Lærðu um tvær tegundir áhættu sem hafa áhrif á skuldabréfafjárfestingar þínar
Vaxtaáhætta
Vextiráhætta er varnaráhætta skuldabréfa eða fasteignaskatts til hreyfingar í gildandi vöxtum.
Skuldabréf með hækkun vaxtaáhættu hafa tilhneigingu til að ná góðum árangri þegar verð lækkar en þeir munu ná árangri þegar vextir hækka. (Hafðu í huga, skuldabréfaverð og ávöxtun fara í gagnstæða átt ). Þar af leiðandi hafa gengisviðkvæm verðbréf tilhneigingu til að ná bestum árangri þegar hagkerfið er hægur þar sem hægari vexti er líklegt til að leiða til lækkandi vaxta.
Kreditáhætta
Lánshæfiseinkenni hins vegar er viðkvæmni skuldabréfsins við vanefndir eða líkurnar á að hluti af höfuðstól og vexti verði ekki greiddur til fjárfesta. Einstök skuldabréf með mikla lánsáhættu standa vel þegar undirliggjandi fjárhagsleg styrkur þeirra batnar en veikist þegar fjármál þeirra versna. Heildareignir geta einnig haft mikla lánsáhættu; Þetta hefur tilhneigingu til að gera vel þegar hagkerfið er að styrkja og veikast þegar það er hægur.
A líta á áhættu af flokki skuldabréfaeignar
Þó að sum svæði séu næmari fyrir vexti, svo sem bandarískir fjármálaráðherrar , verðtryggð verðbréfaviðskipti , veðtryggð verðbréf og hágæða skuldabréf fyrirtækja og sveitarfélaga - aðrir, svo sem hávaxta skuldabréf, skuldir vaxandi skulda, fljótandi vextir á skuldabréfum og lægri gæði sveitarfélaga skuldabréfa eru viðkvæmari fyrir lánsáhættu.
Skilningur á þessum munum er mikilvægt að ná fram árangursríkri fjölbreytni í eignabréfum þínum.
US fjársjóðir og ráðleggingar
Ríkisskuldabréf eru talin nánast laus við lánsáhættu þar sem bandaríska ríkisstjórnin er öruggasta lántakandi á jörðinni. Þar af leiðandi, mikil skerðing í vexti eða efnahagskreppu mun ekki meiða árangur þeirra.
Reyndar gæti efnahagskreppan hjálpað til við að óvissa um markaði dregur skuldabréf fjárfesta við góða skuldabréf.
Á hinn bóginn eru fjársjóðir og ráðleggingar mjög viðkvæmir fyrir vaxandi vexti. Þegar búist er við því að verðbólga hækki verð eða þegar verðbólga er áhyggjuefni fyrir fjárfesta mun líklega hækka ávöxtunarkrafa ríkisskuldabréfa og vísbendinga (þegar verð lækkar). Í þessum atburði munu langtíma skuldabréf verka miklu verri en skammtímaviðskiptavinir þeirra. Hins vegar eru merki um hægfara vöxt eða lækkandi verðbólgu allir jákvæðar fyrir gengisviðkvæmum ríkisskuldabréfum, einkum sveiflukenndra langtíma skuldabréfa.
Veðtryggð verðbréf
Veðtryggð verðbréf (MBS) hafa einnig lágt lánsáhættu, þar sem flestir eru studdir af ríkisstofnunum eða seldar í laugar þar sem einstakar vanskil hafa ekki veruleg áhrif á heildaröryggi. MBS er hins vegar mjög viðkvæm fyrir vexti. Eignarklasan getur sært á tvo vegu: með miklum hækkun vaxta, sem veldur því að verð lækki og með miklum lækkun á vexti sem hvetur húseigendur til að endurfjármagna húsnæðislán sín og leiða til þess að höfuðstóllinn skilar endurfjárfestur á lægra gengi) og lægri ávöxtun en fjárfestar voru að sjá fyrir (þar sem ekki er greitt vextir af eftirlaunum skólastjóra).
MBS hefur því tilhneigingu til að framkvæma best þegar verð er tiltölulega stöðugt.
Sveitarfélaga skuldabréf
Ekki eru allir sveitarfélaga skuldabréf búin til. Í eignaflokknum er bæði bæði hágæða, öruggar útgefendur og lágmarkskröfur, útgefendur með hærri áhættu. Skuldabréf á hærra gæðum enda litrófsins eru talin vera mjög ólíklegt að vanræksla; Þannig er vaxtaáhætta langt umfram þáttur í frammistöðu þeirra. Þegar þú ferð í átt að hærri áhættuhlutfalli litrófsins verður lánsáhætta aðaláhætta og vaxtaáhætta hefur minni áhrif.
Til dæmis hefur fjármálakreppan 2008 - sem leiddi í ljós raunverulega vanskil og ótta við hækkandi vanskil fyrir lægri skuldabréf af öllum gerðum - leitt til mjög slæmrar frammistöðu fyrir lægri einkunn, hávaxandi munis, með mörg fé sem eru fjárfest í rúmið tapar yfir 20% af verðmæti þeirra.
Á sama tíma lauk kauphöllin iShares S & P National AMT-Free Muni Bond sjóðsins (ticker: MUB), sem fjárfestir í verðmætari verðbréfum, árið 2007 með jákvæðu ávöxtunarkröfu 1,16%. Hins vegar veittu mörg lægri gæðasjóðir ávöxtun á 25-30% sviðinu í endurheimtinni sem átti sér stað á næsta ári, langt umfram 6,4% arðsemi MUB.
The takeaway? Tegund sveitarfélags skuldabréfs eða sjóða sem þú velur getur haft mikil áhrif á þann áhættu sem þú tekur á og afkoman sem þú getur búist við við mismunandi aðstæður.
Fyrirtækjaskuldabréf
Viðskiptabréf eru blendingur af vaxta- og lánsáhættu. Þar sem skuldabréf eru verðtryggð á " ávöxtunarkröfu " móti fjársjóði - eða með öðrum orðum, ávöxtunarkostnaður sem þeir veita miðað við ríkisskuldabréf - breytingar á ríkisskuldabréfum hafa bein áhrif á ávöxtun fyrirtækjaútgáfu. Á sama tíma eru fyrirtæki sem sjást hafa minna fjárhagslega stöðug en Bandaríkjastjórn, þannig að þeir bera einnig inneignaráhættu .
Hæstu einkunnir, lægri afrakstur fyrirtækja hafa tilhneigingu til að vera meira gengisviðkvæmar vegna þess að ávöxtun þeirra er nærri ávöxtun ríkissjóðs og einnig vegna þess að þau eru talin vera minni líkur á vanskilum. Lánshæfismat, hærri afrakstur fyrirtækja hafa tilhneigingu til að vera minna gengisviðkvæmar og næmari fyrir lánsáhættu vegna þess að ávöxtun þeirra er frekar frábrugðin afrakstri ríkissjóðs og einnig vegna þess að þeir eru talin líklegri til að vanræksla.
Hávaxta skuldabréf
Stærsta áhyggjuefni einstakra hávaxta skuldabréfa (oft nefnt "skv. Skuldabréf") er lánsáhætta. Tegundir fyrirtækja sem gefa út hávaxta skuldabréf eru annaðhvort minni, óprófaðir fyrirtæki eða stærri fyrirtæki sem hafa upplifað fjárhagserfiðleika. Hvorki eru sérstaklega sterkar aðstæður til að veðra hægari hagvexti, þannig að hávaxta skuldabréf hafa tilhneigingu til að líða þegar fjárfestar vöxtur treystir öruggari um vaxtarhorfur.
Hins vegar hafa breytingar á gildandi vöxtum minni áhrif á afkomu hávaxta skuldabréfa. Ástæðan fyrir þessu er einföld: en skuldabréf 3% eru næmari fyrir breytingu á 10 ára ríkissjóðs ávöxtunarkröfu úr 2% í 2,3% - sem þýðir að ávöxtunarkröfan breytist úr 1,0 prósentum í 0,7 prósentur munurinn er minna áberandi í skuldabréfi sem greiðir 9%. Í þessu tilfelli myndi útbreiðsla hreyfa sig mun minna miðað við prósentu: kannski frá 7,0 prósentum til 6,7.
Þannig geta skuldabréf með hávaxta skuldabréfum - á meðan áhættusöm - skapað þátt í fjölbreytni þegar þeir eru paraðir við ríkisskuldabréf. Hins vegar veita þeir ekki mikið af fjölbreytni miðað við birgðir.
Vaxandi markaðsverðbréf
Eins og hávaxta skuldabréf eru vaxandi markaðsbréf miklu næmari fyrir lánsáhættu en vaxtaáhættu. Þótt hækkandi vextir í Bandaríkjunum eða þróunarríkjum hafi yfirleitt lítil áhrif á vaxandi mörkuðum, hafa áhyggjur af því að hægja á vexti eða aðrar truflanir í hagkerfi heimsins mikil áhrif á skuldir vaxandi skuldabréfa.
Aðalatriðið
Til að auka fjölbreytni á réttan hátt þurfa fjárfestar að skilja áhættuna af tegundum skuldabréfa sem þeir halda. Þó vaxandi markaður og hávaxta skuldabréf geta fjölbreytilegt íhaldssamt skuldabréfaeign, eru þeir mun minna árangursríkar þegar þau eru notuð til að auka fjölbreytni eigna með verulegum fjárfestingum í hlutabréfum. Samhliða sömu línu eru viðkvæmar eignir gagnlegar til að fjölga markaðsáhættu, en þeir munu hesta fjárfesta með tapi þegar verðlag hækkar.
Vertu viss um að skilja tiltekna áhættu- og frammistöðu ökumenn - af hverju markaðssvæði áður en þú stofnar skuldabréfasafni.