Eru Munis rétt fyrir þig?
Þrátt fyrir að hugmyndin um gjaldfrjáls skuldabréf hljóti góðan árangur í upphafi, þá er aðaláhrifin af undanþágu frá skatti ávinningur af þeim sem eru í hæstu skattafestingum. Fjárfestar í lægri skattafestum geta í raun verið betra í skattskyldum skuldabréfum þar sem þeir hafa tilhneigingu til að greiða hærri ávöxtunarkröfu fyrir skatta en sveitarfélög. Með öðrum orðum, fyrir þá sem eru í neðri sviga, mega ekki vera nógu stórt til að greiða fyrir skatta á lægri ávöxtunarkröfu.
Auðveldasta leiðin til að ákvarða hver er betri aðgerð er að reikna skattajafngildi ávöxtunarkröfu (TEY) tiltekins skuldabréfs með þessu einfalda tveggja skrefa ferli:
Finndu fyrst gagnkvæman skatthlutfall með því að nota jöfnu 1 - skatthlutfall þitt . Ef þú borgar 28%, er gagnkvæmur einfaldlega 1 - .28 eða .72 (72%).
Í öðru lagi skiptist þetta í ávöxtunarkröfu á skattfrjálsa skuldabréfið til að finna út skattajafngildi ávöxtunar. Ef viðkomandi skuldabréf er 4%, er jöfnunin: 4,0 deilt með .72 eða 5,56%.
Þú getur lært meira um þetta ferli og einnig nokkur atriði sem þarf að hafa í huga þegar þú bera saman skattskyldar og skattfrjálsar verðbréf, í greininni minni Hvernig á að reikna út jafngildan ávöxtun .
Munis og IRA eru ekki góð blanda
Þegar þú ákveður hvort Munis sé rétt fyrir þig, þá er líka mikilvægt að huga að gerð reikningsins sem þú munt nota til að fjárfesta.
Þeir sem nota skattskyldan reikning munu ná fullum ávinningi af undanþágu frá munis. Hins vegar er ekki vit í því að nota skattgreiðslureikninga, svo sem IRA eða 401 (k), því að vaxtatekjur á slíkum reikningum eru nú þegar undanþegnar skatti. Það er engin regla um að fjárfesta í munis á skattframtali, en ef fjárfestir hefur val á milli þess eða fjárfestir með skattskyldum reikningi, þá er síðari námskeiðið vitað.
Skilaréttur og áhætta sveitarfélaga skuldabréfa
Á hverju ári hefur sveitarfélaga skuldabréf tilhneigingu til að skila ávöxtun sem er svipuð í átt að þeim sem eru á víðtækari skuldabréfamarkað, en ekki endilega í stærðargráðu. Þetta skýringarmynd sýnir afrakstur Barclays Municipal Bond Index á hverju almanaksári frá 1991 til 2013. Munis hefur skilað jákvæðum heildarávöxtun á 19 síðustu 23 almanaksárum, en hámarkið er 17,46% (1995), lágmarki -5,17 % (1994) og að meðaltali ársársávöxtun um 6%.
Afkoma sveitarfélaga skuldabréfa er knúin áfram af þremur lykilþáttum:
- Vaxtatekjur : Þetta er hættan á að víðtækari sveiflur á skuldabréfamarkaði muni hafa áhrif á afkomu á skuldabréfamarkaði. Þegar ávöxtunarkrafa bandarískra fjársjóða lækkar, eins og þeir gerðu á tímabilinu 2009-2012, hjálpar það að skapa jákvæða bakgrunn fyrir muninn. (Hafðu í huga, verð og ávöxtun fara í gagnstæða átt ). Á sama tíma hækkuðu ávöxtunarkrafa ríkissjóðs - eins og árið 2013 , þegar Barclays Municipal Bond Index skilaði -2,55% - skapar forystu fyrir sveitarfélaga skuldabréf.
- Kreditáhætta : Kreditáhætta er sú leið sem breytingin á áhættu fyrir hugsanlega vanskil útgefanda getur haft áhrif á frammistöðu skuldabréfa sinna. Til dæmis mun sveitarfélag sem sé að sjá sterkari skatttekjur sjá jákvæð áhrif á verð þess, en það sem virðist vera í aukinni fjárhagslegri hættu mun hafa áhrif á neikvæð áhrif.
Lánshæfismat felur einnig í sér þau áhrif sem víðtækari efnahagsástand getur haft á almenn lánshæfi útgefenda sveitarfélaga. Til dæmis, þegar hagkerfið og húsnæðismarkaðurinn er sterkur, fá fjárfestar yfirleitt meiri traust með tilliti til undirliggjandi fjármagnsstyrk sveitarfélaga útgefenda. Hins vegar dregur samdráttur úr trausti og veldur því að fjárfestar krefjast meiri ávaxta (og lægra verð). Þetta er sýnilegt í sveitarfélögum skuldabréfum -2,48% ávöxtunarkröfu 2008. Jafnvel þótt ríkissjóður lækkaði og fjárfestingarbréf náðu tæp 5,5% lækkuðu sveitarfélög skulda vegna áhyggjuefna um meiri áhrif fjármálakreppunnar á því ári.
- Höfuðáhætta : Borgarskuldabréf eru einnig fyrir áhrifum af áhættumarkaðsáhættu eða áhættan á því að fréttum muni valda því að fjárfestar missi sjálfstraustið. Dæmi eru ekki aðeins fjármálakreppan 2008 heldur einnig Orange County gjaldþrot árið 1994, spá Meredith Whitney um "bylgja" sveitarfélaga vanskil á árinu 2010. Venjulega hefur hins vegar seld-offs í tengslum við áhættu á höfuðstól reynst vera sannfærandi að kaupa tækifæri frekar en ástæða til að læti.
Þessar hliðar eru ræddar nánar í greininni " Áhættur sveitarfélaga skuldabréfa ."
Hvernig á að fjárfesta í sveitarfélögum
Fjárfestar velja yfirleitt þrjá valkosti til að fjárfesta í sveitarfélögum: einstakir verðbréf, verðbréfasjóðir, verðbréfamarkaðir eða lokaðir sjóðir .
Fjárfesting í einstökum verðbréfum getur verið erfitt fyrir marga einstaklinga. Þó að þessi nálgun feli í sér tækifæri til að finna ákveðnar fjárfestingar með aðlaðandi áhættumat og ávöxtun, getur þetta ferli einnig verið erfitt fyrir þá sem ekki hafa þekkingu á lánagreiningu. Hættan hér er sú að einhver muni einfaldlega velja skuldabréf byggt á ávöxtun sinni , frekar en að grafa dýpra til að finna út af hverju ávöxtun þess gæti verið yfir meðallagi. Að auki stuðlar fjárfesting í einstökum skuldabréfum og halda þeim til gjalddaga til þess að draga úr áhrifum vaxtaáhættu og áhættuskuldbindinga sem lýst er hér að framan.
Flestir byrja að millifærir fjárfestar kjósa að fjárfesta í sveitarfélögum með hlutabréf eða verðbréfasjóði. Þessar vörur veita samsetningu faglegrar stjórnunar og fjölbreyttra eigna sem hægt er að nálgast með einni fjárfestingu. Hins vegar hefur mikill meirihluti sjóða ekki tiltekna gjalddaga. Þetta þýðir að þættir eins og vaxtaáhætta geta valdið því að verð lækki og haldist lágt í langan tíma, hugsanlega þvingunar fjárfesta til að læsa í tjóni ef hann eða hún þarf að selja sjóðinn.
Fjárfestar þurfa því að vera viss um að þeir geti keypt og haldið sveitarfélaga skuldabréfasjóði í að minnsta kosti þrjú ár áður en þeir kaupa. Þar að auki eru sveitarfélögasjóðir - á meðan öruggari en segja, hávaxta skuldabréfasjóðir , vaxandi markaðsbréf eða hlutabréf - ekki viðeigandi fjárfesting fyrir einhvern með skammtímafjárfestingartímabil eða fyrir hvern höfuðstól er forgangsverkefni .
Morningstar listi yfir sveitarfélaga skuldabréfasjóð er að finna hér, og þú getur lesið endurskoðun á ýmsum kauphallarsjóðum hér á landi .
Hár ávöxtun Vs. Fjárfestingarstig
Þó að orðasambandið "hávaxta skuldabréf" tengist venjulega skuldum fyrirtækja geta fjárfestar einnig fjárfest í hávaxta sveitarfélögum. Eins og ávöxtunarkröfar hafa háir ávöxtunarkröfar hærri lánsáhættu (eða meiri hætta á vanskilum), en þeir bjóða einnig upp á hærri ávöxtun. Fjárfestar sem hafa lengri tíma og geta þolað meiri áhættu getur notað hávaxta munis sem leið til að auka eftirlaunatekjur sínar. Lærðu meira um þetta óháð markaðssvæði .
Tegundir sveitarfélaga skuldabréfa
Sveitarfélaga skuldabréf koma í ýmsum bragði, eins og lýst er í listanum hér að neðan. Ef þú vilt fá frekari upplýsingar, fá tenglar í lok þessa kafla nánari upplýsingar um hverja tegund skuldabréfs.
- Almennar skuldbindingar Skuldabréf: Einnig kallaðir GOs , þetta eru skuldabréf sem eru studd af "fulltrúa og trúnaður" útgefanda, án sérstakrar verkefnis sem auðkenndur er fjármunir.
- Tekjuskuldabréf : Skuldabréf sem eru studd af tekjum sem myndast af sérstökum verkefnum sem eru fjármögnuð af skuldabréfaútgáfu.
- Skýringar : Skuldabréf útgefin af einingu sem þarf að uppfylla skammtímafjárþörf. Þegar einingin fær peninginn er það "að sjá fyrir því" notar það þessar sjóðir til að greiða af verðbréfum á gjalddaga.
- Fyrirframgreiddir sveitarfélög : Skuldabréf sem útgefandi innleysir eða "símtöl" frá skuldabréfum fyrir gjalddaga. Þegar vextir lækka geta útgefendur "kalla" þau skuldabréf sem þeir gefa út á hærra gengi til að draga úr vaxtagjöldum sínum. Þegar útgefandi selur nýtt (lægri afvöxtunarkröfu) skuldabréfið mun það nota ágóða til að kaupa ríkisverðbréf sem þroskast á eða nálægt sama tíma og upphaflegu útgáfunni. Vextir af útgáfu ríkissjóðs greiða vexti af endurgreiðslu skuldabréfa þangað til það þroskast, en höfuðstóll frá gjalddaga ríkissjóðs greiðir höfuðstóllinn.
- Vátryggðir sveitarfélög : Vátryggðir sveitarfélög eru skuldabréfaútgáfur sem bera einkafyrirtryggingu sem tryggir höfuðstól skuldabréfsins og vextir verða greiddar ef útgefandi getur ekki gert það.
- Byggja America Bonds : Einnig þekkt sem "BABs" eru þetta sveitarfélög skuldabréf gefin út frá apríl 2009, í gegnum desember 2010, sem hluti af American Recovery and Reinvestment Act. Ólíkt hefðbundnum munum er tekjurnar að fullu skattskyldar fyrir fjárfesta.
- Grænt skuldabréf : Skuldabréf sem er notað til að fjármagna umhverfisvæn verkefni. Margir skuldabréfaútgáfur verja hluta af ágóða af slíkum orsökum, en græn skuldabréf eru þau sem sérstaklega eru tilnefnd til umhverfisins.
Fyrirvari : Upplýsingarnar á þessari vefsíðu eru aðeins til umræðu og ætti ekki að túlka sem fjárfestingarráðgjöf. Undir engum kringumstæðum eru þessar upplýsingar tilmæli til að kaupa eða selja verðbréf. Vertu alltaf samráðs við fjárfestingarráðgjafa og skattaráðgjafa áður en þú fjárfestir.