Hvað eru skuldabréfasjóðir og hvernig virkar þau?
Hvernig virkar skuldabréfasjóður: grunnatriði skuldabréfa
Skuldabréfasjóðir fjárfesta í skuldabréfum. Svo áður en þú lærir hvernig skuldabréfasjóður vinnur, muntu njóta góðs af því að læra grunnatriði um hvernig skuldabréf vinna.
Skuldabréf eru í meginatriðum loforð um að greiða - það er lán. Lántakandi er eining, eins og fyrirtæki, ríkisstjórn Bandaríkjanna eða opinberra eigna fyrirtækja, sem gefur út skuldabréf til að afla fjármagns (peninga) í þeim tilgangi að fjármagna verkefni eða til að fjármagna innri og áframhaldandi starfsemi einingarinnar. Kaupendur skuldabréfa eru fjárfestar sem lána peninga til einingarinnar með því að kaupa skuldabréf í skiptum fyrir reglubundnar greiðslur með vexti.
Góð leið til að skilja grunnatriði skuldabréfa og hvernig þau eru frábrugðin birgðir er að þegar þú kaupir skuldabréf ertu lánveitandi og þegar þú kaupir hlutabréf ertu eigandi (Bonds = Lánari, Stocks = Eigandi).
Dæmi um hvernig skuldabréf vinna
Til dæmis, einstaklingur skuldabréf greiðir vexti, sem kallast afsláttarmiða , til skuldabréfa handhafa (fjárfesta) á tilgreint hlutfall fyrir tilgreindan tíma (tíma). Ef haldið er til gjalddaga og útgefandi skuldabréfsins er ekki vanræksla fái bindandi handhafi öll vaxtagreiðslur og 100% af höfuðstólum í lok tímabilsins.
Í ólíkum orðum missa flestir skuldabréfafjárfestar ekki höfuðstól - það er engin raunveruleg markaðsáhætta eða hætta á að tapa gildi og vaxtagreiðslur eru fastar. Þess vegna eru skuldabréf kallað fjárfestingar í fastafjármunum .
Dæmi um skuldabréf myndi virka eitthvað svona: Útgefandi, segjum fyrirtæki eins og Ford Motor Company, býður upp á skuldabréf sem greiða 7,00% vexti í 30 ár.
Skuldabréfaviðskiptaaðili ákveður að hún vilji kaupa 10.000 $ skuldabréf. Hún sendir $ 10.000 til Ford og fær skuldabréfaskírteini í staðinn. Skuldabréfavísitalan fær 7% á ári ($ 700), skipt yfirleitt í tvo 6 mánaða greiðslur. Eftir að hafa unnið 7% á ári í 30 ár fær fjárfestarinn $ 10.000 til baka.
Skuldabréfaáhættu, skuldabréfaverð og hvernig þau tengjast vaxtagjöldum
Það er einnig nauðsynlegt að skilja skuldabréfaáhættu og sambandið milli skuldabréfa og vaxta . Fjárhæð vaxta sem útgefandi greiðir til skuldabréfa fjárfesta er fyrst og fremst háð hugtakinu (fjárhæð tímabilsins), lánshæfismat útgefanda og gildandi vextir af svipuðum lánum á þeim tíma. Vaxtagreiðslur (ávöxtunarkrafa) skuldabréfsins byggjast almennt á áhættu á vanskilum. Þess vegna myndi lengri tíma, svo sem 30 ára skuldabréf, krefjast hærri vaxta til að gera skuldabréfin meira aðlaðandi fyrir kaupendur skuldabréfa sem vilja bæta við áhættu á vanskilum á svo langan tíma.
Á sama hátt, ef eining hefur þegar gefið út mikið magn af skuldabréfum eykst hættan á vanskilum. Þetta er ekki öðruvísi en einstaklingur með mikla skuldbindingu sem neyðist til að greiða hærri vexti á framtíðarlán - þau eru sjálfgefin áhætta .
Lánshæfiseinkunn einingarinnar sem gefur út skuldabréf endurspeglar getu sína til að endurgreiða skuldabréfa fjárfesta. Þetta er svipað og lánsfé fyrir einstaklinga. Hærri lánshæfiseinkunn stjórnunar lægri vöxtum og lægri lánshæfismat réttlæta hærri vexti.
Hvernig skuldabréfasjóðir vinna og hvernig þeir eru frá skuldabréfum
Verðbréfasjóðir eru verðbréfasjóðir sem fjárfesta í skuldabréfum. Eins og önnur verðbréfasjóðir eru skuldabréfasjóðir eins og körfur sem innihalda heilmikið eða hundruð einstakra verðbréfa (í þessu tilviki skuldabréf). Verðbréfasjóður eða lið stjórnenda mun rannsaka fasteignamarkaði fyrir bestu skuldabréfin miðað við heildarmarkmið skuldabréfasjóðs. Framkvæmdastjóri (s) mun þá kaupa og selja skuldabréf sem byggjast á efnahagslegum og markaðsvirkni. Stjórnendur þurfa einnig að selja fé til að mæta innlausn (úttektir) fjárfesta.
Af þessum sökum halda skuldabréfasjóðir sjaldan skuldabréf til gjalddaga.
Eins og ég sagði áður, mun einstakt skuldabréf ekki missa gildi svo lengi sem útgefandi skuldabréfsins er ekki vanræksla (vegna gjaldþrots, til dæmis) og skuldabréfaviðskiptin heldur skuldabréf til gjalddaga. Hins vegar getur skuldabréfasjóður fengið eða týnt virði, gefið upp sem hrein eignvirði - NAV , vegna þess að sjóðsstjóri selur oft undirliggjandi skuldabréf í sjóðnum fyrir gjalddaga. Þess vegna geta skuldabréfasjóðir tapað virði . Þetta er grundvallarmunur einstakra skuldabréfa og skuldabréfasjóða.
Þess vegna: Ímyndaðu þér hvort þú ættir að íhuga að kaupa einstakt skuldabréf (ekki verðbréfasjóður). Ef skuldabréf í dag eru að greiða hærri vexti en skuldabréf í gær myndi þú náttúrulega vilja kaupa hærra vaxtaberandi skuldabréf í dag til að fá hærri ávöxtun ( hærri ávöxtunarkröfu ). Hins vegar gætir þú hugsað þér að borga fyrir lægri vaxtaberandi skuldabréf í gær ef útgefandi væri tilbúinn að gefa þér afslátt (lægra verð) til að kaupa skuldabréf. Eins og þú gætir giska á, þegar ríkjandi vextir hækka mun verð eldri skuldabréfa falla vegna þess að fjárfestar munu krefjast afsláttar fyrir eldri (og lægri) vaxtagreiðslur. Af þessum sökum er skuldabréfaverð í gagnstæða átt við vexti og verðbréfasjóður er næmur fyrir vexti . Verðbréfasjóðir eru stöðugt að kaupa og selja undirliggjandi skuldabréf í sjóðnum þannig að breyting á skuldabréfaverði muni breytast á NAV í sjóðnum.
Í stuttu máli getur skuldabréfasjóður misst gildi ef skuldabréfamarkaðurinn selur verulegan fjölda skuldabréfa í vaxandi vaxtaumhverfi vegna þess að fjárfestar á opnum markaði munu krefjast afsláttar (greiða lægra verð) á eldri skuldabréfum sem greiða lægri vexti verð.
Hvaða skuldabréfasjóður er best fyrir þig?
Hver skuldabréfasjóður hefur ákveðið markmið sem mun fyrirmæla tegund skuldabréfa sem haldin eru í sjóðnum og því tegund eða flokk skuldabréfasjóðsins . Almennt kjósa íhaldssömir fjárfestar skuldabréfasjóðir sem kaupa skuldabréf með styttri gjalddaga og hærri lánshæfismat vegna þess að þeir hafa minni áhættu á vanskilum og lægri vaxtaáhættu . Hins vegar eru vextir sem berast eða ávöxtun lægri með þessum skuldabréfum. Hins vegar munu skuldabréfasjóðir sem fjárfesta í skuldabréfum með lengri gjalddaga og lægri lánsfjárhæðir hafa meiri möguleika á hærri hlutfallslegri ávöxtun í staðinn fyrir hærri hlutfallslegan áhættu.
Ef þú ert ekki viss um hvaða tegund skuldabréfasjóðs sem best er fyrir þig, geta skuldabréfavísitölur verið góðir kostir. Umfram allt í huga að byggja upp verðbréfasjóði er að þú hafir fjölbreytt úrval af mismunandi gerðum verðbréfasjóða sem er viðeigandi fyrir fjárfestingarmarkmið þitt og umburðarlyndi fyrir áhættu.