Skilningur á ástæðuvísitölu sjóðanna og kaup og halda hlutabréfum fjárfesta gera svo vel
Sumir vísa til þessa nálægðar sem fjárfesting í viðskiptum .
Hugsaðu um sérstakt dæmi: Ímyndaðu þér að það sé 13. mars 1986. Dæmigerð nýr bíll settist í kringum $ 10.000 á þessu ári. En í stað þess að kaupa bílinn ákveður þú að kaupa hluti af hlutabréfum í nýju fyrirtæki sem heitir Microsoft. Í dag viltu sitja á $ 5,526,749, þar af voru $ 4.532.922 í formi hlutabréfa sem sitja í bankahvelfingunni og 993.827 $ komu frá peningaþátttöku sem þú hefur afhent í gegnum árin.
Hvað er áhugavert um stærðfræði, þó, er krafturinn í einum góðri fjárfestingu til að sigrast á miklum hörmungum. Fara aftur til 1986, aðeins í þetta sinn, gerum ráð fyrir að þú deilt því $ 10.000 í 10 mismunandi fjárfestingar á $ 1.000 hvoru. (Í dag myndi þetta vera auðvelt. Það hefði verið miklu erfiðara verkefni síðan, líklega krafist eitthvað eins og fjölskyldufyrirtæki til að fá stærðarhagkvæmni.) Þú getur einhvern veginn búið til eina versta, hræðilegu, tölfræðilega ósanngjarna eignasafnið mannlega hugsanlegur og 9 af þínum 10 eignum fara strax gjaldþrota daginn eftir að þú eignast þau.
Slík skelfilegur hlutur hefur aldrei gerst á hlutabréfamarkaðnum, en við munum þykjast eins og það gerði í þessu varamanna alheimi.
Hvernig myndir þú hafa fared? Frábær, trúðu því eða ekki. Í dag viltu samt sitja á $ 552.675 eða svo, sem táknar samdráttarhlutfall á eignasafni í heild einhvers staðar í kringum 14,8 prósent.
Einn superstar getur gert allt þungt lyfta. Hvort sem það er fjöruflokkur sem keypti var í Malibu fyrir 50 árum eða hlutabréf Coca-Cola keyptu á 1960, getur vel byggð eigu þola ótrúlega skammta af bilun en ennþá að búa til fullnægjandi ávöxtun. Forðastu wipeout áhættu er lykillinn. Svo lengi sem þú getur hangið á og lifað af samdrætti , þunglyndi og lausafjárbrjóst , hafa hlutirnir sögulega unnið vel út.
Vandamálið? Margir fræðilegar rannsóknir á einstökum hegðun fjárfesta hafa sýnt að flestir myndu ekki hafa haldið Microsoft sínu fyrir þá næstum þrjá áratugi og hefðu ekki líklega átt að bæta við Microsoft í fyrsta sæti í stað þess að einum af öðrum IPOs þessi ár, sem allir gerðu miklu verri. A tvöföldun eða þrefaldur af peningunum sínum og þeir höfðu bailed. Þetta er ein af ástæðunum sem vísitalan er svo gagnlegt . Þrátt fyrir að þeir sakna snemma vöxtar, sem draga úr ávöxtun harkalegs, bendir vísitölusjóðurinn í óreyndur fjárfestar í að hunsa undirliggjandi hluti. Þeir sjá ekki tiltekin fyrirtæki sem fara í gjaldþrota eða hækka til tunglsins. Það er sameinað í eina tilvitnun hreinnar eignarverðs, með því að fara framhjá þróunarsögunni sem veldur miklum fjölda fólks til að stjórna peningunum sínum undir bestum hætti.
Þessi stærðfræðilegur veruleiki er ástæðan fyrir því að flestir leyndarmál milljónamæringar sem afhjúpa eftir dauða þeirra voru tilhneigingu til að kaupa og halda fjárfestum fremur en kaupmenn. Fáir hafa eigið vísitölur en þeir nánast allir, að einstaklingur, haga sér mjög eins og vísitölusjóðir í því hvernig þeir keyptu og satu á eignarhaldi. Mannréttindamunurinn leiðir til betri árangurs oftar en ekki ef eigan sjálft hefur jafnvel mótspyrna íhaldssamtökum. Á sama tíma, þeir sem ekki hafa það þjást. Warren Buffett er hrifinn af að benda á að það hafi verið fjórar aðskildar tímar á undanförnum 50 árum þar sem hlutabréf Berkshire Hathaway féllu í meira en 50 prósent. Samt um sama tímabil, vegna þess að undirliggjandi hreinar tekjur og bókfært verð voru vaxandi, hækkaði hlutabréfin úr 7 $ í 222.250 kr. Hvert.
Það var ójafn vegur, með mikla sársauka. Hversu margir eigendur, sem ekki skilja bókhald eða eðli fjárfestingar í eigu hlutabréfa, seldir eftir að hafa séð verðbréfaviðskipti sín? Það er harmleikur; skattur á efnahagslega fáfræði.
"Jú, Joshua," segir þú. "Það er frábært. Hvað ef einhver væri ekki heppin eða hæfur til að koma auga á Microsoft?" Það er sanngjarnt lið, sem leiðir til fleiri góðar fréttir: Stór fyrirtæki, sérstaklega leiðinlegt , geta borið mikið af vatni. Það eru þrjár hlutir sem þú þarft að gera:
- Samþykkja að stundum eru bestu langtímafjárfestingar falin í látlausri sjón
- Aðeins kaupa hlutabréf sem hafa þrjú nauðsynleg einkenni af mikilli langtímaeign
- Haltu við fimm takkana til að byggja upp safn af góðum hlutabréfum
Ímyndaðu þér að sama dag árið 1986, í stað þess að kaupa Microsoft, ákvað þú að skipta eigu þinni í tvær hrúgur. Í einum, virði $ 5.000, þú tekur upp hluti af fimm af bláustu bláu flögum í Bandaríkjunum; Fyrirtæki sem allir vissu, sem áttu sterka efnahagsreikninga og tekjutilkynninga , sem höfðu lengi verið hluti af vísitölunni, sem voru heimilisnöfn og höfðu verið í viðskiptum fyrir kynslóðir, ef ekki næstum öld og greiddur arður . Við munum velja handahófi lista byggt á darlings dagsins: McDonald's Corporation, Johnson & Johnson, Hershey, Coca-Cola og Clorox. Þú notar hinn helminginn, einnig þess virði $ 5.000, til að spá fyrir um áhættufjármuni sem þú velur sjálfur, sem þú heldur að þú sért með mikla útborgunar möguleika.
Þú tapar strax því $ 5.000, sem þýðir frá fyrsta degi, þú situr á hræðilegu 50% tapi höfuðstóls. Nú ertu vinstri með svokölluðum "ömmu birgðir" sem líta út eins og eigu Mad Men-ekkjunnar. Hvernig fór þú? Vissirðu þessar leiðinlegu, venjulegu nöfn sem lofa fullkomnu skorti á áfrýjun kynhneigðra, spennu eða nætursnatsskýrslna? Varla!
- Hershey = $ 1.000 þitt hækkaði til $ 24.525,92, þar af $ 20.427,75 var birgðir og $ 4.098,17 var reiðufé arðs
- Coke = $ 1.000 þitt hækkaði til $ 25.562,42, þar af voru $ 19.574,04 hlutabréf og $ 5.988.38 var handbært fé
- Clorox = $ 1.000 þinn hækkaði til $ 20.668,60, þar af $ 16.088.36 var birgðir og $ 4.580.24 var reiðufé arðs
- Johnson & Johnson = $ 1.000 þinn hækkaði til $ 40.088,31, þar af $ 31.521,17 var birgðir og $ 8.567,14 var reiðufé arðs
- McDonald's * = $ 1.000 þitt hækkaði til $ 16.092.36, þar af $ 12.944.39 var birgðir og $ 3.147,97 var reiðufé arðs
- Heildarverðmæti = $ 1.000 þinn hækkaði til $ 126.937,61, þar af voru $ 100.555,71 birgðir og $ 26.381,90 var í peningum arðs
Þrátt fyrir að tapa helmingi eigu þinni í upphafi - bilunartíðni sem myndi gera þér einn af verstu fjárfestum hugsanlega; svo slæmt að þú ættir aldrei að vera látin nálægt verðbréfareikningi aftur þar sem valhæfileikar þínar setja þig í ríki tölfræðilegrar fráviks - þú horfðir enn á $ 10.000 blóminum um 1,269 prósent +. Heildarfjárhæðin þín var samsett árlega vöxtur 9,16 prósent. Þó að það sem raunverulega gerðist var helmingur eigu þinni samsettur um 11,8 prósent, og hinn helmingurinn fór brjóstmynd. Geometric stærðfræði gerir sumir brjálaður hluti. Þú margfaldað peningana þína með yndislegu, ef ekki nákvæmlega Biblíunni, hlutföllum. Þú gerðir það án þess að lyfta fingri eða aftur að glancing á eigu þinni, alveg eins og þú væri vísitölusjóður; sitja á bakinu, gera ekkert í 29 ár, láttu tíma virði peninganna vinna fyrir þig. Jafnvel betra, þetta gerir ráð fyrir að þú eyddi $ 26,381.90 í peningum sem var sendur til þín á leiðinni. Hafði þú endurfjármagnað arðinn , þá hefði þú auðvitað endað miklu ríkari.
Hvað er að taka af þessu öllu? Fjárfesting er einföld. Það tekur mjög fáar góðar ákvarðanir, rétt uppbyggðar, til að bæta upp slæmar ákvarðanir. Lykillinn er að leyfa tíma til að lækna sárin, vera sérhæfð um það sem þú kaupir, selja sjaldan neitt, leggðu áherslu á raunveruleg fyrirtæki sem selja alvöru vörur eða þjónustu fyrir raunverulegan pening frekar en pípuljóma sem lofa augnablik auður og fara um líf þitt. Sögulega hefur þessi uppskrift framleitt fleiri milljónamæringur en næstum önnur hegðunarmynstur. Verðbréfaviðskipti og markaðstími (tilraun til að spá fyrir um hvort hlutabréfaverð verði hærra eða lægra í framtíðinni) gæti gert nokkrar áhugaverðar leiðir en þeir eru ekki þar sem raunveruleg, sjálfbær peningar eru gerðar.
* Athugið: Reikningur McDonald er gert ráð fyrir að þú hafir ekki tekið Chipotle hlutabréf á árinu 2006. Ef þú átt það hefði skilarétturinn verið verulega hærri og gerði það einn af bestu frammistöðuðum hlutabréfum í eignasafninu og skilaði mörgum, mörgum sinnum upphæðinni sem sýndur er hér og burrito keðjan hratt stækkað yfir Bandaríkin.