Þetta á sérstaklega við um tiltekna geira og atvinnugreinar , en ekki alltaf eins og þú gætir hugsað.
Hvað er ávöxtun eigna og hvers vegna er mikilvægt fyrir fjárfesta að skilja?
Velta eigna segir fjárfestum heildarupphæð fyrir hverja $ 1 eigna í efnahagsreikningi , segir ROA fjárfestir hversu mikið hagnaður eftir skatta fyrirtæki myndaði fyrir hverja $ 1 í eignum. Með öðrum orðum mælir ROA hagnaður af tekjum félagsins í tengslum við öll þau fjármagn sem hún hafði til ráðstöfunar - hlutafé félagsins auk skammtímalána og langtímalána. Þannig er arðsemi eigna er strangasta próf ávöxtun hluthafa .
Ef fyrirtæki hefur ekki skuldir munu arðsemi eigna og arðsemi eiginfjárhlutfall vera sú sama.
Tvær aðferðir við útreikning
Það eru tvær viðunandi leiðir til að reikna út ROA
- Aðferð 1: Hagnaður framlegð x Eignartekjur = Arðsemi eigin fjár
- Aðferð 2: Hreinar tekjur ÷ Meðalkostnaður á tímabilinu = Arðsemi eigin fjár
Dæmi útreikningar með báðum aðferðum
Aðferð 1. Eins og lýst er hér að framan, krefst aðferð 1 að þú reiknar út hagnaðarframboð og eignaveltu fyrst áður en þú getur reiknað út ROA. Í flestum greiningum þínum hefur þú nú þegar reiknað þessar tölur með þeim tíma sem þú færð þig í ROA. Til dæmis, þetta dæmi mun fara í gegnum allt ferlið með Johnson Controls sem sýnishornið.
Þetta dæmi notar gögnin frá Johnson Controls Form 10-K og ársskýrslu 2001, sýndar hér að neðan. Að mæla ROA fyrirtæki framleiðir yfir margra ára tímabil og horfir til breytinga. Frá einum tíma til annars getur þetta látið þig vita að eitthvað er að gerast í viðskiptum sem gætu verið harbinger af framtíðinni velgengni eða Cassandra viðvörun komandi dóms.
Fyrsta skrefið er að reikna út hagnaðarmörk. Til að gera þetta skiptist $ 469.500.000 ( nettó tekjur ) af heildartekjum $ 18.427.200.000. Þú munt koma upp með 0,025 (eða 2,5 prósent).
Þú þarft nú að reikna eignarveltu. Þú meðaltali $ 9.911.500.000 heildareignir frá 2001 og $ 9.428.000.000 heildareignir frá 2000 saman og koma upp með $ 9.669.750.000 að meðaltali eignir fyrir eins árs tímabilið sem þú ert að læra. Skiptu heildartekjum $ 18.427.200.000 að meðaltali á $ 9.660.750.000. Svarið, 1,90, er heildarfjöldi eignaferða. Þú hefur nú bæði hluti af jöfnunni til að reikna út ávöxtun eigna:
.025 (hagnaður framlegð) x 1,90 (eignaverð) = 0,0475, eða 4,75 prósent ávöxtun eigna
Aðferð 2. Önnur aðferð til að reikna út ROA er miklu styttri. Taktu einfaldlega nettó tekjur af $ 469.500.000 deilt með meðaltali eignir fyrir tímabilið $ 9.660.750.000.
Þú ættir að koma út með 0,04859 eða 4,85 prósentum. Þú gætir furða hvers vegna ROA er mismunandi eftir því hver af tveimur jöfnum sem þú notaðir. Fyrsti, lengri valkosturinn kom út í 4,75 prósent, en seinni var 4,85 prósent. Munurinn er vegna ónákvæmni útreikningsins. Nánar tiltekið voru tugatöflurnar styttir; Til dæmis komst þú upp á eignarhraða 1,90 þegar í rauninni var eignin skipt í 1.905654231. Ef þú velur að nota fyrsta dæmiið er gott að gera tugann eins langt og hægt er.
Er 4,75 prósent ROA gott fyrir Johnson Controls? Litlar rannsóknir sýna að meðaltal ROA fyrir iðnað Johnson er 1,5 prósent. Það virðist sem stjórnendur Johnson eru að gera miklu betra starf en keppinautar hans. Þetta ætti að vera velkomið fréttir fyrir fjárfesta.
Er ROA nákvæmur mælikvarði á hvernig "gott" fyrirtæki er?
Arðsemi eiginfjár er einnig viss um hvernig á að meta eignastyrk fyrirtækisins.
Því lægra sem hagnaðurinn er á hvern dollar eigna, því meira eignarhald er fyrirtæki. Því hærra sem hagnaðurinn á dollara eigna er, því minni eignarhald er fyrirtæki. Það sem meira er að segja, því meira eignarhagnað fyrirtæki, því meiri pening verður að endurfjárfesta í það til að halda áfram að búa til tekjur. Þetta er slæmt. Ef fyrirtæki hefur 20% af arðsemi, þýðir það að félagið hafi aflað sér $ 0,20 fyrir hverja $ 1 í eignum. Að öllu jöfnu er allt undir 5 prósent mjög eignamikið en nokkuð yfir 20 prósent er eignarljós.
Fyrirtæki eins og veitendur fjarskipta, bílaframleiðendur, flugfélög og járnbrautir eru mjög eignarþarfir, sem þýðir að þeir þurfa stórar, dýrar vélar eða búnað til þess að afla sér hagnað. Auglýsingastofnanir og hugbúnaðarfyrirtæki eru hins vegar almennt mjög eignamikil. Hugsaðu um hvað gerist þegar hugbúnaður hefur verið þróuð. Það er hlaðið niður í gegnum vefsíður eða app verslanir. Burtséð frá áframhaldandi uppfærslum, þurfa hver síðari eining ekki sambærilegan fjölda vinnuafls. Það er, viðskiptamódelið er stigstærð. Búnaður verksmiðjunnar, hins vegar, þarf að gera sömu vinnu til að framleiða hverja búnað. Niðurstaðan er sú að eitt stórt högg getur umbreytt tiltölulega lítið hugbúnaðarfyrirtæki í títan á stuttum tíma.
Johnson stjórnar reikningsskilum
| Johnson stjórna 2017 Tekjutilkynning Útdráttur | |||
| Tímabil enda | 30. september 2017 | 30. september 2016 | 30. september 2015 |
| Heildartekjur | $ 18.427.200.000 | $ 17.154.600.000 | $ 16.139.400.000 |
| Kostnaður af tekjum | $ 478.300.000 | $ 472.400.000 | $ 419.600.000 |
| Valið lager og aðrar breytingar | ($ 8.800.000) | ($ 9.800.000) | ($ 13.000.000) |
| Hreinar tekjur sem gilda um sameiginlega hluti | $ 469.500.000 | $ 462.600.000 | $ 406.600.000 |
| Johnson stjórna 2017 Efnahagsreikningur | |||
| Tímabil enda | 2017 | 2016 | 2015 |
| Langtímaeignir | |||
| Langtímafjárfestingar | $ 300.500.000 | $ 254.700.000 | $ 254.700.000 |
| Eign, planta og búnaður | $ 2.379.800.000 | $ 2.305.000.000 | $ 1.996.000.000 |
| Viðskiptavild | $ 2.247.300.000 | $ 2.113.300.000 | $ 2.096.900.000 |
| Óáþreifanlegar eignir | N / A | N / A | N / A |
| Uppsafnað afskrift | N / A | N / A | N / A |
| Aðrar eignir | $ 439,900,000 | $ 457.800.000 | $ 457.700.000 |
| Frestað langtímaeignargjöld | N / A | N / A | N / A |
| Heildar eignir | $ 9.911.500.000 | $ 9.428.000.000 | $ 8.614.200.000 |
| Eigið fé allra hluthafa | $ 2.985.400.000 | $ 2.576.100.000 | $ 2.270.000.000 |
| Hreinar eignir | $ 738.100.000 | $ 442.800.000 | $ 173,100,000 |