Hvernig á að blettur tækifæri í vaxandi markaði hringrás

Allt sem þú þarft að vita um Emerging Market Business Cycles

Emerging Markets eru lykilatriði í vexti alþjóðlegra fjárfesta sem leita að fjölbreyttu eignasafni. En þeir fela einnig í sér miklu meiri áhættu og sveiflur en þróaðar mörkuðum eins og Bandaríkin eða Evrópu. Þessi óstöðugleiki stafar af viðskiptasnellum á nýjum markaði, sem hafa tilhneigingu til að verða miklu sveiflukenndari en þróaðar mörkuðum af ýmsum ástæðum. Með því að skilja þessar lotur geta fjárfestar aukið líkurnar á velgengni á þessum mörkuðum.

Í þessari grein munum við líta á nýmarkaðsfréttir og hvernig alþjóðlegir fjárfestar geta notað þau til að koma auga á tækifæri og nokkur dæmi um þessar kringumstæður í vinnunni.

Hvað eru viðskiptahringir?

Viðskiptatímar - eða efnahagshrunir - tákna hreyfingu upp og niður í vergri landsframleiðslu (VLF) yfir langtímaþróun. Þessi hringrás samanstendur af stækkun, kreppu, samdrætti og endurheimtartíma sem endurtaka með tímanum.

Útbreiðslur einkennast af aukinni framleiðslu, verðbólgu og lágum vöxtum; Kreppur einkennast af birgðir hrun og gjaldþrot; samdráttur einkennist af lækkandi verði og hærri vexti; og endurheimtur einkennast af endurheimtum birgða og lækkandi verðlags og tekna. Ferlið endurtekur þegar lækkandi verð leiðir til aukinnar neyslu, sem leiðir til meiri tekna og að lokum aftur til verðbólgu og aukinnar framleiðslu.

Til dæmis áttu Bandaríkin upplifunartímabil sem stóð fram til ársins 2007 þegar lánakreppan var undir lánshæfiseinkunn. Samdráttur fylgdi kreppunni og stóð þar til snemma árs 2010 þegar bati hófst. Síðan þá hefur bandaríska hagkerfið orðið fyrir nýju tímabili stækkunar. Þetta sama ferli hefur endurtekið sig mörgum sinnum um sögu landsins, þar á meðal dot-com hrunið í byrjun 2000s og vegna pólitískra mála á 1970- og 1980-tílnum.

Emerging Market Cycles

Hagsveiflur á nýmarkaði einkennast af miklum mótvægisbreytingum á viðskiptareikningum, neysluflökt sem fer yfir sveiflur í tekjum og "skyndilega hættir" í innstreymi fjármagnsins, samkvæmt Mark Aguiar frá Háskólanum í Rochester. Þessi einkenni koma frá tíðar breytingum stjórnunar sem hafa veruleg áhrif á ríkisfjármálum, peningamálum og viðskiptastefnu, sem síðan hefur veruleg áhrif á hagvöxt landsins.

Hagvöxtur á nýmarkaðsríkjum er einnig meiri fyrir utanaðkomandi þáttum en þróaðar hagkerfi sem byggjast fyrst og fremst á innri neyslu. Margir vaxandi markaðir treysta til dæmis á útflutningi til að auka hagvöxt. Verðmæti þessara útflutnings hefur áhrif á samsetningu ytri eftirspurnar og gjaldeyrismats. Þetta útskýrir af hverju lönd eins og Kína eru boðið að gæta vel með gjaldeyri sínum.

Spotting Tækifæri

Óstöðugleiki viðskipta á þróuðum mörkuðum hefur minnkað á undanförnum áratugum, en vaxandi markaðir hafa séð veruleg aukning á sveiflum. Þessi þróun hefur þýtt að aukin sveiflur á nýjum markaðshlutdeildum . Til dæmis hefur iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (NYSE: EEM) beta-stuðull 1,26, frá og með júní 2017, sem þýðir að vísitalan er um 26 prósent sveiflukenndari en í Bandaríkjunum S & P 500 vísitölunni.

Eins og einhver sem keypti bandaríska hlutabréf árið 2008 veit þetta óstöðugleiki skapar tækifæri fyrir alþjóðlega fjárfesta að kaupa lágt og selja hátt. Vandamálið er að bera kennsl á hvenær á að kaupa eða selja hlutabréf í nýjum markaði miðað við hvar land er innan viðskiptahrings.

Þrír mikilvægustu þættirnir til að horfa á eru:

• Vaxtavextir Bandaríkjanna: Margir vaxandi markaðir eru með lánshæfiseinkunn og skuldir í Bandaríkjadal, sem þýðir að "kostnaður" skuldanna er háð mati Bandaríkjadals miðað við staðbundinn gjaldmiðil. Hærri vextir þýða að sterkari dalur, sem gerir skuldir í Bandaríkjadölum dýrari og öfugt.
• Pólitísk breyting: Hagsveiflur á nýmarkaðsvæðum eru aðallega knúin áfram af breytingum stjórnmálastefnu, sem geta haft áhrif á peningastefnuna , ríkisfjármálastefnu og geðrænt áhættu . Þess vegna skulu alþjóðlega fjárfestar fylgjast vel með öllum pólitískum breytingum og hugsanlegum áhrifum sem þeir gætu haft á hagsveiflunni.

• Ytri þættir: Hagsveiflur á nýjum markaði eru einnig undir áhrifum af mörgum utanaðkomandi þáttum, þar á meðal útflutnings eftirspurn og uppreisnarmálum. Alþjóðlegir fjárfestar ættu að taka tillit til þessara þátta þar sem þeir geta haft mikil áhrif á hagvöxt.

Það eru mörg dæmi um þessi atriði við leik:

• Argentína: Kosning Mauricio Macri í Argentínu stóð fyrir umtalsverðum pólitískum breytingum sem hjálpuðu verulega aukinni hlutabréfamarkaði landsins.
• Mexíkó: Kosning Donald Trump í Bandaríkjunum var utanaðkomandi þáttur sem skaðaði hlutabréfamörkuðum Mexíkó vegna væntra breytinga á stefnumótun.
• Víðtækar vaxandi markaðir: Horfur um vaxtahækkun - á þeim tíma - leiddu til neikvæðrar fjárstreymis fyrir vaxandi markaði árið 2015.

Aðalatriðið

Vaxandi mörkuðum er frábært tækifæri fyrir alþjóðlega fjárfesta til að búa til áhættuskuldaða ávöxtun að meðaltali. Þetta er best náð með því að lesa viðskiptahraða á nýjum markaði og kaupa og selja á hæfilegum tímum. Þessar lotur eru reknar af samsetningu Bandaríkjadala, pólitískra breytinga og ýmissa ytri þátta sem alþjóðlegir fjárfestar ættu að hafa í huga að koma á fót tækifæri til hagnað.