Mun Bandaríkjamenn alltaf hafa sjálfgefið skuldir sínar?
Ameríka hefur aldrei vanskil á skuldum sínum.
Afleiðingar eru óhugsandi skelfilegar. En þetta var í öðru sinn í tvö ár sem House Republicans gegn því að hækka lánshæfismatið. Þess vegna geta afleiðingar skuldaskuldbindinga orðið allt of raunveruleg í mjög náinni framtíð.
Hvað er skulda sjálfgefið?
Það eru tvær aðstæður þar sem Bandaríkin myndu vanræksla á skuldum sínum. Þetta fyrsta myndi gerast ef Congress ekki hækka skuldastöðu. Fyrrverandi fjármálaráðherra Tim Geithner , í bréfi 2011 til þings, lýsti yfir hvað myndi gerast:
- Vextir hækka, þar sem "fjármálaráðuneytið táknar viðmiðunarmörk lánshæfismats" fyrir öll önnur skuldabréf. Þetta þýðir aukin kostnaður fyrir fyrirtæki, ríki og sveitarfélög, húsnæðislán og neytendalán .
- Gengi Bandaríkjadals myndi falla, þar sem erlendir fjárfestar flýðu "öryggisvarnarstöðu" ríkissjóðs. Gengi Bandaríkjadals myndi missa stöðu sína sem alþjóðlegt heimsmynt . Þetta myndi hafa mest hörmulegu langtímaáhrif.
- Ríkisstjórn Bandaríkjanna myndi ekki geta greitt laun eða hlunnindi til sambands eða hernaðarmanna og eftirlaunaþega. Tryggingar almannatrygginga, Medicare og Medicaid bætur myndu hætta, eins og væri nemendalán greiðslur, skatta endurgreiðslur og greiðslur til að halda opinberum aðstöðu opinn. Þetta væri mun verra en stjórnvöld lokun, sem hefur aðeins áhrif á ómissandi þagnaráætlanir .
Seinni atburðarásin myndi eiga sér stað ef bandaríska ríkisstjórnin einfaldlega ákvað að skuldir hans væru of háir og einfaldlega hættir að greiða vexti af ríkisvíxlum, skuldabréfum og skuldabréfum . Í því tilviki myndi verðmæti fjársjóðs á eftirmarkaði minnka. Hver sem er að reyna að selja ríkissjóð myndi þurfa að djúpa afslátt á því. Sambandsstjórnin gæti ekki lengur selt Treasurys í útboðum sínum, svo að ríkisstjórnin myndi ekki lengur geta lánað til að greiða reikningana sína. Með öðrum orðum myndi einhver vanræksla á Treasurys hafa sömu áhrif og einn sem stafar af skuldakreppu.
Jafnvel ógnun skulda er slæm
Jafnvel þótt fjárfestar telji að Bandaríkjamenn myndu vanræksla gæti afleiðingin verið næstum eins slæm og raunveruleg vanræksla. Það er vegna þess að skuldir Bandaríkjanna eru á heimsvísu sem öruggasta fjárfestingin hvar sem er. Flestir fjárfestar líta á Treasurys eins og þau væru 100 prósent tryggð af bandarískum stjórnvöldum. Sérhver ógn af vanskilum gæti valdið því að lánshæfismatsfyrirtæki, svo sem Moody og Standard and Poor's , lækki lánshæfismat Bandaríkjanna.
Til að gefa þér hugmynd um hversu slæmt lánshæfismat gæti verið, í apríl 2011 lækkaði S & P einungis horfur á bandarískum skuldum frá "stöðugum" til "neikvæðar ". Þar af leiðandi lækkaði Dow strax 200 stig og gull fékk $ 10 eyri.
Hvernig skuldastilling myndi hafa áhrif á viðskipti
A US skuldir sjálfgefið myndi verulega hækka kostnað við að stunda viðskipti. Það myndi auka kostnað við lántökur fyrir fyrirtæki. Þeir myndu þurfa að greiða hærri vexti af lánum og skuldabréfum til að keppa við hærra vexti bandarískra ríkissjóðs. Allir Bandaríkjadalir hækka, hækka verð og stuðla að verðbólgu . Hlutabréfamarkaðinn myndi einnig þjást af því að allir bandarískir fjárfestingar myndu vera áhættusamari. Hlutabréfaverð myndi lækka þar sem fjárfestar flýðu til öryggisstofnana eða gulls annarra landa. Af þessum ástæðum gæti það leitt til annars samdráttar .
Hvernig Bandaríkjastjórn getur forðast sjálfgefið
Öruggasta leiðin til að koma í veg fyrir vanrækslu er að koma í veg fyrir fjárlagahalla sem leiða til skulda. Sambandslýðveldið verður að hækka tekjur með sköttum eða draga úr útgjöldum. Hins vegar, þegar skuldin er tæplega 100 prósent af vergri landsframleiðslu, verður erfitt að draga úr útgjöldum til að draga úr skuldinni og hætta á vanskilum.
Hin valkostur er að leyfa dollara að lækka nóg til að gera skuldina meira virði til erlendra skuldhafa , eins og Kína og Japan . Seðlabankinn gerir þetta með því að afla sér skulda . Það kaupir Treasurys með lánsfé það skapar sig. Sjálfgefið er hægt að forðast ef Fed þarf ekki að greiða fyrir vexti .
Önnur lönd sem hafa staðið við skuldir sínar
Árið 2009 var Ísland vanskilað um 62 milljarða Bandaríkjadala í skuldum sem bankarnir höfðu þjóðerni. Landsframleiðsla landsins var aðeins 14 milljarðar Bandaríkjadala. Sem afleiðing af hruni bankanna flýðu erlendir fjárfestar á Íslandi og urðu að verðmæti gjaldmiðilsins, krónunnar, lækkaði um 50 prósent á einum viku. Það skapaði mikla verðbólgu og svífa atvinnuleysi .
Á sama ári, Dubai vanskil á skuldum búin til af viðskipti armur hans, Dubai World. Eignir hennar voru allt í fasteignum, þannig að þegar verðmæti lækkaði hafði það ekki peninga til að standa við skuldbindingar sínar. Að lokum, Dubai samið lægri skuldir greiðslur, þekktur sem endurskipulagningu skulda.
Skuldir Bandaríkjanna eru svo miklu stærri en á Íslandi, Dubai eða Grikklandi. Þar af leiðandi myndi bandarísk skuldastaða hafa neikvæð áhrif á hagkerfi heimsins.