Eiginleikar Góð hlutabréf

Bestu tækifærin sameina styrk, verðmætun og styrki

Þegar það kemur að því að fjárfesta peninga er algeng spurning sem ég er spurður að, "Hvernig finn ég gott hlutabréf til að kaupa?" Til að svara því þurfum við að kanna hvað gott lager lítur út eins og í fyrsta lagi. Vinsamlegast skiljið að héðan í frá munum við ekki tala um hlutabréfaviðskiptum - kaupa hlutabréf á einu verði og vonast til að selja þær á hærra verði á einhverjum tímapunkti til skamms tíma (sem ætti að vera skilgreind sem hvaða tímabil er minna en fimm ár ) - heldur setja saman safn einstakra sameiginlegra hlutabréfa sem lána bestu starfsvenjur verðbréfasjóða , eigu sem þú ætlar að halda í áratugi til að hjálpa fjölskyldunni að byggja upp auð , njóta streymi óbeinna tekna og hagnað af tilhneigingu fyrirtækja tekna til að hækka á hraða hraðar en verðbólga .

Almennt séð eru þrjár hlutir sem þú ættir að leita að áður en þú kaupir einstakan lager .

1. Góð hlutabréf að kaupa hrósa sterk reikningsskil sem stafar af því að selja alvöru vörur og þjónustu til raunverulegra viðskiptavina

Hluti hlutabréfa er eignarhald í viðskiptum. Kjarni þess er það sem fjárfestingin er: Að kaupa eigið fé í afkastamikill eign svo þú getir notið hagnaðanna sem fyrirtækin mynda. Sem slíkur hefur mikil fyrirtæki, samkvæmt skilgreiningu, sterkan efnahagsreikning , rekstrarreikning og sjóðstreymisyfirlit sem sanna að fyrirtækið skapi raunverulegan pening með því að selja alvöru vörur eða þjónustu; ekki von, ekki nokkur framtíðarþróun, ekki nokkur sögusaga. Það er fær um að veðja 1-í-600 ár stormur, svo sem Great Depression.

Eftir allt saman, það gerir ekki mikið gott ef þú átt fyrirtæki sem er hús af kortum; sem brýtur niður og tumbles í fyrsta skipti sem það upplifir veruleg þjóðhagsleg álag.

Frægur fjárfestir Benjamin Graham sagði einu sinni í skrifum sínum að þessi regla sé mest brotin af óreyndum fjárfestum. Lést í falskum skilningi á öryggi þegar tímar eru góðar, kaupa þeir annað og þriðja hlutfall fyrirtækja á fullum verðmætum og horfa á þá fallast í sundur þegar lífsmörk koma.

Stormarnir munu koma. Þú verður að vera tilbúinn fyrir þá.

Umfram það, viltu fjárhagslegan styrk til að vera sjálfbær. Þú vilt vörur sem breytast ekki oft. Þú vilt aðgangshindranir. Þú vilt hafa samkeppnisforskot í formi vörumerkisvarna og höfundarréttarleyfis. Þú vilt landfræðilega einokun. Þú vilt hvað Warren Buffett hefur kallað "moats".

Í þessu sambandi dró Jeremy Siegel við Wharton Business School einn af langtíma fræðilegum rannsóknum á hlutabréfamarkaðsrannsóknum og sýndi að leiðinlegt er nánast alltaf arðbær . þessi góða birgðir til að kaupa eru nánast aldrei kynþokkafullar fjárfestingar sem allir elta, heldur eru fastir, bláir flísafyrirtæki sem selja munnlegar vörur eins og tannkrem, deodorant, kola, bleikju, súkkulaði, nammi, kökur, sultu, hnetusmjör, kaffi, ís, cheeseburgers, tryggingar, þotavélar, tóbak og áfengi.

Með öðrum orðum, þrátt fyrir árangur af áberandi, spennandi fyrirtækjum, svo sem Microsoft, sem gerði fjárfestar sína ótrúlega ríkur áratugnum eftir frumrit sitt, eru flestir peningar sem eigendur fyrirtækja eignast af prosaic. Það er ekki heitafyrirtækið sem gefur út nýjar hlutir, það er sá sem Bandaríkjadal kostaði að meðaltali í fyrirtæki eins og Pepsi eða fjölskyldu sem keypti reglulega hluti af Coca-Cola, færði þeim niður í gegnum kynslóðirnar og breytti einum hlut í $ 40 í meira en $ 10.000.000 .

Góðar birgðir til að kaupa, til að setja það á annan hátt, mun ekki gera þig rík á þessu ári. Eða á næsta ári. Eða á þremur árum. Þeir munu gera fjölskyldu þína ríkari í mörg ár, jafnvel áratugi, að nýta ótrúlega kraft samsettra áhrifa .

2. Vöruliðir til að kaupa verða að vera laus við sanngjarnt verðmat

Ímyndaðu þér að þú hafir $ 100.000 í sparnaði. Þú ert boðið upp á val. Þú getur líka keypt:

• Eignarhlutur í stærsta smásala heims, með hagnað af ávöxtun 2,54% eftir skatta. Fyrirtæki, meðan árangursrík er, er svo mikil að það muni verða mjög erfitt að vaxa hagnað fljótt og þar er þegar staðsetning í öllum litlum bæjum og backwoods horninu í þjóðinni.
• A ríkisskuldabréf sem studd er með fulla skattlagningu ríkisstjórnar Bandaríkjanna, sem gefur 5,49%. Þetta táknar 116% + meiri hagnað fyrir þig, fjárfesta. Jafnvel þó að vaxtakortið muni ekki vaxa með tímanum mun skuldabréfin að lokum þroskast og þú getur runnið hagnaðinum yfir í eitthvað annað. Á meðan getur þú fjárfest það 5,49% í öðrum eignum ef þú vilt.

Þetta er reyndar val fjárfesta sem upplifðu u.þ.b. 15 árum síðan þegar Wal-Mart Stores, Inc. keypti hlutabréf, er Wal-Mart frábær fyrirtæki. Það er mjög skilgreining á góðum hlutabréfum að kaupa, þar sem margar milljónamæringar hafa verið safnað á mörgum áratugum úr neti verslana sem myndu taka milljarða á milljarða dollara í fjármagnskostnaði til að endurtaka.

Á síðasta ári tilkynnti það 41. ársfjórðungslega hækkun arðs á árinu (með 42. takt áætlað hvaða dag), gefandi eigendur með meira fé. Núverandi skiptastærð, Wal-Mart greiddi arð af $ 0,05 á hlut árið 1974. Á síðasta ári greiddi þessi hlutur $ 1,92.

Það táknar um það bil 10% árleg vöxtur, alger verðbólga og skatta. Þrátt fyrir þessa kosti gæti jafnvel þetta frábæra fyrirtæki ekki komist hjá þeirri staðreynd að verðið er í forgang . Þegar fjárfestar verða pirrandi, hvort sem það er um hlutabréfaverð eða tulipulla, þá verða brjálaðir hlutir.

Hafirðu keypt hlutabréfin í nosebleed verðmatinu, þá hefðir þú þurft að bíða í langan tíma - mörg mörg ár, í raun - fyrir að ofmeta að brenna af. Á upplausninni er enn rök að því að finna vörur birgðir til að kaupa er mikilvægara ef tíminn þinn er 10+ ár. Í þessu tilfelli var afgreiðslumaðurinn svo ótrúlegt fyrirtæki, að með arðgreiðslum (og að því gefnu að enginn endurfjárfesting væri gerð ) þá endaði þú með því að blanda við um 5,8%, slá ríkissjóð.

Það sama gerðist við svokallaða Nifty 50 hlutabréfin aftur á 1960. Í áratug eftir það átti eigandi þessara ofmetinna, en þó framúrskarandi fyrirtækja, yfirþyrmandi tap í samanburði við helstu hlutabréfamarkaðsvísitölur. Innan 30 ára höfðu þeir í raun slitið S & P 500 og Dow Jones Industrial Average, jafnvel með nokkrum helstu gjaldþrotum á leiðinni, allt vegna þess að eftirlifandi fyrirtæki voru svo óviðjafnanlegir peningarvélar.

3. Góð hlutabréf til að kaupa eru keyrð af hluthafarvænum stjórnendum

Fyrir meira en áratug síðan skrifaði ég grein sem heitir 7 tákn um hluthafavinnslu . Little hefur breyst frá þeim tíma. Þegar þú leggur peningana þína til annars manns er mikilvægt að þeir hafi áhuga þinn á hjarta. Þú getur fundið besta viðskiptin, við lægsta verðmat og ef það er stjórnað af crooks, muntu eiga erfitt með að þýða eigið fé þitt í hagnaðarskyni í raunveruleikanum sem þú getur sparað, eytt, endurfjárfest, gjöf eða framlag.

Famed verðbréfasjóður Peter Lynch var að segja að fjárfestar ættu aðeins að kaupa fyrirtæki svo vel að einhver hálfviti gæti keyrt þá vegna þess að fyrr eða síðar mun maður vilja. Góðu fréttirnar eru þær að fjárfestar þola oft mismuna í aðeins svo lengi. Besta fyrirtæki geti staðist mikið af misnotkun, svo það geti verið vitað að kaupa í fyrirtæki sem er illa rekið ef kjarna efnahagsvélin er ósnortinn.

Jafnvel enn ættir þú aldrei að gleyma: Sögubækur eru fullar af öflugum fyrirtækjum sem leiddu til algjörrar eyðileggingar fyrir eigendur vegna fátækra fjármögnunarákvarðana, stefnumótandi mistök, byggingu heimsveldis, óhófleg stjórnunarbætur, misnotkun valds og annarra synda. Gættu vandlega ef þú heldur að þú sért að takast á við þá sem virða ekki höfuðborgina þína. Ef varaforseti er að eyða $ 6.000 á gullblöndum eða forstjóri notar fyrirtækjasvipið til að fljúga hundum sínum í fríhúsi fjölskyldunnar, gefur það til kynna að dýpra, siðferðislegt vandamál.