Fæðing Dow Jones Industrial Average
Dow Jones Industrial Average var búin til af manni sem heitir Charles Dow, einn af stofnendum Dow Jones & Co., sama fyrirtæki sem fæddi The Wall Street Journal .
Forveri hans fæddist 16. febrúar 1885, þegar Charles birti daglegt meðaltal tólf hluta sem hann hafði valið, sem upphaflega samanstóð af tveimur iðnaðarfyrirtækjum og tíu járnbrautum. Innan nokkurra ára hafði hann stækkað listann í tuttugu birgðir .
Fjórum árum síðar varð Charles ljóst að iðnfyrirtæki voru fljótt að verða mikilvægari en járnbrautir. Hann breytti upprunalegu vísitölu (á Wall Street, þetta ferli er þekkt sem "endurbyggja") og nefndi það Dow Jones Rail Average (á áttunda áratugnum var nafnið uppfært í Dow Jones samgöngumiðlun til að ná til kynningar á flugfraktum og annars konar samgöngur). Hann skapaði þá nýjan vísitölu birgða sem samanstóð af tólf fyrirtækjum og kallaði það Dow Jones Industrial Average eða DJIA fyrir stuttu. Ferlið við útreikning á uppgefnum tölum fyrir þessar nýju vísitölur var það sama: Hann bætti við hlutabréfaverði þeirra fyrirtækja sem hann hafði valið, skipt eftir fjölda fyrirtækja í vísitölunni á þeim tíma og birti niðurstöðuna.
Fyrsta birt Dow Jones Industrial Average myndin var 40,94. Í einföldum skilmálum þýðir það að meðaltali hlutabréfa tólf herra Dow hafði valið var $ 40,94.
The Original 12 Stocks
Upprunalega tólf hlutabréf í Dow Jones Industrial Average samanstóð nánast eingöngu af verslunarvörumótum og voru sem hér segir:
- American Cotton Oil
- American Sugar
- American Tobacco
- Chicago Gas
- Eldun og nautakjöt
- General Electric
- Laclede Gas
- Þjóðhöfðingi
- Norður-Ameríku
- Tennessee Coal & Iron
- US Leður Pfd.
- US Gúmmí
Á þeim tíma voru þetta stór, arðbær og mjög virt fyrirtæki. Flestir voru að lokum skipt út í Dow Jones Industrial Average, en samkvæmt Jeremy Siegel, höfundur Stocks for the Long Run , prófessor, hélt allt annað en að eiga velmegin framtíð fyrir hluthafa. Undantekningin var US Leather Corp., sem Siegel bendir á var laust á 1950. "Hluthafar fengu $ 1,50 auk 1 hlut í Keta Oil & Gas; fyrirtæki sem keypti var áður. En árið 1955, forseti, Lowell Birrell, sem síðar flúði til Brasilíu til að flýja bandarísk yfirvöld, ræddi eignir Keta. Hlutabréf í Bandaríkjunum Leður, sem árið 1909 var sjöunda stærsti hlutafélag í Bandaríkjunum, varð einskis virði . "Og þú hélt að Enron væri nútímaleg uppfinning!
Breytingar yfir tímanum
Árið 1916 var Dow Jones Industrial Average uppfærð til að innihalda 20 hlutabréf (þekkt sem "hluti"). Árið 1928 var DJIA stækkað í 30 hlutabréf, sem heldur áfram að vera reglan í dag.
Ritstjórar Wall Street Journal ákveða hvaða fyrirtæki eru innifalin í Dow Jones Industrial Average.
Það eru engar reglur um þátttöku, bara sett af víðtækum viðmiðunarreglum sem krefjast stóra, virta, verulegra fyrirtækja sem eru umtalsverðar hluti af efnahagslífinu í Bandaríkjunum.
Hvar stendur það í dag
Vegna lánakreppunnar og " Great Samdráttur " frá 2007-2009 fór Dow Jones Industrial Average undir verulegar breytingar þegar fyrirtæki mistókst, sameinuðust eða einfaldlega lækkað úr vísitölunni. Frá og með júní 2009 eru núverandi þrjátíu Dow hluti:
- 3M Fyrirtæki
- Alcoa
- American Express
- AT & T
- Bank of America
- Boeing
- Caterpillar
- Chevron Corp
- Cisco
- DuPont
- Exxon Mobil Corp.
- General Electric
- Hewlett-Packard Co.
- Intel Corporation
- IBM
- Johnson og Johnson
- JP Morgan Chase
- Kraft Foods
- McDonald er
- Merck & Co., Inc.
- Microsoft
- Pfizer Inc.
- Kók
- Home Depot
- Procter & Gamble
- Ferðamenn
- United Technologies Corporation
- Regin
- Wal-Mart
- Walt Disney
Gagnrýni
Hagnýt áhrif þessa útreiknings var að hlutabréf með $ 100 hlutabréfa myndi hafa fimm sinnum áhrif á DJIA sem einn með $ 20 hlutabréfaverð (allt í lagi, ekki nákvæmlega en þú færð hugmyndina), jafnvel þótt síðari fyrirtækið hefði markaðsvirði sem var tíu sinnum stærri! Þess vegna gæti ekki verið bætt við fyrirtæki eins og Berkshire Hathaway, sem reglulega fer yfir $ 100.000 á hlut, í Dow án nokkurs konar breytinga í formúlunni því það myndi þegar í stað tákna alla vísitölu.
Þessi galli varð fljótt þegar fyrirtækjum tilkynnti hlutabréfaskil og önnur viðskipti sem breyttu nafnverði þeirra. Vaxandi fyrirtæki, til að gera hlutabréf sín á viðráðanlegu verði, geta tvöfaldað birgðir þeirra framúrskarandi með því að skipta 2-1. Þannig myndi $ 80 hlutur lækka í $ 40, en það myndi vera tvöfalt fleiri hlutir. Undir upprunalegu útreikningi fyrir Dow Jones Industrial Average, myndi þetta tilgangslausa snyrtifræðing leiða til þess að DJIA fari jafnvel þótt birgðir aukist í verðmæti!
Til að bæta upp, skiptir skiptastjóri DJIA oft til fyrirtækjaviðburða og viðskipta. Lang saga stutt, ef hlutabréfaskil er tekin , er verðmæti Dow Jones Industrial Average reiknað bæði fyrir og eftir skiptingu. Skipta eftir skiptingu er breytt þannig að breyting á hlutabréfum félagsins leiðir til sömu prósentu breytinga á heildarvísitölu eins og ef skiptin hefði aldrei átt sér stað.
Samkvæmt Wall Street Journal er núverandi deilirinn 0.132319125. Það þýðir að $ 1 færa í Dow birgðir mun leiða til að flytja 7,56 stig í Dow Jones Industrial Average.
Gagnrýnendur halda því fram að gagnrýnendur haldi því fram að þeir séu ekki í samræmi við heildarstærð fyrirtækisins og leggja áherslu á staðlausan nafnvirði sem hægt er að breyta með endurkaupum eða útgáfu hlutabréfa . Það er þess vegna sem þú munt oft finna faglega peninga stjórnendur sem í staðinn nota S & P 500 , sem stilla fyrir heildar markaðsvirði.