The 6'7 "Giant Who Ended Stagflation
Volcker barðist 10 prósent árleg verðbólga með samdrætti peningastefnu .
Hann tvöfaldaði hugrekki fjármagnsins frá 10,25 prósentum í 20 prósent í mars 1980. Hann lækkaði styttan í júní. Þegar verðbólga kom aftur, hækkaði Volcker vexti aftur í 20 prósent í desember og hélt því yfir 16 prósentum til maí 1981. Þessi mikla og langvarandi vaxtamunur var kallaður Volcker Shock. Það gerði enda verðbólga. Því miður skapaði það einnig 1981 samdráttinn. Jimmy Carter forseti skipaði hann og Ronald Reagan forseti skipaði hann aftur árið 1983.
Hvers vegna Volcker Shock unnið
Volcker vissi að hann ætti að taka stórkostlegar og ítarlegar aðgerðir fyrir alla til að trúa því að hann gæti tæmt verðbólgu. Nixon forseti hafði skapað verðbólgu með því að ljúka gullgildinu árið 1973. Verðmæti Bandaríkjadals lækkaði á gjaldeyrismarkaði. Það gerði innflutningsverð hærra og skapaði verðbólgu. Nixon reyndi að stöðva það með launaviðskiptum árið 1971. Það takmarkaði starfsemi, dró úr vexti og skapaði stagflation .
Fed formaður Alfred Hayes reyndi að berjast gegn verðbólgu og samdrætti á sama tíma. Hann hækkaði til skiptis og lækkaði vexti. Stöðvunar peningastefnan hans óskaði neytendum og fyrirtækjum. Árið 1972 lauk Congress launum. Áhyggjufull fyrirtæki hækkuðu bara verð til að halda áfram í framtíðinni með háum vöxtum.
Neytendur héldu áfram að kaupa áður en verð hækkaði enn meira. The Fed missti trúverðugleika og verðbólga hækkaði í tvöfalda tölustafir.
Þökk sé Volcker átta sig seðlabankastjórar á mikilvægi þess að stjórna verðbólguvæntingum. Svo lengi sem fólk hélt að verð myndi halda áfram að hækka, höfðu þau hvatningu til að eyða núna. Aukin eftirspurn rak verðbólgu enn hærra. Neytendur hættu að eyða þegar þeir komust að því að Volcker myndi hætta verðbólgu. Fyrirtæki hætt að hækka verð af sömu ástæðu.
Hvernig Volcker bjó til eigin reglu
Árið 2009 skipaði forseti Obama Volcker til ráðgjafarnefndar um efnahagsbata (2009-11). Volcker gegnt lykilhlutverki í mótun stjórnar. Hann flutti leiðtoga frá bæði fyrirtækjum og fræðasviði. Þeir veittu sjálfstætt sjónarhorn á meðhöndlun fjármálakreppunnar. Volcker, sem var 81 ára þegar hann tók við starfi, hafði verið virkur í herferð Obama. Obama talaði hann sem möguleg ríkissjóður .
Volcker kennt fjármálakreppunni 2008 um slæmt eftirlit fjármálageirans. Sem stjórnarformaður lagði hann áherslu á strangari bankakerfisreglur við Volcker Rule . Það bannar stórum bönkum að nota innlán viðskiptavina til að eiga viðskipti fyrir eigin hagnað. Þeir geta aðeins gert það fyrir hönd viðskiptavina sinna.
Þessar tegundir áhættu eru af hverju 2008 bailouts voru nauðsynlegar. Bankar mega aðeins eiga viðskipti til að vega upp á móti gengisáhættu eða eiga viðskipti við viðskiptavin. Þrátt fyrir að reglan hafi verið endurskoðuð til ársins 2012 var það tafarlaus. Til dæmis, Goldman Sachs útrýma eignarhaldsskuldabréfum sínum og gjaldeyrisviðskiptum.
A New Bretton Woods
Árið 2014 bað Volcker fyrir nýjan Bretton Woods samning . Samningurinn frá 1944 stofnaði Bandaríkjadal sem alþjóðlegan gjaldmiðil bundin við verðmæti þess í gulli. Volcker benti á að gjaldmiðilakreppur aukist þegar forseti Nixon hætti við samninginn. Þau fela í sér Latin American, Mexican og Asíu gjaldmiðil kreppu.
Ný samningur myndi skapa samræmt alþjóðlegt peninga- og fjármálakerfi. Það myndi setja reglur um leiðsögn heimsins peningastefnu. Það gæti jafnvel falið í sér nýja alþjóðlega mynt til að skipta um dollara.
Það myndi skapa jafnvægi í greiðslujöfnuði landanna. Það myndi tryggja að þeir höfðu fullnægjandi gjaldeyrisforða .
Volcker gerði þessar athugasemdir á Bretton-Woods nefndarinnar fundi. Það er hópur alþjóðlegra leiðtoga sem leita samvinnu meðal alþjóðlegra fjármálastofnana. Þar á meðal eru Alþjóðabankinn og Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn . Það felur einnig í sér seðlabanka heimsins , fjársjóði og einkabanka. Volcker er formaður emeritus nefndarinnar.
Menntun og bakgrunnur
Volcker fæddist September 1927 í Cape May, New Jersey. Hann lauk BA frá Princeton árið 1949. MA hans er í pólitískri hagkerfi og ríkisstjórn. Hann fékk það árið 1951 frá Harvard University Graduate School of Public Administration. Frá 1951 til 1952 var hann Rotary Foundation Fellow í London School of Economics.
Volcker hóf feril sinn sem rannsóknaraðstoðarmaður í New York Fed árið 1949. Hann kom til baka sem hagfræðingur árið 1952. Árið 1957 varð Volcker hagfræðingur hjá Chase Manhattan Bank. Árið 1962 starfaði hann í ríkissjóði Bandaríkjanna . Hann varð framkvæmdastjóri skrifstofu fjármálagreiningar. Á næsta ári varð hann aðstoðarforstöðumaður peningamála. Árið 1965 kom hann aftur til Chase Manhattan sem varaformaður forsætisráðherra. Frá 1969 til 1974 var hann ráðgjafi ríkissjóðs um peningamál. Árið 1974-75 var hann eldri náungi Woodrow Wilson School of Public og International Affairs í Princeton University.
Volcker vann bæði einka og opinbera getu eftir að hafa farið frá Fed. Hann var formaður J. Rothschild, Wolfensohn & Company, fjárfestingarbankastofa. Hann leiddi rannsókn á Enron hneyksli. Hann skoðuði einnig spillingu í olíuframleiðslu Sameinuðu þjóðanna í Írak.
Volcker er nú formaður 30 manna hóps. Það er Washington, DC-undirstaða efnahagsleg ráðgjafahópur. Hann stýrði spjöldum sem rannsökuðu svissnesku bönkunum á reikningum Holocaust fórnarlambsins. Hann hefur einnig verið virkur í liðagigtarstofnuninni.
Samkvæmt tímaritinu Forbes, "Volcker er risastór (bæði bókstaflega-hann er 6'7" - og myndrænt) í íþróttum flugfiska. " Hann er fiskur beinfiskur og tarpon í Flórída og uppáhalds hans, Atlantic lax, í Quebec. Hann er forstöðumaður Atlantshafs laxasambandsins. Hann er einnig virkur í Norður Atlantshafssjóði. Bæði talsmaður varðveislu.