Hér eru milljarða dollara tilboðin sem þú getur ekki einu sinni fjárfest í
Þar sem tíminn er lengri en dæmigerður hluthafafjárfestar, er hægt að nota einkafjármagn til að fjármagna nýja tækni, gera yfirtökur eða efla efnahagsreikning og veita meiri veltufé .
Einkafjárfestar vonast til að slá markaðinn til lengri tíma litið með því að selja eignarhald sitt með miklum hagnaði, annaðhvort í gegnum upphaflega útboð eða stórt hlutafélag.
Ef allt almenningsfyrirtæki er keypt leiðir það til þess að félagið ljúki á kauphöllinni. Þetta er kallað "taka fyrirtæki einkaaðila." Það er venjulega gert til að bjarga félagi þar sem hlutabréfaverð lækkar og gefa það tíma til að reyna að beita vexti að hlutabréfamarkaðinn líkist ekki. Það er vegna þess að einkafjárfestar eru reiðubúnir til að bíða lengur til að fá hærri ávöxtun en hlutabréfamarkaðinn fjárfestar vilja yfirleitt ávöxtun þess ársfjórðungs ef ekki fyrr.
Private Equity Fyrirtæki
Þessi einkaviðskipti í fyrirtæki eru venjulega keypt af einkafyrirtækjum. Fyrirtæki geta varðveitt eignirnar eða selt þessar vextir til fjárfesta, stofnanafjárfesta (stjórnvalda og lífeyrissjóða) og varnarmála . Einkafyrirtæki geta annaðhvort verið í einkaeigu eða opinber fyrirtæki skráð í kauphöll.
Eignastýringin einkennist af vel fjármögnuðum fjárfestum sem eru að leita að stórum viðskiptum. Reyndar eru 10 stærstu fyrirtækin í eigu helmingur heimsins eignarhlutabréfa um heim allan. Hér er listi yfir 10 stærstu fyrirtækin árið 2016 og höfuðborgin hækkuð á síðasta áratug.
- Carlyle Group - 66,7 milljarðar króna
- Blackstone Group - 62,2 milljarðar króna
- Kohlberg Kravis Roberts - 57,9 milljarðar króna
- Goldman Sachs - 55,6 milljarðar króna
- Ardian - 53,4 milljarðar króna
- TPG Capital - 47 milljarðar króna
- CVC Capital Partners - 42,2 milljarðar Bandaríkjadala
- Advent International - 40,9 milljarðar króna
- Bain Capital - 37,7 milljarðar króna
- Apax Partners - 35,8 milljarðar króna.
Private Equity Funds
Fjármunirnir, sem þessi fyrirtæki hafa fengið, eru kallaðir einkafjármunir. Það kemur venjulega frá fagfjárfestum, eins og lífeyrissjóðum, ríkissjóðum og fyrirtækjasjóðum, sem og fjölskyldumeðferðarsjóðum og jafnvel ríkum einstaklingum. Það getur falið í sér peninga og lán, en ekki hlutabréf eða skuldabréf .
Prequin , einkahlutafræðingur, skiptir einkahlutafélögum í fimm helstu gerðir. Allir flokkar nema áhættufjármagnssjóður hafa gengið betur en S & P 500.
- Þörfin - Fjárfestar leggja áherslu á endurskipulagningu fyrirtækja í vandræðum. Ekki kemur á óvart, þessi flokkur hefur gert það besta síðan fjármálakreppan 2008.
- Kaup - Fjárfestar leggja áherslu á að kaupa út fyrirtæki alveg. Þetta er annar besti flytjandi.
- Real Estate - Áherslu á atvinnuhúsnæði, svo sem íbúðafyrirtæki og REITs. Þetta var þriðja besti flytjandi.
- Sjóður sjóða - Fjárfestir í öðrum einkaeignarsjóðum.
- Venture Capital - Fjárfestar, oft kallaðir "englar", taka þátt eignarhald í upphafi í staðinn fyrir fræpeninga. Þessir fjárfestar vonast til að selja fyrirtækið þegar það verður arðbær. Þeir veita oft sérfræðiþekkingu, stefnu og tengiliði til að fá félagið af jörðu. Þeir fjármagna oft mörg fyrirtæki með því að vita að aðeins einn muni verða árangursríkur. Hins vegar gæti þessi árangur náð meira en þyngra en tapið.
Vandamál falið í einkafjármögnun
Einkafyrirtæki nota peninga frá fjárfestum sínum til að kaupa fyrirtæki. Arðsemi þessarar fjárfestingar laðar nýja fjárfesta. Það kallast innra ávöxtunarkröfu og skilgreinir árangur fyrirtækisins.
En einkafyrirtæki hafa fundið leið til að auka tilbúna uppbyggingu á IRR. Þar sem vextir eru svo lágir, lána þeir fé til að gera nýja fjárfestingu. Þeir kalla á peninga fjárfesta síðar, þegar það lítur út fyrir að fjárfestingin sé að borga. Þess vegna lítur út eins og fjárfestar fengu mikla arðsemi á stuttum tíma. IRR lítur miklu betra, þökk sé notkun lánsfjár.
Hvernig Private Equity hjálpaði vegna fjármálakreppunnar
Samkvæmt Prequin.com var $ 486 milljarðar fjármagns einkafjármagns hækkað árið 2006. Þetta viðbótarfé nam mörgum opinberum fyrirtækjum á hlutabréfamarkaðnum og hækkaði þannig hlutabréfa þeirra sem eftir voru.
Að auki veitti fjármögnun einkafjármuna fyrirtækjum kleift að kaupa eigin hlutabréf sín og keypti einnig hlutabréfaverð sem eftir er.
Mörg lána sem bankar leggja til einkaeignarsjóðanna voru seldar sem skuldsettar skuldbindingar . Þess vegna var bankarnir ekki sama hvort lánin væru góð eða ekki. ef þeir voru slæmir, var einhver annar fastur við það. Að auki sást áhrifin af þessum lánum súr í öllum fjármálageiranum, ekki aðeins bankar. Umfram lausafjárstöðu, sem skapað var með einkafjármögnun, var ein af orsökum lausafjárkreppunnar á árinu 2007 og síðari samdráttur. (Source: Prequin, Private Equity Spotlight október 2007. Simon Clark, "Blackstone vill fá fleiri svið til að kaupa," Wall Street Journal, 26. febrúar 2015)