Hvernig kostnaður við að breyta verðbréfum getur dregið úr fjárfestingarárangri þínum
Umboð og gjöld
Algengasta frictional kostnaður er þóknun og þóknun verðbréfa . Sem betur fer, með tilkomu afsláttarmiðilsins, hefur kostnaður við að kaupa og selja verðbréf verið verulega dregin undan á undanförnum áratugum.
Í viðskiptum Bancorp, til dæmis, fjárfestir sem setur $ 2.500 eða minna viðskipti af ekki meira en 1.000 hlutabréf í lager mun greiða þóknun $ 29,95 ef hann leggur pöntunina á netinu. Ef hins vegar vill hann hringja í bankann og eiga miðlara að eiga viðskipti, mun hann greiða 31 $ auk 1,50% af höfuðstól fjárfestingarinnar fyrir samtals 68,50 $. Ef þú átt árlega áætlaðan kostnaðarkostnað á milli Bandaríkjanna, mun þessi viðbótarþóknun $ 38,55 bæta við allt að $ 462,60 á ári. Miðað við sögulega gengishækkun á hlutabréfum er tólf prósent, á fjórum árum, sem myndi nema 354.856 $ í undanfarin ár!
Eignastýringargjöld geta verið enn meiri hindrun til að byggja upp langtímaeignir. Mörg fyrirtæki sem leggja áherslu á viðskiptavina með mikla virði munu greiða 1,5% af eignum. Fjölskylda með 10 milljónir evra, samkvæmt þessari tegund af fyrirkomulagi, myndi greiða 150.000 $ á ári á gjöldum, jafnvel þótt þeir misstu peninga á fjárfestingum sínum.
Þessi tegund af fyrirætlun virðist varla sanngjarn. Í ákveðnum aðstæðum, svo sem skipulagningu búð, treystir og grunnsstjórnun, er gjaldið réttlætanlegt af þeirri þjónustu sem veitt er.
Spreads
Þegar kaupa eða selja fjárfestingu er hlutfall prósentu höfuðstólsins endurreist til viðskiptavakans.
Þessi endurúthlutun er útbreiðsla (þ.e. munur) á milli kaupverðs (hvað kaupin eru tilbúin að greiða) og kaupverð (það sem seljandinn er tilbúinn að samþykkja). Eins og samsetta framtíðarverðmæti verðbréfaviðskipta, getur þetta orðið til verulegs undanþágu auðs.
Hagnaðarskattur
Einstök hlutur af fjármagnstekjuskattsins er að fjárfestirinn er frjálst að ákveða hvenær skattaráðið muni koma fram með því að selja verðtryggð verðbréf hans. Á hverju ári sem fer utan þess að selja verður verðmæti þessara frestaða skatta meiri . Til að lýsa: ráð fyrir að Adam Smith á 1.000 hlutum Green Gables Industries sem hann keypti á $ 35 á hlut fyrir fjórum árum. Í dag er hlutabréfin viðskipti á $ 50 á hlut. Heildarverðmæti hlutabréfaeignar hans er $ 35.000, þar af eru $ 15.000 hlutafjárhæð ($ 50 söluverð - $ 35 kostnaður = $ 15 á hlut hagnaði x 1.000 hlutir = $ 15.000 hagnaður). Ef hann yrði að selja hlutinn, auk þess sem fé var greitt út sem miðlunarsamningar og útbreiðsla viðskiptavaka, þurfti hann að greiða $ 3.000 í tekjuskattsskatti.
Þetta þýðir að hann hefur nú $ 3.000 minna í eignum sem vinna fyrir hann og ávinningur hans batnar. Þess vegna myndi það aðeins vera greindur til að breyta fjárfestingum ef Adam trúði því að 1.) Green Gables Industries var of hátt eða 2.) hann fann meira aðlaðandi fjárfestingu sem býður upp á hærra ávöxtunarkröfu.
Af þessum sökum benti Benjamin Graham á að fjárfestar hafi aðeins skipt um stöðu þegar þeir eru nokkuð vissir að fjárfestingin hafi tuttugu eða þrjátíu prósent yfirburði yfir núverandi eignarhlut sinn. Þessi regla, þótt endilega að vera handahófskennd, ætti að hjálpa til við að tryggja að frictional útgjöld taki til og nettó virði fjárfestis eykst til að réttlæta þann tíma og áreynslu sem þarf til að uppgötva fjárfestingu og gera breytinguna.
Frictional Expense í verðbréfasjóði
Frictional útgjöld, þ.mt stjórnunargjöld og sölugjöld, eru aðalástæðan fyrir því að virkir stýrivextir í heild hafi ekki gengið vel út úr þeim sem ekki hafa verið stjórnað, svo sem vísitölusjóðum yfir langan tíma. Til þess að virkur stýrður sjóður geti aðeins brotið sig við markaðinn, þyrfti það að fá hærri ávöxtun með nokkrum prósentum til að greiða frictional gjöld.
Þetta á sérstaklega við um þökk sé tekjuskattsskattum sem ekki eiga við um vísitölusjóði sem þurfa ekki að selja verðbréf, vegna þess að þeir eru hópur eignarlausrar eignar sem búist er við að sjaldan breytist.
Nánari upplýsingar um viðskiptabirgðir
Til að læra meira skaltu lesa leiðarvísir okkar til viðskiptafélaga . Það mun útskýra nokkrar grunnatriði hlutabréfaviðskipta, gildra og margt fleira.