Undir venjulegum efnahags- og markaðsaðstæðum eru skammtímavöxtur lægstur vegna þess að það er minna innbyggður verðbólguáhætta en langtímavöxtur er hæstur. (Í mjög sjaldgæfum tilvikum, sem oft eiga að eiga við væntingar fjárfesta um yfirvofandi samdrátt eða þunglyndi, geta langtímavextir lækkað undir skammtímavöxtum í fyrirbæri sem kallast "snúið ávöxtunarkröfu".)
Skilgreining á samhliða breytingu í ávöxtunarkröfunni
Svonefnd samhliða breyting á ávöxtunarkröfunni gerist þegar vextir á öllum fastafjármunum - skammtíma, millistig og langtíma - aukast eða lækka um sama fjölda grunnpunkta. Til dæmis ef 1 ára, 5 ára, 8 ára, 10 ára, 15 ára, 20 ára og 30 ára skuldabréf hækka um 1,50% eða 150 punkta á fyrri stigi þá myndi þetta vera samsíða breyting á ávöxtunarkúrunni vegna þess að ferillinn sjálf breyttist ekki; frekar, öll gögnin á henni fluttu hægra megin við grafið en viðhalda fyrri brekku og lögun.
Þegar ávöxtunarkúrfan er upp hallandi, sem er meirihluti tímans, eru samhliða vaktir algengustu.
Af hverju ávöxtunarkröfuáhætta
Fjárfestar sem hafa mikið af hreinum eða hlutfallslegum eignum sem eru skráðu í markaðsverðbréf með fastri verðbréfum, svo sem ríkisskuldabréf, skuldabréfum og skattafrjálsum sveitarfélögum , þurfa að takast á við margar tegundir áhættu sem eru einstök af þeim þremur tegundum áhættufjárfestinga í eigu hlutabréfa .
Ávöxtunarkröfuáhætta, almennt þekktur sem vaxtaáhætta, er hættan á því að breytingar á ávöxtunarkröfunni geta valdið því að skuldabréfaverð sveiflast verulega, getur þýtt mikið tap eða ár sem varið er í neðansjávarstöðu, ef það er ekki vandlega stjórnað. Síðarnefndu getur verið fínt í ákveðnum aðstæðum, svo sem vátryggingafélagi sem stunda tækni sem kallast eignarskuldbinding þar sem lánstími er skipulagt til að stilla tímann fyrir væntanlega útstreymi. Fyrir aðra, það getur stafað hörmung. Þetta á sérstaklega við um áhættuvarnir, gjaldeyrisviðskipti eða einkareikninga sem nota skiptimynt til safa afkastatekjum.
Hvernig á að vernda gegn verulegum og skyndilegum samhliða breytingum í ávöxtunarkröfunni
Fyrir fjárfesta sem kaupa skuldabréf og halda þeim til gjalddaga eru breytingar á ávöxtunarkröfu, samhliða eða á annan hátt, ekki raunverulegir í hvaða hagnýtum skilningi sem þau hafa engin áhrif á endanlegt sjóðstreymi, skatta og raunverulegan hagnað eða tap sem orðið hefur fyrir . Fyrir fjárfesta sem gætu slitið stöðu sína fyrir gjalddaga er besti leiðin til að vernda gegn stórum breytingum á vöxtum að draga úr skuldabréfaviðskiptum þar sem nánari gjalddagar virka eins og þyngdarpunktur og draga úr sveiflum.
Besta leiðin til að njóta góðs líkur á að meiri vægi, áhættuleiddur ávöxtun og falli í fyrsta flokkinn sé að nota tækni sem kallast stigun . Það er ein af þremur almennum skuldabréfum sem geta skipt miklu máli í heildaráhættuþáttum þínum vegna þess að þú ert að byggja upp safn verðbréfa sem njóta hærra samanlagðs ávöxtunar, með lægri tímalengd, sem gefur þér það besta af báðum heima. Það tekur tíma að draga burt en sem hluti af aga, greindur skipulögð eignasafn, það er engin staðgengill. Á hverjum tíma hefur þú þroska að koma upp þannig að það er höfuðborg þar ef þú þarft það. Ef ekki, getur þú kastað því út í fjarlægan gjalddaga og handtaka (venjulega) hærri ávöxtun á langtímaeign.