Fyrir fjárfesta í fyrsta skipti er ekki óalgengt að heyra miðlari eða aðrir fjárfestar vísa til vaxtatekna sem þú færð sem "skuldabréfaútgáfu". Til dæmis, $ 100.000 skuldabréf sem greiðir 5% vexti, eða $ 5.000 á ári, er sagður hafa 5% afsláttarmiða.
Fyrir þá sem eru nýir eða óreyndir og vita ekki mikið um sögu hlutabréfamarkaðarins eða skuldabréfamarkaðsins, kann þetta að vera ruglingslegt og svolítið skrýtið.
Það er í raun áhugaverð saga á bak við hugtökin sem notuð eru; afhverju orðasambandið "skuldabréfaútgáfa" hefur lifað inn í 21. öldina.
Uppruni skuldabréfa
Á dögum áður en tölvur voru sjálfvirkir og einfölduð mikið af fjármálasvæðinu voru fjárfestar sem keyptu skuldabréf fengið líkamlega, grafið vottorð; fallegar listaverk sem oft taka þátt í gangsetningu hæfileikaríkra greinar og listamanna til að fella þátt í sögu fyrirtækisins eða starfsemi í myndmálinu.
Hann eða hún myndi þá læsa þeim skuldabréfaskírteinum í öryggishólfi eða á annan hátt tryggja þeim einhvern stað þar sem þeir gætu ekki verið stolið eða uppgötvað. Mikilvægt er að halda skuldabréfum öruggum frá umheiminum vegna þess að skuldabréfaskírteinið þjónaði sem sönnun þess að fjárfestirinn hafi lánað peninga til útgefanda skuldabréfsins. að þeir höfðu rétt til að fá höfuðstóls aukatekjur sínar.
Viðhengi við hvert þessara greyptra skuldabréfa var röð skuldabréfaútgáfa.
Hver skuldabréfaútgáfa átti dagsetningu á því. Tvisvar á ári (eins og venjulega í Bandaríkjunum, þar sem flestir skuldabréf í þessu landi hafa sögulega greitt vexti hálf árlega), þegar vextirnir áttu sér stað á skuldabréfum, myndi fjárfestirinn fara niður í bankann, opnaðu öryggishólfið, og klipptu í raun viðeigandi skuldabréfaútgáfu með núverandi dagsetningu.
Hann eða hún myndi taka afsláttarmiða og leggja það inn, eins og reiðufé, inn á bankareikninginn eða senda það inn í félagið til að fá eftirlit, allt eftir skilmálum og kringumstæðum.
Á gjalddaga, þegar skuldabréfaskuldbindingin átti sér stað, skuldabréfaeignin myndi senda vottorð sitt aftur til útgefanda sem myndi þá hætta því og skila verðmæti vottorðsins aftur til fjárfesta. Skuldabréfaútgáfan var þá á eftirlaunum og fjárfestirinn þurfti að reikna út það sem hann eða hún vildi gera við peningana þar sem ekki voru fleiri greiðslur sem komu til leiðar.
Ef skuldabréfaútgáfan var ekki hægt að gera afsláttarmiða eða endurgreiða höfuðstóllinn á gjalddaga, var skuldabréfið sagt að fara í vanrækslu. Í flestum tilfellum myndi þetta leiða til gjaldþrotaskipta og lánardrottna grípa til allra trygginga sem þeir voru tryggðir af skuldabréfasamningi, sem er samningurinn um lánið.
Hvernig skuldabréfaútgáfur vinna í dag
Vélbúnaður fjárfestinga í skuldabréfum er svolítið öðruvísi í dag vegna framangreinds tækniframfaranna. Ef þú átt að kaupa nýtt skuldabréf í gegnum miðlunarkonto , mun miðlari taka peningana þína og leggja síðan inn skuldabréf á reikninginn þinn, þar sem það myndi sitja við hliðina á hlutabréfum , verðbréfasjóðum og öðrum verðbréfum.
Þú vilt sjá skuldabréfin vaxta beint inn á reikninginn þinn reglulega án þess að þurfa að gera hlutina; engin skuldabréfaútgáfa, engin þörf á að halda skuldabréfaskírteini í öryggishólfi.
Þegar um er að ræða skuldabréfa með efri útgáfu (skuldabréf sem upphaflega voru keyptar af fjárfestum en seldar til annars fjárfesta fyrir gjalddaga), er kaupverð til hins nýja fjárfesta mjög líklegt að það sé öðruvísi en gjalddaga skuldabréfsins.
Þetta, ásamt öllum ákvæðum um skuldbindingu sem gerir kleift að innleysa skuldabréf snemma, þýðir að skuldabréfaútgáfan mun vera öðruvísi en ávöxtunarkröfu til gjalddaga (virka vextir sem fjárfestir mun vinna sér inn ef hann eða hún heldur skuldabréfin þar til hún þroskast ) eða ávöxtunarkostnaður til verstu (versta vextir sem fjárfestir mun vinna sér inn ef óhagstæð hringt eða annað ástand).
Við lágt vaxtaumhverfi, hvenær sem þú kaupir eldri skuldabréf sem hafa hærri skuldabréfaútgáfu, mun þú í raun greiða meira en gjalddaga skuldabréfsins, sem leiðir til tryggðs taps á höfuðstóls endurgreiðsluhlutans sem, þegar það er hærra en hærra skuldabréfaverð leiðir til virkra vaxta sem er sambærilegt við þá sem nýlega voru gefin út á þeim tíma.
Sumir skuldabréf eru þekkt sem "Zero Coupon" skuldabréf
Sum skuldabréf eru þekkt sem "núll afsláttarmiða" skuldabréf, sem kunna að vera ruglingslegt. Zero afsláttarmiða skuldabréfa eru skuldabréf sem ekki raunverulega greiða peningavexti yfir líf skuldabréfsins en eru í staðinn gefin út á afslátt á gjalddaga. Sérstakur afsláttur er reiknaður til að veita tiltekið ávöxtun að gjalddaga þegar skuldabréfin eiga að verða innleyst fyrir fullt nafnvirði þeirra.
Zero afsláttarmiða skuldabréfa eru almennt næmari fyrir vaxtaáhættu og verra verður þú að greiða tekjuskatt af þeim reiknuðu vexti sem þú færð fræðilega um allt líf skuldabréfsins frekar en í lok tímabilsins þegar þú færð það í raun mynd af hærri gjalddaga, sem getur leitt til flæði peningamála ef þú hefur verulega fastafjármunaeign slíkra eignarhluta.