Skilja þrjár tegundir verðbréfa
Af þessum sökum eru verðbréf til viðskipta. Það þýðir að þeir eru fljótandi . Þau eru auðvelt að verðlag, og það eru líka góðar vísbendingar um undirliggjandi verðmæti eigna.
Kaupmenn verða að hafa leyfi til að kaupa og selja verðbréf til að tryggja að þeir séu þjálfaðir til að fylgja lögum sem Verðbréfaviðskiptastofnunin setur.
Uppfinning verðbréfa skapaði mikla velgengni á fjármálamörkuðum .
Það eru þrjár tegundir verðbréfa
1. Eigið fé er hluti hlutafélags. Þú getur keypt birgðir af fyrirtæki í gegnum miðlari. Þú getur líka keypt hlutabréf í verðbréfasjóði sem velur hlutabréf fyrir þig. Eftirmarkaður fyrir afleiður á eigin fé er hlutabréfamarkaðurinn . Það felur í sér kauphöllina í New York , NASDAQ og BATS .
Upphaflegt útboð er þegar fyrirtæki selja lager í fyrsta skipti. Fjárfestingarbankar, eins og Goldman Sachs eða Morgan Stanley , selja þær beint til hæfra kaupenda. Skuldabréf eru dýr fjárfesting valkostur. Þessir fyrirtæki selja þær í lausu magni. Þegar þeir náðu hlutabréfamarkaðnum fer verð þeirra venjulega upp. En þú getur ekki reiðufé inn fyrr en ákveðinn tíma er liðinn. Þá gæti hlutabréfaverð lækkað undir upphaflegu útboði.
2. Skuldabréf eru lán, kallað skuldabréf , gerðar til félags eða lands.
Þú getur keypt skuldabréf frá miðlara. Þú getur líka keypt verðbréfasjóði af völdum skuldabréfum.
Einkunn fyrirtæki meta hversu líklegt það er skuldabréfið verður endurgreitt. Þessar fyrirtæki eru Standard & Poor's , Moody's og Fitch. Til að tryggja skilvirka skuldabréfaútgáfu verða lántakendur að greiða hærri vexti ef einkunnin þeirra er undir AAA.
Ef stig eru mjög lág, eru þau þekkt sem ruslabréf . Þrátt fyrir áhættu þeirra kaupa fjárfestar skran skuldabréf vegna þess að þeir bjóða upp á hæsta vexti.
Fyrirtækjaskuldabréf eru lán til félags. Ef skuldabréfin eru til lands, eru þeir þekktir sem skuldir ríkissjóðs . Ríkisstjórn Bandaríkjanna gefur út ríkisbréf . Vegna þess að þetta eru öruggustu skuldabréfin eru ríkisskuldabréf ávöxtunarkröfu allra annarra vaxta. Í apríl 2011, þegar Standard & Poor's skoraði horfur á bandarískum skuldum , lækkaði Dow 200 stig. Það er hversu mikil skuldabréfaverð ríkissjóðs er í bandaríska hagkerfinu.
3. Afleidd verðbréf eru byggð á verðmæti undirliggjandi hlutabréfa, skuldabréfa eða annarra eigna. Þeir leyfa kaupmenn að fá hærri ávöxtun en að kaupa eignina sjálf.
Kaupréttir leyfa þér að eiga viðskipti með hlutabréf án þess að kaupa þær fyrirfram. Fyrir lítið gjald getur þú keypt kauprétt til að kaupa hlutabréf á ákveðnum degi á ákveðnu verði. Ef gengi hlutabréfa fer upp, nýtir þú möguleika þína og kaupir hlutinn á lægra samningsverði þínu. Þú getur annaðhvort haldið á það eða strax endurselja það fyrir hærra raunverð.
Setjanlegur valkostur veitir þér rétt til að selja hlutinn á ákveðnum degi á samkomulagsverði. Ef hlutabréfaverð er lægra þann dag kaupir þú það og kaupir hagnað með því að selja það á samþykktu hærra verði.
Ef hlutabréfaverð er hærra, notaðuðu ekki valkostinn. Það kostar aðeins gjaldið fyrir þann kost.
Framvirkir samningar eru afleiður byggðar á vörum . Algengustu eru olía, gjaldmiðlar og landbúnaðarafurðir. Eins og kostir, greiðir þú lítið gjald, kallast framlegð. Það veitir þér rétt til að kaupa eða selja vörur fyrir samið verð í framtíðinni. Framtíðin er hættulegri en valkostir vegna þess að þú verður að æfa þau. Þú ert að ganga í raunverulegan samning sem þú verður að uppfylla.
Eignatryggð verðbréf eru afleiður þar sem verðmæti eru byggðar á afrakstri bundna undirliggjandi eigna, yfirleitt skuldabréfa. Hinir þekktustu eru veðtryggð verðbréf , sem hjálpaði til að búa til lánakreppan í undirverðbréfum . Minni kunnuglegt er viðskiptablað með eignatryggingu . Það er búnt af sameiginlegum lánum sem eru studdar af eignum eins og atvinnuhúsnæði eða bílum.
Tryggð skuldaskuldbindingar taka þessar verðbréf og skiptir þeim í áföngum eða sneiðar með svipaða áhættu.
Útboðsverðbréf voru afleiður sem voru metnar með vikulega uppboði skuldabréfa. Þau eru ekki lengur til. Fjárfestar töldu að ávöxtunin væri eins örugg og undirliggjandi skuldabréf. Verðbréfaviðskipti voru sett í samræmi við vikulega eða mánaðarlega uppboð sem rekin eru af miðlari. Það var grunnmarkaður, sem þýðir að margir fjárfestar tóku þátt. Það gerði verðbréfin áhættusamari en skuldabréfin sjálfir. Útboðsverðbréfamarkaðurinn frosinn árið 2008. Það fór af mörgum fjárfestum sem halda pokanum. Það leiddi til öryggisráðstafana í öryggismálum.
Hvernig verðbréf hafa áhrif á efnahagslífið
Verðbréf auðvelda þeim sem eiga peninga til að finna þá sem þurfa fjárfestingarfjármagn. Það gerir viðskipti auðvelt og í boði fyrir marga fjárfesta. Verðbréf gera mörkuðum skilvirkari.
Til dæmis gerir hlutabréfamarkaðinn auðvelda fjárfestum að sjá hvaða fyrirtæki standa sig vel og hver eru ekki. Peningar fara fljótt til þeirra fyrirtækja sem eru að vaxa. Það verðlaun árangur og veitir hvatning til frekari vaxtar.
Verðbréf skapa einnig fleiri eyðileggjandi sveiflur í hagsveiflunni . Þar sem þeir eru svo auðvelt að kaupa, geta einstökir fjárfestar keypt þær með hvatningu. Margir taka ákvarðanir án þess að vera að fullu upplýst eða fjölbreytt. Þegar hlutabréfaverð lækkar missa þeir allan sparnað sinn. Það gerðist á Black Fimmtudagur , sem leiddi til mikillar þunglyndis 1929 .
Afleiður gera þessa óstöðugleika verri. Í upphafi gerðu fjárfestar hugsanir afleiðingar að fjármálamörkuðum væri minna áhættusamt. Þeir gerðu þeim kleift að verja fjárfestingar sínar. Ef þeir keyptu hlutabréf keyptu þeir bara möguleika til að vernda þá ef verðlag hlutabréfanna féll. Til dæmis leyfðu CDOs banka að gera meira lán. Þeir fengu peninga frá fjárfestum sem keyptu CDO og tóku áhættu.
Því miður skapa allar þessar nýjar vörur of mikið lausafé. Það skapaði eignarkúla í húsnæði, kreditkorti og sjálfvirkum skuldum. Það skapaði of mikið eftirspurn og falskur tilfinning um öryggi og hagsæld. CDOs gerðu banka kleift að losa lánshæfiseinkunnina, frekar hvetja til vanefnda.
Þessar afleiður voru svo flóknar að fjárfestar keyptu þau án þess að skilja þau. Þegar lánin vanefðu, komu fram panik. Bankar komust að þeirri niðurstöðu að þeir gætu ekki reiknað út hvaða afleiðingar verð ætti að vera. Það gerði þeim ómögulegt að endurselja á eftirmarkaði.
Á kvöldin hvarf markaðurinn fyrir þá. Bankar neituðu að lána hver öðrum vegna þess að þeir voru hræddir við að fá hugsanlega einskis virði CDOs í staðinn. Þess vegna þurfti Federal Reserve að kaupa CDOs til að halda alþjóðlegum fjármálamörkuðum hrunið. Afleiður skapa alþjóðlega fjármálakreppuna 2008 .