Fjölbreyttar þættir hafa áhrif á árangur skuldabréfa sjóðsins , en áhrif breytingargildi Bandaríkjadals eru ekki metin og oft misskilið.
Þegar sjóðsstjóri kaupir erlent öryggi mun hann eða hún venjulega kaupa það á "staðbundnum markaði" eða markaðnum þar sem öryggi er í raun gefið út. Það þýðir að framkvæmdastjóri verður að kaupa öryggi í staðbundinni mynt, sem krefst þess að gengi Bandaríkjadals skiptist í gjaldmiðilinn.
Gjaldeyrismarkaðurinn er mjög virkur, sem þýðir að verðmæti Bandaríkjadals er alltaf að breytast miðað við verðmæti erlendra gjaldmiðla. Niðurstaðan er sú að breyting á virði sambandsins milli Bandaríkjadals og gjaldmiðilsins þar sem öryggi er keypt getur haft veruleg áhrif á verðmæti fjárfestingarinnar. Mikilvægast að muna er þetta:
Sterkt gengi Bandaríkjadals mun hafa neikvæð áhrif á afkomu alþjóðlegra skuldabréfa (þar sem verðmæti erlendra gjaldmiðla er að falla).
Veikt gengi Bandaríkjadals mun hafa jákvæð áhrif á afkomu (þar sem verðmæti erlendra gjaldmiðla er að aukast).
Við skulum skoða dæmi. Segðu framkvæmdastjóri kaupir milljón dollara virði skuldabréfa í breska pundinu og heldur áfram í fjárfestingu í sex mánuði. Á þeim tíma er verðmæti skuldabréfsins nákvæmlega jafn og framkvæmdastjóri selur það að lokum á sama verði sem hann eða hún greiddi.
Svo var arðsemi fjárfestingarinnar 0%, ekki satt? Ekki endilega. Á sama tímabili, segjum að verðmæti breska pundsins lækkaði 5% á móti Bandaríkjadal. Þegar framkvæmdastjóri selur fjárfestinguna verður hann að gera það á lægra verði pundsins. Þar af leiðandi lækkaði verðmæti fjárfestingarinnar 5% og framkvæmdastjóri endaði í að tapa peningum.
Spurningar til að spyrja áður en þú fjárfestir
Með tímanum geta gengissveiflur haft þýðingu fyrir afkomu alþjóðlegra skuldabréfa. Þetta á sérstaklega við þegar um er að ræða verðbréfasjóða þar sem gjaldmiðlar þróunarríkjanna eru yfirleitt sveiflur.
Það borgar sig því að rannsaka væntanlegar fjárfestingar til að tryggja að þú veist nákvæmlega hvað þú ert að fá. Heldur framkvæmdastjóri fulla áhættu við erlendan gjaldmiðil, eða tryggir hann eða eigandann eignina til að tryggja að gengisbreytingar hafi lítil eða engin áhrif? Tekur framkvæmdastjóri virkan nálgun og breytir gjaldeyrisáhættu sjóðsins til að reyna að bæta við virði? Og ef svo er, sýnir afrek sjóðsins að þessi nálgun hefur gengið vel í fortíðinni?
Eins og alltaf er ákveðin fjárfesting sem þú velur byggð á markmiðum þínum og áhættuþol . Ef þú skilur ekki alveg hvað þú ert að kaupa, getur þú fundið þig sjálfur með fjárfestingu sem er miklu sveiflukenndra en þú hefur samráð um.
The botn lína: gjaldmiðill staðsetning er ekki aðal umfjöllun þegar þú velur fjárfestingu, en það er vissulega eitthvað sem verðskuldar athygli.