Fjárfestar kaupa síðan skuldabréf vegna þess að þeir bjóða venjulega hærri ávöxtun en í boði eru í ríkisstjórnarmálum.
Fyrirtækjaskuldabréf hafa orðið á milli 18 og 20% af heildarbandamarkaði bandalagsins á undanförnum árum en margir virkir fjármunir hafa haldið miklu meiri vægi í umhverfinu með mjög lágu ávöxtunarkröfu ríkisbréfa.
Virðisrýrnun skuldabréfa
Fjárfestar meta almennt skuldabréf með því að horfa á ávöxtunarkröfu sína eða " ávöxtunarkröfu " í samanburði við bandaríska fjárstýringuna . (Fjárstýringar eru mælikvarðar þar sem þeir eru talin vera alveg laus við vanrækslaáhættu. ) Stærstu fyrirtæki sem eru fjárhagslega sterkir og hafa Mikið magn af peningum í efnahagsreikningi sínum - held að Microsoft, Exxon o.fl. - geti venjulega boðið upp á skuldabréf með lægri ávöxtun þar sem fjárfestar eru viss um að fyrirtækin muni ekki vanræksla (þ.e. sakna vexti eða höfuðstóls).
Hins vegar verða lægri einkunnir fyrirtækja (þeir sem eru með hærri skuldir eða fyrirtæki sem framleiða óáreiðanlegar tekjuleiðir) að bjóða upp á hærri ávöxtun til að tæla fjárfesta til að kaupa skuldabréf sitt.
Fjárfestar gerðu síðan val á eftir litrófinu með lægri áhættu / lægri ávöxtun eða meiri áhættu / hærri ávöxtun miðað við markmið þeirra. Frá 1996 til 2012 var markaðshlutdeild markaðsverðbréfa meðaltali ávöxtunarkröfu 1,67 prósentur yfir bandarískir fjársjóður.
Fjárfestar geta einnig valið meðal skammtíma-, milli- og langtímaskuldabréfa .
Skammtímaviðskipti greiða venjulega lægri ávöxtun á þeirri hugmynd að það sé mun lægra líkur á því að fyrirtæki myndi vanræksla á þriggja ára tímabili (þar sem það er meiri viss) en það væri á 30 ára tímabili (þar sem fjárfestar hafa mikið minni skyggni í framtíðinni). Hins vegar eru langtímaskuldabréf hærri ávöxtun en þau hafa einnig tilhneigingu til að verða miklu sveiflukenndari.
Fjárfestingarstjórar leitast við að bæta við verðmæti viðskiptavina sinna með þessu litrófi, sameina skuldabréf með mismunandi gjalddaga, ávöxtun og lánshæfismat til þess að ná sem bestum samsetningum áhættu og arðsemi.
Hversu áhættusöm eru fyrirtækjaskuldabréf?
Fyrirtækjaskuldabréf, sem hópur, hafa upplifað mjög lágt tíðni vanefnda með tímanum. Hæstu einkunnir skuldabréfanna hafa einkum mjög litla möguleika á vanskilum. Á tímabilinu 1920 til 2009 höfðu skuldabréf með hæstu lánshæfismat - AAA - vanskilað minna en 1% af þeim tíma. Þess vegna geta fjárfestar í einstökum skuldabréfum dregið úr áhættunni með því að einbeita sér hæstu málefnum .
Skuldabréfasjóðir og verðbréfasjóðir hafa mismunandi áhættuþættir vegna þess að ólíkt einstökum skuldabréfum er enginn fastur gjalddagi. Tveir þættir sem geta haft áhrif á árangur fyrirtækja skuldabréfa eru:
- Vaxandi vextir: Þar sem skuldabréf eru verðtryggð á "ávöxtunarkröfu" móti fjársjóði, hafa hreyfingar í ríkisskuldabréfum bein áhrif á ávöxtun fyrirtækja. Til dæmis veitir sameiginlegur skuldabréf einum prósentum meira en fjárstýringu og ávöxtunarkrafan á 10 ára skýringunni stækkar úr 2% í 3%. Ávöxtunarkrafa skuldabréfa verður einnig að hækka um eitt prósentustig til þess að útbreiðslan verði sú sama. Hafðu í huga, verð og ávöxtun fara í gagnstæða átt .
- Áhættumat fjárfesta í heild sinni: Þó hagstæðar fyrirsagnir gera fjárfestum betur reiðubúnir til að taka aukna áhættu á að halda fyrirtækjaskuldbindingar, geta truflanir í hagkerfi heimsins valdið því að markaðsaðilar verði hættulegri og hvetja þá til að leita öruggari fjárfestingar , svo sem stjórnvöld skuldabréf eða peningamarkaðssjóði .
Afkoma fyrirtækja skuldabréfa
Með tímanum hafa skuldabréf fyrirtækja boðið fjárfestum aðlaðandi ávöxtun fyrir áhættuþáttinn. Í þrjá-, fimm- og tíu ára tímabilinu lauk 31. desember 2013, hafði Barclays Corporate Investment Grade Index veitt meðaltali ársframleiðslu 5,36%, 8,63% og 5,33%. Á sama tímabili skilaði víðtækari skuldabréfamarkaður - eins og mælt er með Barclays Aggregate US Bond Index - 3,26%, 4,44% og 4,55%.
Hvernig á að fjárfesta í fyrirtækjaskuldabréfum
Það eru tvær leiðir til að fjárfesta í skuldabréfum. Í fyrsta lagi geta fjárfestar keypt einstaka skuldabréf í gegnum miðlari. Þeir sem kjósa þessa leið ættu að hafa getu til að rannsaka undirliggjandi grundvallaratriði útgáfufyrirtækja til að tryggja að þeir kaupa ekki skuldabréf sem eru í vanrækslu. Einnig ætti fjárfestir í einstökum fyrirtækjum skuldabréfum að tryggja að eignasafn þeirra sé nægilega fjölbreytt meðal skuldabréfa í mismunandi fyrirtækjum, geirum (þ.e. tækni, fjármálum osfrv.) Og gjalddaga.
Seinni kosturinn er að fjárfesta með verðbréfasjóði eða verðbréfasjóðum sem hafa áherslu á skuldabréf fyrirtækja. Þó að sjóðir hafi mismunandi áhættuskuldbindingar en einstök skuldabréf, eins og lýst er hér að framan, eiga þeir einnig hag af fjölbreytni og faglegri stjórnun. Fjárfestar geta notað verkfæri eins og Morningstar eða xtf.com til að bera saman fé og verðbréfasjóði, í sömu röð. Fjárfestar hafa einnig möguleika á að fjárfesta í sjóðum sem einblína eingöngu á skuldabréfaútgáfu gefin út af fyrirtækjum á þróuðum alþjóðlegum mörkuðum og vaxandi markaði . Þrátt fyrir að þessi sjóðir hafi meiri áhættu en bandarískir hliðstæðir þeirra, geta þau einnig haft meiri möguleika til lengri tíma ávöxtunarkröfu.
Aðalatriðið
Viðskiptabandalagið býður fjárfestum upp á fulla valmynd af valkostum í því skyni að finna þann áhættu og afturkomna samsetningu sem hentar þeim best. Fyrirtækjaskuldabréf eru því algerlega hluti af fjölbreyttu, tekjutengdum eignasöfnum.