir vinna gegn eigin hagsmunum sínum með því að gera heimskulegar, tilfinningatæknar mistök.
Það er þessi skortur á skynsemi ásamt óstöðugleika í því að standa við verðmætar eða kerfisbundnar aðferðir við kaup á hlutabréfum, en ekki er hægt að markaðssetja tímasetningu, sem skýrir rannsóknirnar frá rannsóknum sem Morningstar setti fram og aðrir sem sýna að fjárfestarávöxtun er oft langt verri en ávöxtunarkrafa hlutabréfanna sem sömu fjárfestar eiga!
Í einum rannsókn, á þeim tíma þegar hlutabréf voru skilað 9%, þá fékk dæmigerður fjárfestir aðeins 3% sársaukafull sýning. Hver vill lifa svona? Þú tekur alla áhættu af því að eiga hlutabréf og njóta aðeins brot af verðlaununum vegna þess að þú varst upptekinn að reyna að græða peninga með því að fljúga frekar en að finna frábæra fjárskapandi fyrirtæki sem geta sturtu þér peninga fyrir ekki bara næstu ár, en áratugum og, í sumum tilfellum, jafnvel kynslóðir eins og þú sendir fram eignir þínar til barna og barna barna í gegnum þrepið .
Ég vil takast á við sex af þeim algengustu fjárfestingar mistökum sem ég sé hjá nýjum eða óreyndum fjárfestum. Þó að listinn sé vissulega ekki alhliða ætti það að gefa þér góðan upphafspunkt í því að skapa vörn gegn ákvörðunum sem gætu komið aftur til að flýta þér fyrir framtíðina.
Að borga of mikið fyrir eign í tengslum við sjóðstreymi hennar
Allir fjárfestingar sem þú kaupir eru að lokum þess virði ekki meira, og ekki síður en núvirði afsláttarsjóðstreymisins sem það mun framleiða.
Ef þú átt bæ, smásala, veitingastað eða hluti af General Electric, hvað telur þú vera reiðufé; sérstaklega, hugtak sem kallast inntökutekjur .
Þú vilt kalt, fljótandi peninga sem flæðir inn í ríkissjóð þinn til að eyða, gefa til góðgerðar eða endurfjárfesta. Það þýðir að á endanum er ávöxtunin sem þú færð á fjárfestingu háð því verð sem þú borgar miðað við peningana sem það býr til. Ef þú borgar hærra verð færðu þér lægri ávöxtun. Ef þú borgar lægra verð færðu hærri ávöxtun.
Lausnin: Lærðu grundvallarmatartæki eins og P / E hlutfallið , PEG hlutfallið og arðgreiðdu PEG hlutfallið . Vita hvernig á að bera saman tekjuöflun hlutabréfa til langtímavextir ríkisbréfa. Rannsakaðu Gordon Dividend Discount Model. Þetta er grundvallaratriði sem fjallað er um í fjármálum fjármálakreppunnar. Ef þú getur ekki gert það, ert þú einn af þeim sem ekki eiga viðskipti með einstaka hlutabréf.
Í stað þess að íhuga litla vísitölu sjóðsins fjárfesta . Þó að vísitölusjóðir hafi verið hljóðfæranlegar í takt við aðferðafræði þeirra á undanförnum árum, eru sumar ástæður sem ég tel skaðleg langtímafjárfestum eins og ég tel að líkurnar séu afar háir að þeir muni leiða til lægri ávöxtunar en söguleg aðferðafræði hefði haft það eftir - eitthvað sem ekki er mögulegt þar sem við höfum náð stigi þar sem $ 1 af hverjum $ 5 sem fjárfest er á markaðnum er haldið í vísitölusjóðum.
Allt annað jafnt, við höfum ekki enn farið yfir Rubicon þar sem kostirnir eru ofgnótt af ókostunum, sérstaklega ef þú ert að tala um minni fjárfesta á skattahliðinni.
Óhóflegir gjöld og gjöld sem eru of háir
Hvort sem þú fjárfestir í hlutabréfum , fjárfestir í skuldabréfum , fjárfestir í verðbréfasjóðum , eða fjárfestir í fasteignum , kostar kostnað. Í raun skiptir þeir miklu máli. Þú verður að vita hvaða kostnaður er sanngjarn og hvaða kostnaður er ekki þess virði að kosta. Íhugaðu tvær siðferðilega fjárfestar, sem hver og einn sparar 10.000 $ á ári og fær 8,5% brúttósendingu á peningum sínum.
Fyrst greiðir gjöld 0,25% í formi kostnaðarhlutfalls verðbréfasjóðs . Annað greiðir gjöld um 2,0% í formi ýmissa eigna gjalda fyrir reikninga, þóknun og gjöld. Yfir 50 ára fjárfestingartíma mun fyrsta fjárfestirinn endar með 6.260.560 $.
Seinni fjárfestirinn endar með $ 3.431.797. The auka $ 2.828.763 sem fyrsti fjárfestirinn nýtur er vegna eingöngu að stjórna kostnaði. Sérhver dollari sem þú heldur er dollara blanda fyrir þig.
Þar sem þetta verður erfiður er að þetta axiomatic stærðfræðilega samband er oft misskilið af þeim sem hafa ekki traustan grípa á tölur eða reynslu af fjölbreytileika auðs; misskilningur sem skiptir máli ef þú ert að vinna $ 50.000 á ári og hafa litla eigu en það getur leitt til einhvers raunverulega, mjög heimskrar hegðunar ef þú endar alltaf með fullt af peningum.
Til dæmis er dæmigerður sjálfsmöguð milljónamæringur sem hefur eignarhlut sinn sem stýrt er af stað eins og einkaeignarsvið Wells Fargo greiðir aðeins meira en 1% á ári á gjöldum. Af hverju veljið svo margir með tugum milljóna dollara eignastýringarfyrirtæki þar sem kostnaður þeirra er á bilinu 0,25% til 1,50%, eftir því sem um er að ræða fjárfestingarboðið ?
Það eru margar ástæður og staðreyndin er sú að þeir vita eitthvað sem þú gerir ekki. Ríkur fá ekki þannig með því að vera heimskur. Í sumum tilfellum greiðir þeir þessi gjöld vegna löngunar til að draga úr sérstökum áhættu sem einkaskilaboð þeirra eða rekstrarreikningur verða fyrir. Í öðrum tilfellum hefur það að markmiði að takast á við nokkuð nokkuð flóknar skattaráðstafanir sem geta leitt til þess að erfingjar þeirra endi með miklu meiri fé, jafnvel þótt það þýðir að draga úr víðtækari markaði.
Ávöxtun þeirra kann að líta lægra á pappír en raunveruleg verðmæti milli kynslóða getur jafnvel verið hærri vegna þess að gjöldin fela í sér ákveðna áætlanagerð fyrir háþróaða tækni sem getur falið í sér hluti eins og "skattbrenna" með tilviljanakenndum göllum styrkþega.
Í mörgum tilvikum felur það í sér áhættustýringu og létta. Ef þú hefur persónulega eigu 500.000 $ og ákveður að nota Vanguard's Trust deild til að vernda þá eignir í kjölfar dauða þinnar með því að halda styrkþegum þínum frá að grípa til grís bankans, þá eru u.þ.b. áhrifaríkar gjöld 1,57% að greiða þér allt eru stela.
Kvarta þeir sem valda því að þú léttir á markaðnum er rétt og ókunnugt. Starfsmenn Vanguard verða að eyða tíma og fyrirhöfn í samræmi við skilmála traustsins og velja eignarúthlutun úr fjármunum sínum til að passa við peningatekjur þarfir traustsins og skattlagðarstöðu styrkþega, takast á við tengsl milli fjölskyldna sem koma upp um arfleifðina og fleira. Allir telja að fjölskyldan þeirra muni ekki vera annar tilgangslaust tölfræði í langan lína af sóuninni arfleifð til að sanna breytist ekki mikið.
Fólk sem kvarta um þessar tegundir af gjöldum vegna þess að þeir eru út af dýpt þeirra og gerast svo hissa þegar hörmungar eiga sér stað í örlögunum, eiga rétt á einhverskonar fjárhagslegri Darwin-verðlaun. Á mörgum sviðum í lífinu færðu það sem þú átt skilið og þetta er engin undantekning. Vita hvaða gjöld hafa gildi og hvaða gjöld gera það ekki. Það getur verið erfiður en afleiðingarnar eru of háir til að afnema það í burtu.
Hunsa skattaafleiðingar
Hvernig þú haldir fjárfestingar þínar getur haft áhrif á fullkominn hrein eign. Með því að nota tækni sem kallast eignastaða getur verið að hægt sé að róttæklega draga úr greiðslum sem þú sendir til sambandsríkjanna, ríkisstjórnarinnar og sveitarstjórna, en halda meira af fjármagni sem þú færð óbein tekjur , slökkva á arði, vexti og leigu fyrir fjölskylduna þína.
Íhuga, um stund, ef þú hefur umsjón með $ 500.000 eigu fyrir fjölskylduna þína. Helmingur af peningunum þínum, eða $ 250.000, er í skattfrjálsu eftirlaunum og hinn helmingur, einnig $ 250.000 er í venjulegum vanillamiðlunarsamningum. Það er að fara að búa til mikið af auka fé ef þú tekur eftir því hvar þú heldur ákveðnum eignum. Þú vilt halda skattafrjálsum sveitarfélaga skuldabréfum þínum á skattskyldum verðbréfaviðskiptum. Þú vilt halda háu arðsávöxtunarkröfu þinni með bláum flísum í skattfrjálsu eftirlaunum. Lítil munur með tímanum, endurfjárfestur, endar að vera gríðarlegur vegna kraftar efnasamsetningar.
Sama gildir fyrir þá sem vilja greiða út úr eftirlaunum sínum áður en þeir eru 59,5 ára. Þú færð ekki ríkur með því að gefa ríkisstjórninni skatta áratugi áður en þú hefðir annars þurft að hylja frumvarpið og slaka á snemma viðurkenningar.
Hunsa verðbólgu
Ég hef sagt þér fleiri sinnum en við getum treyst að áherslan þín ætti að vera á kaupmátt . Ímyndaðu þér að kaupa $ 100.000 af 30 ára skuldabréfum sem skila 4% eftir skatta. Þú endurfjárfestir vaxtatekjur þínar í fleiri skuldabréf og færðu einnig 4% arðsemi. Á þeim tíma stóð verðbólga 4%
Í lok 30 ára skiptir það ekki máli að þú hafir nú $ 311.865. Það mun samt kaupa þér nákvæmlega sama upphæð sem þú gætir hafa keypt þrjá áratugi fyrr með $ 100.000. Fjárfestingar þínar voru bilun. Þú fórst í þrjátíu ár - næstum 11.000 dagar af u.þ.b. 27.375 dögum sem þú ert tölfræðilega líklegri til að fá - án þess að njóta peningana þína og þú fékkst ekkert í staðinn.
Velja ódýrt samkomulag yfir frábært fyrirtæki
Fræðasafnið og meira en öld sögunnar hefur sýnt fram á að þú, sem fjárfestir, mun líklega fá miklu betri möguleika á að safna miklu fé með því að verða eigandi framúrskarandi fyrirtækis sem nýtur mikils arðsemi eigin fjár og sterk samkeppni stöður, að því tilskildu að hlutur þinn hafi verið keypt á sanngjörnu verði.
Þetta er sérstaklega satt í samanburði við gagnstæða nálgun - afla ódýrra, hræðilegra fyrirtækja sem eiga í erfiðleikum með lágt arðsemi eigin fjár og lágt ávöxtun eigna . Allt annað jafnt, í 30+ ár, ættir þú að gera mikið meira fé með því að eiga fjölbreytt safn af hlutabréfum eins og Johnson og Johnson og Nestle keyptar á 15x tekjum en þú kaupir þunglyndir fyrirtæki á 7x tekjum.
Íhuga fjölátta dæmisögur sem ég gerði fyrir fyrirtæki eins og Procter & Gamble, Colgate-Palmolive og Tiffany & Company. Þegar verðmat er sanngjarnt hefur hluthafi gert það mjög vel með því að taka út tékklistann og kaupa meira eignarhald í stað þess að reyna að elta um fáanlegur, fljótur eingöngu hagnaður af slæmum fyrirtækjum . Rétt eins og mikilvægt er, vegna stærðfræðilegrar útskýringar, sem ég útskýrði í ritgerð um fjárfestingu í hlutabréfum olíuverðlauna, eru tímabil lækkandi hlutabréfa í raun gott fyrir langtíma eigendur enda sé undirliggjandi efnahagsvél fyrirtækisins enn ósnortinn. Dásamlegt raunveruleikahornið er The Hershey Company.
Það var fjórum árum að undanförnu þegar hlutabréfamarkaðinn missti meira en 50% af markaðsvirði sínu, þrátt fyrir að upphaflegt verðmat væri ekki óraunhæft, þá var fyrirtækið í lagi og hagnaður og arður haldið áfram. vaxandi. Wise fjárfestar sem nota tímar svona til að halda áfram að endurfjárfesta arð og gengi Bandaríkjadals að meðaltali, bæta við eignarhaldi þeirra, hafa tilhneigingu til að verða mjög, mjög ríkur yfir ævi. Þetta er hegðunarmynstur sem þú sérð stöðugt í tilvikum leynilegra milljónamæra eins og Anne Scheiber og Ronald Read.
Að kaupa það sem þú skilur ekki
Mörg tap gætu hafa verið forðast ef fjárfestar fylgdu einum einföldu reglu: Ef þú getur ekki útskýrt hvernig eignin sem þú eigir gerir peninga í tveimur eða þremur setningum og á þann hátt auðvelt að leikskólakennari skilji grunnhugbúnaðinn í burtu frá stöðu. Þetta hugtak er kallað fjárfesta í það sem þú veist . Þú ættir nánast aldrei - og sumir segja, alveg aldrei - víkja frá því.