Hlutfallsleg áhætta almennra skuldbindinga og tekjulána
Hvað eru almennar skuldbindingar skuldabréf?
Almennar skuldbindingar skuldabréfa, einnig kallaðir GOs, eru skuldabréf sem eru studd af "fullri trú og lánsfé" útgefandans, án sérstakrar verkefnis sem auðkenndur er fjármagnssjóður.
Með öðrum orðum getur sveitarstjórinn gefið út vexti og höfuðstólsgreiðslur með því að nota tekjutengda tekjur, svo sem skatttekjur, gjöld eða útgáfu nýrra verðbréfa. Þetta þýðir að ef sveitarfélagið lendir í fjármálalegum erfiðleikum getur það hækkað skatta til að vega upp á móti skorti. Því er litið svo á að GO sé tiltölulega öruggt og vanskil eru sjaldgæf.
Mjög ólíklegt er að allur sveitarstjórn muni standa frammi fyrir alvarlegum fjárhagslegum erfiðleikum en fyrir tiltekna sveitarfélaga verkefni að ekki mynda áætlaða tekjur. Fjárfestar geta keypt almennar skuldbindingar beint, en það eru nokkrir verðbréfasjóðir og verðbréfasjóðir sem sérhæfa sig í almennum skuldabréfum, þar á meðal er Vanguard's Tax-Exempt Bond ETF (VTEB-tákn), passive-managed municipal index öryggi. Fjárfesting í sveitarfélaga skuldabréfasjóði eða ETF býður upp á mikla fjölbreytni sem ekki er til staðar fyrir alla nema hagkvæmasta fjárfesta.
Hvað eru tekjutilboð?
Tekjutilboð eru skuldabréf sem eru studd af tekjum sem myndast af sérstöku verkefninu sem fjármögnuð er með skuldabréfaútgáfu. Með öðrum orðum, fjármögnuð af skuldabréfaútboði fjármagna verkefnið og verkefnið - einu sinni lokið - býr til tekjurnar til að greiða vexti og höfuðstól skuldabréfa.
Verkefni geta falið í sér sjúkrahús, flugvöllum, tollvegum, húsnæðisverkefnum, ráðstefnumiðstöðvum, brýr og sambærilegum viðleitni. Tekjuafsláttur er yfirleitt meiri áhætta en almenn skuldabréf og þar af leiðandi bjóða þeir venjulega hærri ávöxtun.
Innan tekjutengdra flokks eru einnig " nauðsynleg þjónusta " tekjuskuldabréf, þar á meðal verkefni sem tengjast vatn, fráveitu og orkukerfum. Þar sem tekjur af slíkum verkefnum er talin vera áreiðanlegri eru nauðsynleg þjónustugjaldbréf talin lægri áhætta en skuldabréf sem eru fjármögnuð með tekjum af óþarfa þjónustu. Þessi litla áhætta endurspeglast í örlítið lægri ávöxtunarkröfu nauðsynlegra þjónustubréfa samanborið við ávöxtun annarra skuldabréfa.
Venjulega munu flestir skuldabréfasjóðir fjárfesta í samsetningu almennrar skuldbindingar og tekjutengdra skuldabréfa. Bókmenntir sem sjóðurinn veitir mun veita hugmynd um hvernig tiltekinn sjóður er fjárfestur.
Aðrar tegundir sveitarfélaga skuldabréfa
Tekjur og almenn skuldbinding eru ekki eina tegund sveitarfélagsverðbréfa. Fjárfestar geta einnig valið úr:
- Skýringar , sem eru skammtíma skuldabréf, geta sveitarfélög boðið í kjölfar stærri og lengri skuldabréfaútboðs fyrir sama verkefni, sem almennt er gefið út seinna í þróun verkefnisins.
- Fyrirframgreidd skuldabréf . Hugtakið "fyrirfram endurgreitt" vísar til kallaðra skuldabréfa sem hafa verið greiddar í raun með útgáfu annarra lánavextabréfa áður en upphafsdagur upphaflegs skuldabréfs. Þangað til upphafsdagur upprunalega skuldabréfsins eru fjármunir frá nýju skuldabréfi haldin í vörslu og fjárfest í bandarískum fjársjóði. Þannig eru fyrirframgreiddar skuldir lágar áhættur fyrir fjárfesta sem líkjast áhættunni á ríkisbréfum en bjóða enn frekar skattfrjálsan kost á sveitarfélögum.
- Vátryggð skuldabréf , oft þau sem gefin eru út af minni sveitarfélögum, sem hafa verið tryggð af þriðja aðila. Ferlið samanstendur venjulega af ábyrgðaraðila þriðja aðila sem kaupir alla útgáfu skuldabréfa, tryggir eða ábyrgist það á annan hátt og gefur út vátryggð skuldabréf til fjárfesta. Vegna ábyrgðarinnar bjóða þeir lægri vexti en önnur, svipuð ótryggð skuldabréf.
Til að læra meira um þessar tegundir sveitarfélaga skuldabréfa skaltu lesa gerðir sveitarfélaga skuldabréfa .
Um peninga veitir ekki skatt, fjárfestingu eða fjármálaþjónustu og ráðgjöf. Upplýsingarnar eru kynntar án tillits til fjárfestingarmarkmiða, áhættuþols eða fjárhagslegra aðstæðna hvers kyns fjárfesta og gæti ekki hentað öllum fjárfestum. Frammistaða er ekki vísbending um framtíðarárangur. Fjárfesting felur í sér áhættu, þ.mt möguleg tap höfuðstóls.