Ein einföld innsýn sem getur hjálpað skynsamlegum fjárfestum að byggja upp örlög
Mismunurinn á eigin frumkvæði og markaðsvirði
- Innra virði: Áætlað nettóverðmæti eftir skatta, verðbólgufyrirtæluðu sjóðstreymi milli nú og tímabilsins
- Markaðsvirði: Hvaða aðrir eru tilbúnir til að greiða þér fyrir eignina hvenær sem er
Innra gildi og markaðsvirði stilla oft eftir tímanum vegna þess að fólk er að mestu leyti sanngjarnt þegar lífið er rólegt og ekkert er skrítið að gerast í heiminum, en það geta verið tímabil eða aðstæður sem þeir víkja mjög frá.
Þú veist þetta á einhverju stigi, hvort sem þú skilur það eða ekki. Ímyndaðu þér að þú eigir árstíðabundin ís standa nálægt vinsælum ballfields í stórborg. Frá því að selja skjálfti, malts, banana kljúfa, ís keilur, pylsur og Coca-Cola, það framleiðir $ 30.000 á ári í tekjur eftir skatta á hreinum áþreifanlega höfuðborg $ 30.000; 100% ávöxtur í munni. Á hverju sumri ráðaðu nokkra unglinga til að keyra það, ganga úr skugga um að hlutirnir séu að fara í lagi og safna streymi tekna.
Það er aldrei að fara að vaxa mikið umfram verðbólgu, en það er ábatasamur, ef lítill, rekstur.
Nú, ímyndaðu þér að einhver nálgast þig og býður þér $ 5.000 til að kaupa það. Þú vilt hlæja í andlitinu. Af hverju? Jafnvel ef þú hefur ekki truflað að framkvæma raunverulegan eiginfjárreikning, þekkir þú nú þegar markaðsvirði sem hann eða hún býður upp á, er aðeins brot af því eiginlega.
Það er engin leið að þú ætlar að samþykkja eitthvað svo óviðeigandi. Nú, myndaðu þennan mann sem býður þér $ 3.000.000. Þú gætir hoppa á það í hjartslátt því að jafnvel án þess að taka út reiknivél þekkir þú markaðsverð sem er í boði langt umfram innra gildi. Þú getur aldrei gert það mikið úr ísstöðu þannig að þú ert betra að taka peningana og fjárfesta það í eitthvað annað.
Afkastamikill eignir
Allar afkastamiklar eignir í heimi eru á sama hátt. Verðbréf eru eingöngu hlutfallsleg eignarhald í fyrirtækjum eins og ísskápnum. Þú verður að líta á það sem þú ert að fá á markaðsverði hvenær sem er (og ekki vera fljót að selja mikið eignarhald bara vegna þess að markaðsverð gæti farið yfir eigin gildi þess hvenær sem er, raunverulegur peningar - breyting, kynslóðar auður - er oftar gerður með því að halda frábærum raforkuframleiðendum yfir 25+ ára tímabil, ekki viðskipti). Ef þú efast um það, myndi ég halda því fram að þú ert ekki að borga mikla athygli á stærðfræði eða sögu. Hversu margir bragged um fljótlegan 20% ávinning að kaupa fyrirtæki eins og Coca-Cola á einum verði og selja það í öðru og reyna stöðugt að fletta því eins og það væri búið að selja fasteignir? Í staðinn, ef þeir höfðu skráðu eitt $ 10.000 eintak af þeim á þeim degi sem ég fæddist, endurfjárfestu arðinn sinn og gerði ekkert annað, þá myndi ég nú sitja í $ 1.020.939 á lager, hafa horft á stöðu þeirra um 10.109,39% 15,09% samsett árleg vöxtur .
Ef þeir myndu deyja $ 10.000 á ári í þá skörpum, græna lagerskírteini fyrir Atlanta-undirstaða juggernaut, tölurnar yrðu hrífandi.
Gerð Peningar með vel fjölbreyttu Portfolio
Jafnvel ef þú finnur stundum fyrirtæki gjaldþrot, eins og þú ert tölfræðilega líkleg til að gera, getur þú samt unnið peninga í vel dreifðu eignasafni vegna stærðfræðinnar fjölbreytni. Til að sjá raunverulegan myndatöku var langtímafjárfestir í fyrirtæki eins og Eastman Kodak á þeim tíma sem það var að njóta þess orðstír sem hann hafði ekki gengið í gegnum tómhöndina þrátt fyrir að hlutabréfin hefðu farið í $ 0 vegna arðsins og snúningur af efnasviðinu. (Nákvæmt magn af tapi fer eftir því hvort þú endurfjárfestir arðinn aftur í Eastman Kodak sjálft eða eignasafnið í heild.
Áhætta / verðlaunaviðskipti milli Coca-Colas og Eastman Kodaks í heiminum má brúa með því að nota endurbætur eigu .)
Hvernig ég leggi áherslu á eiginleiki fyrir eigin heimili, fyrirtæki og aðrar eignir undir stjórn mínum
Hvort sem það er eigið persónuleg heimili okkar, eignasöfn rekstrarfélaganna sem við eigum og stjórnað eða eignasöfnum fjölskyldu og vina sem hafa beðið okkur um að sjá um fjárhagslega vellíðan með því að stjórna lífsparnaum sínum í hálsinum okkar skóginum, höfum við nokkrar aðferðir til að halda áherslu þar sem það ætti að vera: Að afla eins mikið sjálfsvirði og við getum síðan setið á það í áratugi. Það er heimspeki sem þjónaði okkur óvenju vel og gerði okkur kleift að ná fjárhagslegu sjálfstæði miklu yngri en margir á ferðinni.
- Eins og rauntíma töflureiknin sýnir okkur nákvæmlega hvað er fjárfest þar sem hver eignarhlutur í viðskiptum er lögð áhersla á hlutfallslega hlutdeild sölu, hagnaðar, arðs og hagnaðar tekna ásamt markaðsvirði. Sú listi með markaðsvirði er í raun nefnt "Mr Market" frá fræga hlið Benjamin Grahams . Nema skáldskapur viðskiptafélagi okkar býður okkur óvenju hagstæð skilyrði til að selja hlutverk okkar, höfum við ekki áhuga. Í sumum tilvikum höfum við ekki áhuga á að selja yfirleitt (eins og oft hefur verið sagt af þekkta fjárfesta, þar á meðal Warren Buffett , með hvaða fyrirtæki gætu þú hugsanlega komið í stað Coca-Cola og fengið sömu vissu að það muni gera vel í næstu öld?). Það eru einnig dálkar sem sýna hagnaðartekjur okkar og arðsávöxtun svo á dögum þegar markaðirnir hrynja, við byrjum að sjá vaxandi framtíðarávöxtun og gera stöðu okkar meira aðlaðandi svo lengi sem undirliggjandi viðskipti eru ósnortinn.
- Við spyrjum okkur alltaf um hvert fyrirtæki þar sem við höldum fjárfestingu, "Hvernig er þetta fyrirtæki að græða peninga? Hverjar eru þættir sem gera það mögulegt? Hverjar eru það sem ógna því? Líkur á skemmtilegri reynslu sem eigandi gefinn verð sem við verðum að greiða miðað við eigendaskipti? " Ef við getum ekki sagt þér hvar peningarnir koma frá og hvernig það fer í hendur okkar, segjum við: "Takk, en nei takk."
- Við endurskoðum reglulega eignasafnið og spyr okkur sjálf: "Ef hlutabréfamarkaðinn ætti að loka næstu fimm árin og við gætum ekki keypt eða selt neitt, ættum við að sofa vel um kvöldið og eiga það sem við gerum í því magni sem við gerum? " Ef svarið er "nei" eru breytingar gerðar. Brjálaður hlutir gerast, allt frá hryðjuverkaárásum til braust heimsstyrjaldarinnar. Þó að sumir gætu viljað lifa hættulega, ólst upp eiginmaður minn og ég bæði án silfurskjeða og þurfti að vinna okkur í gegnum háskóla, fyrst í fjölskyldum okkar til að fá gráður. Við erum meðvitaðir um gamla orðorðið, "þú verður aðeins að verða ríkur einu sinni". Við höfum enga löngun til að "fara aftur að fara", eins og það var. Með því að gera það fyrsta forgangsverkefni okkar að aldrei missa peninga getum við aðskilið sveiflur í markaðsvirði (sjá tiltekið fyrirtæki niður 40% á pappír, sem oft þýðir ekki mikið) frá eigin verðmæti (sjá að efnahagsvélin fellur í sundur í viðskiptum vegna breytinga eða sértækra vandamála sem hindrar raunverulegt, varanlegt tap). Klassískt dæmi: Horfðu á hvað er að gerast í hlutum olíuhöfuðanna núna, sem ég skrifaði mikið um persónulega bloggið mitt. Bláflísabirgðir, eins og ExxonMobil, hafa mulið S & P 500 undanfarin 30 ár, jafnvel með lokartímabilinu sem mæld var á undanförnum frjósemi í hráolíu (sem segir þér hversu mikil árangur var) en á leiðinni þurftu að eyða tíma í 3, 5 eða 7 ár þar sem þú sást 25% til 50% tap á söluyfirlýsingu þinni .
- Við höfum eytt öllu starfsferlinu okkar að læra hluti eins og reikningsskilavenjur og reikningsskil. Við notum þessa hæfileika til að grafa í 10-K skjalið og ársskýrslan er að leita að viðvörunarskilti, eins og árásargjarnt áfall í tengslum við reiknaðan hagnað eða vafasamt starfshætti, svo sem ófullnægjandi tapavarnir á eignar- og slysatryggingafélögum. Það eru tímar sem við munum fara framhjá fyrirtæki sem lítur öðruvísi út vegna þess að það er eitthvað sem gerir okkur kleift að finna óþægilega grafinn hundruð síður í upplýsingarnar.
- Þó að við séum ekki arðs fjárfestar í sjálfu sér - við höfum búið til mikið af peningum að kaupa hlutabréf sem ekki greiða arð - við getum verið þolinmóð ef það tekur margra ára fyrir ritgerð okkar að vinna út vegna þess að oftar en ekki sitjum við aftur og safna straumum af peningum, að lokum fá lager okkar ókeypis, þökk sé arðgreiðslum, sem virka eins og endurgreiðsla á kaupverði, endurgreiðslu fjármagns sem við lagðum út og láta okkur flytja það annars staðar. Þú getur ekki falsað peninga. Athugaðu hvort annað kemur eða það gerir það ekki. Fjárhæðin sem greidd er af hvern hlut eykst heldur hraðar en verðbólgan eða það gerir það ekki.
Samanlagt hjálpar það okkur að halda athygli okkar á því sem skiptir máli. Við missa ekki svefn þegar hlutabréfamarkaðinn hrynur . Við erum alltaf meðvituð um hversu mikið fé við höldum í eigu okkar . Við höfum tilhneigingu til að forðast framlegð skulda í flestum aðstæðum og aldrei nýta það að því marki að það gæti verið vandamál. Við eigum líka fyrirtækið, sem þýðir að enginn getur slökkt okkur ef við viljum taka 5-10 ár til að hengja okkur til góðrar hugmyndar sem gæti litið ljót á pappír um hríð. Við höfum skipulagt alla söfnum okkar og býrð í kringum kerfi sem leyfum okkur að nýta skynsamlega langtíma hegðun. Þú getur líka, ef þú vilt virkilega það.