Hæfni
Tryggingarsjóðir fjárfesta þurfa venjulega að hafa að minnsta kosti 1 milljón Bandaríkjadala í hreinum virði. Þeir þurfa þetta púði til að veðja verulega niðursveiflur í eigu þeirra í leit sinni að hærri ávöxtun. Þeir verða líka að geta haldið peningunum sínum bundin í þrjá eða fleiri mánuði sem krafist er af áhættuvörðum. Reyndar hafa meira en helmingur þriggja ára tímaramma.
Þeir verða oft að vera tilbúnir til að greiða 2 prósent af eignum sem þeir fjárfestu og 20 prósent af hagnaði. Þetta mikla verð er þess virði fyrir þá að standast markaðinn . Sumir eru enn að reyna að endurheimta tap sem orðið hefur á hruninu 2008 .
Þeir eru líka háþróaðir fjárfestar. Þeir skilja hvernig virkni vinnur í gegnum valkosti , framtíðarsamninga og aðrar afleiður sem áhættuvarnir nota til að auka ávöxtun. Það þýðir að þeir eru tilbúnir til að þola áhættuna þegar fjárfestingin fer suður.
Þeir verða líka að vera góðir dómarar af eðli.
Flestir áhættuvarnir sýna ekki hvað þeir gera til að fá skil á þeim. Þessi skortur á gagnsæi þýðir að þeir geta raunverulega verið Ponzi kerfum , eins og sá sem hlaupast af Bernie Madoff .
Afhverju þeir fjárfesta í áhættuvörðum
Þessir stóru fjárfestar setja minna en 20 prósent af eignum sínum í áhættuvarnir. Fleiri íhaldssömir fjárfestar, eins og tryggingafélög, lífeyrissjóðir og ríkissjóðir, úthluta minna en 10% af heildarfjárfestingum sínum.
Það er vegna þess að þeir eru að leita að fjárfestingu sem er ekki tengd við afganginn af fjárfestingum sínum . Þetta þýðir að ef hlutabréfamarkaðinn missir gildi mun áhættufjárfestingin hækka. Með öðrum orðum notast þeir við áhættuvarnir til að auka fjölbreytni þeirra. Þeir vita að fjölbreytt verðbréfasafn muni auka heildarávöxtun með tímanum með því að draga úr óstöðugleika í heild. Af þessum sökum bera þessar fjárfestar ekki saman verðmæti áhættufjárfestingar þeirra í staðalvísitölur eins og S & P 500 , NASDAQ eða Dow Jones .
Furðu, flestir áhættuvarnarfjárfestar eru ekki að leita að hærra en meðaltali ávöxtunarkröfu. Aðeins 6 prósent héldu að þeir gætu náð 10 prósentum eða fleiri árlegum ávöxtum. Þeir eru bara ekki tilbúnir til að þola áhættuna sem felst í. Í staðinn eru 67 prósent að leita að árlegri ávöxtun á milli 4 prósent og 6 prósent. Það er líklega vegna þess að þeir þurfa að tilkynna til stjórnar sem gætu slökkt á þeim ef þeir standa undir tapi.
Fjölskyldulífeyrissjóðir nota áhættuvarnir til að fá aðgang að bestu hugum í fjárfestingu. Af hverju safna vörnarsjóðir smartest fjárfesta? Vegna þess að þeir borga mest. En 22 prósent fjárfesta segðu háir gjöld eru af hverju þau takmarka eða jafnvel koma í veg fyrir áhættuvarnir.
Fjárfestingartölur
Lífeyrissjóðir byrjuðu nýlega að fjárfesta í áhættuvörum til að auka ávöxtun.
Þeir komust að því að þeir gætu ekki haft höfuðborgina sem þarf til að standa undir massa uppsagnarmanna barnanna og reyna að ná árangri yfir markaðinn til að ná þessum skuldbindingum. Því miður þýðir áhættusöm eðli áhættuvarna og skortur á reglum þessara lífeyrissjóða ólíklegri til að standa undir skuldbindingum sínum.
Hins vegar er einhver vísbending um að þau verða að verða minna vinsæl. Árið 2014 skiluðu þau aðeins 3,3% að meðaltali, mun lægra en S & P 500. Einnig eru næstum eins mörg vogunarsjóðir laust á hverju ári eins og þau eru búin til. Margir kunnátta fjárfestar gera sér grein fyrir að þeir taka alla áhættu, en áhættuvarnir eru ekki að framleiða verðlaun til að vega upp á móti þeirri áhættu. (Heimild: Juliet Chung, "On the Comeback Trail í Hedge Funds," Wall Street Journal, 30. janúar 2015)
Þess vegna tilkynnti eftirlaunakerfi Kaliforníu almannatrygginga að það myndi draga allt 4 milljarða dollara í áhættuverkefnum árið 2014.
Það fékk aðeins 7,1 prósent ávöxtun á síðasta ári. Það hljómar vel þar til það er borið saman við 12,5 prósent ávöxtun sambærilegrar fjárfestingar, Vanguard Balanced Index Fund. Það hefur eignasamning 60% hlutabréfa og 40% skuldabréfa. (Heimild: "Fyrir Hedge Funds, Troubling Return," The Wall Street Journal, 17. september 2014.)
Þrátt fyrir það eru öruggir 8 prósent áhættuvarnarfjárfestar heldur að viðhalda eða auka úthlutun þeirra á næstu 18 mánuðum. (Heimild: " Fjárfesting í áhættuvarnarfélögum: Allt um ávöxtun? " Prequin, júní 2014.)