Hvenær hefur landið of mikið skuldir?
Hlutfall skulda til landsframleiðslu er í samanburði við lánshæfismat landsins í heildarframleiðslu ársins. Framleiðsla hennar er mæld með vergri landsframleiðslu .
Þetta hlutfall er gagnlegt tól fyrir fjárfesta, leiðtoga og hagfræðinga. Það gerir þeim kleift að meta getu landsins til að greiða af skuldum sínum. Hátt hlutfall þýðir að land er ekki að framleiða nóg til að greiða af skuldum sínum. Lágt hlutfall þýðir að það er nóg af efnahagsframleiðslu til að greiða.
Ef land var heimili, er landsframleiðsla eins og tekjur þess. Bankar munu gefa þér stærri lán ef þú kaupir meiri peninga. Á sama hátt munu fjárfestar vera fús til að taka skuldir landsins ef það framleiðir meira. Þegar fjárfestar hafa byrjað að hafa áhyggjur af endurgreiðslu munu þeir krefjast meiri vaxtaávöxtunar vegna meiri áhættu á vanskilum. Það eykur kostnað landsins vegna skulda. Það getur fljótt orðið skuldakreppa.
Áfengi
Hvað er áfengi? Rannsókn Alþjóðabankans kom í ljós að ef hlutfall skulda til landsframleiðslu fer yfir 77 prósent í lengri tíma, hægir það hagvöxtur. Sérhver prósentustig skulda yfir þessu stigi kostar landið 1,7 prósent í hagvexti.
Það er jafnvel verra fyrir vaxandi markaði. Þar mun hver viðbótarhlutfall skulda yfir 64 prósent lækka vexti um 2 prósent á hverju ári.
Hvernig á að nota skuldahlutfallið
Hlutfall skulda til landsframleiðslu gerir fjárfestum í ríkisskuldabréfum kleift að bera saman skuldastig milli landa.
Til dæmis er skuldir Þýskalands $ 2,7 trilljónir, dvergur í Grikklandi, sem er 514 milljarðar króna. En landsframleiðsla Þýskalands er 3,8 milljörðum Bandaríkjadala, miklu meira en 281 milljarðar Grikklands. Þess vegna þurfti Þýskalandi (stærsta landið í ESB) að veita útborgun í Grikklandi, en ekki á hinn bóginn. Hlutfall skulda til landsframleiðslu í Þýskalandi er þægilegt 72 prósent en á Grikklandi er 182 prósent.
Svo er hlutfall skulda til landsframleiðslu góð spá fyrir hverju landi muni vanræksla ? Ekki alltaf. Hlutfall skulda til Japan er 228%. Japan er ekki í hættu á vanskilum vegna þess að flestir skuldir hans eru haldnir af eigin borgara. Mikið af skuldum Grikklands var haldið af erlendum stjórnvöldum og banka. Þar sem bankareikningar Grikklands urðu til vegna var skuldir hans lækkaðir af matsfyrirtækjum eins og Standard & Poor's , sem vakti hækkun vaxta . Grikkland þurfti að finna leið til að hækka meiri tekjur og skuldbundu útgjöld og skattahækkun til að gera það. Þetta dró enn frekar úr efnahagslífi sínu og minnkaði tekjur sínar frekar og getu sína til að greiða niður skuldir sínar.
Árið 2017 var skuldastaða Bandaríkjanna 104 prósent . Það er $ 20.493 milljarðar í skuldum (29. desember 2017) deilt með 19.739 milljörðum króna fyrir fjórða ársfjórðung. En það er ekki mikilvægt fyrir land sem getur gefið út skuldir í eigin gjaldmiðli. Bandaríkin geta einfaldlega prentað fleiri dollara til að borga skuldina. Af þessum sökum er hætta á vanskilum mjög lágt. Á hinn bóginn gengur skuldaraðilar með peninga sem er þess virði minna. Þetta mun að lokum gera þeim að forðast bandarísk skuld.
Þar sem hlutfall skulda til landsframleiðslu hækkar, bendir það oft á að samdráttur sé í gangi. Það er vegna þess að landsframleiðsla lands lækkar í samdrætti.
Það veldur sköttum og sambandsgjöldum , að lækka á nákvæmlega sama tíma sem stjórnvöld eyða meira til að örva hagkerfið. Ef örvunarútgjöldin ná árangri mun samdrátturinn lyfta, skattar (og sambandsgjöld) hækka og hlutfall skulda til landsframleiðslu ætti að jafna sig.
Besti ákvarðinn um trú fjárfesta á gjaldþol ríkisstjórnarinnar er ávöxtunarkrafa skuldarinnar . Þegar ávöxtunarkröfurnar eru lágir, þá þýðir það að það er mikið eftirspurn eftir skuldum sínum. Það þarf ekki að borga eins mikið endurgreiðslu. Bandaríkin hafa verið lánsöm í því samhengi. Á miklum samdrætti flýðu fjárfestar til bandarískra skulda. Það er talið öfgafullt öruggt.
Þar sem hagkerfi heimsins heldur áfram að bæta, munu fjárfestar vera ánægðir með meiri áhættu vegna þess að þeir vilja fá hærri ávöxtun. Ávöxtunarkröfu skulda Bandaríkjanna mun hækka asdemand falls.When ávöxtun er hár, líta út.
Það þýðir að fjárfestar vilja ekki skuldina. Landið verður að borga meira áhuga á að fá þá til að kaupa skuldabréf sitt.
Það skapar niður spíral. Háir vextir gera það dýrara fyrir landið að taka lán. Þetta eykur fjármagnsútgjöld, sem skapar meiri fjárlagahalla , sem skapar meiri skuldir. Gott dæmi er Grikklands skuldakreppan .
Þess vegna er hlutfall skulda til landsframleiðslu, fyrir alla galla þess, ennþá mikið notað. Það er góður þumalputtur sem gefur til kynna hversu sterkt efnahag landsins er og hversu líklegt er að nota góða trú til að greiða af skuldum sínum.
Hvernig á að reikna út skuldahlutfallið
Til að reikna skuldahlutfallið hefur þú þurft að þekkja tvo hluti: skuldastaða landsins og efnahagsframleiðslu landsins. Þetta virðist nokkuð augljóst þangað til þú kemst að því að skuldir eru mældar á tvo vegu. Flestir sérfræðingar líta á heildarskuldir. Sumir, eins og CIA World Factbook, líta aðeins á skuldir hins opinbera .
Það er svolítið villandi. Í Bandaríkjunum eru allar skuldir í meginatriðum í eigu almennings. Þess vegna. Ríkissjóður Bandaríkjanna hefur tvo flokka. Skuldir í eigu almennings samanstanda af bandarískum ríkisbréfum eða bandarískum sparisjóðum í eigu einstakra fjárfesta , fyrirtækja og erlendra ríkisstjórna. Skuldir hins opinbera eru einnig í eigu lífeyrissjóða , verðbréfasjóða og sveitarfélaga.
Önnur flokkurinn er innlend stjórnvöld. Þetta er flokkurinn sem ekki er tilkynntur af CIA World Factbook því það er skuldur sem sambandsríkið skuldar sjálfum sér, ekki utanaðkomandi lánveitendum. CIA tölur ef stjórnvöld ekki endurgreiða sig, hvað hvað? Það er bara aðferð við bókhald milli tveggja stofnana.
En það skiptir miklu máli. Féin sem sambandsríkið "skuldar sig" er í raun skuldað aðallega til Tryggingarsjóðs Tryggingarsjóðs og sambandsdeildar eftirlaunasjóða. Þökk sé Baby Boomer kynslóðin taka þessar stofnanir meiri tekjur af launaskrár en þeir þurfa að greiða í bætur núna. Það þýðir að þeir hafa umfram peninga, sem þeir nota til að kaupa Treasurys. Ríkisstjórnin eyðir aðeins þessum umfram peningum á öllum áætlunum ríkisins .
Þegar Boomers hættir, tryggir almannatrygging í reiðufé á eignarhlutum ríkissjóðs til að greiða bætur. En reiðufé til að greiða þessa skuld verður að koma frá einhvers staðar. Það þýðir að ríkissjóður verður að gefa út fleiri skuldir eða þing verður að hækka skatta.
Þess vegna ættirðu alltaf að líta á heildarskuldina, ekki bara skuldin til almennings. Það er vegna þess að allar skuldir bandalagsins eru að lokum skuldar almenningi. Þess vegna ætti að telja innlendir eignarhlutir í bandarískum skuldastöðuhlutfalli.
Skuldir við VLF Algengar spurningar
- Hver er munurinn á raunverulegum og nafnvirði landsframleiðslu?
- Hvað eru hluti af landsframleiðslu?
- Hver er besta leiðin til að bera saman landsframleiðslu milli landa?
- Hver er munurinn á landsframleiðslu og hagvexti landsframleiðslu?
- Hver er hagkvæmur vextir?
- Hvað er núverandi VLF-vextir?
- Hvað er þunglyndi?