Ekki trufla að horfa á lagerskýringar vegna þess að þeir eru úrgangur þinnar tíma
Það fer eftir lengd tímans og ákvarðanir um fjármagnsúthlutun stjórnenda, en villa getur verið óvenjulegt. Við skulum taka smá stund til að útvíkka hugmyndina til að hjálpa þér að skilja hvers vegna þetta undarlegt ástand er til staðar. Þú munt aldrei freistast til að draga upp hlutabréfamarkaðsskírteini aftur vegna þess að þú munt skilja hvernig þeir eru sýndar gerir þær lítið meira en scribbles.
Fyrst, við skulum byrja með sérstakt dæmi sem ég hef oft notað. Ímyndaðu þér að þú keyptir hlutabréf Eastman Kodak u.þ.b. 25 árum áður en það var víst fyrir gjaldþrot. Á þeim tíma var það einn af virtustu bláu flísarstofnunum í heiminum. Með nú-fræga hrun ljósmyndunar risastór og hlutabréfið að fara til $ 0 fyrir alla tilgangi, hlutabréfamarkaðs kort myndi gefa rangt far að þú tapaðir peningum. Varla! Þótt það sé ekki frábært, endaði langtímaeigandinn 425% + ávöxtun í gegnum árin þrátt fyrir að hlutabréfin yrðu þurrkuð út í lokin og breyttu $ 100.000 fjárfestingu í meira en 425.000 $.
Niðurstöður eins og þetta eru mögulegar í amk fimm ástæðum.
Flestar hlutabréfamarkaðsskýringar endurspegla ekki arðgreiðslur og aðrar dreifingar
Að lokum greiða allt en handfylli af árangursríkum fyrirtækjum hluta af hagnaði þeirra í formi reiðufjár arðs , annaðhvort líkamlega að senda þér athuga eða beina peningum inn á miðlari reikninginn þinn eða tengda bankareikning.
Góð fyrirtæki geta aukið tekjur hraðari en verðbólgu , sem leiðir til hraðrar arðs vöxt . Arðsávöxtunarkrafa á næstum öllum hlutabréfum er á bilinu 1% í 6% í dag, þar sem ákvarðandi þáttur er hversu fljótt fyrirtækið stækkar (ört vaxandi fyrirtæki eiga viðskipti við hærra hlutfall af tekjum , sem leiðir til lægri arðs ávöxtunar , meðan andhverfa er satt).
Í tilfelli eins og Eastman Kodak, á tímabilinu á fjórðungnum öld, nam arðgreiðsla á kjarna hlutabréfum samtals $ 173.958 á $ 100.000 fjárfestingu.
Flestar hlutabréfamarkaðsskýringar endurspegla ekki snúningshraða
Einn af stærstu gleði sem fjárfestir mun nokkru sinni upplifa er að fá hluti af skattfrjálsum snúningi . Þetta eru oft deildir eða dótturfélög sem annaðhvort ekki lengur í samræmi við kjarnastarfsemi fyrirtækisins, verða best þjónað á eigin spýtur, án endurgjalds móðurfélagsins, eða þurfa að vera afsalað af einhverjum öðrum ástæðum, svo sem eftirliti með reglum. Í nokkrum tilfellum getur spunaþáttur orðið miklu betri en fyrirtæki sem siphoned það í fyrsta sæti.
Fara aftur til Eastman Kodak, upphaflega $ 100.000 fjárfesting leiddi í kringum $ 203.018 í Eastman Chemical hlutabréfum þar sem ljósmyndunarfyrirtækið braut sig í tvö stykki og sendi efnahópinn út til eigenda sem dreifingu.
(Þessir spun-off hlutir framleiddu einnig $ 47.224 í arð af sjálfum sér!). Ekkert af þessu kemur fram í flestum töflum fyrir utan, eftir því hvaða aðferðafræði er notuð, afleiðusamning á sögulegum kostnaði við aðskilnað. Þetta þýðir að öll frammistöðu er meðhöndluð eins og það hafi aldrei gerst; óhefðbundin fullyrðing.
Fyrir sum fyrirtæki understates þetta ótrúlega árangur eigenda. Bara spyrja hluthafa PepsiCo, sem fékk það sem er nú Yum! Brands, móðurfyrirtækið Taco Bell, KFC og Pizza Hut, í snúningsbaki aftur á tíunda áratugnum. Þó að hlutabréfamarkaðsskírteini gæti gert PepsiCo virðast eins og það hafi dregið úr kóki undanfarin áratug, þáttur í Yum! frammistöðu eftir snúning og tveir hugbúnaðar risarnir eru næstum háls og háls. Gamla Philip Morris er annar frábær kennslubók dæmi.
Þú hefði endað mörgum, mörgum sinnum ríkari en birgðirchatið eitt og sér myndi gefa til kynna hvort þú fórst aftur í tímann, keypti blokk af því og skráðu skráðu hlutina í bankahvelfingu. Sama gildir um gamla Sears Roebuck verslunarmiðstöðina. Þó að smásöluverslunin sjálft gæti verið undir gjaldþroti nema eitthvað breytist hafi það verið svo margar snúningsvægir og snúningur af spuna, eigandi sem keypti lager 25 árum síðan hefur slitið S & P 500. Dragðu lager markaður töflu, þó, og þú vilt held að seinni trounced fyrrum.
Flestar hlutabréfamarkaðsskýringar endurspegla ekki skatta, verðbólgu eða verðhjöðnun
Skattar mál. Nákvæm sami fjárfestingin, sem haldin er í nákvæmlega sama tíma, mun leiða til margvíslegrar nettóverðs breytinga fyrir fjölskylduna þína eftir því hvaða eignastaða þú nýttir. Helst vilt þú velja tvíþætt samsetning af Roth 401 (k) og Roth IRA eða, að minnsta kosti, raða málefnum þínum til að notfæra sér hina uppbyggðu grunnlínu, svo erfingjar þínir gætu forðast að borga skatta á þinn frestaðar skattskuldbindingar. Sömuleiðis munu hlutabréfamarkaðsskýringar ekki gefa til kynna þær skattar sem þú vilt fá með því að selja eina stöðu með tapi til að verja hagnaðinn frá öðru eignarhaldi sem hefur efnahagslegt gildi.
Verðbólga og verðhjöðnun vantar einnig mikið af flestum sjónrænum framsetningum verðbréfaárangurs. Ég hef sagt það að því að vera þreyttur en ég segi það aftur: Það er kaupmáttur sem skiptir máli . Það eru tímar, eins og 1929-1933 hrunið, þegar lækkun Bandaríkjadals er í raun minni samdráttur í kaupmáttum vegna þess að kostnaður við allt annað féll, sem veldur því að þú eyðileggur auðæfi þína. Með öðrum orðum, ef verðmæti eigu þinnar lækkar um 50% en verð á öllu öðru lækkar um 30%, 50% eða 70%, er efnahagsástand þitt öðruvísi en það virðist við fyrstu sýn. Það hafa verið tímar þegar lítilsháttar lækkun á gengi Bandaríkjadals eignar leiddi í raun til þess að gera peninga að raungildi! Hins vegar hafa verið tímabil þar sem hlutabréfaverð hækkaði en gengi Bandaríkjadals lækkaði mun hraðar, sem leiddi til þess að enginn hluthafi væri raunveruleg þýðingarmikill breyting. (Sem betur fer hefur fræðileg rannsókn á undanförnum kynslóðum sýnt fram á að í langan tíma hefur birgðir til samanburðar ávallt tekist að bæta verðbólgu þrátt fyrir að það sé ekki til skamms tíma.)
Flestar hlutabréfamarkaðsskýringar endurspegla ekki kostnað
Þegar það kemur að því að auka örlög fjölskyldunnar , kostar það mál. Sérhver eyri sem þú leggur út í útgjöldum er eyri sem þú þarft ekki að blanda saman. Ef þú borgar miðlara $ 500 til að framkvæma viðskipti (þetta var ekki óvenjulegt fyrir hækkun afsláttarmiða á netinu á netinu - jafnvel þegar ég var í menntaskóla fyrir minna en 15 árum þá höfðu staðbundnar bankastofnanir ráð fyrir þóknunartíma með gjöldum allt að $ 500 + hundraðshluti af viðskiptunum, sem var par fyrir námskeiðið) og þú fjárfestir aðeins $ 10.000 í einu, þá ertu ekki að fara að njóta næstum eins mikið endir auður eins og einhver sem greiddi $ 8,95 eða minna . Persónulegur munur á því hversu duglegur þú ert að gera yfirtökur á hlutabréfum má ekki birtast á hlutabréfamarkaðsskýringum en það er enn ákaflega mikilvægt.
Hinn raunverulegi saga margra fyrirtækja er falin
Ímyndaðu þér að þú vildir gera dæmisögu um Wendy, veitingastaðakeðjuna. Þú dáist seint Dave Thomas og er forvitinn hvernig hluthafi í upprunalegu IPO myndi fara í dag. Þú draga upp táknið fyrir Wendy og byrja að reikna út, aðeins til að átta þig á að þú hafir alveg sóa tíma þínum.
Gamla Wendy var keypt af gamla Arby, sem breytti því nafni sínu. Þegar þetta gerðist, uppfærðu allar helstu fjármálaportalarnir gagnagrunna sína þannig að þegar þú komst inn í "Wendy's", dregur það nýja Wendy's - þar til nýlega var Arby's! Raunverulegt fyrirtæki Dave Thomas byggt, hljóp og stækkað hefur verið skilið eftir í ruslpósti geymsluferilsins, aðeins í boði fyrir þá sem eru tilbúnir til að fara að draga upprunalega SEC umsóknirnar við stjórnvöld eða borga fyrir mjög dýr faglega áskriftir sem eru oft sniðin að fræðasviðum í Ivy League skólar. Þetta skapar algerlega röskuð mynd af raunveruleikanum ávöxtunarkröfu og dregur úr veruleika á djúpstæðan hátt.