Þrír þættir sem skila afrakstur fyrirtækja skuldabréfa
En hver eru ökumenn frammistöðu fyrirtækja skuldabréfa - og í kjölfarið, verðmæti verðbréfa fjárfesta - á hverjum degi? Þrír þættir birtast sem mikilvægastir.
Vigandi vextir
Þar sem skuldabréf eru verðtryggð á " ávöxtunarkröfu " gagnvart bandarískum fjárstýringum - eða með öðrum orðum, ávöxtunarkostnaður sem þeir veita miðað við ríkisskuldabréf - breytingar á ríkisskuldabréfum hafa bein áhrif á ávöxtun fyrirtækjaútgáfu.
Sem dæmi gefur Acme Corp út skuldabréf í 5% þegar 10 ára ríkissjóður er 3% - ávöxtunarkostnaður einn prósentustig. Í orði, ef ávöxtunarkrafa ríkissjóðs lækkar um 2,5%, mun ávöxtunarkrafa skuldabréfa lækka í 4,5% (allt annað er jafn). Hafðu í huga, verð og ávöxtun fara í gagnstæða átt .
The Financial Health útgáfu Corporation
Því hærra sem hætta er á undirliggjandi öryggi, því meiri ávöxtunin sem það mun venjulega hafa.
Þess vegna munu breytingar á fjárhagslegri heilsu fyrirtækisins hafa áhrif á verð skulda fyrirtækja. Til dæmis skýrir Acme Corp skýrslu hagnað og sýnir aukið magn af peningum í efnahagsreikningi sínum. Fjárfestar munu líða betur með því að eiga þetta skuldabréf og þurfa því ekki eins mikið af ávöxtun til að halda því í eignasafni þeirra.
Niðurstaðan: lækkandi ávöxtun og hækkandi verðlag.
Hins vegar veldur fyrirtæki hægagangur annað fyrirtæki að tilkynna tap í fjórðungi. Fjárfestar, sem hafa áhyggjur af því að fyrirtækið þurfi að brenna í gegnum reiðufé til að viðhalda starfsemi sinni, vaxa meira áhyggjur af fjárhagslegri heilsu félagsins. Rétt eins og slík þróun myndi leiða til að hlutabréfa félagsins lækki, þá mun það einnig leiða til lægra skuldabréfaverðs (og hærri ávöxtunarkröfu). Af hverju? Mjög einfaldlega, vegna þess að veikur viðskiptaþróun og lægri reiðufjárjafnvægi eykur líkurnar - þó lítillega - að félagið gæti vanskilað skuldir sínar. Og eins og áhætta fer upp, þá gera ávöxtunarkröfu. Þessi tegund áhættu er þekkt sem lánsáhætta .
Fyrirtækjaskuldabréf fá einnig lánshæfismat frá helstu stofnunum, svo sem Standard & Poor's, byggt á fjárhagslegri heilsu og getu þeirra til að greiða skuldir sínar. Stofnunin getur uppfært eða lækkað einkunn fyrirtækisins, sem mun yfirleitt leiða til þess að skuldabréfaverð félagsins bregst við þegar fréttin er gefin út.
Heildarupplifun fjárfesta á áhættu á alþjóðlegum mörkuðum
Afkoma fyrirtækjabréfanna hefur stundum áhrif á mál sem hafa ekkert að gera við útgáfufyrirtækin, heldur fjárfestar fáir af víðtækari fjárfestingarumhverfi.
Þegar fyrirsagnirnar eru jákvæðar, verða fjárfestar öruggari að leita að tækifærum í áhættufjárfestingum. Aukin bjartsýni veldur yfirleitt peninga til að flæða úr fjársjóði og öðrum "öruggum hafnum" og í fjárfestingum, svo sem fyrirtækjum, sem bjóða upp á hærri ávöxtun.
Á hinn bóginn valda truflandi atburðir í heimshagkerfinu fjárfestum að verða ofar að halda öllu sem sést sem áhættu í náttúrunni. Á þessum tímum flýgur fjárfestar yfirleitt öryggi bandarískra fjárstýringa og selur nokkrar eða allar fjárfestingar sínar á áhættusömum markaðssviðum, þ.mt skuldabréfum. Í slíkum tilfellum eru lágmarkskröfur um sameiginleg fyrirtæki sem oftast erfiðast miðað við hærri gæðaflokki.
Fyrirtæki skuldabréf: Setja allt saman
Það er mikilvægt að hafa í huga að oftar en ekki eru öll þrjú þættir í vinnunni samtímis.
Þetta á sérstaklega við um sameiginlega skuldabréfasjóði eða ETF, þar sem erfitt er að greina áhrif breytinga á undirliggjandi fjárhagslegan styrk einstakra fyrirtækja. Enn er skilningur þessara þriggja mála að veita betri skilning á þeim þáttum sem rekja árangur skuldabréfa.