The Top Line vs The Bottom Line

Skilningur á mismunandi tegundum mynda á rekstrarreikningi

Hefur þú einhvern tíma heyrt einhvern í fjárfestingar- og viðskiptalífinu átt við eitthvað sem er annað hvort "toppur lína" eða "botn lína"? Hvað þýðir þessi hugtök, gætir þú spurt? Hvernig er efsta línan frá botnalínunni og hvers vegna ættir þú, eða einhver annar, að sjá um? Fyrr eða síðar verður þú að þurfa að vita svarið við þessum spurningum, sérstaklega ef þú vilt ná árangri í lífinu. A einhver fjöldi af fólki hefur aðeins notið góðs af því að missa það allt vegna þess að þeir skildu ekki að efsta línan og botnurinn þurfi ekki að fara í takt.

Í flestum tilvikum þarf sjálfbært velgengni að batna bæði.

Efri og neðri línur Líttu á línuatriði í rekstrarreikningi

Ef þú lest skref fyrir skref kennsluna þína hvernig á að greina rekstrarreikning , getur þú muna að hver tekjuliður, eða Hagnaður og tap eða P & L eins og þau eru stundum þekkt, er sundurliðuð í köflum. Uppi byrjar þú með sölu eða tekjur , sem almennt vísar til peninga sem fyrirtæki mynda með því að veita vöru eða þjónustu til viðskiptavina sinna. Þegar þú ferð lengra niður í rekstrarreikningnum eru mismunandi fjárhæðir teknar út eða í sumum tilfellum bætt við til að endurspegla mismunandi gerðir útgjalda eða tekna. Þú kemur að lokum neðst, þar sem þú finnur mynd sem er þekktur sem hreinar tekjur sem gilda um sameiginlega hluti , sem er hagnaði hluthafa eiga rétt á að njóta eftir að hafa lagt áherslu á hluti eins og kostnað, vaxtagjöld, skatta, hlutdeild minnihluta osfrv. þessi tala sem er notuð til að reikna út eitthvað sem kallast grunn og þynnt tekjur á hlut .

Þegar þú heyrir einhvern er átt við "efstu línu", þá eru þær venjulega átt við sölu eða sölu (hið síðarnefnda er sölum breytt fyrir tiltekna hluti). Ef þú átt Cinnabon kosningarétti, til dæmis, efst línan er að fara að vera hversu mikið fé þú komst inn frá selja kanill rúlla og bolla af kaffi. Ef þú heyrir einhvern sem vísar til "botn lína", þá eru þeir venjulega að vísa til hreinna tekna sem gilda um sameiginlega hluti, sem er hagnaður eftir skatta (þó að smáfyrirtæki vilja nota "botn lína" til að vísa til fyrirfram- skattar rekstrartekjur þannig að þú þarft að skýra samhengið).

Beyond that, það eru nokkrar aðrar hugtök og arðsemi hugtök sem þú ættir að vita. Þegar framkvæmdastjóri, sérfræðingur, fjárfestir eða eigandi fyrirtækisins talar um hagnað getur hann eða hún vísað til einnar af þremur mismunandi tegundir af hagnaði:

• Brúttóhagnaður - Hagnaður er heildar tekjur að frádregnum kostnaði við seldar vörur . Þú getur lesið meira um hagnað hér .
• Rekstrarhagnaður - Rekstrarhagnaður vísar til heildarskattarframleiðslu fyrirtækis frá rekstri sem hann starfar í. Þetta er reiknað með því að taka hagnaðinn og styðja hluti sem falla undir flokk sem kallast sölu-, almennar og stjórnsýslukostnaður . Þú getur lesið meira um rekstrarhagnað hér .
• Hreinar hagnaður - Þetta er niðurstaða lífeyris eftir að öll gjöld, skatta, vextir og aðrir kostnaður hafa verið greiddar, afskriftir áætlaðir og bækurnar lokuðu. Þú getur lesið meira um hagnað hér .

Ennfremur, þegar einstaklingur vísar til hagnaðar, rekstrarhagnaðar eða hagnaðarmála, geta þeir vísa til raunverulegrar tölunnar sem gefinn er upp í tilteknu mynt (td "Undirstaða ársins? Við gerðum $ 1,2 milljónir í hagnaði.") eða þeir kunna að vísa til hlutfallslegt fjárhagslegt hlutfall sem kallast hagnaður.

Sérstaklega má vísa til hagnaðarframlegðar, rekstrarhagnaður eða hagnaður framlegð (hver mun segja þér hvernig mismunandi tegundir hagnaðar bera saman við heildartekjur).

Nota hagnað og hagnaðarmörk Tölur til að gera grunnmatsgreiningu

Þegar þú hefur mynstrağur út efstu línu og botnfjár tölur, getur þú farið einu skrefi lengra og notað þau til að framkvæma nokkur grunnmat á mismunandi fyrirtækjum. Fyrr í dag uppfærði ég eldri grein sem heitir Peter Lynch's Secret Formula til að meta vöxt hlutabréfa sem brutust út þremur mismunandi verðmæti margra sem maður getur notað til að bera saman hvernig "dýrt" eitt fyrirtæki er annað, að minnsta kosti í fyrsta -brautargrunnur.

Þrír mælikvarðarnir, sem eru með í þeirri grein, eru hlutfallslegan hlutföll sem segir þér hversu dýrt fyrirtæki er miðað við hreinar tekjur, PEG hlutfallið , sem reynir að laga hlutfallið á hlutdeildarskírteini fyrir vöxt í undirliggjandi hagnað og arðsréttar PEG hlutfall , sem fer einu skrefi lengra en það og reynir að stýra ekki aðeins vöxtum heldur arðstekjum (gefið hlutverk sitt í því að búa til heildarávöxtun ).

Varist ákveðinn tegund af "Hagnaður" þekktur sem EBITDA

EBITDA stendur fyrir tekjur fyrir vexti, skatta, afskriftir og afskriftir . Í raun er það fjárhæð sem hefði verið gert ef fyrirtæki greiddu ekki vaxtagjöld, skatta, afskriftir og afskriftir. Núna ættir þú að spyrja sjálfan þig, "Hvernig getur þú hunsað þeim kostnaði? Þeir eru ennþá til, jafnvel þótt þú þykist ekki gera það!"

Nákvæmlega. Það líkist því að þykjast að áhugi sem þú greiðir á kreditkortum þínum, tekjuskattum þínum og afskriftir á bílnum þínum eru ekki raunverulegir kostnaður við þig. Samkvæmt EBITDA stöðlum eru þau ekki til. Ef þú getur ekki sagt, þótt þú munt heyra mikið af fagfólki að tala um þennan fjölda, þá er það ein af einskis virði, svikari og tilgangslausar tölur í boði. Flestir fjárfestar eru bestir með því að borga enga athygli á því.

Hlutur sem þarf að hafa í huga um efsta línu og botn lína hagnað

Hvort sem þú ert fjárfestir, framkvæmdastjóri, lánveitandi eða eigandi fyrirtækis, þá eru nokkrar afgreiðslutímar sem þú þarft að muna um efstu línuna og botn lína hagnaðartölur.

Í fyrsta lagi er fyrirtæki mögulegt að auka efstu línu (sölu) en lækka botn lína (nettó tekjur). Ekki eru allir velta arðbærir. Það eru fyrirtæki sem hafa farið braut vegna þess að sala þeirra jókst of hratt.

Í öðru lagi er fyrirtæki mögulegt að lækka efstu línu (velta) og auka botn lína (nettó tekjur). Með því að lækka kostnað, sjálfvirkni og skipulagsbreytingar í viðskiptum hafa ákveðin fyrirtæki tekist að safna peningum, jafnvel í minnkandi atvinnugreinum og atvinnugreinum , sem gerir hluthafa sína ríkur.

Í þriðja lagi, mundu að almennt er hugsjónin ein sú staðreynd að efsta línan og botnurinn eru vaxandi í takt. Hins vegar hafa flest fyrirtæki eitthvað sem kallast rekstraráhrif sem eru byggð á þeim. Ég talaði um þetta svolítið þegar ég kenndi þér eitthvað sem nefnist vaxtatekningshlutfallið , en í grundvallaratriðum er ákveðið magn af fastum kostnaði í viðskiptum - leigan, launaskrá fyrir starfsmenn, haltu áfram ljósunum og vatnið hlaupandi - það borðar mikið af hagnaði undir ákveðinni topplínu mynd. Þegar þetta er farið er stór hluti af viðbótarsölunni fyrir ofan þessi galdur línu beint niður í botn lína. Þessar auknar sölu, með öðrum orðum, eru mun arðbærari. Greindur fjárfestir getur gert mikið af peningum að kaupa í slæmt fyrirtæki sem snýst um að snúa sér að raun um að aukning á [x]% í efstu línu getur leitt til aukinnar [10x]% í botninum lína.