Skammtímamarkmið, langtímaskuldabréf og langtímaskuldabréf
- Skammtíma (minna en 5 ár)
- Millitímabil (5 til 10 ár)
- Langtíma (meira en 10 ár)
Sambandið milli áhættu og ávöxtunar
Skammtíma skuldabréf hafa tilhneigingu til að hafa lágt áhættu og lágt ávöxtun en langtíma skuldabréf bjóða yfirleitt meiri ávöxtun en einnig meiri áhættu. Eins og nafnið þeirra myndi stinga upp á, lækka langtíma skuldabréf u.þ.b. í miðjunni.
Hvers vegna er þetta? Mjög einfaldlega er að kaupa langtímaskuldabréf peninga fjárfesta lengur en skammtímalán, sem gerir meiri tíma fyrir vaxtabreytingar að hafa áhrif á verð skuldabréfsins . Nánast öll skuldabréf með gjalddaga meira en ár eru háð því að verðsveiflur stafi af vaxtaáhættu . Því lengur sem tíminn til gjalddaga , því stærri hugsanleg verð sveiflur. Því styttri tíminn til gjalddaga, því lægra verð sveiflur .
Einnig hafa áhrif á skammtímavaxta stefnu bandaríska seðlabankans , en árangur langtíma skuldabréfa er að miklu leyti ákvörðuð af markaðsöflum.
Þar sem fjárfestingarviðhorf breytist mun hraðar en Fed- stefnan leiðir það líka til meiri verðsveiflur fyrir langtíma skuldabréf.
Ávöxtun skuldabréfa á tímum hækkandi og lækkunarverðs
Taflan hér að neðan sýnir dæmi um hvernig gengishreyfingar hafa áhrif á ávöxtun. Miðað við gögn frá 24. janúar 2014 hefði hækkun vaxta á einn prósentu í gildandi gengi haft eftirfarandi áhrif á ríkissjóðsverð:
- 2 ár: -1,9%
- 5 ára: -4,7%
- 10 ára: -8,5%
- 30 ára: -17,8%
Hafa í huga; þetta er aðeins dæmi byggt á skyndimyndagögnum frá einum degi. Þessar upplýsingar ætti að nota til að draga fram hlutfallsleg hreyfingar skuldabréfa með mismunandi lánstíma yfir tíma en það gefur til kynna hærri sveiflur í tengslum við langtíma skuldabréf.
Ákveða hvað er best fyrir þig
Fjárfestar stilla yfirleitt eignasöfn sín í átt að annarri enda hinnar byggðar á áhættuþol , markmiðum og tímaramma.
Til dæmis, fjárfestir sem öryggi er forgangsverkefni myndi venjulega fórna einhverjum ávöxtum í skiptum fyrir meiri stöðugleika og minni hættu á tapi í skammtíma skuldabréfum . Á hinn bóginn gæti fjárfestir með hærri áhættuþol og meiri tíma þar til hann eða hún þurfti að treysta á höfuðstól hans meiri áhættu í skiptum fyrir hærri ávöxtun í langtímaskuldabréfum.
Það er ekkert einfalt rétt svar við hvaða nálgun er betra val; Það veltur allt á aðstæðum einstaklingsins. Hins vegar er mikilvægt að hafa í huga að langtíma skuldabréfasjóðir vegna hærri sveiflur þeirra eru ekki viðeigandi fyrir þá sem þurfa að nota skólastjóra innan þriggja ára eða minna.
Hvernig á að fjárfesta í hverjum flokki
Fjárfestar bjóða upp á fjölbreyttar leiðir til að fjárfesta í stuttum, millistig- og langtíma skuldabréfum. Tveir vinsælustu aðferðirnar eru að nota verðbréfasjóði eða gjaldeyrisviðskipti .
Morningstar hefur skipulagt skuldabréfasjóð með gjalddaga á heimasíðu sinni, sem getur veitt fjárfestum upphafspunkt fyrir frekari rannsókn. Eftirfarandi tenglar sýna fé í hverjum flokki:
- Skammtímasjóðir
- Millibankalánasjóðir
- Langtíma skuldabréfasjóðir
Gjaldeyrisviðskipti (ETF) bjóða einnig fjárfesta með margs konar valkosti í hverjum flokki. Eins og við á um verðbréfasjóði eru margar hluti ekki aðeins að meðaltali gjalddaga heldur einnig af hvaða hlutdeild þeirra markaðar sem þeir ná. Til dæmis hafa fjárfestar val á stuttum, millistig- og langtímaskuldabréfum innan stjórnvalda, sveitarfélaga og fyrirtækjaflokka .
Millibankalánasjóðir eru langstærsti af þessum þremur flokkum. Ástæðan fyrir þessu er einföld: Vísitala sjóðir og þeir sem hafa tilhneigingu til að fjárfesta á öllu litrófum skuldabréfamarkaðsins hafa tilhneigingu til að meðaltali út í "millistig" þroska . Gætið þess að greina á milli sjóða sem passa við þessa lýsingu á móti þeim sem eru sérstaklega tileinkaðir millibankamarkaði.
Varúð: Langtíma skuldabréf framleiða ekki alltaf hærri heildarverðmæti!
Þegar litið er á árangur árangur fjármuna er mikilvægt að halda sögulegu samhengi í huga. Í janúar 2013 - nokkrum mánuðum áður en skuldabréfamarkaðurinn fór að veikjast - fjárfestir sem horfði á flokkar skuldabréfasjóðs Morningstar hefði séð þessa meðaltali árlega ávöxtun á þremur gjalddaga undanfarin tíu ár:
- Skammtímaskuldabréfasjóðir: 3,03%
- Milliverkusabréfasjóðir: 5,65%
- Langtíma skuldabréfasjóðir: 8,53%
Af hverju eru afrakstur langtímaskuldabréfa svo miklu sterkari? Stórlega vegna þess að þessar niðurstöður endurspegla hala enda 31 ára nautamarkaðar í skuldabréfum. Þegar verð lækkar munu lengri tíma skuldabréf framleiða hærri heildarafkomu . Þegar verð fór að hækka, var þetta samband kveikt á höfðinu. Fyrir fullan almanaksárið 2013 skiluðu skammtíma-, millistigs- og langtímaflokkarnir 0,45%, -1,45 og -5,33%, í sömu röð.
The takeaway: sama hvað heildarkomutöflur segja hvenær sem er, hafðu í huga að lengri tíma jafngildir venjulega hærri ávöxtun en ekki endilega hærri heildarávöxtun .