Þegar þú kaupir eignarhald í góðum viðskiptum eru hlutabréfamarkaðsþrepir þínir vinir
Venjulegur 33 prósent eða svo falla - og sögulega, það er viðskipti eins og venjulega frá einum tíma til annars - og skyndilega eru þau farin, sverja allt frá einstökum hlutabréfum til vísitölusjóða . Ég hef sagt þér þetta áður og ég mun segja þér það aftur: Ef þú býrð til venjulegs lífslíkans, munt þú sjá að allt eigið fé þitt lækkar frá hámarki til gróft um 50 prósent eða meira að minnsta kosti einu sinni, hugsanlega þrisvar eða meira. Einstaklingarnir munu sveiflast mun meira en eignasafnið í heild, til að ræsa. Það er eðli eignarflokksins. Ekki er hægt að forðast það og hver sem segir þér annað, hvort sem þeir eru fjárhagsráðgjafi eða sölumaður sjóðsins, er annað hvort að ljúga eða óhæfur. Það er engin jafngildi eða hæfi þegar kemur að fræðilegum gögnum. Þú þarft ekki að fjárfesta í hlutabréfum til að verða ríkur þannig að ef þetta truflar þig skaltu samþykkja að þú skilið ekki skilið sem þú getur búið til og verið í lagi með það.
Það sagði, ég vil tala um lækkandi verð; hvernig þú sem fjárfestir ætti að hugsa um þá ef þú veist hvað þú ert að gera og að kaupa góða eignir. Til að gera það þurfum við að taka öryggisafrit og tala um birgðir almennt um stund.
Þrjár leiðir til að græða á því að eiga viðskipti og fjárfesta í hlutabréfum
Almennt séð eru þrjár leiðir til að græða af því að eiga viðskipti (kaupstofa er aðeins að kaupa litla hluta fyrirtækis þar sem þú færð þessar fallegu litla vottorð eða, ef þú vilt, DRS skrá - eftir því hversu mörg stykki af Hlutabréf félagsins skiptist í, hver hlutur fær ákveðna hluta af hagnaði og eignarhald).
- Handbært fé og hlutafjárkaup . Þetta er hluti af undirliggjandi hagnað sem stjórnendur hafa ákveðið að fara aftur til eigenda.
- Vöxtur í undirliggjandi rekstri, sem oft er auðveldað með því að endurfjárfesta tekjur í fjárfestingum eða innrennsli skulda eða eiginfjár.
- Endurgreiðsla sem leiðir til breytinga á mörgum Wall Street er tilbúin til að greiða fyrir hvern $ 1 í tekjum.
Ef þú átt í raun viðskiptin í raun getur þú hagnast á frekari leið, með því að setja þig á launaskrá og taka laun og ávinning en það er önnur umræða um annan dag.
Dæmi um að lýsa þessum stigum
Það kann að líta flókið út, en það er í raun ekki. Ímyndaðu þér, um stund, að þú sért forstjóri og stjórnar hluthafi skáldsögu banka sem heitir Phantom Financial Group (PFG). Þú færð hagnað af $ 5 milljónum á ári og viðskiptin eru skipt í 1,25 milljónir hluta útistandandi hlutabréfa og réttir hvert þessara hluta til 4 $ af þeirri hagnaði (5 milljónir Bandaríkjadala deilt með 1,25 milljónir hlutabréfa = 4 $ tekjur á hlut ).
Þegar þú opnar afrit af birgðatöflum í dagblaðinu þínu, tekur þú eftir því að nýleg hlutabréfaverð PFG er $ 60 á hlut. Það er verð-til-tekjur hlutfall 15.
Það er fyrir hvern $ 1 í hagnaði, fjárfestar virðast vera tilbúnir til að greiða 15 $ ($ 60 / $ 4 = 15 p / e hlutfall). The andhverfa, þekktur sem tekjur afrakstur, er 6,67 prósent (taka 1 og skipta því með p / e hlutfall 15 = 6,67). Í raun merkir þetta að ef þú ættir að hugsa um PFG sem "eigið skuldabréf" til að taka lán frá Warren Buffett myndi þú vinna 6,67 prósent á peningana þína áður en þú greiðir skatta á arðgreiðslum sem þú vilt fá fram ólst aldrei.
Er það aðlaðandi? Það veltur á vexti bandarískra ríkisskuldabréfa, sem er talinn "áhættulaus" hlutfall vegna þess að þing getur alltaf skattlagað fólk eða prentað peninga til að eyða þessum skyldum (hver hefur vandamál, en kenningin hér er hljóð) . Ef 30 ára ríkissjóðurinn skilar 6 prósent, hvers vegna á jörðinni myndirðu aðeins taka við 0,67 prósent meiri tekjum fyrir lager sem hefur mikla áhættu gagnvart skuldabréfum sem eru mun færri?
Það er þar sem það verður áhugavert.
Annars vegar, ef tekjur voru stöðnun, væri það heimskulegt að greiða 15x hagnað í núverandi vaxtarumhverfi. En stjórnendur eru líklega að fara að vakna á hverjum degi og koma upp á skrifstofuna til að reikna út hvernig á að auka hagnað. Mundu að $ 5 milljónir í hreinum tekjum sem fyrirtækið þitt myndaði á hverju ári? Sumt af því gæti verið notað til að auka starfsemi með því að byggja upp nýtt útibú, kaupa samkeppnisbanka, ráða fleiri rásar til að bæta þjónustu við viðskiptavini, eða keyra auglýsingar á sjónvarpi. Í því tilfelli, segjum að þú hafir ákveðið að deila upp hagnaðinum sem hér segir:
$ 2 milljónir endurfjárfestar í viðskiptum um stækkun: Í þessu tilfelli, segjum að bankinn hafi 20% arðsemi eigin fjár - mjög hátt en við skulum fara með það samt. Þeir 2 milljónir Bandaríkjadala sem voru endurfjárfestir ættu því að hækka hagnaðinn með $ 400.000 svo að á næsta ári myndi þeir koma í $ 5,4 milljónir. Það er vöxtur 8 prósent fyrir fyrirtækið í heild.
1,5 milljónir Bandaríkjadala greitt út sem arðgreiðslur, að upphæð $ 1,50 á hlut. Svo ef þú átt 100 hluti, til dæmis, myndir þú fá 150 $ í póstinum.
1,5 milljónir Bandaríkjadala notað til að kaupa hlutabréf. Mundu að það eru 1,25 milljónir hlutabréfa í útistandandi hlutafé. Stjórnun fer til sérgreinamiðlunarfyrirtækis og kaupir 25.000 hlutir í eigin hlutabréfum á $ 60 á hlut fyrir samtals 1,5 milljónir Bandaríkjadala og eyðileggur það. Það er farið. Er ekki lengur til. Niðurstaðan er sú að nú eru aðeins 1,225 milljónir hlutabréfa af almennum hlutabréfum útistandandi. Með öðrum orðum, hver hluti sem eftir stendur stendur nú fyrir um 2 prósent meira eignarhald í viðskiptum en áður var. Svo á næsta ári, þegar hagnaður er 5,4 milljónir Bandaríkjadala, sem er 8 prósent aukning frá ári til árs, verður hún aðeins skipt upp á 1,225 milljónir hlutabréfa, sem hver og einn fær 4,41 krónur í hagnað, hækkun á 10,25 prósentum á hlut. Með öðrum orðum jókst raunverulegur hagnaður eigenda á hlut á hvern hlut hraðar en hagnaður félagsins í heild vegna þess að þeir eru skiptir upp á milli færri fjárfesta.
Ef þú hefur notað 1,50 Bandaríkjadal á hlut í peningum arð til að kaupa fleiri hlutabréfa gætir þú fræðilega aukið heildarhlutdeildarstöðu þína um 2 prósent ef þú gerðir það með því að nýta endurfjárfestingaráætlun með litlum tilkostnaði eða miðlari sem ekki ákvað fyrir þjónustuna. Það, ásamt 10,25 prósentum hækkun tekna á hlut, myndi leiða til 12,25 prósent vöxt árlega á þeirri undirliggjandi fjárfestingu. Þegar þú horfir á hliðina á 6 prósentum ríkissjóðs ávöxtun sem er frábær samkomulag svo þú gætir hoppa á slíku tækifæri.
Nú, hvað gerist ef fjárfestar læra eða vaxa of bjartsýnn? Þá kemur þriðja hlutinn í leik - endurmat sem leiðir til breytinga á mörgum Wall Street er reiðubúinn til að greiða fyrir hvern $ 1 í tekjum. Ef fjárfestar stóð upp á hlutabréf PFG vegna þess að þeir töldu að vextirnir væru stórkostlegar gætu verðbólgan farið í 20, sem leiðir til $ 80 á hlutabréfaverði ($ 4 EPS x $ 20 = $ 80 á hlut). 1,5 milljónir Bandaríkjadala sem notað er til handbært fé og 1,5 milljónir Bandaríkjadala sem notuð eru til endurkaupa í hlutabréfum myndu ekki hafa keypt eins mikið hlutafé, þannig að fjárfestirinn muni í raun ljúka við minni eignarhald vegna þess að hlutabréfin þeirra eru viðskipti með ríkari mati. Þeir gera upp fyrir það í hagnaði sem þeir sýna - eftir allt keyptu þeir hlutabréf fyrir $ 60 og nú er það $ 80 á hlut fyrir $ 20 hagnað.
Hvað ef hið gagnstæða gerist? Hvað ef fjárfestar læti, selja 401k verðbréfasjóða sína, draga peninga út úr markaðnum og verð bankans þinn hrynur til, segðu 8x tekjur? Þá ertu að fást við $ 40 hlutabréfaverð. Nú er áhugavert hlutur hér, að þó að fjárfestarinn sitji á verulegum misserum - frá $ 60 á hlut upphaflega til $ 40 á hlut, slá 33+ prósent af verðmæti eignarhluta þeirra, til lengri tíma litið, þá mun það vera betra af tveimur ástæðum:
- Hinir endurfjárfestu arður mun kaupa meira hlutafé og auka hlutföll fyrirtækisins sem fjárfestirinn á. Einnig mun peningarnir til endurkaupa hlutabréfa kaupa meira lager, sem leiðir til færri útistandandi hluta. Með öðrum orðum, því meira sem hlutabréfið fellur, því meiri eignarhald sem fjárfestirinn getur eignast með endurfjárfestu arði og deilir endurkaupum.
- Þeir geta notað viðbótarsjóði úr viðskiptum sínum, störfum, launum, launum eða öðrum fjármagni í peningum til að kaupa fleiri hlutabréf. Ef þeir eru sannarlega áhyggjufullir um langan tíma skiptir ekki fyrir tjóni á leiðinni til skamms tíma. Þeir halda bara áfram að kaupa það sem þeir vilja, enda hafi þeir nógu fjölbreytilegastig þannig að ef fyrirtækið væri að implode vegna hneyksli eða annars atburðar, myndu þeir ekki eyðileggja.
Það eru nokkur áhætta sem getur valdið vandamálum:
- Það er mögulegt að ef félagið fær of vanmetið gæti kaupandi gert tilboð fyrir félagið og reynt að taka það yfir, stundum á verði sem er lægra en upphaflegt kaupverð á hlut. Með öðrum orðum, þú varst alveg rétt, en þú hefur ýtt út úr myndinni af mjög stórum fjárfesta.
- Ef persónuleg efnahagsreikningur þinn er ekki öruggur gætir þú þurft að koma upp peningum og neyðist til að selja með miklu tapi vegna þess að þú átt ekki fé annars staðar. Það er þess vegna sem þú ættir ekki að fjárfesta á markaðnum með peninga sem gæti þurft á næstu árum.
- Fólk yfirmetar eigin hæfileika sína, hæfileika og skapgerð. Þú gætir ekki valið frábært fyrirtæki vegna þess að þú hefur ekki nauðsynlega bókhaldskunnáttu eða þekkingu á iðnaði til að vita hvaða fyrirtæki eru aðlaðandi miðað við framtíðarsjóðstreymi þeirra. Þú gætir held að þú sért með því að horfa á tap hala upp á meðan þú kaupir birgðir, en mjög fáir hafa skapgerð fyrir það. Í mínu tilfelli veldur það ekki einu sinni hjartsláttartíðni að hækka ef við vakna einn morguninn og fyrir kaffi, er skrifstofuframboðið niður gríðarlega eftir nokkrar mínútur. Það truflar okkur bara ekki vegna þess að það sem við erum að gera er að byggja upp safn langtímafjárskapandi eignarhluta í fyrirtækjum sem við viljum halda í mjög langan tíma. Við erum stöðugt að kaupa meira. Við erum stöðugt að endurfjárfesta arðinn okkar. Og mörg fyrirtæki okkar endurfjárfesta ekki aðeins fyrir framtíðarvöxt heldur einnig endurkaupa eigin hlutabréf.
Nú er þetta stórkostlegt oversimplification. Það eru mörg margar, margar upplýsingar sem ekki hafa verið teknar hér sem myndi taka þátt í ákvörðun um hvort tiltekið hlutafé eða öryggi væri viðeigandi fyrir fjárfestingu. Það er ætlað að gera ekkert annað en að veita víðtæka skissu um útlit hvernig faglegir fjárfestar gætu hugsað um markaðinn og valið einstök hlutabréf í því.
Niðurstaðan - fyrir strákur sem rekur verðbréfasjóði , áhættuvarnarfé , eða eigu með takmarkaðan fjármagn, geta stórir dropar á markaðnum verið að verja bæði netvirði þeirra og starfsöryggi þeirra. Fyrir kaupsýslumenn og fyrirtæki sem hugsa um að kaupa hlutabréf sem eignast hlutdeildarskírteini í fyrirtækjum, geta þau verið frábært tækifæri til að auka verulegan hagnað þinn verulega.
Eins og Buffett sagði, veit hann ekki hvort markaðurinn muni vera upp eða niður, eða til hliðar í mánuði eða jafnvel nokkrum árum. En hann veit að það verður greindur hluti til að gera í millitíðinni. Ekki er allt málið og dapur. Hrunið hefur verið stórkostlegt fyrir fjölþjóðleg fyrirtæki eins og Coca-Cola, General Electric, Procter & Gamble, Tiffany & Company, osfrv. Sem geta sent peninga til baka frá erlendum mörkuðum í ódýrari greenbacks . Mundu bara - það er kaupandi og seljandi fyrir hvern fjármálafyrirtæki. Eitt þeirra aðila er rangt. Tími mun segja hver fékk betri samning.
Meiri upplýsingar
Þessi grein er hluti af okkar Hvernig á að fá ríka leiðsögn fyrir nýja fjárfesta.