5 hlutir sem fjárfestar ættu að vita um eldri lán
Senior lán eru tryggð með tryggingum
Senior lán eru svo nefnd vegna þess að þeir eru efst í "fjármagnsuppbyggingu" fyrirtækisins, sem þýðir að ef félagið væri að mistakast eru fjárfestar í æðstu lánum fyrstur til endurgreiðslu. Þar af leiðandi batna fjárfestar æðstu lána yfirleitt mikið meira af fjárfestingu sinni í vanskilum . Öðru lán eru yfirleitt tryggð með tryggingum eins og eignum, sem þýðir að þeir eru talin vera minna áhættusöm en hávaxta skuldabréf .
Þeir eru ekki áhættulausir
Þessar tegundir lána eru yfirleitt gerðar til fyrirtækja með einkunnir undir fjárfestingarstigi , þannig að stig lánsáhættu (þ.e. hve miklu leyti breyting á fjárhagsstöðu útgefanda muni hafa áhrif á skuldabréfaverð) er tiltölulega hátt. Í hnotskurn eru lánshæfiseinkunnir áhættusömari en skuldabréf í fjárfestingarflokki , en aðeins minna áhættusöm en hávaxta skuldabréf.
Mikilvægt er að hafa í huga að verðmat á þessum markaði getur breyst hratt.
Frá 1. ágúst til 26. ágúst 2011 lækkaði hlutabréfa stærsta kauphallarsjóðs (ETF) sem fjárfestir í eignaklasanum, PowerShares Senior Loan Portfolio (ticker: BKLN), úr 24,70 $ í 22,80 krónur á aðeins 20 viðskiptatímum - tap á 7,7%. Bankalán lækkuðu einnig verulega á fjármálakreppunni 2008.
Með öðrum orðum, bara vegna þess að skuldabréfin eru "eldri" þýðir ekki að þau séu óstöðug.
Aðlaðandi afrakstur
Þar sem meirihluti þessara æðstu bankalána er lögð til fyrirtækja sem eru metnir undir fjárfestingarflokki, hafa verðbréfin tilhneigingu til að hafa hærri ávöxtun en dæmigerð fjárfestingaskuldabréf. Á sama tíma er sú staðreynd að eigendur bankalána verði greiddar aftur á undan skuldabréfum fjárfesta í gjaldþroti þýðir að þeir hafa venjulega lægri ávöxtun en hávaxta skuldabréf. Á þennan hátt eru eldri lán á milli skuldabréfa í fjárfestingarflokki og skuldabréfum með háa ávöxtun á áhættusviðinu og væntanleg ávöxtun . Hávaxta skuldabréf eru oft kölluð "skv. Skuldabréf".
Fljótandi verð
Mikilvægur þáttur bankalána er að þeir hafa flot verð sem stilla hærra miðað við viðmiðunarmörk eins og Lentu í London millibankamarkaði eða LIBOR. Venjulega mun vöxturarkostnaður bjóða upp á ávöxtun eins og "LIBOR + 2,5%" - sem þýðir að ef LIBOR væri 2% myndi lánið bjóða upp á 4,5% afrakstur. Vextir á lánum bankans endurspegla venjulega með föstum millibili, venjulega mánaðarlega eða ársfjórðungslega.
Ávinningur flotningsins er að það veitir verndarvörn gegn vaxandi skammtímavöxtum .
(Hafðu í huga að skuldabréfaverð lækkar þegar ávöxtun hækkar ). Á þennan hátt virka þau á svipaðan hátt og TIPS (verðbréfaviðskiptaverðbréf ríkissjóðs) sem veita nokkrar verndar gegn verðbólgu. Þar af leiðandi eru verðbréfaviðskipti betri í umhverfi með hækkandi gengi en látlaus vanillubandalag. Samsetningin af hærri ávöxtun og lágmarki vexti næmi hefur hjálpað til við að gera eldri lán sífellt vinsælari hluti fyrir fjárfesta.
Hins vegar er einnig mikilvægt að hafa í huga að ávöxtunarkrafa lánshæfismála fer ekki í sambandi við fjárskuldbindingar, heldur með LIBOR - skammtímavöxtur svipað og hlutfall fjármagns .
Veita fjölbreytni
Þar sem eldri lán hafa tilhneigingu til að vera minna gjaldmótandi en aðrir hlutar skuldabréfamarkaðarins, geta þeir veitt fjölbreytni í staðlaðri fastafjárstöðu.
Bankalán eru mjög lítið í samhengi við víðtækari markað og neikvæð fylgni við bandaríska fjárstýringuna - sem þýðir að þegar lán ríkisverðbréfa lækka mun líklega hækka lánverð (og öfugt).
Þess vegna veitir eignaklasinn fjárfestum möguleika til að taka upp ávöxtun og hugsanlega draga úr óstöðugleika heildarafkomu sjóðsins. Þetta felur í sér raunverulegan fjölbreytni - fjárfesting sem getur hjálpað til við að uppfylla markmið (tekjur) og þó að mestu leyti sjálfstætt frá öðrum fjárfestingum í eignasafni þínu.
Hvernig á að fjárfesta í eldri lánum
Þó að einstakir verðbréf geti verið keyptar í gegnum suma miðlari, ættu aðeins hinir háþróuðu fjárfestar - þeir sem geta gert eigin mikla lánshæfiseinkunnir - að reyna slíkan nálgun. Sem betur fer eru fullt af verðbréfasjóðum sem fjárfesta í þessu rými, fullur listi sem er fáanlegur á netinu. Að auki veitir PowerShares Senior Lán Portfolio - ETF sem áður var nefnt - aðgang að þessum eignaflokki, eins og SPDR Blackstone / GSO Senior lán ETF (SRLN), Highland / iBoxx Senior Lán ETF (SNLN) og First Trust Senior Lán ETF (FTSL).
Um peninga veitir ekki skatt, fjárfestingu eða fjármálaþjónustu og ráðgjöf. Upplýsingarnar eru kynntar án tillits til fjárfestingarmarkmiða, áhættuþols eða fjárhagslegra aðstæðna hvers kyns fjárfesta og gæti ekki hentað öllum fjárfestum. Frammistaða er ekki vísbending um framtíðarárangur. Fjárfesting felur í sér áhættu, þ.mt möguleg tap höfuðstóls.