Fjárfesting Lexía 4: Greining á rekstrarreikningi
Ef þú átt í eigu hamborgara sameiginlega og selt 100 cheeseburgers fyrir 3,99 $ hver, myndirðu taka $ 399 í tekjur án tillits til hagnaðar eða taps.
Heildarteknafjárhlutfallið er mikilvægt vegna þess að fyrirtæki verða að koma með peninga til að afla sér hagnað. Ef fyrirtæki hefur minni tekjur, allt annað er jafn, það er að fara að gera minna fé. Fyrir upphafsfélög sem hafa ekki enn hagnað, geta tekjur stundum þjónað sem mælikvarði á hugsanlega arðsemi í framtíðinni.
Mörg fyrirtæki brjóta tekjur eða sala upp í flokka til að skýra hversu mikið var myndað af hverri deild. Augljóslega skilgreindir og aðskildar tekjulindir geta auðveldað greiningu á rekstrarreikningi. Það gerir nákvæmari spá um framtíðarvöxt. Þegar ég skrifaði fyrst þessa fjárfestingu lexíu 14 eða 15 árum síðan, deildi ég upphaflega afrit af Starbucks 2001 rekstrarreikningi með þér og sagði að það væri gott dæmi. Það er afritað neðst á þessari síðu í töflu STAR-1.
(Ef þú vilt virkilega sparka skaltu fara í heildarsölurnar fyrir Starbucks frá síðasta ári sem endaði 2015 í ársskýrslu sinni eða Form 10-K umsókn . Fyrir þá sem ekki er sama með að deila þeim punchline, tekjur jukust til $ 15,197,300,000 yfir þetta tímabil. Í raun var $ 100.000 fjárfesting á þeim tíma sem þessi lexía var upphaflega birt fyrr en í dag, í mars 2016, að hafa vaxið í meira en $ 1.071.000 á heildarframleiðslu .
Það er ekki einu sinni gert ráð fyrir að þú endurfjárfestir arðinn þinn . Fyrir Starbucks veltu veldisvísitala vaxandi sala einnig veldishraða hagnað - eitthvað sem ekki er endilega satt hjá öllum fyrirtækjum - og eigendur voru ríkulega verðlaun fyrir þolinmæði þeirra, njóta CAGR um hvaða flestir gætu aðeins dreymt.)
Eins og þú sérð í upprunalegu, skjalasafninu 2001 neðst á þessari síðu komu sölu á Starbucks fyrst og fremst úr tveimur heimildum: smásölu og sérgrein. Í ársskýrslu skýrir stjórnendur mismuninn á milli tveggja blaðsíðna fyrir rekstrarreikning. "Smásölu" tekjur vísa til sölu á fyrirtækjum Starbucks verslunum um allan heim. Í hvert skipti sem þú gengur inn og pantar uppáhalds kaffið þitt, ertu að bæta $ 3 til $ 5 í tekjum í bókum félagsins. "Sérstök" rekstur samanstendur af peningum sem félagið fær með sölu til "heildsölu reikninga og leyfishafa, einkaleyfi og leyfisgjaldstekjur og sölu í gegnum rekstur beint til neytenda". Með öðrum orðum, sérgreinarsviðið inniheldur peninga sem fyrirtækið fær frá kaffisölu beint til viðskiptavina í gegnum vefsíðu sína eða verslun ásamt leyfisgjöldum sem myndast af fyrirtækjum eins og Barnes og Noble, sem greiða fyrir rétti til starfa á Starbucks stöðum í bókabúðunum sínum .
Frá sjónarhóli eiganda er oft mistök að trúa að vaxandi sölu sé alltaf gott. Þó að þetta sé almennt satt, þá geta verið undantekningar. Í iðnaði eins og eignar- og slysatryggingum er hagvöxtur næstum alltaf náð með því að lækka kostnaðarkostnað sem getur leitt hagnað afar ef stjórnendur eru ekki varkár, þó að það sé ekki hægt að koma í ljós í nokkur ár þar sem seinkun er á milli stefnunnar er verðlagður og þegar tapið er stofnað. Sömuleiðis, ef vöxtur er fjármögnuð með því að þynna núverandi hluthafa, taka of mikið af skuldum eða taka þátt í áhættusamari starfsemi, getur það leitt til hluta eða heildarútþurrkunar niður á línunni. Saga er full af fyrirtækjum sem eru varúðarsögur, frá fyrrverandi bláum banka og rekstri, svo sem Wachovia og Washington Mutual, tryggingarsamsteypur eins og AIG og fjárfestingarbankar eins og Lehman Brothers og Merrill Lynch.
Vöxtur í sölu eða tekjum ætti ekki að vera markmiðið sjálft. Vöxtur í arðbærum sölu og tekjum, leiðrétt fyrir áhættu og á þann hátt sem umbunir núverandi eigendum er markmiðið. Eins og þú lærir meira um rekstrarreikninginn mun þetta gera meira vit. Stutt útgáfa er sú að þú ættir aðeins að vilja fyrirtæki til að búa til meiri sölu ef það er að gagni þér í einhverjum afkastagetu á langtímamarkaðnum. Eftir allt saman, það er harður vinna sér inn peninga sem er í hættu í fyrirtækinu.
Það fer eftir viðskiptunum og hagkerfi þess að draga úr tekjum eða sölufjárhæðum í rekstrarreikningi með því sem kallast "varasjóður til að greiða fyrir ávöxtun". Það sem þýðir er fyrirtæki sem veit að jafnt er að 1 prósent af sölunni endar að vera skilað af viðskiptavinum gæti farið á undan og að það sé 1 prósent lækkun á tekjufjárhæðinni sem það er það sem reynslan sýnir er líklegt til að gerast.
Tafla STAR-1 (Archived Mynd frá upphaflegri fjárfestingarleit - Sjá texta til útskýringar)
Fyrir sakir nostalgíu, skulum nota geymda sölu / tekjur tölur frá næstum tveimur áratugum síðan. Þú getur auðveldlega skipt um þær með tölum frá núverandi 10-K skráningar Starbuck eða ársskýrslu. Reyndar skaltu reyna eins og það mun leyfa þér að æfa að finna og rannsaka fjárhagslegar upplýsingar.
| Archived Starbucks Kaffi Samstæðureikningsskil - Útdráttur Page 29, 2001 ársskýrsla Í þúsundum | ||
| Reikningsár lauk | 30. september 2001 | 1. október 2000 |
| Hreinar tekjur | ||
| Smásala | $ 2.229.594 | $ 1.823.607 |
| Specialty | $ 419.386 | $ 354,007 |
| Samtals nettó tekjur | $ 2.648.980 | $ 2.177.614 |