Fjárfestingarleikur 3 - Greining á efnahagsreikningi
Þetta skilur þú með fræðilegum verðmæti allra efnislegra eigna fyrirtækisins, sem eru þau eignir sem hægt er að snerta, séð og finna í staðinn eins og einkaleyfi, vörumerki, höfundarréttur og viðskiptasambönd.
Það er þessi munur sem veldur því að bókfært verð sé vísað til sem hreinar eignir.
Hvers vegna hreinar eignir eða bókagildi eru mikilvægar
Fjárhæð nettós efnislegra eigna sem fyrirtæki hefur á efnahagsreikningi þess er sérstaklega mikil þrátt fyrir að það sé oft gleymt af óreyndum fjárfestum og jafnvel stórum fjárhagslegum gáttum. Reyndar fer eftir því að fjárhagsupplýsingar þínar hafa verið skráðar, þá getur þú ekki einu sinni haft hreint áþreifanlegar eignir reiknaðar fyrir þig, þar sem þú þarft að draga ársskýrsluna eða Form 10-K inn á þig til að reikna það.
(Ef það gerist er auðvelt að reikna bókfært verð. Allt sem þú þarft að gera er að taka heildareignir og draga alla óefnislegar eignir eins og viðskiptavild . Það sem eftir er samanstendur af hnetum og boltum fyrirtækisins, byggingar, tölvur , símar, vélar, blýantar og skrifstofustólar.)
Bókvirði er gagnlegt við að meta gæði viðskipta
Bókfært virði getur verið óvenju gagnlegt við mat á gæðum fyrirtækis.
Reyndar er það miklu auðveldara að verða ríkur með því að fjárfesta í frábæru fyrirtæki , þó að það geti verið greindar hlutir þegar þú horfir á svokallaða slæma fyrirtæki . Gott fyrirtæki mun skapa hagnað eftir skatta einhvers staðar á milli 12% og 25% á bókfærðu verði.
Framúrskarandi fyrirtæki geta búið til hagnað eftir skatta hvar sem er norðan 25% bókfærtegundar.
Áreiðanleiki þessara ávaxta er mjög mikilvægt. Hvað gerir fyrirtæki eins og Hershey svo ótrúlegt sem langtímastaða er að það hefur reynst fær um að framleiða munnvatn niðurstaðna fyrir ekki aðeins ár eða áratugi, en kynslóðir sem snerta 19., 20. og 21. aldar.
Þetta er nútíma uppgötvun sem aðeins kom í raun inn í almennum einhvern tíma undanfarin þrjátíu eða svo ár. Fyrir þann tíma var almennt talið að eignir félagsins væru betri. Það var röð af árangursríkum fjárfestum sem sýndu heimskulega þessa nálgun.
Þeir sýndu að ekki eru eignafrekar atvinnurekendur oft að framleiða lægri ávöxtun eigin fjár, þau geta orðið slátrað á tímabilum mikils verðbólgu . Þetta er vegna þess að eignir, plöntur og búnaður þarf að skipta út í sífellt vaxandi nafnverði í stað þess að eitthvað eins og hugbúnaðarfyrirtæki sem einfaldlega getur hækkað verð án mikillar aðlögunar að kostnaðaruppbyggingu eða fjárfestingareign.
Sambandið milli eigna félagsins og hagnaðarinnar sem það býr til
Þú skilur líklega þetta á einhverju stigi, jafnvel þótt þú veist ekki að þú gerir það. A atburðarás gæti sýnt ástæðu. Segjum að fyrirtækið þitt fær $ 10 milljónir á ári og hefur 30 milljónir Bandaríkjadala í eignum.
Fyrirtækið mitt fær sömu $ 10 milljónir en hefur $ 50 milljónir eignir. Það er almennt skilið að tengsl séu á milli fjárhæð eigna sem fyrirtæki hefur og hagnaði það býr til eigenda.
Ef þú vilt tvöfalda tekjur fyrirtækisins, þá ættirðu líklega að fjárfesta aðra 30 milljónir Bandaríkjadala í félagið. Eftir endurfjármögnunina átti fyrirtækið 60 milljónir Bandaríkjadala í eignum og fær 20 milljónir Bandaríkjadala á ári.
Ég myndi ekki vera svo heppin. Ef ég vildi tvöfalda tekjur félagsins mundi ég þurfa að fjárfesta annan $ 50 milljónir í viðskiptin, sem myndi tvöfalda eignirnar. Eftir endurfjármögnunin átti fyrirtækið mitt $ 100 milljónir í eignum og mynda $ 20 milljónir á ári. Hvað þýðir það?
Þú verður að halda $ 30 milljónir í tekjur til að tvöfalda hagnað þinn. Ég þyrfti að halda 50 milljónum dollara til að fá sömu hagnaðinn!
Það þýðir að þú gætir hafa greitt mismuninn, í þessu tilviki, 20 milljónir Bandaríkjadala, sem arðgreiðslur , endurfjárfestir það í viðskiptum, greitt niður skuldir eða keypt hluti aftur ! Við munum tala meira um þetta í framtíðinni en hugtakið er nátengt við einn sem er þekktur sem eigendaskipti.