The Falinn Hætta á Ultra-Safe Money Markets
Hvernig virkar peningamarkaðssjóður?
Þessir sjóðir hófust á áttunda áratugnum og höfðu vaxið í tæplega 3 milljörðum Bandaríkjadala í heildareignum.
Flestir peningamarkaðsgerningar þurfa fjárfestingar í kringum $ 100.000 vegna þess að þau eru ætluð stórum fyrirtækjum, bönkum og stjórnvöldum. Peningamarkaðssjóðir geta keypt þessar fjárfestingar og síðan selt hlutabréf til almennings.
Stærstu peningamarkaðssjóðirnir eru stofnanir. Þeir mynda 2,6 milljarða Bandaríkjadala af heildareignum. Það er þar sem stór fyrirtæki leggja peninga sína.
Hvað fjárfestirðu í?
Peningamarkaðir fjárfesta í þremur tegundum lágs áhættu verðbréfa. Í fyrsta lagi er ríkisvíxla Bandaríkjanna , sem eru studd af sambandsríkinu.
Annað er innstæðubréf . Þetta eru lán til banka í stuttan tíma. Þeir eru mjög öruggir, og þeir skila fastri vexti líftíma lánsins.
Þriðja er auglýsing pappír af mjög áreiðanlegum fyrirtækjum. Það er skammtíma skuldir sem stór fyrirtæki geta gefið út í stað þess að fara til bankans um lán. Eingöngu velþegnar fyrirtæki geta gert það, vegna þess að skuldin er ekkert annað en loforð frá fyrirtækinu um að það verði endurgreitt.
Það eru engar eignir sem styðja lánið. Hins vegar hefur fyrirtækið yfirleitt nóg framúrskarandi reikninga, þekktur sem kröfur, til að styðja við lánið. Það þarf bara peningana núna til að greiða fyrir daglegan rekstur þar til framtíðargreiðslur fyrir pantanir koma inn. Það er eins og greiðsludagur lán fyrir fyrirtæki. Félagið lofar að endurgreiða skuldina innan árs, ef ekki fyrr.
Kostir
Peningamarkaðssjóðir eru yfirleitt mjög öruggir. Þeir leyfa greiðan aðgang að peningum sem fjárfestir eru og þurfa ekki að lágmarki. Vextir þeirra eru örlítið undir þeim geisladiskum sem leggja fram viðurlög ef fjármagn er afturkallað áður en þau koma til greiðslu.
Ókostir
Þegar vextir eru lágir, mega þeir borga minna en verðbólgu. Þegar það gerist eru fjárfestar í sjóðnum í raun að missa kaupmátt sinn. Margir hafa hins vegar ekki efni á að taka þann áhættu sem þarf til að halda áfram á verðbólgu, svo sem hlutabréf, skuldabréfaútgáfu eða verðbréfasjóði með háa afrakstur.
Ólíkt banka peningamarkaðsreikningum eru þau ekki tryggð af Federal Deposit Insurance Corporation .
Hvernig eru þeir frábrugðnar öðrum gagnkvæmum sjóðum?
Ólíkt verðbréfasjóðum sem eru fjárfest í hlutabréfum , reynir peningamarkaðssjóðir venjulega að halda hreinum eignarhlutfalli (NAV) hvers hlutar í dollara. Þeir mega gera það vegna þess að þeir eru fjárfestir í öruggum, skammtímalánum. Þetta gerir fjárfestum sínum kleift að forðast að breyta verðmæti á bókunum á hverjum degi. Þeir greiða vexti í staðinn. Þess vegna er verðmæti peningamarkaðssjóðsins háður ávöxtunarkröfu eða vaxtastigi, sem er mismunandi. Það er mjög sjaldgæft að NAV muni falla undir dollara, sem kallast að brjóta peninginn, en það getur gerst ef fjárfestingar gera slæmt.
Þegar peningamarkaðssjóðir mistókst næstum
Hinn 16. september 2008 braut 62 milljarða króna fjármagni, aðalfjárhæð Seðlabankans, peninginn. Það var elsta peningamarkaðssjóður þjóðarinnar. Fjármagnsmarkaðurinn hafði fjárfest í Lehman Brothers skammtímalán. Þegar fjárfestingarbankinn fór gjaldþrota féll NAV á 97 sent.
Reserve Primary var fyrsta peningasjóðurinn í 14 ár til að brjóta peninginn. Þetta gerði læstir fjárfestar að draga 139 milljarða dollara af peningamarkaðssjóði á næstu tveimur dögum, samkvæmt IMoneyNet.
Þess vegna, þann 19. september 2008, fór ríkissjóður inn í að tryggja peningamarkaðssjóði. Þetta hlaup á peningamarkaðssjóðum gerði ríkissjóður, Henry Paulson, átta sig á því að lánamörkuðum yrði lokað og hann þurfti að leggja fram $ 700 milljarða bailout reikninginn til þings. Hinn 21. október samþykkti Federal Reserve að kaupa eignir úr peningamarkaðssjóðum sem þurftu að greiða fyrir innlausn.
(Heimild: "Peningamarkaðssjóður," Verðbréfaviðskiptastofnun.)