Tilvaxandi markaðsbréf: "Dollar denominated" móti "Local Currency"
Fjárfestar hafa tvo kosti þegar kemur að því að fjárfesta í vaxandi markaðsbréfum . Í fyrsta lagi er að fjárfesta í skuldabréfum í Bandaríkjadalum sem gefin eru út af þróunarlöndum heimsins. Dollar tilgreind þýðir einfaldlega að skuldabréfin eru gefin út í Bandaríkjadölum, þannig að bandarískir fjárfestar þurfa ekki að breyta í erlendum gjaldmiðlum þegar þeir kaupa skuldabréfin. Niðurstaðan er sú að engin áhætta er af gjaldeyrisáhættu ofan á dæmigerðu sveiflum í tengslum við vaxandi markaðsbréf.
Skuldabréf sem eru tilgreind í staðbundnum myntum fremur en Bandaríkjadölum eru önnur tegund vaxandi skulda hins opinbera. Í þessu tilviki verður fjárfestirinn að breyta dollurum í erlendan gjaldeyri, svo sem brasilíska alvöru, áður en hann kaupir skuldabréf. Niðurstaðan er sú að til viðbótar við verðlagsbreytingar undirliggjandi skuldabréfs hefur verðmæti fjárfestingarinnar áhrif á gjaldeyrisbreytingar - hækkun eða lækkun gjaldeyris / gengis Bandaríkjadals.
Til dæmis kaupir fjárfestir $ 1 milljón af skuldum Brasilíu, en að gera það þurfa þeir fyrst að breyta dollurum sínum í staðbundna myntina. Ári síðar er verð skuldabréfsins nákvæmlega það sama, en gjaldmiðillinn hefur lækkað 5% á móti Bandaríkjadal. Þegar fjárfestir selur skuldabréf og breytir aftur til Bandaríkjadals leiðir það 5% afskriftir til viðbótar 5% tap á verðmæti fjárfestingarinnar - þrátt fyrir að nafnverðverð skuldabréfsins sé óbreytt.
Dollar eða erlent gjaldmiðill tilgreindur - Hver er betri fyrir þig?
Möguleg ávinningur af peningum í staðbundinni mynt er tvöfalt. Í fyrsta lagi gerir fjárfestar kleift að auka fjölbreytileika sína frá Bandaríkjadal. Í öðru lagi gerir fjárfestar kleift að njóta góðs af uppsöfnuðum jákvæðum áhrifum nýmarkaðsríkja með sterkari hagvöxt.
Á sama tíma bætir gjaldeyrisáhætta annað lag af sveiflum. Þetta verður sérstaklega mikilvægt á tímum þegar fjárfestar eru að leita að forðast áhættu. Við þessar aðstæður er það sanngjarnt að búast við því að fjármunir í staðbundinni mynt muni ná árangri í gengislækkun hliðstæða þeirra. Gjaldeyrisskuldir geta því verið betri kostur á óvissuþáttum nýrra fjárfesta í eignaflokknum eða þeim sem eru með nokkru minni áhættuþol.
Hvernig árangur skiptist
Dæmi um hvernig árangur af tveimur þáttum getur verið mismunandi: Í september 2011 stækkaði áhyggjuefni um evrópska skuldakreppan flug á öryggi frá áhættufjármunum. Í miðri þessum selloff skilaði EMB (ETF með vaxandi mörkuðum sem er með skuldabréf í Bandaríkjadölum) -4,79%. Á sama tímabili skilaði ELD (sem hefur skuldir í staðbundinni mynt) -10,24% - veruleg munur á svo stuttum tíma.
Hins vegar, á fyrstu tveimur mánuðum ársins 2012 - óvenju jákvætt tímabil á fjármálamörkuðum, skilaði ELD 7,53% og jókst EMB á 4,51%. Með tímanum hefur þó munurinn á að jafna sig. Þegar litið var á tvö PIMCO-fé sem dæmi var fimm ára meðaltali ársverðs staðbundins gjaldmiðils sjóðsins og Bandaríkjadalanna 7,37% og 8,04% í sömu röð, í gegnum 6. júní 2013, tiltölulega minni munur á þeim tveimur skilum .
Fjárfestar hafa marga valkosti
Fjárfestar sem eru að leita að því að úthluta hluta af eignasafni sínu til erlendra skuldabréfa, þurfa að velja milli Bandaríkjadala eða staðbundinna gjaldmiðla skuldabréfasjóða (eða stofna einhverja viðeigandi samsetningu þessara tveggja). Sumir fjármálafyrirtæki bjóða bæði: PIMCO býður til dæmis bæði PIMCO Emerging Markets Bond Fund (ticker: PEBIX) og PIMCO Local Emerging Bond Fund (PELBX).
Í heimi miðlaðra verðbréfa geta fjárfestar valið á milli vara eins og iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond Fund (EMB) eða Wisdom Tree Emerging Markets Local Debt Fund (ELD).
Aðalatriðið
Mörg sjóðir eru teknar að flytja á milli dollara og skuldabréfa í staðbundinni mynt. Rannsaka allar hugsanlegar fjárfestingar fjárfestingar sjóðsins til að tryggja að þú skiljir gjaldmiðilskírteini skuldabréfa í eignasafninu til að staðfesta að sjóðinn passar við áhættusniðið þitt og er í samræmi við heildar fjárfestingarstefnu þína.
DISCLAIMER: Um Peningar veitir ekki skatt, fjárfestingu eða fjármálaþjónustu og ráðgjöf. Upplýsingarnar eru kynntar án tillits til fjárfestingarmarkmiða, áhættuþols eða fjárhagslegra aðstæðna hvers kyns fjárfesta og gæti ekki hentað öllum fjárfestum. Frammistaða er ekki vísbending um framtíðarárangur. Fjárfesting felur í sér áhættu, þ.mt möguleg tap höfuðstóls.