Hvernig fór það ferskt þar sem engin stefna hafði farið áður
QE3 er skammstöfun fyrir þriðja umferð mánaðarlegrar slökunar sem Sambandslýðveldið hófst 13. september 2012. Það var mikilvægt vegna þess að það setti þrjá nýtt fordæmi fyrir Fed-stefnu.
Í fyrsta lagi sagði Fed formaður Ben Bernanke með djarflega tilkynningu að seðlabanki þjóðarinnar myndi halda mikilli peningastefnu þar til ákveðin efnahagsleg skilyrði voru uppfyllt. Í þessu tilviki var það fyrr en störf batnað verulega.
Eina sinn sem Fed gerði eitthvað eins og þetta var þegar það var óformlegt verðbólgumarkmið um 2 prósent. Það bætti við mikilli þörf, og því traust, til að auka efnahagsvöxtinn.
Með því að setja atvinnu markmiði, Fed tók annað ótal aðgerð. Það lögð áherslu meira á umboð sitt til að hvetja til vaxtar atvinnu og minna á það sem áður hafði verið aðal áhersla á að berjast gegn verðbólgu. Það var í fyrsta sinn sem einhver seðlabanki hafði sérstaklega bundið aðgerðum sínum við atvinnusköpun.
Þriðja áður óþekkta hreyfingin sem Fed gerði var örvandi aukinn efnahagsþensla, í stað þess að einfaldlega forðast samdrátt. Þetta öfluga nýja hlutverk þýddi að Fed tók á sig meiri ábyrgð á jafnvægi í efnahagsmálum. Peningastefna skyggni yfir ríkisfjármálum meira en nokkru sinni fyrr.
Reyndar var Fed næstum neyddur í þetta hlutverk af kjörnum embættismönnum sem ekki voru ábyrgir með fjármálastefnu.
Í stað þess að einbeita sér að aðferðum til að skapa atvinnu, voru báðir aðilar beðin að því að draga úr skuldum. Einn aðili greiddu skattalækkanir, en hinn vildi auka útgjöld. Þeir voru óánægðir með að semja þar til forsetakosningarnar voru ákveðnar.
Í fjórða lagi tilkynnti Fed að það myndi halda markmiði sínu Fed fé lækka á núll til 2015.
Formaður Ben Bernanke lært af fyrrverandi Fed formaður Paul Volcker að stjórna almenningi væntingum Fed aðgerð var jafn öflugur og raunveruleg hegðun Seðlabankans. Ekkert truflar markaðinn meira en óvissu. Volcker tamaði verðbólgu með því að snúa við stöðvun peningastefnu forvera hans.
Bernanke sagði í kjölfar þessarar róttæku nýju áætlunar að kjörnir embættismenn væru fulltrúar Sameinuðu þjóðanna. Það hafði gert allt sem það gat til að styðja efnahagslífið með mikilli peningastefnu. Það var undir löggjafarvöldum að takast á við hagvöxt með fjármálastefnu, sérstaklega í að leysa úr ríkisfjármálum.
Hvað QE3 gerði
Með QE3 tilkynnti Fed að það myndi kaupa $ 40 milljarða í veðtryggðum verðbréfum frá aðildarríkjum Seðlabankans. Þetta tók eiturefni, sem einkum samanstóð af lánshæfiseinkunnir, af handahófi bankanna. Að aukalega féll bankarnir að hækka útlán. Þessi aukning í peningamagninu örvar eftirspurn með því að gefa fyrirtækjum meiri peninga til að stækka, og kaupandi fær meira inneign til að kaupa hluti með.
QE3 hélt áfram áframhaldandi rekstrarsvip , sem hófst í september 2011. Þetta var forrit þar sem Fed seldi skammtímalánavíxla sína og notaði fjármuni til að kaupa 10 ára ríkisbréf .
Samanlagt munu þessar tvær kaupir bæta við 85 milljarða króna lausafjárstöðu í hagkerfið.
Kostir
Kaup ríkissjóðs ríkissjóðs aukin eftirspurn eftir langtímaskuldabréfum og lækka ávöxtunarkröfu . Þar sem fjársjóður er grundvöllur allra langtímavextna gerir það veðlánaverð og húsnæði á viðráðanlegu verði.
Með QE3 notaði Fed viðskiptabankann í New York Federal Reserve bankanum til að kaupa $ 85 milljarða á mánuði í bæði MBS og fjárskuldum frá bönkum. The Fed notaði hæfileika sína til að búa til lánsfé út úr þunnt lofti, sem hafði sömu áhrif og prentpening . Þessi aukning í peningamagninu hafði bættan ávinning af því að halda gildi Bandaríkjadals lágt. Þetta aukið bandaríska hlutabréfin , sem eru verðlagð í dollurum, gera þær virðast ódýrari fyrir erlenda fjárfesta. QE3 jókst í Bandaríkjunum í Bandaríkjunum, af sömu ástæðu.
Önnur ávinningur af QE3 var að leyfa áframhaldandi litlum tilkostnaði stækkandi ríkisfjármálum . Þetta jókst hagvöxtur vegna þess að útgjöld hins opinbera eru mikilvægur hluti af landsframleiðslu. Það gerði einnig lögmönnum kleift að halda áfram að eyða peningum án þess að hafa áhyggjur af því að stofna of mikið skuldir og hækka vexti. Hins vegar, þegar skuldurinn nálgast 100 prósent af vergri landsframleiðslu, hófst þing að krefjast minni útgjalda eða hærri skatta. Stalemate yfir sem var betri leið til að draga úr skuldum leiddu til skuldakreppunnar árið 2011 og ríkisfjármálum í 2012.
Hvernig hefur það áhrif á þig
QE 3 hélt vexti lágt þökk sé mikilli alþjóðlega eftirspurn eftir fjárfestingu í öruggu höfninni. Flestir fjárfestar telja að ríkissjóður Bandaríkjanna sé tiltölulega áhættulaus, þar sem það er stutt af fullum krafti Bandaríkjanna.
Með því að halda aftur á öruggum Treasurys lágu, vonaði Fed að ýta fjárfestum inn á önnur svið atvinnulífsins, svo sem hærri skuldabréfaútgáfu. Það myndi auka viðskiptivöxt og húsnæðismarkaðinn. Lágt verð sannfæra neytendur um að spara minna og versla meira og keyra eftirspurn eftir þörfum.
Margir fjárfestar voru áhyggjufullir um að með því að dæla svo mikið fé í hagkerfið myndi Fed leiða til verðbólgu. Þeir keyptu gull og aðrar vörur sem vörn. Aðrir keyptu þá vegna þess að þeir sögðu að aðgerðir Fedins myndu sporna við alþjóðlegum eftirspurn eftir olíu og öðrum hráefnum. Ef Fed sá verðbólga að verða stórt vandamál gæti það auðveldlega snúið við og byrjað að draga úr peningastefnu.
Augljóslega, það sem gott er fyrir neytendur og lántakendur er ekki gott fyrir sparifjáreigendur og þá sem þurfa að treysta á fastafjármuni, hvort sem þeir eru fjárfestar eða eftirlaunamenn. Lágir vextir þýða minni tekjur fyrir þá.
Annar samningur var að með því að fara allt í, hafði Fed ekkert annað í vopnabúr hans. Hlutabréfamarkaðurinn svaraði aðgerðum Fed með því að hækka, en þegar þetta "sykurfé" er varið, þá er það. Fjárfestar vilja leita að meiri fullvissu, en það kemur ekki frá Fed. Og það kemur ekki frá löggjafarþingi fyrr en forsetakosningarnar taka ákvörðun um stefnu í ríkisfjármálum.
Síðast en þó ekki síst, að halda vöxtum lágt muni ekki leysa vandamál þjóðhags, atvinnusköpun. Ástæðan fyrirtæki eru ekki að ráða hefur mjög lítið að gera við vexti. Það hefur allt að gera með eftirspurn.
Saga QE3
QE3 er ekkert nýtt. Mismunandi slökun hefur lengi verið tæki til stækkunar peningastefnunnar Fed. Jafnvel fyrir fjármálakreppuna árið 2008 átti Fed á milli 700-700 milljarða króna ríkisbréfa í efnahagsreikningi sínum. Það keypti fjársjóði til að draga efnahagslífið úr samdrætti og selja það til að kæla hlutina af.
Mismunandi slökun fór fram árið 2008. Það var mjög þörf vegna þess að Fed hafði þegar gert allt sem það gæti með öðrum verkfærum. Gjaldeyrishlutfallið og afsláttarhlutfallið hafði bæði verið lækkað í núll. Fed greiddi jafnvel vexti af bindiskyldu bankanna.
Fed tilkynnti QE1 í nóvember 2008. Í stað þess að kaupa fjársjóður keypti hann 600 milljarða dollara í MBS. Í júní 2010 höfðu eignarhlutirnir hámarks á 2,1 milljarða Bandaríkjadala. The Fed stöðvaði QE1 í nokkra mánuði þar til hún áttaði sig á því í ágúst að bankar væru að henda peningum í stað þess að lána það út. The Fed kveikt stefnu sína, kaupa lengri tíma 2 ára til 10 ára Treasurys í stað MBS.
Í nóvember 2010 hóf Fed QE2 . Það myndi kaupa 600 milljarða dollara ríkisverðbréfa fyrir mars 2011. Fed vildi sporna við verðbólgu, sem myndi leiða fólk til að kaupa meira núna til að forðast hærra verð í framtíðinni. Fjármálaeftirlitið lauk opinberlega QE2 í júní 2011. Hins vegar hélt hún áfram að kaupa nóg verðbréf til að viðhalda $ 2 billjónavali. .
Eftir QE3
Fed féll í raun QE3 í desember 2012 með því að hefja QE4 . Helsta breytingin var að það lauk aðgerðaspennu. Í stað þess að skiptast á skammtímaskuldabréfum fyrir langtímaskuldbindingar hélt hún áfram að rúlla yfir skammtímalán. The Fed myndi halda áfram að kaupa $ 85 milljarða á mánuði í nýjum langtíma fjársjóði og MBS.
QE4 sett nýtt fordæmi. Bernanke tilkynnti að seðlabankinn myndi halda áfram að draga úr magni þar til atvinnuleysi lækkaði undir 6,5 prósent eða verðbólga hækkaði um 2,5 prósent. Það myndi halda áfram að halda vextinum lágt til ársins 2015. Þessar sérstöku markmið stuðla að hagvexti með því að fjarlægja óvissu. Þetta gerir fyrirtækjum kleift að skipuleggja betur þökk sé stöðugri rekstrarumhverfi.