Verndari er í grundvallaratriðum einstaklingur eða fyrirtæki sem tekur þátt í viðskiptum sem tengjast tilteknu vöru. Þeir eru yfirleitt framleiðandi vöru eða fyrirtækis sem þarf að kaupa vöru í framtíðinni.
Hvorum aðila er að reyna að takmarka áhættuna sína með því að hengja sig á vörumarkaði.
Auðveldasta dæmiið til að tengja við hedger er bóndi. Bóndi vex ræktun, sojabaunir til dæmis og hefur áhættu á því að verð á sojabaunum lækki á þeim tíma sem hann ræður ræktun sína í haust. Þess vegna vildu hann verja áhættuna sína með því að selja framtíð framtíðarframleiðslu, sem læst í verði fyrir ræktun sína snemma á vaxtarskeiðinu.
Framtíðarsamningur á sojabaunum á CME Group skipti samanstendur af 5.000 bushels af sojabaunum. Ef bóndi búist við að framleiða 500.000 bushels af sojabaunum, myndi hann selja 100 samninga af sojabaunum.
Gerum ráð fyrir að verð á sojabaunum sé í viðskiptum við 13 dollara á bushel. Ef bóndi veit að hann geti skipt hagnað á 10 Bandaríkjadali gæti verið skynsamlegt að læsa í $ 13 verði með því að selja (skammtíma) samninga um framtíðarsamninga. Hættan er sú að verð á sojabaunum gæti fallið undir 10 $ á þeim tíma sem hann uppskerur og er hægt að selja ræktun sína á staðbundnum markaði.
Það er alltaf möguleiki að sojabaunir gætu farið miklu hærra eftir uppskerutíma. Sojabaunir gætu farið í $ 16 í bushel og bóndi gæti gert mikla hagnað. Hið gagnstæða gæti einnig gerst - verð á sojabaunum gæti tankað og bóndi gæti orðið fyrir verulegu tapi. Meginhluti fyrirtækisins er að lifa af og fá ágætan hagnaði, ekki hversu mikið fé þú getur gert meðan þú varir varúð við vindinn.
Það er það sem áhættuvörn snýst um.
Tvær hlutar í hrygg
Það eru tveir hlutar til að verja. Staða í vöru (reiðufé staða) sem er annaðhvort framleidd eða þarf að kaupa. Hinn megin er staða á framtíðarmarkaði sem áhættuvarandi skapar til að takmarka áhættu.
Dæmigert tilfelli er að einn af stöðum muni fara í hag hagvörðarinnar og hinn muni fara á móti vörninni. Fullkomin vörn myndi hafa áhættuþáttinn ekki breyting á öllum meðan á áhættu stendur. Þetta myndi gera hedger ekki betra eða ekki verra við þann tíma sem endanlegar vörur eru í raun keyptir eða seldar.
The Ins og Outs of Hedging
Flestir myndu halda að áhættuvarnir myndu hefja vörn eins fljótt og auðið er til að tryggja að þeir hafi enga hættu á að verð geti haft skaðleg áhrif áður en þeir þurfa að kaupa eða afhenda vöru. Hins vegar er það oft langt frá venjulegu tilfelli.
Sum fyrirtæki verjast ekki eða þeir sjaldan verjast. Gott dæmi um þetta er þegar helstu flugfélögin voru sofandi þegar olíuverð hækkaði úr 30 Bandaríkjadali til næstum 150 $ á tunnu. Margir flugfélög þjáðu mikið tap og sumir féllu gjaldþrota vegna mikillar eldsneytiskostnaðar.
Ef þeir höfðu verið að verja á réttan hátt hefði verið hægt að forðast stóran hluta af tapinu.
Þeir hefðu samt þurft að greiða hærri eldsneytiskostnað en þeir myndu hafa gert verulegan hagnað á framtíðarstöðvunum. Flestir flugfélög eru nú mjög duglegir um að nota strangar varnaráætlanir.
Bændur, til dæmis, verja stundum ekki til síðustu stundu. Kornverð fer oft hærra í júní-júlí tímamót við veðurógnanir. Á þessum tíma, bændur horfa verð fara hærra og hærra, oft að fá gráðugur. Stundum bíða þeir of lengi til að læsa í hátt verð og verð þurrka. Í raun eru þessi áhættuvarnir í spákaupmenn.
Forsendur áhættuvarna er af hverju viðskiptabankarnir voru upphaflega búnar til. Það er enn helsta ástæða þess að framtíðarsamskipti eru í dag. Hedgers gera ekki upp aðalviðfangsefni viðskiptanna, en þeir eru helstu efnahagslegar ástæður fyrir því að ungmennaskipti eru til.
Spákaupmennirnir eru stærsti hluti viðskiptaviðskipta og kauphallirnir myndu ekki vera fyrir hendi án þeirra.
Uppfæra á varnarmálum af Andrew Hecht þann 11. apríl 2016
Eitt af mikilvægustu einkennum framtíðarmarkaða, þegar það kemur að því að verja, er samleitni. Samleitni er verðsamanburður milli nálægra framtíðarverðs og peninga eða líkamlegra verð á líkamlegu afhendingu. Þetta gerir framtíðarmarkaði aðlaðandi fyrir framleiðendur og neytendur í því að það veitir sannan mynd um það verð sem þeir fá eða greiða fyrir vörurnar sem eru tryggðir.
Annar mikilvægur eiginleiki fyrir hedgers er hæfni til að gera eða taka raunverulega líkamlega fæðingu. Með öðrum orðum hefur framleiðandi raunverulegan hæfileika eða rétt til að afhenda vöruna og neytandi hefur rétt til að fá vöruna vegna þess að halda framtíðarstöðu þar til afhendingu og síðan velja afhendingu. Það eru fleiri kostnaður við að gera eða taka á móti en þessi kostnaður hefur tilhneigingu til að vera nafnlaus.
Að lokum, þegar framtíðarsamskipti þurfa kröfur til að greiða framlegð fyrir framtíðarstöðu sína, eru framlegðarstigin oft lægri en spákaupmenn eða aðrir markaðsaðilar. Ástæðan fyrir lægri vogarmörkum sem kauphallir skoða þetta samfélag sem minna áhættusamt vegna þess að þeir framleiða eða neyta vöru, því að þeir hafa stöðu í vörunni sem náttúrulega afstýrir framtíðarstöðu. Verkkaupi verður að sækja um þessar sérstakar framlegðarfjárhæðir í gegnum kauphallina og vera samþykktur eftir fundarviðmiðum.