Verðhjöðnun ógnar þér meira en verðbólga
Hvernig það er mælt
Opinberlega er verðhjöðnun mæld með lækkun vísitölu neysluverðs . En vísitala neysluverðs mælir ekki hlutabréfaverð , mikilvæg efnahagsleg vísbending. Til dæmis nota eftirlaunamenn hlutabréf til að fjármagna kaup. Fyrirtæki nota þau til að fjármagna vöxt. Það þýðir að þegar hlutabréfamarkaðinn lækkar kann vísitölu neysluverðs að vera einn af mikilvægustu vísbendingar um verðhjöðnun eins og það er í bagatölum fólks. Meðvitund um efnahags vísbendingar er mikilvægt til að meta á áhrifaríkan hátt ef hrun á hlutabréfamarkaði getur valdið samdrætti .
Vísitala neysluverðs er ekki með söluverð heimila. Þess í stað reiknar það "mánaðarlega jafngildi eiganda heimilis", sem það stafar af leigum. Þetta er villandi vegna þess að leigutekjur eru líklegri til að falla þegar það er hátt laust. Það er venjulega þegar vextir eru lágar og íbúðarverðs hækkar. Hins vegar, þegar húsnæðisverð lækkar vegna hára vaxta , hafa leigir tilhneigingu til að aukast.
Það þýðir að vísitala neysluverðs kann að gefa ósatt lágt lestur þegar heimaverð er hátt og leigir eru lágir. Þess vegna var ekki viðvörun um eignarverðbólgu á húsnæðiskúlu 2006. Ef það hefði átt, gæti Seðlabankinn hækkað vexti til að koma í veg fyrir kúla. Það hefði einnig komið í veg fyrir sársauka þegar kúla springur árið 2007.
Ástæður
Það eru þrjár ástæður fyrir því að verðhjöðnun hefur verið meiri ógn en verðbólga frá árinu 2000. Í fyrsta lagi hefur útflutningur frá Kína haldið verði lágt. Landið hefur lægri lífskjör , þannig að það getur borgað launþega minna. Kína heldur áfram að halda gengi krónunnar í dollarinn. Það heldur útflutningi sínum samkeppnishæf.
Í öðru lagi, á 21. öldinni, heldur tækni eins og tölvur hátíðni starfsmanna. Flestar upplýsingar má fá í sekúndum frá internetinu. Starfsmenn þurfa ekki að eyða tíma til að fylgjast með því. Skipta úr snigla pósti í tölvupósti straumlínulagað viðskipti samskipti.
Í þriðja lagi leyfir umfram öldrun barnakreppur fyrirtækja að halda launum lágt. Margir boðberar hafa verið í vinnuafli vegna þess að þeir hafa ekki efni á að hætta störfum. Þeir eru tilbúnir til að samþykkja lægri laun til viðbótar tekjum þeirra. Þessi lægri kostnaður þýðir fyrirtæki hafa ekki þurft að hækka verð.
Hvers vegna verðhjöðnun er slæm
Verðhjöðnun hægir hagvöxt. Þegar verð lækkar, lýkur fólk af kaupum. Þeir vona að þeir geti fengið betri samning seinna. Þú hefur sennilega upplifað þetta sjálfur þegar þú hugsar um að fá nýjan farsíma, iPad eða sjónvarp. Þú gætir beðið þangað til næsta ár að fá fyrirmynd þessa árs fyrir minna.
Þetta setur þrýsting á framleiðendur til að stöðugt lækka verð og koma upp með nýjum vörum.
Það er gott fyrir neytendur eins og þú. En stöðugur kostnaður-skorið þýðir lægri laun og minni fjárfestingarútgjöld. Þess vegna náðu aðeins fyrirtækjum með áhugasömu, tryggu, eins og Apple, mjög vel á þessum markaði.
Mikil verðhjöðnun hjálpaði að snúa 1929 samdrætti í mikla þunglyndi . Þegar atvinnuleysi hækkaði lækkaði eftirspurn eftir vörum og þjónustu. Verð lækkaði um 10 prósent á ári. Þegar verðlag lækkaði fóru fyrirtæki úr viðskiptum. Fleiri fólk varð atvinnulaus .
Þegar rykið féll, varð alþjóðaviðskipti í meginatriðum hrunið. Rúmmál vöru og þjónustu sem verslað var lækkaði um 25%. Þökk sé lægra verði var verðmæti þessarar viðskipta lækkað um 65% miðað við dollara.
Hvernig er það stöðvað
Til að berjast gegn verðhjöðnun örvar fjármálakerfið hagkerfið með stækkandi peningastefnu . Það dregur úr verðmati á fóðriðum sjóðum .
Það kaupir einnig Treasurys með því að nota opna markaðsstarfsemi sína . Þegar þörf krefur notar Fed önnur verkfæri til að auka peningamagnið . Þegar það eykur lausafjárstöðu í hagkerfinu, furða fólk oft hvort Federal Reserve er að prenta peninga .
Að auki geta kjörnir embættismenn okkar vegið upp á að lækka verð með víðtækri fjármálastefnu . Það þýðir að lækka skatta. Þeir geta einnig aukið ríkisútgjöld . Bæði skapa tímabundinn halli . Að sjálfsögðu, ef hallinn er nú þegar á stigum upptöku, mun valfrjáls ríkisfjármálum verða minna vinsæll.
Af hverju stækkar peningastefna eða ríkisfjármálastefna við að stöðva verðhjöðnun? Ef það er gert rétt, örvar það eftirspurn. Með meiri peningum til að eyða eru líklegt að fólk kaupi það sem þeir vilja og hvað þeir þurfa. Þeir hætta að bíða eftir að verð lækki frekar. Þessi aukning í eftirspurn muni hækka verðlagið og snúa við verðhjöðnuninni.
Hvers vegna verðhjöðnun er verri en verðbólga
Hið gagnstæða verðhjöðnun er verðbólga . Það er þegar verð hækki með tímanum. Báðir eru mjög erfitt að berjast gegn einu sinni entrenched. Það er vegna þess að væntingar þjóðarinnar versna verðþróun. Þegar verð hækkar á verðbólgu , búa þeir til eignarbóla . Þessi kúla getur sprungið af seðlabönkum sem hækka vexti.
Fyrrverandi Fed formaður Paul Volcker sannað þetta á tíunda áratugnum. Hann barðist tvöfölduðri verðbólgu með því að hækka gjaldeyrishlutfallið í 20 prósent. Hann hélt því þar jafnvel þó að það valdi samdrætti. Hann þurfti að taka þessa róttæka aðgerð til að sannfæra alla um að verðbólga gæti raunverulega verið tamið. Þökk sé Volcker, seðlabankastjóri þekkir nú mikilvægasta tækið til að berjast gegn verðbólgu eða verðhjöðnun er að stjórna væntingum fólks um verðbreytingar.
Verðhjöðnun er verri en verðbólga vegna þess að vextir geta aðeins lækkað í núll. Eftir það þurfa seðlabankar að nota önnur verkfæri. En svo lengi sem fyrirtæki og fólk líður minna auðugur, eyða þeim minna og draga úr eftirspurn frekar. Þeir eru alveg sama ef vextirnir eru núllar vegna þess að þeir eru ekki lántakandi engu að síður. Það er of mikið lausafé, en það gerir ekkert gott. Það er eins og að þrýsta á streng. Þessi banvænu ástand er kallað lausafjárstoppur . Það er grimmur, niður á spíral.
Mjög sjaldgæf tímar þegar verðhjöðnun er góð
Mikil víðtæk lækkun á verðlagi er alltaf slæm fyrir hagkerfið. En verðhjöðnun í tilteknum eignaflokkum getur verið góð. Til dæmis hefur verið gengið í verðhjöðnun í neysluvöru, einkum tölvum og rafeindabúnaði.
Þetta er ekki vegna minni eftirspurnar en frá nýsköpun. Þegar um er að ræða neysluvöru hefur framleiðsla verið flutt til Kína , þar sem laun eru lægri. Þetta er nýjung í framleiðslu , sem leiðir til lægra verðs fyrir marga neysluvörur. Þegar um tölvur er að ræða, finna framleiðendur leiðir til að gera hlutina minni og öflugra fyrir sama verð. Þetta er tækninýjungur. Það heldur tölvuframleiðendum samkeppnishæf.
Japan: Nútíma dæmi
Hagkerfi Japans hefur verið veiddur í verðhjöðnunarspíral undanfarin 30 ár. Það hófst árið 1989, þegar Japanska bankinn hækkaði vexti og olli húsbólunni að springa. Á þessu áratugi jókst hagkerfið minna en 2 prósent á ári þar sem fyrirtæki lækkuðu á skuldum og útgjöldum. Þar sem menningin í Japan dregur úr starfsmennskorti, minnkaði umfram starfsmenn framleiðni. Japanska fólkið er líka bjargvættur. Þegar þeir sáu merki um samdrátt, hættu þeir að eyða og leggja fé til slæmra tíma.
Rannsókn eftir Daniel Okimoto við Stanford University benti á fimm aðra þætti:
- Stjórnmálasamtökin í valdi tóku ekki erfiðar ráðstafanir til að hvetja hagkerfið.
- Skattar voru hækkaðir árið 1997.
- Bankar héldu slæmt lán á bókunum sínum. Þetta æfði bundið fjármagn sem þarf til að fjárfesta í vaxtarhagnaði.
- Yen-verslunin hélt gildi gjaldmiðils Japans hátt miðað við gengi Bandaríkjadals og annarra alþjóðlegra gjaldmiðla. Japanska bankinn reyndi að skapa verðbólgu með því að lækka vexti. En kaupmenn nýttu sér ástandið með því að lána þér ódýrt og fjárfesta í gjaldmiðlum með hærri ávöxtun.
- Japanska ríkisstjórnin var þungur og keypti dollara til að berjast við yenina. Þetta skapaði 200 prósent skulda í vergri landsframleiðslu , sem er frekar þunglyndur væntingar hagvaxtar.