FOMC setur markmið fyrir mat á fjármagni eftir að hafa skoðað núverandi efnahagsupplýsingar. Gjaldeyrishlutfallið er vaxtabankarnir greiða hver öðrum fyrir daglána. Þessar lán eru kallaðir fjármagn . Bankar nota þessar sjóðir til að uppfylla sambandsskilyrðið hverju sinni.
Ef þeir hafa ekki nóg áskilur, munu þeir fá lánsfé sem þarf.
Þar sem bankarnir setja vextina er Fed raunin að setja markmið fyrir þennan mikilvæga vexti. Samkvæmt lögum geta bankarnir sett fram hvaða gengi þeir vilja. En þetta er sjaldan vandamál fyrir Fed. Bankar uppfylla markmið Fed vegna þess að Fed gefur þeim nokkrar sterkar hvatir til að gera það.
Hvernig Fed staðfestir banka að hækka verð þeirra
Stærsti hvati er opinn markaðsrekstur . Það er þegar Fed kaupir eða selur verðbréf, venjulega US Treasurys, frá aðildarsjóðum sínum. Til viðbótar bætir það lán til, eða dregur frá, lán frá bankareikningum.
Ef Fed vill lækka gjaldeyrishlutfallið tekur það verðbréf út úr gjaldeyrisforða bankans og kemur í stað þeirra með lánsfé. Það er bara eins og reiðufé til banka. Nú hefur bankinn meira en nóg áskilur til að mæta kröfu sinni. Bankinn lækkar vexti fjármagns til að lána viðbótareignina til annarra banka.
Það mun lækka vexti eins lágt og nauðsynlegt er til að losna við umfram áskilur. Það myndi frekar gera nokkrar sent lán það en hafa það sitja á aðalbók þess að vinna ekkert.
The Fed gerir hið gagnstæða þegar það vill hækka verð. Það bætir verðbréfum til gjaldeyrisforða bankans og tekur í burtu lánsfé. Nú þarf bankinn að lána fjármagn til að ganga úr skugga um að það sé nóg á hendi til að uppfylla kröfu um kröfuna um nóttina.
Ef nægir bankar eru lántökur, þá geta þeir sem geta lánað aukna fjármagn hækkað gjaldfært fé.
Seðlabanki New York hefur viðskiptaborð sem gerir þetta á hverjum degi. Tveir hæðir kaupmenn og sérfræðingar fylgjast með vexti allan daginn. Fyrir fyrstu 30 mínúturnar á hverjum degi leiðrétta þau verðbréf og lánsfé í gjaldeyrisforða bankans til að halda gjaldinu á fjármagni innan markhópsins.
Fjárfestingabankinn setur þak fyrir matfjárhlutfall með afslætti . Það er það sem Fed ákærir banka sem láni beint frá afsláttarglugganum . Fed setur ávöxtunarkröfu hærri en verðlag á fjáreignum. Það vildi helst að bankarnir láni frá öðru. Afvöxtunarkröfan setur efri mörk á gengi fjármagnsins. Engin banka getur rukkað hærra hlutfall. Ef þeir gera, munu aðrir bankar einfaldlega taka lán frá Fed.
Hvernig fjármálakreppan breytti því hvernig Fed hækkar verð
Fed þurfti að nota sérstakar ráðstafanir til að endurheimta lausafjárstöðu í bankakreppunni 2007 . Í lok árs 2008 lækkaði lánshæfismatinn fæðingarsjóðinn 0,25 prósent. Það er í raun núll. Það hélt það þar til samdrátturinn var öruggur yfir. Í desember 2015 hækkaði það hlutfallið í 0,50 prósent. Ári síðar jókst það í 0,50 prósent.
Árið 2016 hækkaði það í 0,75 prósent. Nefndin hækkaði þrisvar sinnum árið 2017. Núverandi verðbréfasjóður er 1,5 prósent. Nefndin hefur sagt að það hækki vexti til 2,00 prósent árið 2018, 2,50 prósent árið 2019 og 3,00 prósent árið 2020.
Kreppan árið 2008 var svo alvarleg að Fed þurfti að verulega auka markaðshlutdeild sína til að bæta við fleiri lausafjárstöðu. Á næstu sex árum bætti magnaferli 2,6 milljörðum Bandaríkjadala í lánsfé í áskilur bankanna. Bankar þurftu ekki lengur að taka lán frá hver öðrum til að uppfylla kröfu um bindiskyldu. Allir áttu nóg af peningum. Þetta hélt hlutfallið í kringum 0,13 prósent, vel innan markmiðs Fed.
Þar sem bankarnir hafa nóg af peningum, hafa þeir ekki mikið hvatningu til að taka lán frá hver öðrum til að uppfylla kröfur um bindiskyldu. Þess vegna mun Fed gera tvennt annað til að hækka verð.
Í fyrsta lagi mun það hækka vexti sem það greiðir á nauðsynlegum og umframskilum. Bankar munu ekki lána peninga til hvers annars fyrir lægri vexti en þeir eru nú þegar að fá fyrir gjaldeyrisforðann. Það setur gólf fyrir matfé sjóðsins.
Þingið veitti Fed þetta vald í lögum um fjármálaþjónustu í reglugerð frá 2006 . Bankar kvarta að þeir hafi verið refsað vegna þess að þeir fengu enga áhættu fyrir gjaldeyrisforðann. Upphaflega tóku gildi 1. október 2011. En neyðarástand efnahagsástandsins frá 2008 flutti það til 1. október 2008 til að bregðast við fjármálakreppunni.
Í öðru lagi mun Fed hækka vexti á móti endurhverfum . Það er nýtt tól sem Fed stofnaði til að stjórna matinu á fjármagni. The Fed "lánar" peninga frá aðildarbanka sínum á einni nóttu. Það notar Treasurys það hefur á hendi sem tryggingar. Það er ekki raunverulegt lán vegna þess að ekkert fé eða fjársjóður skiptist á hendur. En Fed leggur áhugann á reikninga bankanna næsta dag. Þetta stýrir gjaldinu sem fæst vegna þess að bankarnir munu ekki lána hver öðrum á lægra gengi en það sem þeir fá á bakhliðina.