Afhverju er það mikilvægast
10 ára ríkisskuldabréfaverð er ávöxtunarkrafa eða arðsemi, þú færð til að fjárfesta í þessari athugasemd. Ávöxtunin er mikilvægt vegna þess að það er viðmiðunin sem leiðbeinir öðrum vöxtum . Helstu undantekningin er stillanleg vexti íbúðalán , sem fylgja gjaldeyrishlutfallinu .
En jafnvel Federal Reserve fylgist með 10 ára ríkissjóði ávöxtunarkröfu áður en ákvörðun er tekin um að breyta matinu á fjármagni . Það er vegna þess að 10 ára ríkisbréfin, eins og allir aðrir fjármálaráðherrar, eru seldar á uppboði. Því gefur ávöxtunin það traust sem fjárfestar hafa í hagvexti .
10 ára ríkisskýringar
Ríkisútgáfan í Bandaríkjunum veitir 10 ára ríkisbréfaútgáfu. Minnispunkturinn er vinsælasti skuldastýrið í heiminum. Það er vegna þess að það er stutt af ábyrgð Bandaríkjanna. Í samanburði við lánshæfismat flestra annarra ríkja er lítil hætta á því að bandarískir skuldir vanskilist .
Það er satt, jafnvel þótt núverandi skuldir Bandaríkjanna séu meira en 100 prósent skuldir við landsframleiðslu . Það þýðir að það myndi taka allt framleiðslu bandaríska hagkerfisins á ári til að greiða af skuldum sínum. Fjárfestar fá yfirleitt áhyggjur af hæfni landsins til að greiða þegar hlutfallið er meira en 77 prósent.
Það er áfengi, samkvæmt Alþjóðabankanum. Það er ekki vandamál þegar það varir aðeins í eitt ár eða tvö en getur dregið úr vexti ef það varir í áratugi.
Þar sem Bandaríkin geta alltaf prentað fleiri dollara, þá er það nánast engin ástæða að það þurfi jafnvel að vanræksla. Eina leiðin sem það gæti verið er að þingið hafi ekki hækkað skuldastöðu .
Það myndi banna ríkisstjórn Bandaríkjanna frá útgáfu nýrra ríkisbréfa.
Hvernig ríkissjóðs vinna
Lágt hlutfall á 10 ára ríkisbréfalýsingu þýðir að mikið er eftirspurn eftir því. Það virðist ófullnægjandi. Viltu ekki frekar vilja fólk með minnismiða með háu hlutfalli? En fjárstýringar eru upphaflega seldar á uppboði ríkissjóðs, sem setur fast nafnverð og vexti. Það er auðvelt að rugla saman vexti með ávöxtunarkröfu ríkissjóðs. Það er jafnvel auðveldara vegna þess að flestir vísa til ávaxta sem ríkissjóðs. Þegar fólk segir "10 ára ríkisstýrivextir," þýðir það ekki fastan vexti sem greidd er um líftíma. Þeir meina ávöxtunina.
Ríkisafurðir eru seldir til hæstu bjóðanda á upphaflegu uppboðinu eða á eftirmarkaði. Þegar eftirspurn er mikil, bjóða fjárfestar upp á eða yfir nafnverði. Í því tilviki er ávöxtunin lágt vegna þess að þeir munu fá lægri arðsemi fjárfestingarinnar. Það er þess virði fyrir þá, þó að þeir vita að fjárfesting þeirra er örugg. Þeir eru tilbúnir til að samþykkja lágt ávöxtun í staðinn fyrir lægri áhættu. Þess vegna muntu sjá að ríkissjóður lækkar á meðan á samdrætti stendur í hagsveiflunni . Það er það sem þú vilt sjá vegna þess að það muni rekja útlánavexti og allar aðrar vextir, niður.
Það veitir meiri lausafjárstöðu þegar hagkerfið þarfnast þess.
Þegar það er nautamarkaður eða hagkerfið er í stækkunarstigi hagsveiflunnar eru fullt af öðrum fjárfestingum. Fjárfestar eru að leita að meiri ávöxtun en 10 ára ríkisbréf mun gefa. Þess vegna er ekki mikið eftirspurn. Bjóðendur eru aðeins tilbúnir til að borga minna en nafnvirði. Í því tilviki er ávöxtunin hærri. Treasurys eru seldar á afslátt, þannig að það er meiri afkoma fjárfestingarinnar. Í stuttu máli fara ríkissjóður alltaf í gagnstæða átt ríkisverðbréfaverðs.
Ávöxtun ríkissjóðs breytist á hverjum degi. Það er vegna þess að þeir eru endursöluðir á eftirmarkaði. Það er varla einhver sem heldur þeim til fulls tíma. Ef skuldabréfaverð lækkar þýðir það að það hefur eftirspurn eftir Treasurys. Það dregur afrakstur upp þar sem fjárfestar þurfa meiri ávöxtun fyrir fjárfestingar sínar.
Hvernig hefur það áhrif á þig
Eins og ávöxtunarkrafa 10 ára ríkisbréfsins hækkar, gera vextirnir á 10-15 ára lánum, svo sem 15 ára fasteignaveðlánum . Það er vegna þess að fjárfestar sem kaupa skuldabréf eru að leita að besta genginu með lægsta arðsemi. Ef gengi ríkissjóðs lækkar, þá geta vextir á öðrum, öruggum fjárfestingum einnig lækkað og verið samkeppnishæf.
En húsnæðislán og önnur lánvextir munu alltaf vera hærri en Treasurys. Þeir verða að bæta fjárfestum í meiri hættu á vanskilum. Jafnvel þegar 10 ára ríkisávöxtunarkrafa féll í núll, myndi vextir vextir vera nokkur stig hærri. Lánveitendur verða að standa undir vinnslukostnaði þeirra.
Hvernig hefur þetta áhrif á þig? Það gerir það kostar minna að kaupa heimili. Þú þarft að greiða bankanum minna áhuga á að taka lán í sama magni. Þar sem kaupin á heimilum verða ódýrari, eykst eftirspurnin. Eins og fasteignamarkaðurinn styrkir hefur það jákvæð áhrif á hagkerfið. Það eykur hagvöxt , sem skapar fleiri störf.
Nýlegar strauma og upptökur
Venjulega, því lengur sem tíminn er á ríkissjóði, því meiri ávöxtunin. Fjárfestar þurfa hærri ávöxtun til að halda peningunum bundin í lengri tíma. Það er kallað ávöxtunarkúrfan .
Hinn 1. júní 2012 lækkaði ríkissjóður 10 ára í lægsta stigi síðan snemma á sjöunda áratugnum. Það náði að lágmarki 1,442 prósent í dag. Fjárfestar hafa áhyggjur af skuldakreppunni á evrusvæðinu og fátækum skýrslum um atvinnuleysi . Hinn 25. júlí 2012 lokaði hann klukkan 1.43, lægsta liðið í 200 ár.
Hinn 1. júlí 2016 sló hann það met. Ávöxtunarkrafan varð á fyrsta degi lágmarki 1,385 prósent. Hinn 13. júlí lokaði hann við 1,32 prósent og setti nýtt lágt. Fjárfestar voru áhyggjur af atkvæði Bretlands til að fara frá Evrópusambandinu .
Ávöxtunin endurheimtist árið 2017. Í fyrsta lagi vann Donald Trump í 2016 forsetakosningunum 2,60 prósentum. Síðan þá hefur það fallið svolítið, í 2,48 prósent frá og með 21. desember 2017.
The 10-ára athugasemd og ríkissjóðs ávöxtunarkröfu
Þú getur lært mikið um hvar hagkerfið er í hagsveiflunni með því að horfa á ríkissjóðs ávöxtunarkröfu . Bugðið er samanburður á ávöxtunarkröfu allt frá ríkisvíxla í einn mánuð til 30 ára ríkisbréfa. 10 ára skýringin er einhvers staðar í miðjunni, þannig að það gefur vísbendingu um hversu mikið fjárfestar þurfa að binda peningana sína í tíu ár. Ef þeir telja að hagkerfið muni batna á næstu áratug, munu þeir þurfa hærri ávöxtun til að halda peningunum sínum sogað í burtu. Þegar það er mikið af óvissu, þurfa þeir ekki mikið aftur til að halda peningunum sínum öruggum.
Venjulega þurfa fjárfestar ekki mikið aftur til að halda peningunum bundin í aðeins stuttan tíma, og þeir þurfa miklu meira til að halda það bundið lengur. Til dæmis, þann 21. desember 2017, var ávöxtunarferillinn:
- 1,35 prósent á þriggja mánaða ríkisvíxla,
- 1,73 prósent á ársreikningi ríkissjóðs,
- 2,48 prósent á 10 ára ríkisbréfa,
- 2,84 prósent á 30 ára ríkisbréfi.
Það er eðlilegt ávöxtunarkveðja þó að það sé svolítið flatt. Fjárfestar þurfa 1,49 prósentur meira til að halda peningunum bundin í 30 ár á móti þremur mánuðum. Það þýðir að þeir telja að hagkerfið muni vaxa meira í framtíðinni en það er að vaxa núna.
Á hinn bóginn, þegar fjárfestar krefjast meiri afkomu til skamms tíma en til lengri tíma litið, þá er það þekktur sem snúinn ávöxtunarferill . Það þýðir að þeir telja að efnahagslífið sé á leið til samdráttar . (Heimild: "Daily Ríkisávöxtunarkröfu," Ríkissjóður Bandaríkjanna.)