Af hverju þurfum við að hækka vexti?
Verðbólgumarkmið Seðlabankans fyrir verðbólgu er kjarnaverðbólga 2 prósent. Kjarnaverðbólga er verðhækkun frá fyrra ári að frádregnum óstöðugum matvælum og olíuverði . Vísitala neysluverðs er verðbólguvísirinn sem þekki almenningi.
Fed kýs verðvísitala einkaneysluútgjalda . Það notar formúlur sem slétta út sveiflur en vísitalan gerir.
Ef PCE-vísitalan um verðbólgu í kjarnanum hækkar umfram 2 prósent, þá leggur Fed út samdrætti peningastefnunnar.
Hvernig samdráttur peningastefnu er framkvæmd
Fyrsti lína varnarmálaráðuneytisins um varnarmál er að hækka markmiðið fyrir fæðubótarefnið . Það eykur það hlutfall sem bankarnir ákæra hvort annað til að taka lán til að standast kröfu um bindiskyldu . Seðlabankinn krefst þess að bankarnir hafi ákveðna upphæð á hendur hverju sinni þegar þeir loka bækurnar sínar. Fyrir flesta banka er það 10 prósent af heildarinnlánunum. Án þessarar kröfu myndi bankarnir lána út hvert einasta dollara fólk innborgun. Þeir myndu ekki hafa nóg fé í varasjóði til að standa straum af rekstrarkostnaði ef eitthvað af lánunum vanti.
Hækkun á gengi fjármuna er samdráttur vegna þess að það dregur úr peningamagninu .
Bankar ákæra hærri vexti á lánum sínum til að bæta upp hærri fjármagnsvexti. Fyrirtæki lána minna, ekki auka eins mikið og ráða færri starfsmenn. Það dregur úr eftirspurn . Lægri eftirspurn lækkar verð, að binda enda á verðbólgu.
Í öðru lagi gæti Fed aukið bindiskyldu. Þetta er óalgengt.
Það er truflandi fyrir banka að breyta verklagsreglum og reglugerðum til að mæta nýjum kröfum. Að hækka gjaldeyrishlutfallið er auðveldara og ná sama markmiði.
Þriðja tækið er opið markaðsaðgerðir . Það er þegar Fed kaupir eða selur eignarhlut sinn í ríkisbréfum Bandaríkjanna . Til að framkvæma samdráttarstefnu selur Fed Treasurys til einum aðildarbönkum. Það dregur úr þeim peningum sem það hefur í boði til að lána. Það gefur bankanum hvata til að greiða hærri vexti. Mismunandi slökun var hið gagnstæða. Nánari upplýsingar er að finna í peningastefnuverkfærum .
Dæmi
Ekki eru margar dæmi um samdráttar peningastefnu af tveimur ástæðum. Fyrst, Fed vill yfirleitt hagkerfið að vaxa, ekki skreppa saman. Mikilvægara, verðbólga hefur ekki verið vandamál síðan 1970.
Árið 1973 fór verðbólga úr 3,9 prósent í 9,6 prósent. Fed hækkaði vexti úr 5,75 prósent í 13 prósent í júlí 1974. Þrátt fyrir verðbólgu var hagvöxtur hægur, ástandið kallaði stagflation . Seðlabankinn svaraði pólitískum þrýstingi og lækkaði vexti í 7,5 prósent í janúar 1975. Stýrivextir Seðlabankans sendu verðbólgu í 10-12 prósentu í apríl 1975. Fyrirtæki lækkuðu ekki verð þegar vextir lækkuðu.
Þeir vissu ekki hvenær Fed myndi hækka þau aftur. Þegar Paul Volcker varð Fed formaður árið 1979, vakti hann verðlagið fé til 20 prósent. Hann hélt því þar og loksins setti hlut í gegnum verðbólgu.
Fyrrum forsætisráðherra Ben Bernanke sagði að samdráttur peningastefnunnar olli mikilli þunglyndi . Fed hafði stofnað samdráttar peningastefnu til að draga úr verðbólgu seint á sjöunda áratugnum. En á samdrætti eða verðbréfaviðskiptum á árinu 1929 breyttist það ekki í stækkandi peningastefnu eins og það ætti að hafa. Það hélt áframhaldandi samdrætti peningastefnu og hækkandi vaxta .
Það var vegna þess að dollarar voru enn studdar af gullstaðlinum . The Fed vildi ekki spákaupmenn að selja dollara sína fyrir gull og tæma Fort Knox áskilið. Stækkandi peningastefna hefði skapað smá hollan verðbólgu.
Þess í stað verndaði Fed gildi Bandaríkjadals og skapaði mikla verðhjöðnun . Það hjálpaði til að draga úr samdrætti í áratug langa þunglyndi .