Var Big 3 bailout þess virði?
Ríkisstjórnin fjárfesti 80,7 milljarða Bandaríkjadala frá 700 milljörðum Bandaríkjadala sem heimilað er samkvæmt neyðarástandi um efnahagslegan stöðugleika . Það endurheimt allt nema $ 10,2 milljarða. Það lánaði bæði peninga og keypti hlutabréf í GM og Chrysler. Það veitti einnig hvata til að hvetja til nýrra bílakaupa. Í reynd gerðu ríkisstjórnin GM og Chrysler eins og það gerði Fannie Mae, Freddie Mac og American International Group .
Hér er órótt eignalækkunaráætlunin fjármögnuð með bailout sundurliðun. Það sýnir hvað ríkisstjórnin fjárfesti. Það sýnir þá hvað það seldi hlutina fyrir, þar með talið það sem það fékk í endurgreiðslu skulda. Það reiknar síðan út hagnað eða tap á skattgreiðanda.
| Fyrirtæki | Fjárfestur | Seld fyrir | Hagnaður / tap | Dagsetning bailout endað |
| GM | 51,0 milljarðar króna | 39,7 milljarðar króna | - 11,3 ma.kr. | 9. desember 2013 |
| GMAC (Ally) | 17,2 milljarðar króna | $ 19,6 milljarðar | + 2,4 milljarðar króna | 18. des. 2014 |
| Chrysler | $ 12,5 milljarðar króna | $ 11,2 milljarðar króna | - 1,3 milljörðum króna | Maí 2011 |
| TOTAL | 80,7 milljarðar króna | 70,5 milljarðar Bandaríkjadala | - $ 10,2 milljarðar króna |
(Heimild: "Helstu staðreyndir", US Department of the Treasury.)
Ford Credit fékk bailout frá lánshæfiseinkunninni, sem ekki var eignarhlutdeild , en ekki TARP. Það var ríkisstjórnaráætlun fyrir farartæki, námsmenn og önnur neytendalán .
Sameinuðu ríkisstjórnin tók við GM og Chrysler í mars 2009. Það var rekinn GM forstjóri Rick Wagoner og krafðist Chrysler að sameina Fiat SpA Ítalíu
The Obama gjöf notað yfirtöku til að setja nýja sjálfvirkni staðla. Það batnaði loftgæði og neyddist bandarískir automakers til að vera samkeppnishæfari gagnvart japönskum og þýskum fyrirtækjum.
Chrysler fór í gjaldþrot 3. apríl. GM fylgdi 1. júní. Í lok júlí komu þeir frá gjaldþrotaskipti. GM varð tvö aðskilin fyrirtæki og spunnið af GMAC í Allied Financial. Chrysler varð fyrst og fremst vörumerki í eigu Fiat. Ríkisútgáfan byrjaði að selja eignarhald sitt á GM árið 2010. Chrysler greiddi síðasta lán sína árið 2011.
Hinn 18. desember 2014 lauk ríkissjóður bailout. Það er þegar það seldi síðasta hlutafé Ally Financial, áður þekkt sem General Motors Acceptance Corporation. Það hafði keypt þá fyrir 17,2 milljarða dollara til að innræta peninga í ófullnægjandi erfðabreyttu dótturfélagi. Ríkissjóður seldi hlutabréfin fyrir 19,6 milljarða króna og gerði 2,4 milljarða hagnað fyrir skattgreiðendur.
Upphafleg beiðni
Þingið neitaði fyrstu beiðni um bílstjóra um $ 50 milljarða. Öldungadeildarmeistari Leiðtogi Harry Reid studdi bailout. En hann sagði að Big Three ætti að koma aftur með "... ábyrgt áætlun sem gefur okkur raunhæft tækifæri til að fá nauðsynlegar atkvæði." Það hjálpaði ekki almenningi að átta sig á automakers að þrír forstjórar flaug til DC í fyrirtækjasviði.
Þetta var samkvæmt Associated Press greininni, "Bush skrifar atvinnuleysisbætur," birt 21. nóvember 2008.
Congress var reiðubúinn að beina 25 milljörðum króna lánakerfi sem var bundin við þróun orkusparandi bíla. The automakers bað um viðbótar $ 25 milljarðar að koma út úr TARP sjóðnum. The Associated Press greint frá þessu í 17. nóvember 2008 þeirra, "Big 3 Carmakers Beg fyrir $ 25 milljarða." House Speaker Nancy Pelosi, aðrir demókratar og farartæki stéttarfélög styðja beiðni.
Þeir sem höfðu móti því að nota TARP, sagði að GM og Chrysler væru nálægt gjaldþroti sínu. Þeir sögðu ekki að orkusparandi tímum. Þeir ættu að hafa skorið framleiðslu, störf og sölumenn árum áður. Columnist David Brooks sagði, "... ef þessi fyrirtæki mega ekki fara gjaldþrota núna, munu þau aldrei verða."
Í desember 2008 óskaðust automakers um 35 milljörðum króna. Congress leitaði fyrst hvort fyrirhuguð gjaldþrotaskipti án bailout væri betra valkostur. Það varð fljótlega ljóst að það myndi taka of langan tíma að innleiða. Bush forseti og fjármálaráðherra Hank Paulson samþykktu síðan 24,9 milljarða bailout með því að nota TARP.
Í janúar 2009 skapaði sambandsríkið Automotive Industry Finance Programme. Það gaf GM og Chrysler rekstrarfé sem þeir þurftu til að lifa af. Það gerði GMAC farartæki lán tiltækari fyrir kaupendur bíl. Hér er sundurliðunin:
- 14,3 milljarðar Bandaríkjadala fyrir General Motors.
- $ 5,0 milljarðar fyrir GMAC.
- 5,5 milljarðar króna fyrir Chrysler
Félögin lofuðu að þróa orkusparandi ökutæki og styrkja starfsemi sína. GM og Ford samþykktu að hagræða fjölda vörumerkja sem þeir framleiddu. Sameinuðu Automobile Workers stéttarfélagið samþykkti að samþykkja seinkað framlög til heilbrigðisþjónustusjóðs fyrir eftirlaun. Það samþykkti einnig að draga úr greiðslum til starfsmanna sem voru undanfarin ár. Þrír forstjórar samþykktu að vinna fyrir $ 1 á ári og selja fyrirtækið þeirra.
Hinn 19. mars 2009 samþykkti ríkissjóður 5 milljarða Bandaríkjadala í lánum til bílaframleiðenda.
GM og GMAC bailout tímalína
Árið 1953 sagði fyrrverandi General Motors forseti Charles Wilson: "Það sem gott er fyrir landið okkar var gott fyrir General Motors og öfugt." GM sölu lækkaði hámarki 17.296 milljónir bíla í september 2005. En þar sem verð gas hækkaði, lækkaði sala GM.
Árið 2007, Bandaríkjamenn fundu yfirlýsingu Wilson var ekki lengur satt. Það er árið Toyota slá GM til að verða leiðandi bíllframleiðandi í heimi. Það gerði það með því að veita og mæta alþjóðlegum eftirspurn eftir minni bílum. Á meðan Toyota var að byggja plöntur í Bandaríkjunum var GM að loka þeim. Í stað þess að breyta var boðið upp á núll prósent fjármagn til að selja jeppa og önnur stór ökutæki.
Upphaflega $ 14,3 milljarða bailout var ekki nóg. Í apríl lánist GM annað 2 milljarða króna. Hinn 2. maí 2009 lækkaði erfðabreytt lager í Bandaríkjunum undir 1 Bandaríkjadali í fyrsta sinn síðan mikla þunglyndi . Það neyddi það til þess að þurfa 4,4 milljörðum króna að halda áfram á floti.
Hinn 1. júní 2009 fór GM í gjaldþrotaskipti. Það átti 82 milljörðum bandaríkjadala í eignum og 172,8 milljarða króna í skuldum. Sá mánuður náði sala þeirra litla benda á 9.545 milljónir bíla og vörubíla.
Ríkisstjórnin greiddi 30,1 milljarða Bandaríkjadala til að fjármagna starfsemi í júní og júlí á meðan það fór í gegnum endurskipulagningu gjaldþrotaskipta. Það tryggði einnig framlengingu ábyrgðaraðila GM. Í staðinn keypti hann 60 prósent af fyrirtækinu í ábyrgðarbréfum fyrir almenna lager og æskilegt lager . Kanadíska ríkisstjórnin keypti 12 prósent. Sameiginlegt heilbrigðisþjónustan fékk 17,5 prósent eignarhald. Það var í stað þess að 20 milljarðar Bandaríkjadala þurfti að ná til bóta fyrir 650.000 eftirlaunaþega. Bondholders fengu 10 prósent eignarhald í stað 27 milljarða dollara í skuldabréfum. Hluthafar misstu alla fjárfestingu sína.
GM lofaði að endurgreiða 30 milljarða króna lán fyrir árið 2012 þegar hann ætlaði að brjóta jafnvel. Félagið lofaði að skera skuldir sínar um 30 milljarða Bandaríkjadala með því að breyta skuldaeign fyrir eigin fé. Það samþykkti að greiða félagslega heilsugæslu ávinning til retirees árið 2010. Það lofaði að selja sína Saab, Saturn og Hummer deildir, draga úr fjölda módel til sölu í 40. Það lokaði niður 11 verksmiðjum, lokaði 40 prósent af 6.000 sölumennum sínum, og skera meira en 20.000 störf.
Stjórnarfjármögnun veitti einnig eftirfarandi hvata til nýrra kaupenda bíla.
- Ríkisstjórnin studdi allar nýjar ábyrgðir bíla.
- Efnahagsbótarkostnaðurinn leyfði nýjum bílakostum að draga alla bílaframboð og vörugjalda.
- Congress samþykkti TARP-fjármögnuð niðurgreiðslur um núll prósent fjármögnun fyrir suma Chrysler bíla.
Ríkisstjórnin ætlaði að gera GM skilvirkara Það myndi leyfa því að verða arðbær þegar salan sneri aftur til 10 milljónir bíla á ári. Það gerðist í júlí 2009, þegar salan lauk 10.758 milljónir.
GM kom fram úr gjaldþroti þann 10. júlí 2009, sem tvö aðskilin fyrirtæki. Old GM hélt mest af skuldinni. New GM hélt eignum, 17 milljarðar króna í skuldum, samningnum við stéttarfélög og undirfunded lífeyrissjóðir . Þetta gerði það kleift að halda áfram sem arðbær fyrirtæki. Nýja fyrirtækið hefur aðeins fjóra vörumerki: Chevrolet, Cadillac, GMC og Buick. Fyrirtækið selt Saab og hætti Saturn og Hummer.
Í október 2010 samþykkti GMAC, JPMorgan Chase og Bank of America að stöðva nýjan foreclosure málsmeðferð þar til Federal Reserve og Federal Deposit Insurance Corporation luku rannsókn sinni.
GMAC stendur fyrir General Motors Acceptance Corporation. Það var stofnað árið 1919 til að veita lán til kaupanna á General Motors. Síðan þá stækkaði hún til tryggingar, bankastarfsemi, veðrekstur og viðskiptabanka. Veðlánastarfsemi þess var full af eitruðum skuldum. Þess vegna fékk það 5 milljörðum króna bailout í desember 2008. Þökk sé rannsókninni lék titill tryggingafélagsins Old Republic að það myndi hætta að tryggja húsnæðislán GMAC. Árið 2010 var GMAC brotin inn í Ally Financial.
Hinn 17. nóvember 2010, í fréttatilkynningu sinni, "ríkissjóður kynnir verðlagningu opinberrar útboða," sýndi ríkissjóður að það myndi selja hálft eignarhald á erfðabreyttum lífverum. Þessi sala leyfði upphaflegu útboði á hlutabréfamarkaðnum $ 33 á hlut.
Í nóvember 2013 tilkynnti ríkissjóður að það myndi selja 31,1 milljón hluta þess. Það hafði þegar fengið 37,2 milljarða króna með því að selja eignarhald sitt í erfðabreyttum lífverum.
Chrysler er bailout
Hinn 16. janúar 2009 samþykkti ríkissjóður 1,5 milljarða lán fyrir Chrysler Financial. Vextir lána voru eitt stig fyrir ofan Libor , einnig þekktur sem bráðabirgðaverð í London. Í samlagning, Chrysler Financial lofað að greiða ríkisstjórnin $ 75.000.000 í skýringum og draga úr framkvæmdastjóri bónus um 40 prósent. Þess vegna fengu bíll kaupendur núll prósent fjármögnun í fimm ár á sumum gerðum.
Chrysler fékk 4 milljarða dollara af 7 milljarða brúarláninu sem hann óskaði eftir. Í staðinn hét eigandi Cerberus þess að breyta skuldum sínum í eigið fé.
Janúar 19, 2009 grein í The Washington Post, "US veitir aðstoð til bílaiðnaðinum", segir að það hafi einnig beðið um 6 milljarða dollara frá orkusviðinu til að endurheimta fyrir orkusparandi ökutæki. Chrysler vildi Big Three til samstarfs við sambandsríkið í sameiginlegu verkefni til að þróa aðra orkugjafa. Það gerðist ekki, og Chrysler fékk ekki lánið frá Energy Department. Þess í stað lét það sig fram að frumkvöðull rafknúinna ökutækja árið 2010, upp á 500 þúsund árið 2013.
Hinn 30. apríl 2009 sendi Chrysler gjaldþrot. Tim Geithner, fjármálaráðherra, samþykkti að lána það 6 milljarða dollara til að fjármagna starfsemi meðan á gjaldþroti stendur. Það kom fram sem nýtt fyrirtæki, 58,5 prósent þar af sem bíllframleiðandi Fiat SpA í Ítalíu, sem nú er að hluta til í eigu. Þessi Fiat-Chrysler samruni skapaði sjötta stærsta automaker heims. The hvíla er í eigu United Auto Workers Retiree Medical Benefits Trust. Chrysler lokaði árangursríkum sölumiðlum sem hluta af gjaldþrotaskipti.
Í maí 2011 greiddi Chrysler 11,2 milljarða króna af útistandandi $ 12,5 milljörðum í TARP lánum sex árum á undan áætlun. Samtals kostnaður við skattgreiðendur var 1,3 milljarðar Bandaríkjadala.
Árið 2013 tilkynnti forstjóri Fiat Sergio Marchionne áætlanir um að taka Chrysler opinbera í New York Stock Exchange . Þetta gerði Fiat kleift að kaupa restina af fyrirtækinu og sameina þau tvö í samkeppnishæfu alþjóðlegu automaker. Í október 2014 var það skráð undir merkimiðanum "FCAU." Hið nýja fyrirtæki var kallað Fiat Chrysler Auto Company NV. Markaðsvirði þess árið 2017 var 17 milljarðar Bandaríkjadala.
Árið 2016, Chrysler spunnið frá Ferrari deildinni. Árið 2017 voru sögusagnir um að Chrysler gæti selt flaggskip Jeep vörumerkið til kínverskra automaker. Félagið skipti einnig Bandaríkjunum plöntum sínum frá bílum til vörubíla og Jeep íþróttir gagnsemi ökutæki. Það eru engin áform um að byggja rafmagns- eða sjálfknúnar ökutæki.
Ford's Bailout
Þrátt fyrir að Ford hafi ekki fengið TARP fé, þá fengu það ríkislán. Þetta var mikilvægt vegna þess að bankar voru ekki lánveitingar í fjármálakreppunni. Það óskaði eftir 9 milljarða króna lán frá ríkisstjórninni. Til baka, skuldbatti hann að eyða 14 milljörðum Bandaríkjadala á nýjan tækni.
Hinn 23. júní 2009 fékk Ford 5,9 milljarða lán frá orkuframleiðsluáætluninni Energy Technology. Til baka, skuldbatti það að flýta fyrir þróun bæði blendinga og rafhlöðufyrirtækja, loka umboð og selja Volvo. Það uppfærði verksmiðjur í Illinois, Kentucky, Michigan, Missouri og Ohio til að framleiða blendingur bíla.
Ford notaði fjármuni til að skipta um áherslu á atvinnuflutningabifreiðar. Markaðsstjóri Mark Fields sagði í 2016: "Við viljum verða toppur leikmaður í rafmagnslausnum. Fyrirtækið vill leiða ... við getum unnið eins og hjá ökutækjum okkar."
Áttatíu og einn prósent af fjármunum fór til að búa til nýja skilvirkni tækni fyrir gasknúnum ökutækjum. Til dæmis hjálpaði þau að fjármagna álfyrirtækjum Ford í F-röðinni. The Congressional Research Service áætlaði lánin vistuð 33.000 störf . Ford mun endurgreiða þetta lán árið 2022.
Margir halda því fram að Ford þurfti fjármuni til að viðhalda sjóðstreymi sínum á samdrætti. Ford segir að það hafi verið betra en hinir tveir vegna þess að hann hefði lánað eignir sínar árið 2006 til að hækka 23,6 milljarða dollara. Það notaði lánin til að endurheimta vörulínu sína til að einblína á minni, orkusparandi ökutæki. Það fékk United bifreiðastarfsmenn að samþykkja að hægt væri að fjármagna helminginn af nýjum eftirlaunum heilsugæslu trausti með fyrirtæki lager. Í apríl 2009 lauk hún 9,9 milljörðum króna af skuldinni sem hún hafði tekið út árið 2006.
Bailout Orsök
Í desember 2008 voru farartæki velta 37 prósent lægra en árið áður. Það var 400.000 færri ökutæki eða samsvarandi árleg framleiðsla tveggja verksmiðja. GM og Chrysler höfðu versta hnignun, en tap Ford var um það sama og leiðtogar Honda og Toyota.
Margir í þinginu sakaði automakers að starfa ekki samkeppni í mörg ár. Félögin höfðu frestað að gera aðra orkugjafa. Þess í stað lögðu þeir áherslu á að uppskera hagnaðinn af gas-guzzling jeppar og Hummers.
Þegar salan dróst saman árið 2006 hófu þau núll prósent fjármögnunaráætlanir til að tálbeita kaupendur. 3. desember 2008 Bloomberg greinin, "UAW Offers Cuts," skýrir að meðlimir félagsins voru greiddar $ 70 á klukkustund að meðaltali en nýjar ráðningar gerðu 26 $ á klukkustund. GM hafði tvisvar sinnum eins mörg vörumerki eftir þörfum. Það hafði líka tvisvar sinnum eins mörg sölumenn, þökk sé reglum um kosningarétt.
Áhrif automakers á bandaríska hagkerfið
Þrátt fyrir nokkrar gagnrýni hjálpaði bailout að búa til 340.000 fleiri störf. Á þeim tíma sem bailout, iðnaður iðnaður stuðlað 3,6 prósent , eða $ 500 milljarða, til bandaríska vergri landsframleiðslu . A 30 prósent lækkun á sölu sjálfvirkt farartæki þýtt beint í 1 prósent lækkun á efnahagsframleiðslu.
Framleiðsla bifreiða og hluta var 1.091 milljón starfsmenn á hámarki í apríl 2006. Í júní 2009 hafði þessi tala lækkað um 43 prósent til 624.000 starfsmenn. Dealerships lagði af stað 16 prósent starfsmanna sinna. Starfsmenn viðskiptanna lækkuðu úr hámarki 1.926 milljónir í september 2005 í 1.612 milljónir í febrúar 2010. Þessar tölur eru erlendir automakers auk Big Three.
Margir sérfræðingar hafnað. Þeir töldu að Chrysler myndi fara gjaldþrota jafnvel með bailout og að Ford þurfti ekki raunverulega það. Helstu áhrif bailout var að spara störf hjá GM. En samdráttur olli því að GM myndi rista atvinnu sína og framleiðslu, þrátt fyrir bailout. Ennfremur, þegar samdrátturinn var liðinn, myndi Toyota og Honda halda áfram að auka verksmiðjurnar í Bandaríkjunum og veita störf fyrir bandarískan farartæki.
Ef það hefði ekki verið bardout hefði Ford, Toyota og Honda tekið upp markaðshlutdeild. Það hefði aukið bandarískt verksmiðjur og störf þegar samdráttur var yfir. Tap á erfðabreyttum lífverum væri eins og tap Pan Am, TWA og annarra fyrirtækja sem höfðu sterka ameríska arfleifð en misstu samkeppnishæfni sína. Það hefði kannski dregið í hjartastrengur Ameríku en ekki mjög meiða efnahagslífið. Þar af leiðandi var bardout bílaiðnaðinn ekki gagnrýninn fyrir bandaríska hagkerfið, eins og að bjarga AIG eða bankakerfinu.