Átta ástæður hvers vegna allir eru að skila peningum núna
Hugsaðu um það eins og hversu erfitt hvert dollara virkar til að auka efnahagsframleiðslu. Þegar hraði peninga er hátt, þýðir það að hvert dalur er að flytja hratt til að kaupa vörur og þjónustu.
Þessi eftirspurn býr til framleiðslu. Þegar hraði er lágt er ekki notað hvert dollara mjög oft til að kaupa hluti. Þess í stað er það notað til fjárfestinga og sparnaðar.
Formúla
Hraði peninga er reiknað með þessari jöfnu.
VM = PQ / M
Hvar:
VM = hraða peninga
PQ = Brúttó landsframleiðsla . Það mælir vöru og þjónustu sem keypt er.
M = peningamagn . Seðlabankar nota annaðhvort M1 eða M2 til að mæla peningamagnið. M1 felur í sér gjaldeyri, ferðamannaskipti og innlánsreikninga (þ.mt þær sem greiða vexti.) M2 bætir sparnaðarreikningum, innstæðubréfum undir $ 100.000 og peningamarkaðssjóðum (nema þeim sem haldnir eru í IRA). Federal Reserve notar M2 þar sem það er víðtækari mælikvarði á peningamagnið. Hvorki M1 né M2 felur í sér fjárfestingar, svo sem hlutabréf, skuldabréf eða vörur. Í peningamagninu er ekki átt við eigið fé eða aðrar eignir.
US hraða peninga
Hraði peninga í Bandaríkjunum er á lægsta stigi í nýlegri sögu.
Það þýðir að fjölskyldur, fyrirtæki og ríkisstjórnin nota ekki handbært fé til að kaupa vörur og þjónustu eins mikið og þeir notuðu. Þess í stað eru þeir að fjárfesta það eða nota það til að borga skuldir.
Stækkun peningastefnunnar til að stöðva fjármálakreppuna 2008 kann að hafa skapað lausafjárfelli . Það er þegar fólk og fyrirtæki högg peninga í stað þess að eyða því.
Hvernig gerðist þetta? Fullkominn stormur af lýðfræðilegum breytingum, viðbrögðum við mikla samdráttinn og Fed forritin sameinast til að búa til það.
Í fyrsta lagi lækkaði lánshæfismatið mat á fjáreignum á núll árið 2008 og héldu þeim þar til 2015. Að gengi bankanna ákærði hvort annað um daglán. Það setur hlutfall fyrir skammtímaskuldbindingar eins og innstæðubréf, peningamarkaðssjóði eða önnur skammtímalán. Þar sem verð eru nálægt núlli, hafa sparendur lítil hvatning til að kaupa þessar fjárfestingar. Þess í stað halda þeir bara í peningum því það fær næstum sömu ávöxtun.
Í öðru lagi lagði magnfjárþrýstingsáætlun Fed út veðtryggð verðbréf banka og bandarískra ríkisbréfa með lánshæfiseinkunn. Það lækkaði vexti langtímaskuldabréfa, þ.mt húsnæðislán, skuldir fyrirtækja og fjárskuldbindingar. Bankar hafa litla hvata til að lána þegar lánsfé þeirra er lágt. Þess vegna héldu þeir aukakostnaður sem umframskilyrði.
Í þriðja lagi byrjaði Fed að greiða bönkum vexti af gjaldeyrisforða sínum árið 2008. Það gaf banka enn meiri ástæðu til að hressa umfram áskilur sínar til að fá þessa áhættulausa aftur í stað þess að lána það út. Bankar fá ekki mikið meira í vexti af lánum til að vega upp á móti áhættunni. Þar af leiðandi hækkaði umfram gjaldeyrisforði frá 1,9 milljörðum Bandaríkjadala árið 2007 til 1,5 milljarða Bandaríkjadala árið 2012.
Áskilinn gjaldeyrisforði jókst úr 43 milljörðum króna í 100 milljarða króna á sama tímabili.
Í fjórða lagi byrjaði Fed annað nýtt tól sem kallast andstæða repos . Fed greiðir banka áhuga á peningum sem það "láni" frá þeim á einni nóttu. The Fed þarf ekki peningana. Það gerir þetta bara til að stjórna fjárlagafrumvarpinu. Bankar munu ekki lána fjármögnun fyrir minna en þeir eru greiddir í vexti af hinni endurútgáfu.
Í fimmta lagi, þökk sé Dodd-Frank , hefur Fed krafist þess að bankarnir haldi meira fé. Það þýðir að bankar halda áfram að halda umframáskilur í stað þess að útvíkka meira lán með lánum.
The Fed er ekki alveg að kenna. Þingið ætti að hafa unnið með Fed að auka efnahagslífið út úr samdrætti með víðtækri ríkisfjármála . Eftir velgengni efnahagslegra hvatningarlaga árið 2009 var þing snúið að skaðlegum samdrætti .
Það ógnað að vanskilum á skuldum árið 2011. Það hótaði að hækka skatta og draga úr útgjöldum við ríkisfjármálið árið 2012. Það dregur verulega úr útgjöldum í gegnum bindingu og lokað ríkisstjórninni árið 2013. Þessar aðhaldsaðgerðir þvinguðu Fed að halda áfram stækkandi peningastefnu lengur en það ætti að hafa.
Sjöunda ástæðan er sú að mikill samdráttur eyðilagði auð. Margir misstu heimili sín, störf sín eða eftirlaun eftirlauna þeirra. Þeir sem ekki voru of hræddir við að kaupa eitthvað meira en það sem þeir þurftu virkilega. Margir yngri menn fóru í háskóla vegna þess að þeir gætu ekki fengið störf. Nú eru þeir að borga af lánum í stað þess að byrja fjölskyldur. Þetta heldur einkaneyslu lítið.
Síðast en ekki síst eru lýðfræðilegar breytingar. Baby boomers eru að slá á eftirlaun án nóg sparnað. Þeir eru downsizing núna, í stað þess að auka fjölskyldur eins og þeir gerðu fyrir tuttugu árum síðan. Þetta eyðir öllum útgjöldum. (Heimild: "Hvað þýðir peningahraði, segðu okkur frá lágum verðbólgu í Bandaríkjunum?" Seðlabanki St Louis, 4. september 2014.)
Hraði af peningakorti
Þessi mynd sýnir þér hvernig stækkun peningamagnsins er ekki að hækka vexti. Það er ein ástæða þess að lítil verðbólga er á verði vöru og þjónustu. Eins og meira fé fer í fjárfestingar, skapar það eignabólur í staðinn.
Hraði peninga 2017
| Ár | M2 | Landsframleiðsla | Hraði | Athugasemdir |
|---|---|---|---|---|
| 1999 | $ 4,63 | $ 9,66 | 2,09 | Afturköllun Glass-Steagall . |
| 2000 | $ 4,91 | $ 10,28 | 2,09 | Tækni kúla springa. |
| 2001 | $ 5,42 | $ 10,62 | 1,96 | 9/11 árásir . EGTRRA |
| 2002 | $ 5,76 | $ 10,98 | 1.91 | Stríð gegn hryðjuverkum . |
| 2003 | $ 6,05 | $ 11,51 | 1,90 | JGTRRA skattalækkanir. |
| 2004 | $ 6,40 | $ 12,27 | 1.92 | Fed hækkað verð. |
| 2005 | $ 6,67 | $ 13,09 | 1,96 | Katrina . Gjaldþrotalög . |
| 2006 | $ 7,06 | $ 13,86 | 1,96 | Subprime veð kreppa . |
| 2007 | $ 7,46 | $ 14,48 | 1,94 | Bankastarfsemi lausafjárkrísu . |
| 2008 | $ 8.18 | $ 14,72 | 1,80 | Verðbréfamarkaður . Bubble í olíuverði . |
| 2009 | $ 8,48 | $ 14,42 | 1,70 | Obama tók við embætti. Samdráttur lauk. |
| 2010 | $ 8,79 | $ 14,96 | 1,70 | ACA . Dodd-Frank . |
| 2011 | $ 9,65 | $ 15,52 | 1,61 | Skuldir kreppu . Gullkúla . |
| 2012 | $ 10,45 | $ 16,16 | 1,55 | Ávöxtun fjárskuldabréfa lauk 200 ára lágmarki. |
| 2013 | $ 11,02 | $ 16,69 | 1,52 | Verðbréfamarkaður. |
| 2014 | $ 11,67 | $ 17,43 | 1,49 | Dollar styrkur eykst. |
| 2015 | $ 12,34 | $ 18,12 | 1,47 | Dollar gildi upp 25%. |
| 2016 | $ 13,21 | $ 18,62 | 1.41 | Lágt fyrirtæki fjárfesting. |
| 2017 | $ 13,83 | $ 19,39 | 1,40 | Dollar lækkun . |
Peningamagn og nafnframleiðsla í Trillions, desember. (Heimild: "M2 peningastefna í lok árs," St Louis Federal Reserve. "Nafnverð landsframleiðsla, Tafla 1.1.5, fyrir Q4" BEA.)