Af hverju er Fed að hækka vexti
Seðlabankinn hefur umsjón með lausafjárstöðu með peningastefnu sinni.
Til að auka hagvöxt lækkar það vexti til að hvetja til lántöku og útlána. Það lækkar skammtímavexti með verðbréfasjóðum og langtímavöxtum með opnum markaðsaðgerðum sem kaupa bandarískir fjárskuldbindingar. Nánari upplýsingar er að finna í Stækkun peningastefnunefndar .
Laust fé gildir venjulega eftir mikla samdrætti . Fjölskyldur og fyrirtæki eru hræddir við að eyða, sama hversu mikið lán eru í boði.
Það er eins og flóð bíll vél. Þegar þú ýtir á gaspedalinn fer bíllinn. En ef þú hefur þegar dælt pedalinum og sleppt gas í vélina, þá hefur þú flóðið það. Því meira sem þú heldur áfram að dæla pedali, því meira sem þú flæðir mótorinn. Þú verður að hætta og láta gasið gufa upp áður en þú ýtir pedalinn aftur.
Það er það sem gerist í lausafjárfelli. "Gas" Fed's - meira lánsfé þökk sé lægri vöxtum - snýst ekki upp efnahagsvélin. Sama hversu mikið Fed dælir pedali, ekkert gerist.
Það er vegna þess að fyrirtæki og fjölskyldur skjóta peningum sínum. Þeir hafa ekki sjálfstraust til að eyða því, svo þeir gera ekkert.
Topp fimm tákn
Hvernig veistu hvort þú ert í lausafjárfelli? Skrýtin hlutir gerast. Í fyrsta lagi fjárfesta ekki fjárfestingar í stækkun. Í stað þess að kaupa nýtt fjármagns búast þeir við gamla.
Þeir nýta sér lágt vexti og lána peninga, en þeir nota það til að kaupa hluti og auka verðlagningu á tilbúnu verði. Þeir gætu einnig keypt ný fyrirtæki í samruna og yfirtökum eða skuldsettum kaupum . Þessar aðgerðir auka hlutabréfamarkaðinn, en ekki hagkerfið.
Í öðru lagi þurfa fyrirtæki ekki að ráða eins og þeir ættu, svo launin verði stöðnun. Án hækkandi tekna kaupa fjölskyldur aðeins það sem þeir þurfa og bjarga þeim. Lágur laun aukið ójafnrétti í tekjum.
Í þriðja lagi eru neysluverð lágt . Án verðbólgu er engin hvatning fyrir fjölskyldur að kaupa núna áður en verðlagning fer fram.
Í fjórða lagi gætirðu jafnvel fengið verðhjöðnun í stað verðbólgu. Fólk mun losa sig við að kaupa hluti vegna þess að þeir vita að verð verði lægra seinna. Margir gera það núna með stórum kaupum. Þeir bíða þar til fríverslunartímabilið og Black Föstudagur fyrir lægra verð sem þeir vita eru að koma.
Í fimmta lagi hækka bankarnir ekki útlán . Þeir eiga að taka auka fé Fed dælur inn í hagkerfið og lána það út í húsnæðislánum, smáfyrirtækjum og kreditkortum. Hins vegar, ef fólk er ekki sjálfstætt, munu þeir ekki taka lán. Enn fremur, ef bankarnir eru ekki fullvissir, munu þeir halda auka fé sem Fed gefur þeim.
Þeir munu annaðhvort skrifa niður skuldir eða auka fjármagn til að verja gegn slæmum skuldum í framtíðinni. Þeir gætu aukið kröfur lánveitenda þeirra, eins og heilbrigður.
Fimm lausnir
Fimm hlutir geta fengið hagkerfið úr lausafjárfelli.
Í fyrsta lagi er Fed hækkar vexti . Hækkun á skammtímavöxtum hvetur fólk til að fjárfesta og spara peninga sína, í stað þess að höggva það. Hærri langtímavextir hvetja banka til að lána þar sem þeir fá hærri ávöxtun. Það eykur hraða peninga . (Heimild: "Liquidity Trap," Seðlabanki St Louis.)
Í öðru lagi er það þegar verð lækkar svo lágt að fólk geti ekki staðist að versla. Það getur gerst með varanlegum vörum eða eignum eins og birgðir. Fjárfestar byrja að kaupa aftur vegna þess að þeir vita að þeir geta haldið eigninni nægilega lengi til að losna við lægðina.
Framtíðarverðlaunin hefur orðið meiri en áhættan.
Í þriðja lagi er aukning í útgjöldum ríkisins . Það skapar traust að leiðtogar þjóðarinnar styðji hagvöxt. Það skapar einnig beint störf, dregur úr atvinnuleysi og hamingju.
Í fjórða lagi er þegar fjárhagsleg nýsköpun skapar algjörlega nýja markaði. Það gerðist með internetinu uppsveiflu árið 1999.
Í fimmta lagi er það þegar stjórnvöld samræma alþjóðlegt endurbætur . Það er þegar lönd sem hafa of mikið af einum viðskiptum við þá sem hafa of lítið. Til dæmis, Kína og evrusvæðið hafa of mikið fé bundið í sparnaði. Það er afleiðing neysluútgjalda í Bandaríkjunum á kínverskum útflutningi. Kína verður að fjárfesta meira í Bandaríkjunum til að fá peningana aftur í umferð. Á sama hátt ætti lönd með fullt af atvinnulausum ungum fólki (Mið-Austurlöndum, Suður-Ameríku) að senda þau til lönd með öldrun íbúa (Evrópu, Bandaríkin) svo að þær geti orðið afkastamikill. (Heimild: "Hætta, beitt af Bear," The Economist, 2. janúar 2016.)