Útskýring á stefnu Seðlabankans sem hefur dregið niður skuldabréfaviðskipti
US Federal Reserve dregur niður verð
Ástæðan fyrir lítilli umhverfisfjárfestum stendur frammi fyrir í dag er vaxtastefna bandaríska seðlabankans ("Fed"). Í kjölfar fjármálakreppunnar árið 2008 var Fed neydd til að skera sambandssjóðs hlutfallið í mjög lágu bilinu 0-0,25%. Féð fé er hlutfallið sem bankar lána til annarra stofnana á einni nóttu.
The Fed setja verð á þessu mjög lágu stigi til að örva vöxt og hjálpa bjarga bankakerfinu þjóðarinnar. Kenningin á bak við þessa stefnu er sú að vextir í lánamálum hjálpa til við að efla atvinnustarfsemi með því að gera það ódýrara að fjármagna verkefni, kaupa heima, bílalán og þess háttar. Draga úr kostnaði við lán, aftur á móti, ætti að hjálpa örva þessa tegund af atvinnustarfsemi og koma landinu úr kreppunni hægagangi. Lánshæfismat Fed tryggir einnig að bankarnir fái meiri peninga með því að leyfa þeim að vinna sér inn hærra framlegð á milli gengisins sem þeir lána og gengið sem þeir lána.
Þetta var ekki lítið umfjöllun sem kom út úr fjármálakreppunni þegar margir bankar voru á barmi bilunar.
En virkar stefnan virkilega?
Mörg kvartanirnar um þessa stefnu, sem kallast "megindleg slökun", eru af stjórnmálamönnum. Meðal virtur talsmenn stefnunnar eru Nobel-verðlaunahafar hagfræðingar.
Hins vegar efast sumir enn um árangur stefnunnar. Tvær nýlegar sjálfstæðar rannsóknir - ein af mögulegum slökunarstefnu almennt, hitt af hlutfallslegri veikleika þess að hraða sterkri bata Bandaríkjanna á árunum eftir 2007 bráðnun - bæði gögn sem benda til þess að stefnan gæti haft neikvæð áhrif á einkafjárfestingu . Með öðrum orðum, stefnan sem ætlað er að hvetja til fjárfestingar getur einnig dregið úr því. Þetta þýðir ekki að stefnan sé rangt; það þýðir einfaldlega að skilvirkni þess sé enn í spurningunni.
Af hverju hefur Fed Policy áhrif á einstaka fjárfesta?
Hraði sem bankar lána jafnvægi til annars er mikilvægasti ökumaður allra annarra vaxta. Það hefur áhrif á vexti sem bankarnir greiða fyrir eftirlit og sparnað og innstæðubréf, og það hefur einnig áhrif á hámarkshraða, sem hefur áhrif á það sem neytendur borga fyrir heimalán, bílalán og kreditkort. Þannig refsa lágar vextir sparifjáreigendur en hjálpa þeim sem þurfa að taka lán.
Skammtíma skuldabréf eru einnig beinlínis áhrif vegna eðlis ávöxtunarferilsins , sem er grafið sem sýnir ávöxtunina sem er tiltækt á hverjum gjalddaga (þriggja mánaða, sex mánuði, eitt ár osfrv.). Hugsaðu um fjárlagafrumvarpið sem fyrsta punkta á grafinu, neðst í vinstra horninu.
Með þessu hlutfalli lækkað á núlli eru allar aðrar skammtímavöxtar dregnar lægri yfir "ferilinn". Þess vegna eru spariskírteini og ríkisvíxlar með ávöxtun minni en 1%. Skammtíma ríkissjóðs eru grunnurinn fyrir skammtímamarkaðsverðbréf fyrirtækja, og þess vegna leggur peningamarkaðssjóðirnar einnig upp á neitt.
Gjaldeyrishlutfallið hefur minna áhrif á langtíma skuldabréf . Fyrir skuldabréf með gjalddaga fimm ára og eldri, eru verðbólguvæntingar - og væntingar um hvar verðmat fjármagns mun fara í framtíðinni - aðalafköstin fyrir frammistöðu. Langtíma skuldabréf geta einnig haft áhrif þegar fjárfestar verða hræddir og fljúga til flugs . Enn fremur hefur lánshæfismatið - ásamt stefnu Fed sem kallast magni slökun og "aðgerðasnúningur" - hjálpað til við að draga úr ávöxtun skuldabréfa af öllum gjalddaga .
Hvenær mun gengi fara upp aftur?
Þó að bandaríska fjármálakreppan sé nú í fortíðinni, heldur Fed að halda lágmarksstýringu sinni til að takast á við áframhaldandi umhverfi hægra hagvaxtar og hækkaðs atvinnuleysis. Fed hefur gefið til kynna áform um að halda vexti að núlli að minnsta kosti um miðjan 2016. Þar af leiðandi munu fjárfestar halda áfram að bera brún lánshæfismats Fed í nokkurn ótímabundið lengd kominn.
Sem betur fer eru nokkrir möguleikar til að vinna sér inn hærri ávöxtun. Þó áhættusamari - og í sumum tilvikum miklu áhættusamari - en bankareikninga eða skammtímalánarskuldabréf, geta aðrir eignaflokkar fjárfestar íhugað að hærri tekjur innihalda:
- Fyrirtækjaskuldabréf
- Hávaxta skuldabréf
- Vaxandi markaðsverðbréf
- Breytanleg skuldabréf
- Arðgreiðslustofnanir
- Utilities
- Real Estate Investment Trusts
- Master Limited Partnerships
Hver af þessum, auðvitað, leggur áherslu á mikla áhættu. Hvort sem það eru góðar skuldabréfaskipti fyrir þig fer eftir fjárfestingarhugmyndinni þinni, ár til eftirlauna og umburðarlyndi áhættu.