Eru þeir að týna tímanum?
Tegundir
Það eru tvær tegundir lífeyrissjóða. Í fyrsta lagi er ávinningur sjóðsins . Það er skylt að greiða fastatekjur til bótaþega, óháð því hversu vel sjóðurinn gerir.
Starfsmaður greiðir fastan upphæð í sjóðinn. Sjóðsstjóri verður að fá nóg af arðsemi fjárfestingarinnar til að greiða fyrir ávinninginn. Félagið verður að greiða fyrir skorti.
Stofnanir gera ráð fyrir að sjóðirnir fái 7-8 prósent á ári. Það er sögulegt meðaltal þeirra. Raunveruleg ávöxtun er aðeins 6-7 prósent. Það þýðir að fyrirtæki styðja ekki nóg fyrir framtíðarútborganir. (Heimild: "Margir óánægðir afkomur," The Economist , 12. september, 2015.)
Skilyrt lífeyrissjóður er það sem flestir hugsa um þegar þeir segja "eftirlaun" vegna þess að þú færð sömu upphæð nokkuð tryggð. Þetta er eins og lífeyri frá vátryggingafélagi. Í þessu tilfelli starfar vinnuveitandi sem vátryggingafélagið og viðheldur öllum áhættu ef markaðnum lækkar. Ávinningurinn er tryggður af sambandsríkinu hjá lífeyrisbótum Guaranty Corporation .
Seinni tegundin er skilgreind framlagssjóður .
Ávinningur bótaþega er háð því hversu vel sjóðnum er. Algengustu þessara eru 401 (k) s. Vinnuveitandi þarf ekki að greiða niður ávinning ef sjóðinn fellur í gildi. Áhættan er flutt til starfsmannsins. Vöktunin í áhættu er mikilvægasta munurinn á ávinningi og framlagsáætlun .
Vandamál
Á tíunda áratugnum fundu fyrirtækin að það væri hagstæðari fyrir þá að skipta yfir í skilgreind framlagsáætlun. Þar af leiðandi eru færri og færri starfsmenn tryggðir með eftirlaun. Ríkisáætlanir, þ.mt almannatryggingar, voru með ávinningsáætlun. En útborganirnar eru ekki nóg til að standa undir viðeigandi lífskjörum .
Lífeyrissjóðir voru decimated af fjármálakreppunni 2008 . Síðan þá hafa margir stjórnendur aukið eignarhald skuldabréfa til að lækka áhættu. Árið 2014 voru mörg stærstu sjóðirnir með hærra hlutfall af fastafjármunum en þeir gerðu á hlutabréfum og öðrum áhættufærum eignum. Á því ári héldu 50 stærstu ávinningsáætlanirnar í S & P 500 947,7 milljörðum króna í heildareignum. Af þeim voru 41 prósent í skuldabréfum og aðeins 37 prósent voru í hlutabréfum.
Í flestum eftirspurn eru langtímaskuldabréf, þ.mt 10 ára ríkisbréf . Það er vegna þess að stjórnendur vilja innleysa skuldabréfin þegar fjöldi starfsmanna sinna störfum á 10, 20 og 30 árum. Þar af leiðandi selt fyrirtæki 604,9 milljarða króna hágæða skuldabréfa með 10 ára eða meira gjalddaga, tvöfalt árlegt meðaltal seld síðan 1995. Lífeyrissjóðir eru tæplega helmingur allra nýrra 40 ára og 50 ára skuldabréfa sem keyptar eru.
Þessi eftirspurn hefur þurrkað lausafjárstöðu fyrir vinsælustu skuldabréfin, sem gerir þeim erfiðara að kaupa.
Það er ein af þeim sveitir sem haldið hafa vexti lágt, jafnvel eftir að Federal Reserve lýkur magni slökun . Það er líka eitt af þeim fimm skilyrðum sem geta leitt til þess að skuldabréfamarkaðurinn hrynur .
Margir sveitarfélög standa frammi fyrir nokkrum lífeyrissjóðum. Til dæmis eru fjórar lífeyrissjóðir í Chicago stutt um það bil 20 milljarðar króna sem þarf til að greiða framtíðarlífeyrisþega sína. Það er meira en fimm sinnum árleg fjárhagsáætlun Chicago. Þar af leiðandi lækkaði Moody's lánshæfismat borgarinnar til Baa2, rétt fyrir ofan skranastað.
Það hefur aukið kostnað borgarinnar. Nú verður það að bjóða upp á hærri vexti á skuldabréfum sveitarfélaga til að umbuna fjárfestum fyrir þann aukna áhættu. Fyrir frekari, sjáðu leyndarmál í ríkisbréfum .
Listi yfir 10 stærstu lífeyrissjóðir
| Nafn | Hvar | Eignir | Fjárfestir í | Vandamál |
| Tryggingarsjóður almannatrygginga | Bandaríkin | $ 2,7 trilljón | US Special Treasuries | Sjóðir núverandi sambands starfsemi. |
| Ríkis fjárfestingarsjóður | Japan | $ 1,26 trilljón | 55% Japan skuldabréf | 2,8% aftur. Mun skipta 200 milljarða dollara til birgða. |
| Lífeyrissjóður ríkisins | Noregi | 849 milljarðar króna | Fjölbreytt | Stærsta ríkissjóður heimsins í heiminum. 5,2% aftur |
| ABP | Hollandi | 425 milljarðar króna | Fjölbreytt | 3,9% ávöxtun fyrsta ársfjórðungs 2014. |
| National Pension Service | S. Kóreu | $ 406 milljarðar | Kóreska eignir | Eignir eru 1/3 af landsframleiðslu landsins. Verður að auka fjölbreytni. |
| Federal starfslok | Washington DC | 326 milljarðar króna | Hefur 70% eigna sem þarf til að fjármagna skuldbindingar. | |
| CalPERS | Kalifornía | 300 milljarðar króna | 50% alþjóðleg hlutabréf | 7,3% aftur. |
| Staðbundin ríkisstjórn. Embættismenn | Japan | $ 201 milljarðar | ||
| Central Provident Fund | Singapúr | 188 milljarðar króna | Ríkisskuldabréf | |
| Kanada Pension | Kanada | 184 milljarðar króna |
(Heimild: Bloomberg, P & I Towers Watson)