Hvað veldur því, hvers vegna það mun ekki gerast aftur.
Sem betur fer hefur bandaríska hagkerfið aðeins upplifað eina efnahagsþunglyndi. Það er mikla þunglyndi 1929 . Það stóð í 10 ár. Lækkun á landsframleiðsluvöxtum var af þeirri stærð sem ekki sést síðan:
- 1930 -8,6 prósent
- 1931 -6,5 prósent
- 1932 -13,1 prósent
- 1933 -1,3 prósent
- 1938 -3,4 prósent
Á meðan á þunglyndi stóð, var atvinnuleysið 25 prósent.
Laun lækkaði um 42%. Heildarútflutningur bandaríska hagkerfisins lækkaði úr 103 milljörðum Bandaríkjadala til 55 milljarða Bandaríkjadala Alþjóðaviðskiptin lækkuðu 65 prósent sem mæld í dollurum. Áhrifin af mikilli þunglyndi geta enn orðið til í dag.
Hvernig hefur það borið saman við samdráttar frá þeim tíma? Á fjármálakreppunni árið 2008 jókst hagvöxtur. En það kom aldrei nálægt alvarleika mikillar þunglyndis. Þrátt fyrir nokkrar brattar niðursveiflur á nokkrum ársfjórðungum, voru engin ár þar sem hagkerfið samdi eins alvarlega og í mikilli þunglyndi. Samkvæmt hagskýrslugerð Hagstofu Íslands kom hagkerfið 0,3 prósent árið 2008. Árið 2009 lækkaði hún 3,5 prósent.
Í kreppunni frá 2001 áttu nokkrar slæmar ársfjórðungar en engar ár sem voru neikvæðar. Árið 1991 samdi hagkerfið 0,2 prósent. 1980 til 1982 samdráttur sá tvö neikvæð ár: 1980 var niður 0,3 prósent, og 1982 var niður 1,2 prósent. Árið 1973 til 1975 samdráttur, samdráttur hagkerfisins 0,6 prósent árið 1974 og 0,2 prósent árið 1975.
Reyndar er næst landið komið til þunglyndis rétt eftir síðari heimsstyrjöldina. Efnahagsbílar áttu erfitt með að endurtaka framleiðslu á friðartímum. Hagkerfið samdi fjórum árum í röð.
- 1945 -1,1 prósent
- 1946 -10,9 prósent
- 1947 -0,9 prósent
- 1949 -0,5 prósent
Ástæður
Efnahagsleg þunglyndi er svo cataclysmic, það tekur næstum fullkominn stormur af atburðum til að búa til einn.
Reyndar segja margir sérfræðingar að samdrætti peningastefnunnar eykur þunglyndi. Seðlabankinn leitaði með réttu til að hægja á hlutabréfamarkaðarkúlu seint á sjöunda áratugnum. En þegar hlutabréfamarkaðinn hrundi, hélt Fed áfram að hækka vexti til að verja gullstaðalinn . Í stað þess að dæla peningum inn í hagkerfið og auka peningamagnið , gerði Fed leyft peningamagninu að falla 30 prósent. Þetta skapaði mikla verðhjöðnun , þar sem verð lækkaði um 10 prósent á hverju ári. Eins og fólk búist við lægra verði, seinkuðu þau kaup. Fasteignaverð lækkaði um 25%. Fólk missti heimili sín. Það var hrikalegt áratug sem hófst í ágúst 1929 samkvæmt þunglyndi tímabilsins og lauk í júní 1938.
Þegar þrengslan af efnahagslegum þunglyndi er niður, er erfitt að hætta. The "New Deal" búið til mörg forrit stjórnvalda til að binda enda á þunglyndi, en ríkisstjórnaráætlanir einir gætu ekki gert bragðið. Atvinnuleysi hélst áfram í tvöföldu tölum til ársins 1941, þegar US innganga í síðari heimsstyrjöldinni skapaði varnartengda störf. Framleiðslugetu hafði lækkað á þunglyndi áratugnum. Endurnýjun á stríðsátakinu þýddi mikið af atvinnusköpun. Það er vegna þess að nýja getu þurfti að byggja.
Forvarnir
Margir hafa áhyggjur af því að heimurinn gæti fundið fyrir öðrum efnahagslegum þunglyndi. Svo lengi sem þú skilur alvarleika alvöru þunglyndis, sérðu að við höfum komið hvergi nálægt á undanförnum árum.
Í fyrsta lagi gat þunglyndi á mælikvarða 1929 ekki gerst nákvæmlega eins og það gerði áður. Mörg lög og ríkisstofnanir voru settar í stað vegna mikillar þunglyndis. Tilgangur þeirra var að koma í veg fyrir fleiri slíkar sársaukakvilla.
Í öðru lagi eru seðlabankar um heim allan, þar á meðal Federal Reserve, svo miklu meira meðvitaðir um mikilvægi þess að örva hagkerfið með mikilli peningastefnu . Reyndar gengu seðlabankar á samræmdan hátt til að koma í veg fyrir þunglyndi í október 2008 með því að bílastæða banka . Þeir lækkuðu vexti, lækka lánsfé og lausafjárstöðu í alþjóðlegu fjármálakerfinu.
Þetta gerði einnig traust á milli flækjufyrirtækja sem ekki vildu lána hvert öðru af ótta við að taka á sér annaðhvort lánshæfiseinkunn hvers annars sem veði.
Í þriðja lagi hefur Fed tekið upp stefnu um verðbólgumarkmið til að koma í veg fyrir verðhjöðnun í tengslum við alþjóðlegt þunglyndi. Þar af leiðandi mun Fed halda áfram mikilli peningastefnu til að halda kjarnaverðbólgu í 2 prósentum.
Það er aðeins svo mikið að peningastefna geti verið án ríkisfjármálastefnu . Árið 2009 hjálpaði efnahagsávöxtunarkostnaður til að koma í veg fyrir þunglyndi með því að örva hagkerfið. En ótrúleg stærð þjóðarskuldanna takmarkar frekari útgjöld hins opinbera . Samstarf peninga- og ríkisfjármálastefnu getur komið í veg fyrir aðra alþjóðlega þunglyndi. Það er mjög ólíklegt að mikill þunglyndi gæti gerst aftur.