A loka líta á oft gleymt áhættu samfellda við val á hlutabréfum
Áhætta # 1: Viðskipti áhættu
Viðskipti áhætta er kannski mest kunnugleg og auðvelt að skilja af öllu áhættu hlutabréfaeignar. Það er möguleiki á tap á verðmæti í gegnum samkeppni, mismanagement og fjárhagslegt gjaldþrot. Það eru ýmsar atvinnugreinar sem eru fyrir hendi vegna meiri áhættuskuldbindinga, svo sem svokallaða viðskiptafyrirtækja, þar á meðal flugfélög og stálmyllur, auk annarra sem framleiða umframmagn í eigu eigenda.
Stærsti vörnin gegn viðskiptatruflunum er tilvist kosningaréttar . Stofnanir sem hafa kosningaréttindi eru fær um að hækka verð til að laga sig fyrir aukna vinnuafli, skatta eða efniskostnað. Hlutabréfin og skuldabréf fyrrnefndra viðskiptafyrirtækja hafa ekki þessa lúxus og lækkar venjulega verulega þegar atvinnugrein, iðnaður eða þjóðhagslegt umhverfi fer úr kletti.
Áhætta # 2: Mat á áhættu
Nýlega fannum við fyrirtæki sem við elskum algerlega (nefnd fyrirtæki verður nafnlaus).
Framlegðin er góð, hagvöxtur er sterill, lítill eða engin skuldur í efnahagsreikningi og vörumerki er að vaxa inn í fjölda nýrra markaða. Hins vegar er viðskiptin viðskipti á verði sem er svo langt umfram núverandi og meðalhagnað, Við getum ekki hugsanlega réttlætt kaup á hlutabréfum.
Af hverju? Við erum ekki áhyggjur af viðskiptaáhættu. Í staðinn erum við áhyggjur af verðmætisáhættu. Til þess að réttlæta kaup á hlutabréfum á þessu háu verði, verðum við að vera alveg viss um að væntingar í framtíðinni muni auka tekjuöflun okkar á meira aðlaðandi stigum en allar aðrar fjárfestingar sem við höfum til ráðstöfunar.
Hættan á að fjárfesta í fyrirtækjum sem virðast ofmetin er að það er venjulega lítið pláss fyrir mistök. Viðskiptin geta sannarlega verið yndisleg en ef það hefur verulegan sölulækkun á fjórðungi eða opnar ekki nýjar staðsetningar eins hratt og það var upphaflega gert ráð fyrir, mun birgðir lækka verulega eða, að öðrum kosti, stýra vatni í mörg ár þar sem umframmatið er brennt af. Þetta er afturköllun til grundvallarreglunnar okkar að fjárfestir ætti aldrei að spyrja "Er félagið ABC góð fjárfesting"; Í staðinn ætti hann að spyrja: "Er fyrirtæki ABC góð fjárfesting á þessu verði ."
Áhætta # 3: Kraftur söluáhættu
Þú hefur gert allt rétt og fundið gott fyrirtæki sem selur langt undir því sem það er virkilega þess virði að kaupa stóran hluta af hlutabréfum. Það er janúar, og þú ætlar að nota lagerið til að greiða skattareikninginn í apríl. Björt mistök.
Með því að setja þig í þessa stöðu hefur þú veðmál þegar birgðir þínar eru að meta.
Þetta er fjárhagslega banvæn mistök. Á hlutabréfamarkaðnum geturðu verið tiltölulega viss um hvað mun gerast, en ekki hvenær . Þú hefur breytt grundvallaratriðum þínum (lúxusið að halda varanlega og hunsa markaðsupplýsingar ), í óhagræði. Þú ættir aldrei að hafa peninga á hlutabréfamarkaðnum sem þú gætir þurft að fá aðgang hvenær sem er á næstu fimm árum. Ef þú gerir það, ert þú að fara með mikla recklessness.
Íhugaðu eftirfarandi: Ef þú hefur keypt hluti af frábærum fyrirtækjum eins og Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette og The Washington Post Company á góðu verði árið 1987, þurftu að selja lagerið einhvern tíma síðar á árinu, þá hefði þú verið rúst af hruninu sem átti sér stað í október. Fjárfestingargreiningin kann að hafa verið alger rétt - þú hélt þrjú af þeim bestu viðskiptatækifærum til lengri tíma sem þú hefur á markaðnum á þeim tíma - en vegna þess að þú hefur ekki lúxus að halda til lengri tíma, opnaðiðu þig gífurlegur fjöldi áhættu.
Þú hefur umbreytt góðum fjárfestingum í hömlulausar vangaveltur.
Að vera þvinguð til að selja fjárfestingar þínar er í raun eitthvað sem kallast lausafjáráhætta , sem er ógn við hreina eign þína .
Siðferðilegt: Athugaðu reglulega á öllum þremur áhættum og spyrðu hvernig áhættufjárfestingar þínar eru til þeirra
Það er alltaf einhver gráður til staðar í öllum hlutabréfum sem þú kaupir, hvort sem er beint í gegnum einstaka hlutabréf eða jafnvel hlutabréfasjóði . Á sama tíma, með því að forðast eða lágmarka ákveðnar tegundir áhættu, geturðu haldið tímabundnum hikka í hagkerfinu eða fjármálamarkaði frá því að eyðileggja fé þitt.