Grundvallarreglur sem geta hjálpað þér að opna dyrnar til fjárhagslegs sjálfstæðis
Þessi grein var upphaflega gefin út árið 2005 en yfir tíu árum síðar er ég að uppfæra, auka og endurhlaða hana þannig að þú fáir meiri skýrleika um þann hugarfari sem þú getur tekið til að vernda, varðveita og safna fé .
Fjárfestingarlykill # 1. Leggðu áherslu á öryggismarkmið
Benjamin Graham , faðir nútíma öryggi greiningu , kennt að byggja upp öryggismörk í fjárfestingum þínum er það mikilvægasta sem þú getur gert til að vernda eign þína. Það eru tvær leiðir til að fella þessa reglu inn í fjárfestingarval þitt.
Fyrst: Vertu íhaldssamt í mati þínum
Sem tegundir hafa fjárfestar sérkennilegan venja að framlengja nýlegar viðburði inn í framtíðina. Þegar tíminn er góður verða þeir of bjartsýnir um horfur fyrirtækja þeirra. Eins og Graham benti á í fjárfestingarsamningi sínum, The Intelligent Investor, er aðaláhætta ekki of mikið fyrir framúrskarandi fyrirtæki heldur heldur að borga of mikið fyrir miðlungs fyrirtæki á almennum velmegandi tímum.
Til að koma í veg fyrir þetta fyrirsjáanlega ástand er mikilvægt að þú séir á varúðarsvæðinu, sérstaklega á sviði mat á framtíðarvöxtum þegar meta fyrirtæki til að ákvarða mögulegan ávöxtun .
Fyrir fjárfesta með 15 prósent krafist ávöxtunar er fyrirtæki sem býr til $ 1 á hlut í hagnaði virði 14,29 krónur ef búist er við að fyrirtækið verði að vaxa í 8 prósentum. Með væntum vexti 14 prósent er áætlað innra virði á hlut hins vegar $ 100 eða sjö sinnum meira!
Í öðru lagi: Aðeins kaupmöguleikar Viðskipti nálægt (í tilviki framúrskarandi fyrirtækja) eða verulega hér að neðan (Í tilviki annarra fyrirtækja) Íhaldssamt mat á eigin verðmæti
Þegar þú hefur metið íhaldssamt verðmæti hlutabréfa eða einkafyrirtækja, svo sem bíllþvott í gegnum hlutafélag , ættir þú að tryggja að þú sért með sanngjörn samning. Hversu mikið þú ert tilbúinn að borga fer eftir ýmsum þáttum, en það verð mun ákvarða ávöxtunarkröfu þína .
Ef um er að ræða óvenjulegt fyrirtæki - tegund fyrirtækis sem hefur mikla samkeppnisforskot, stærðarhagkvæmni, vörumerkisvörn, munnvatnsávöxtun eiginfjár og sterk efnahagsreikningur, rekstrarreikningur og sjóðstreymisyfirlit - að greiða fullt verð og reglulega að kaupa viðbótarhlutabréf með nýjum kaupum og endurfjárfesta arðinn þinn, getur verið rökrétt. Ég skrifaði nýlega yfirlit yfir þetta hugtak á persónulegu blogginu mínu með The Hershey Company sem lýsandi dæmisögu. Ég benti á hvernig, jafnvel þegar ofmetið er, hefur Hershey getu til þess að búa til nægilega mikla ávöxtun. Fjárfestar hafa einhverja vernd á hæðirnar með því að nota uppblásna verð á dot-com kúlu 1990 sem upphafsstað og bera saman súkkulaðibúnaðinn í Vanguard S & P 500 vísitala sjóðsins. Þrátt fyrir ríkan verðmiða hristi Hershey vísitöluna, eins og hún hefur gert fyrir kynslóð eftir kynslóð yfir langan tíma.
(Athugið: Einstaklingsár, jafnvel 3-5 ára tímabil, eru ólík saga. Í lok leiksins er fyrirtæki eins og Hershey betri en meðaltal en það er ekki sagt hvað það muni gera á næstu 60 mánuðum. Það er af hverju Það er svo mikilvægt að þú ákveður frá upphafi hvort þú ert sannur langtímafjárfestir eða ert að spila annan leik alveg.)
Þessar tegundir fyrirtækja eru sjaldgæfar. Flestir falla inn á yfirráðasvæði eða framhaldsskóla eða háskólastigi. Þegar um er að ræða þessar tegundir fyrirtækja er það skynsamlegt að krefjast viðbótaröryggis með því að hita inn tekjur með hagsveiflum og / eða aðeins að greiða verði sem nær ekki meira en 2/3 eða áætlað innra gildi sem þú munt fá frá af og til. Það er eðli hlutabréfamarkaðarins. Í raun eru sölutölur í markaðsvirði 33% eða meira ekki sjaldgæfar á nokkurra ára fresti.
Byggt á fyrra dæmi okkar um fyrirtæki sem áætlað er að eiginfjárhlutfallið sé $ 14,29 þýðir þetta að þú vilt ekki kaupa hlutabréf ef það var viðskipti á $ 12,86 vegna þess að það er aðeins 10% öryggismörk. Í staðinn viltu langar að bíða eftir að það lækki í kringum $ 9,57. Það myndi leyfa þér að fá viðbótarhemjandi vörn ef annar þunglyndi eða 1973-1974 hrynja.
Fjárfestingarlykill # 2. Einungis fjárfest í viðskiptum eða eignum sem þú skilur. Það er mikilvægt að þú viðurkennir þínar eigin takmarkanir
Hvernig getur þú metið framtíðartekjur á hlut í félagi? Ef um er að ræða Coca-Cola eða Hershey gætirðu skoðað vöruafurð í hverju landi í heiminum, inntakskostnaður eins og verð á sykri, sögu sjóðsins til að úthluta fjármagni og heildarlista af hlutum. Þú vilt byggja upp töflureikni, hlaupa aðstæðum og koma fram með ýmsum framtíðarhorfum miðað við mismunandi sjálfstraust. Allt þetta þarf að skilja hvernig fyrirtækin gera peningana sína; hvernig sjóðstreymi í ríkissjóð.
Hneykslaður, margir fjárfestar hunsa þessa skynsemi og fjárfesta í fyrirtækjum sem starfa utan þekkingarstöðvarinnar. Nema þú skiljir sannarlega hagfræði iðnaðar og getur spáð hvar fyrirtæki verði innan fimm til tíu ára með sanngjörnu vissu skaltu ekki kaupa hlutabréf. Í flestum tilfellum eru aðgerðir þínar knúin af ótta við að vera skilin út af "vissu hlutur" eða forðast möguleika mikið afborgunar. Ef það lýsir þér, þá munðu hugsa um að eftir uppfinningunni á bílnum, sjónvarpi, tölvunni og internetinu voru þúsundir fyrirtækja sem komu til, bara til að fara brjóstmynd í lokin. Frá samfélagslegu sjónarmiði voru þessar tækniframfarir mikilvægar afrek. Sem fjárfestingar fizzled mikill meirihluti. Lykillinn er að koma í veg fyrir tæla með spennu. Féðin eyðir það sama, án tillits til þess hvort þú sért að selja pylsur eða smápinnar. Gleymdu þessu, og þú getur tapað öllu. Sumir hluthafar GT Advanced Technologies, sem höfðu enga reynslu eða þekkingu á iðnaði eða viðeigandi bókhaldsupplýsingum, lentu í allsherjarbrotum vegna þess að þeir höfðu ekki efni á að græða peninga úr litlum vísitölusjóði eða verðbréfasafni. Það er óþarfa harmleikur.
Til að ná árangri í fjárfestingu þarftu ekki að skilja breytanlegan arbitrage , esoteric viðskipti með föstum tekjum, kaupréttarmat eða jafnvel háþróaður bókhald. Þessir hlutir auka aðeins hugsanlegan fjárfestingarsvæði sem þér er í boði. dýrmætur, en ekki gagnrýninn til að ná fjárhagslegum draumum þínum. Margir fjárfestar, af ástæðum sem aðeins eru þekktir fyrir stjörnurnar, eru ekki tilbúnir til að setja nokkra möguleika undir "of erfitt" stafli, treg til að viðurkenna að þeir eru ekki uppi með verkefninu heldur með stolti eða ósjálfráða bjartsýni. Það er heimskur leið til að hegða sér. Jafnvel milljarðamæringur Warren Buffett, þekktur fyrir mikla þekkingu sína á viðskiptum, fjármálum, bókhaldi, skattalögum og stjórnendum, viðurkennir galla hans. Á hluthafafundinum Berkshire Hathaway 2003, Buffett, svaraði spurningu um fjarskiptaiðnaðinn, sagði: "Ég veit að fólk muni drekka kók, nota Gillette-blað og borða Snickers-bars á 10-20 árum og hafa gróft hugmynd um hvernig mikill hagnaður sem þeir verða að gera. En ég veit ekkert um fjarskipta. Það truflar mig ekki. Einhver mun græða á kakóbaunum, en ekki ég. Ég er ekki áhyggjufullur um það sem ég veit ekki - ég er áhyggjufullur um að vera viss um það sem ég veit. "Þessi hæfni til að sannprófa styrkleika hans og veikleika er ein leið, Buffett hefur tekist að forðast að gera stór mistök yfir miklum fjárfestingarferil .
Fjárfestingarkóði # 3. Meta árangur þinn með undirliggjandi rekstrarafkomu fyrirtækisins, ekki hlutabréfaverð
Eitt af því mikla óánægju af starfsferlinum mínum er að horfa á annað sem veltir því fyrir sér að fólk tali eins og þeir væru sérfræðingar á hlutabréfum, skuldabréfum, verðbréfasjóðum og öðrum eignum sem þeir skilja ekki sérstaklega vel. Því miður eru mörg karlar og konur að leita að núverandi markaðsverði eignar til fullgildingar og mælingar þegar það á langan tíma fylgir einfaldlega undirliggjandi frammistöðu peninganna sem eignin myndar. Lærdómurinn? Leggðu áherslu á þessa undirliggjandi árangur. Það er það sem skiptir máli.
Eitt sögulegt dæmi: Á hruni 1970 seldu fólk af frábærum langtímaeignum sem voru slá niður í 2x eða 3x tekjur og laust fé sitt í hótelum, veitingastöðum, framleiðslustöðvum, tryggingafélögum, bönkum, sælgæti, hveiti, lyfjafyrirtæki og járnbrautir allt vegna þess að þeir höfðu tapað 60% eða 70% á pappír. Undirliggjandi fyrirtæki voru fínt, í mörgum tilfellum dæla út eins mikið fé og alltaf. Þeir sem eru með aga og framsýni til að sitja heima og safna arðsemi þeirra, gengu í sambandi við peningana sína í kjálka-lækkandi vexti á næstu 40 árum þrátt fyrir verðbólgu og verðhjöðnun, stríð og friður, ótrúlegar tæknilegar breytingar og nokkrir kauphallarbólur og springur .
Það grundvallaratriði skiptir máli að vera ómöguleg sannleikur fyrir ákveðinn minnihluta fólks að grípa, sérstaklega þá sem eru með svik í fjárhættuspil. Aftur á dot-com kúlu fékk ég reiður tölvupóst frá lesanda sem tók við skaðabótum með (óhjákvæmilega háskólanámi) fullyrðingu um að rekstrarniðurstöður og hlutabréfaverð séu óafturkræft tengdir lengri tíma. Hann hélt að þetta væri hrikalegt. "Veistu ekki að hlutabréfaverð hefur ekkert að gera með undirliggjandi viðskipti?" Krafðist hann.
Hann var alvarlegur.
Fyrir fólk eins og þessi eru birgðir ekkert annað en töfrandi happdrætti miða. Þessar tegundir spákaupmanna koma og fara, verða þurrka út eftir næstum hvert síðasta fall. Hinn sannarlega aga fjárfestir getur forðast allt vitleysuna með því að eignast hluti sem mynda sífellt vaxandi fjárhæðir, halda þeim á skilvirkasta leið sem þeir hafa aðgang að og láta tíma gera restina. Hvort sem þú ert 30% eða 50% upp á hverju ári skiptir ekki máli eins lengi og hagnaður og arður halda áfram að vaxa í skýjum sem eru verulega umfram verðbólguna og það er góð arðsemi eigin fjár .
Það er mæligildi sem við mælum í eigin heimili. Maðurinn minn og ég á búðarkjölum sem brjóta niður allar eignir okkar í öllum fyrirtækjum okkar, skattaskjólum, lögaðila, traustum og reikningum. Töflureiknirnir eru forritaðar til að draga uppfærða sölu-, hagnaðar- og arðgreiðslur úr gagnagrunni og uppfæra þegar nýjar upplýsingar liggja fyrir. Það skapar þá fjárhagsyfirlit sem sýnir okkur hvernig birgðir okkar myndu líta út ef þau væru ein einkageirans sem við eigum, svo sem bréfamaðurinn jakkafélagið. Á hverju ári sitjum við niður og endurskoða hversu hratt undirliggjandi hagnaður okkar jókst miðað við höfuðborgina sem við tökum að vinna. hversu mikið stærri arðstekjur okkar voru borin saman við fyrra tímabilið; hvaða fyrirtæki höfðu vaxandi eða minnkandi sölu. Markaðsverð er grátt, nánast tilgangslaus þar sem við höfum engar áform um að gera neitt með því nema það geti gefið okkur tækifæri til að kaupa fleiri fyrirtæki sem við teljum passa við langtímamarkmið okkar.
Fjárfestingarlykill # 4. Hafa skynsemi í átt að verði
Ein stærðfræði er óhjákvæmilegt: Því hærra verð sem þú borgar fyrir eign í tengslum við tekjur sínar, því lægri er arðsemi þín miðað við stöðuga verðmat margra . Það er svo einfalt. Sama lager sem var hræðileg fjárfesting á $ 40 á hlut gæti verið frábær fjárfesting á $ 20 á hlut. Í hrekja og grimmi Wall Street gleymast margir að þessum grundvallarforsendum og því miður greiða fyrir það með vasaöppum sínum.
Ímyndaðu þér að þú keyptir nýtt heimili fyrir $ 500.000 í frábæru hverfi. Viku seinna knýðir einhver á dyrnar og býður þér $ 300.000 fyrir húsið. Þú myndir lofa í andlitinu. Á hlutabréfamarkaðnum gætirðu líklega læst og selt hlutfallslega áhuga þinn á viðskiptum einfaldlega vegna þess að aðrir telja að það sé þess virði minna en þú borgar fyrir það.
Ef þú hefur gert heimavinnuna þína, veittu nægilega öryggismörk og hvattir til langtímahagfræðinnar í fyrirtækinu, ættirðu að skoða verðlækkanir sem frábært tækifæri til að eignast meira gott. Ef þessi yfirlýsingar eru ekki satt, þá ættir þú ekki að hafa keypt vöruna í fyrsta sæti. Í staðinn hafa fólk tilhneigingu til að verða spenntur fyrir hlutabréf sem hratt hækka í verði; alveg órökrétt staða fyrir þá sem voru að vonast til að byggja upp stóra stöðu í viðskiptum. Viltu hafa til að kaupa fleiri bíla ef Ford og General Motors hækkuðu um 20 prósent? Viltu kaupa meira gas ef verð á galli er tvöfaldast? Alls ekki! Afhverju ættirðu að skoða eigið fé í fyrirtæki öðruvísi? Ef þú gerir það er það vegna þess að þú ert mjög fjárhættuspil, ekki að fjárfesta. Ekki blekkja þig.
Fjárfestingarlykill # 5. Lágmarka kostnað, kostnað og gjöld
Í greininni Frictional Expense: The Falinn Fjárfestingarskattur lærði þú hversu oft viðskipti geta verulega lækkað langtímaframleiðslu þína vegna þóknunar, gjalda, spurt / tilboðsbréfa og skatta . Í samvinnu við þá þekkingu sem kemur frá því að skilja tímaviðmið peninga , gerist þér grein fyrir því að niðurstöðurnar geta verið sláandi þegar þú byrjar að tala um 10, 15, 25 og 50 ára teygir.
Ímyndaðu þér að á 1960, og þú ert 21 ára. Þú ætlar að hætta á 65 ára afmælið og gefa þér 44 fjárhagslega afkastamikill ár. Á hverju ári fjárfestir þú $ 10.000 fyrir framtíð þína í litlum hlutabréfum. Á þeim tíma hefði þú fengið 12% arðsemi. Ef þú eyddi 2% af kostnaði myndi þú endar með $ 6.526.408. Það er örugglega ekki að breytast á einhverjum stað. Hafði stjórnað frictional útgjöldum, halda mest af því 2% í eigu þinni blanda fyrir fjölskyldu þína, hefði þú endað með $ 12.118.125 eftir starfslok. Það er næstum tvöfalt meira fjármagn!
Þrátt fyrir að það virðist ófullnægjandi, er oft starfsemi óvinur langtíma betri árangur. Eins og einn mikill sérfræðingur hjá einkareignastýringufyrirtæki með frábært langtímaleik sagði mér einu sinni: "Stundum er viðskiptavinurinn að borga okkur til að segja þeim að gera ekkert."
Fjárfestingarlykill # 6. Haltu augunum opnum fyrir tækifæri á öllum tímum
Eins og allir mikill fjárfestar , var frægur sjóðsstjóri Peter Lynch alltaf á leiðinni til næsta tækifæri. Á meðan hann starfaði hjá Fidelity gerði hann ekkert leyndarmál um rannsóknarniðurstöður sínar: Ferðast um landið, skoðuðu fyrirtæki, prófa vörur, heimsækja stjórnun og spyrja fjölskyldu sína um verslunarferðir. Það leiddi hann að uppgötva nokkrar af stærstu vöxtarsögum dagsins síns áður en Wall Street varð ljóst að þau væru til.
Sama gildir um eigu þína. Með því einfaldlega að halda augunum opnum geturðu hrasað á arðbæran fyrirtæki miklu auðveldara en þú getur með því að skanna síðurnar Barrons eða Fortune. Ef þú þarft hjálp að byrja byrjaðu að finna Finding Investing Ideas: Hagnýtar staðir til að finna arðbærar möguleika .
Fjárfestingarlykill # 7. Úthlutaðu eiginfjárkostnaði
Ættir þú að borga skuldina þína eða fjárfesta ? Kaupa ríkisskuldabréf eða almenn hlutabréf? Fara með fast vexti eða vexti eingöngu veð? Svarið við fjárhagslegum spurningum eins og þessum ætti alltaf að vera byggt á væntanlegum kostnaðarverði .
Í einfaldasta formi þýðir kostnaðurarkostnaður að horfa á alla hugsanlega notkun peninga og bera saman það við þann sem býður þér hæsta áhættu leiðréttan ávöxtun. Það snýst um að meta kosti. Hér er dæmi: Ímyndaðu þér að fjölskyldan þín eigi keðju farsælra verslana. Þú ert að auka sölu og hagnað á 30% þegar þú stækkar um landið. Það myndi ekki gera mikið af skilningi að kaupa fasteignir með 4% ávöxtunarkröfu í San Francisco vegna þess að auka fjölbreytni í óbeinum tekjum þínum. Þú munt endar miklu lakari en þú hefðir annars verið. Frekar ættir þú að íhuga að opna annan stað og bæta við viðbótarsjóðstreymi til ríkissjóðs þinnar frá því að gera það sem þú veist hvernig á að gera best.
Þú tekur eftir því að ég noti áhættuskuldaða ávöxtunina. Í tengslum við kostnaðarkostnað fjárfesta er þetta afar mikilvægt. Þú getur ekki bara litið á límmiða og komst að niðurstöðu; þú verður að reikna út hugsanlegar afleiðingar, líkur og aðrar viðeigandi þættir. Mynd gæti hjálpað. Myndaðu þig sem velgengni lækni. Þú og konan þín hafa $ 150.000 í lánveitingum nemenda í 5%. Í þessu tilfelli skiptir það ekki máli hvort þú getir fengið 10% með því að fjárfesta þeim peningum, það gæti verið vitur að borga skuldirnar. Af hverju? Gjaldþrotakóði Bandaríkjanna sér um lánveitingar skulda nemenda sem sérstaklega eitruð tegund ábyrgðar. Það getur verið næstum ómögulegt að hlaða út. Ef þú fellur að baki á reikningunum þínum, geta seint gjöld og vextir gengið úr skugga, eftir því hvaða námslán eru. Þú getur haft tryggingatryggingar þínar skreytt á eftirlaun. Það er miklu meira grimmur, í mörgum tilvikum en hlutir eins og húsnæðislán eða jafnvel skuldakort skulda. Jafnvel þó að það virðist vera heimskulegt með fyrstu sýn, þá er það viturlegt verkfall til að útrýma hugsanlega landmynni meðan á velgengni stendur.
Jafnvel ef þú fylgir (í mínum faglega skoðun, vitur) æfa reglulega að kaupa vísitölusjóði í gegnum dollara kostnaður að meðaltali , hugtakið tækifæri kostnaður skiptir máli fyrir þig. Nema þú sért velmegari en miðgildi fjölskyldunnar, þá mun þú sennilega ekki hafa nægjanlegar ráðstöfunartekjur til að hámarka allt starfslok þitt . Það þýðir að þú þarft að horfa á tiltæka möguleika þína og forgangsraða þar sem peningarnir þínir fara fyrst til að tryggja að þú fáir mesti peninginn fyrir peninginn þinn.
Segjum að þú vinnur fyrir fyrirtæki með 100% samsvörun á fyrstu 3% tekna með 401 (k) áætluninni. Laun þín er $ 50.000 á ári. Í þessu tilfelli eru mörg fjárhagsleg skipuleggjandi að segja þér það snjöllustu sem þú þarft að gera (miðað við að þú ert skuldlaus) væri:
- Sjóðu 401 (k) upp í 3% samsvörunarmörkina til að fá sem mestu fé sem þú getur. Í þessu tilfelli væri $ 1.500. Þú vilt fá $ 1.500 í samsvörunarsjóði, sem gefur augnablik áhættufrjáls tvöföldun á peningunum þínum.
- Sjóður Roth IRA upp að hámarki leyfilegt framlagsmörk fyrir bæði þig og maka þinn. Þau eru betri en hefðbundin IRA í mörgum tilvikum .
- Búðu til 6 mánaða neyðarsjóð á mjög fljótandi, FDIC-vátryggðu sparisjóði sem þú notar ekki á annan hátt.
- Fara aftur og fjármagna 401 (k) upp á eftirfram framlagsmörkum. Þó að þú munt ekki fá fleiri samsvörunargjöld, muntu geta tekið nokkuð stóran frádrátt og peningarnir verða vaxandi skattfrjálsar innan reikningsins þangað til þú hættir eða tekur það úr verndarskuldum skattsins skjól.
- Kaupa vísitölusjóði, bláflísagreiðslur, skuldabréf eða aðrar eignir með skattskyldum verðbréfaviðskiptum og / eða eignast fasteignir fyrir leigutekjur eftir því sem þú vilt, hæfni þína, áhættusnið og auðlindir.
Með því að fylgja áætlun eins og þetta tryggir þú að peningarnir fái úthlutað hagstæðustu notkunartækjunum fyrst og veitir þér mestu gagnsemi fyrir þig og fjölskyldu þína ef þú tapar peningum til að spara áður en þú nærð neðst á listanum.