Tvöfaldur skattur á arðgreiðslur og gjaldþrotaskipti eru aðeins nokkrar viðbótar gildra
Kannski er það skiljanlegt. Hvað myndi annars búast við þegar þú sameinar sterkustu sex ára nautamarkaðinn í sögu Bandaríkjanna með raunfrjálsum peningum í boði á eftirspurn? Engu að síður, fallið ekki fyrir það! Láttu mig reyndar vera ósammála því að það valdi því að brjóta þig: Fyrir utan nokkrar aðstæður þar sem mjög reyndar, fjárhagslega öruggir fjárfestar nýta sér það í takmarkaðan tíma undir takmörkuðum kringumstæðum, ef þú kaupir hlutabréf á framlegð, þá ertu líklega vera hálfviti. Þú getur tapað peningum og þú munt eiga skilið að tapa þeim peningum. Ganga í burtu.
Það gæti hljómað hart en ég þarf þig til að skilja fullkomlega áhættuna sem þú kynnir þegar þú notar jafnvel lítið magn af framlögum í eigu þinni . Með því að vera svo beinlínis get ég lýst skýrari mynd af því hversu slæmt það getur verið ef þú ákveður að taka út lán gegn núverandi eigu þinni, lána peninga sem þú hefur ekki frá miðlara þínum.
Þannig verður þú ekki lent í varðveislu ef þú vaknar til að finna hluti hefur ekki unnið út hvernig þú búist við eða vonast. Það getur bjargað þér margra ára baráttu og hugarangur til að reyna að afturkalla mistökin sem þú leiddir yfir sjálfan þig og hugsanlega jafnvel gjalddaga dómstóla.
1. Þegar þú kaupir hlutabréfum á framlegð getur milliliður þinn hringt í lánið hvenær sem er, án tillits til hvers kyns ástæða, óháð því hvaða áhrif það hefur á þig
Það er stundum þessi skekkja hugmynd að ef þú borgar sölurnar þínar, þú hefur ákveðið hlutfall af eigin fé eða þú haldir ákveðnum hlutabréfum, lánveitandinn - í þessu tilfelli, miðlara þín - muni ekki skaða þig með því að skyndilega, ef það er ekki órökrétt, hringja í heildina vegna vegna á versta mögulegu augnabliki.
Það er óskhyggjuleysi og oft sýnt af þeim sem aldrei hafa búið í gegnum verulegan efnahagskreppu eða áttu umtalsverða peninga í hættu meðan á miklum röskunum stóð. Miðlari þinn getur og mun hringja í framlegð skuld þína hvenær, og hins vegar, það vill. Fjárhagsleg vellíðan þín, fyrri saga, þarfir eða ánægju viðskiptavina eru að mestu leyti óháð ákvörðuninni. Það þarf ekki einu sinni að vara þig við. Þú hefur ekki rétt á símtali eða tækifæri til að gera eigið fé til að greiða út jafnvægið; það getur farið inn, slitið eignir þínar og búið til alls konar viðbjóðslegar skaðlegar afleiðingar eða jafnvel varanlegt tap sem þú getur ekki náð til þess að fá hendur á peningana sína. Þú hefur enga meðferð. Þú hefur enga vörn. Það er ekkert sem þú getur gert við það vegna þess að þú hefur samþykkt það þegar þú sækir um forréttindi í upphafi í fyrsta sæti.
Kannski lítur það ekki á eitthvað sem fulltrúi sá í lánsfé þitt (já, ef þú lest fínn prentun reikningsins sem þú skrifaðir þegar þú hefur stofnað samband hefur verðbréfafyrirtækið þitt rétt til að keyra lánshæfiseinkunnina þína þegar þú breiðir út lán, þar á meðal að fylgjast með starfsemi þinni frá einum tíma til annars).
Kannski er það í fjárhagslegum vandræðum og vill halda uppi eigin efnahagsreikningi sínum , ófús eða ófús til að lána. Kannski er það rekið af skynsamlegum körlum og konum sem telja að markaðurinn sé verulega ofmetið og hver vill ekki búa til lánsáhættu fyrir eigendur eigna verðbréfafyrirtækisins sjálfs. Það þarf ekki að vera rím eða ástæða, augnablik endurgreiðsla er alltaf á borðið hvort sem þú vilt það eða ekki.
Ef þú lánar peninga á framlegð, vertu tilbúinn fyrir allar aðrar eignir sem þú hefur á verðbréfareikningnum að vera á hnífapallinum. Í öllum tilgangi ertu að bjóða einhvern til að eiga samstarf við þig og gefa þeim í raun stjórn á hvenær, hversu mikið og undir hvaða kringumstæðum verðbréf þín eru laust fé.
2. Þegar þú kaupir hlutabréfum á framlegð getur þú fundið þig í gjaldþrotaskipti
Skuldir við útlönd eru raunverulegar skuldir. hver og einn er eins raunveruleg og að fara til bankans og undirrita neðsta lína fyrir veð, sleppa kreditkorti eða taka út námslán .
Vegna þess að vellíðan er hægt að búa til nýtt lán með lánum undir venjulegum kringumstæðum mistekst fjárfestar stundum að meðhöndla þessar skuldir með þeim virðingu sem þeir eiga skilið. Þetta þýðir að þú ættir alltaf að hafa peninga til að greiða allt sem er í versta tilfelli og atburðarás að fullu; strax í boði, situr í bankanum. Þetta er ekki tillaga, það er boðorð. Brjótast í eigin hegðun.
Það eru venjulega þrjár ástæður sem þú munt vera ánægð ef þú fylgir þessari stefnu með trúarlegum sannfæringu.
Í fyrsta lagi: Stofnanir fara gjaldþrota eða upplifa varanlegan virðisrýrnun á hverjum tíma vegna svik, skipulagsbreytingar í iðnaði, samkeppni, pólitískum breytingum eða öðrum fjölda orsaka. Frábært dæmi kemur frá fyrirtæki sem heitir GT Advanced Technologies, sem ég skoðaði einu sinni á blogginu mínu. Margir "fjárfestar" - sem voru í raun tilgáta þar sem þeir komu ekki neitt nálægt nauðsynlegum skilgreiningum á fjárfestingu eins og Benjamin Graham lýsti aftur á 19. öldinni í öryggisgreiningunni og greindur fjárfestarverkum sínum - ekki aðeins settu ábyrgðarhlutfall þeirra höfuðborg í viðskiptum að hugsa að þeir væru að verða ríkir af því að eiga það, en þeir lentu á hættunni með því að afla símtala og kaupa almenna hlutabréf á framlegð. Eitt af verstu tilfellum sem ég sá var plakat sem missti $ 750.000 á lager og $ 140.000 á valkostum sem varða lagerið. Þegar það var allt þvegið, átti hann neikvæða framlegð skulda $ 107.000 sem hann skuldaði til verðbréfaþjónustunnar. Það tók út 15 ár af erfiðum aflaðum sparnaði hans og skilaði honum holu sem er að fara að krefjast annaðhvort mikils athuga eða höfða til miskunnar hjá gjaldþrotaskiptum. Það er harmleikur. Jafnvel þótt hann væri algerlega ábyrgur fyrir því, brýtur hjarta mitt fyrir hann og fjölskyldu hans. Góðu fréttirnar: Hann var tiltölulega ungur og vel, þannig að með aga og visku ætti hann að geta endurreist til þægilegrar eftirlauna.
Í öðru lagi: Markaðsfréttir, tilfærslur, sveiflur og áföll geta, gert, hafa og mun eiga sér stað með einhverju reglulegu millibili þrátt fyrir að þú eða sérfræðingar geti sagt þeim fyrirfram. Það hafa verið tímar í sögu Bandaríkjanna þegar hinir ótrúlegu fyrirtækin - fyrirtæki eins og Coca-Cola Company - hafa selt nálægt, við eða undir því fé sem það hefur í bankanum vegna þess að hluthafar þurfa að selja eignarhald sitt sem Fljótt eins og þeir geta til að hækka hvað sem er mögulegt, svo að þeir missi ekki húsið sitt, bæinn sinn eða aðrar eignir þeirra. Næstum enginn sá 1973-1974 koma. Fáir sáu 1929-1933 koma. Það skiptir ekki máli að Coke sé virkilega meira en $ 40 á hlut í eigin verðmæti til sanngjarnt langtímafjárfesta , það gæti haft markaðsvirði 10 Bandaríkjadala á morgun. Þú verður að hafa bæði auðlindir og lögfræðilega hæfni til að halda áfram eignarhald á þessum dökkum augnablikum (sem ef þú ert skynsamlegur og hefur mikið af peningum og peningum í afgangi getur verið ótrúlegt tækifæri í einu til kynslóðar til að fá veldishraða ríkari). Eins og einn frægur hagfræðingur quipped, "Markaðir geta verið órökrétt lengur en þú getur verið leysir". Þetta á sérstaklega við ef afleidd áhrif skuldbindinga virka gegn þér.
Það skiptir máli að áhrifamikill áhrif geta verið öflugur. Það er ekki óvenjulegt að hlutabréfamarkaðinn sveiflast um amk 33% á nokkurra ára fresti. Jafnvel mótspyrna skuldaálags getur breytt því í framlegðarsamtal. Og held ekki að þú hafir tækifæri til að selja á leiðinni niður, heldur. Það er byrjenda mistök að hugsa um að birgðir verði að fara frá $ 100 á hlut í $ 20 á hlut, það þurfti að lemja $ 99- $ 21 á leiðinni. Það er ekki hvernig það virkar. Það er rauntíma uppboð; Eins og sérfræðingar þurfa stöðugt að minna á nýliða, getur verðið strax farið úr punkti A til punktar B án þess að slá einhvers staðar á milli þeirra tveggja. Að auki getur hlutabréfamarkaðinn lokað alveg þannig að þú getur ekki hækkað lausafjárstöðu, jafnvel þótt það sé þörf. Með öðrum orðum getur þú ekki fengið tækifæri til að selja verðbréf til að greiða framlegð skulda. Þú verður að ná því öllu frá eigin vasa með því að tengja það frá staðbundinni banka til miðlara á eftirspurn.
Ef þú gerir það ekki, verður kreditin þín að eyðileggja. Samt sem áður, þökk sé almennum vanrækslögum, gætirðu séð allt frá húseigendavexti til kreditkortavextir þinnar rísa verulega. Þú gætir jafnvel þurft að pýna upp öryggisskuld fyrir fyrirtæki þitt gagnsemi! Ekki hætta á cascading tryggingar og sjóðstreymis hringrás sem vinnur gegn þér vegna þess að þú ert í smá þjóta til að verða ríkur!
3. Þegar þú kaupir hlutabréf á framlegð getur þú greitt hærri skatta á arðstekjur þínar
Ímyndaðu þér að kaupa $ 100.000 virði af Royal Dutch Shell hlutabréfum á framlegð. Þú ættir að safna í kringum $ 6.500 á ári í arðstekjum við núverandi arðsgengi á hlut. Ef þú hefur keypt hlutabréfina í beinni úthlutun, þá hefði þessi arð að lokum verið talin "hæfur arðsemi", sem þýðir að þú vilt borga verulega lægri skatthlutföll, venjulega á bilinu 0% í 23,8% tekjufólk) á bandalaginu. Þess í stað er gott tækifæri að miðlarinn þinn muni taka hlutinn á reikningnum þínum og lána því út til skamms seljenda - þú munt aldrei vita um það eða jafnvel taka eftir því - að kaupa viðbótartekjur fyrir sig. Þegar arðinn er greiddur á lager, áttu það ekki tæknilega, jafnvel þó að það lítur út eins og þú gerir á verðbréfaviðskiptum . Þess í stað er þér gefinn "greiðsla í stað arðs" jöfn þeim arð sem þú ættir að hafa fengið.
Vandamálið? Þessar greiðslur í stað arðs eru skattlagðar á venjulegum tekjuskatthlutfalli, sem getur verið næstum tvöfalt hærra! Fyrir stærri eignajöfnuður byrjar þetta að tákna raunverulegt fé.
4. Þegar þú kaupir hlutabréfum á framlegð getur þú búið til mikla fjármagnstekjur á ákveðnum tegundum eignarhluta eins og aðalfjárfestingar, jafnvel þó að þú framkvæmir ekki viðskipti
Stærstu hlutdeildarfélög eru flókin verðbréf með almennum verðbréfum sem hafa einstaka eiginleika skatta og eru ekki viðeigandi fyrir flesta fjárfesta. Þó að það sé langt umfram umfjöllunina í þessari grein, nægir það að segja að ef þú kaupir MLP-hagsmuni með reikningshlutdeildarreikningi (öfugt við reiðufésmiðureikning með enga frammistöðuhæfileika) af stjórn þinni, getur miðlari þinn óvart kveikt á aðstæðum þar sem innstæðueigendur telja stöðu þína seld og veldur mikilli gjaldeyrishöft skatta þrátt fyrir að selja ekki neitt. Þarf að koma upp mikið af peningum fyrir stjórnvöld þegar þú hefur ekki laust fé á stöðu getur dregið verulega úr ávöxtun þinni þar sem þú tapar frestaðri skattframtali .
Þegar það er allt í lagi að nýta lánsfjárskuld á reikningnum þínum
Persónulega held ég að framlegðin á reikningi ætti aldrei að vera meiri en 5% af markaðsvirði og jafnvel þá verði aðeins tekin til skamms tíma í sjóðstreymisþörfum (td þú setur inn viðbótarfé í nokkra daga en vill gera kaupa í dag). A betri val, að mínu mati, er samið lánshæfiseinkunn hjá bankanum þínum. lánshæfiseinkunn sem þú getur tappað á eigin spýtur, breytt í fastlánavexti og það getur ekki leitt til þess að óverðtryggð gjaldþrot verðbréfa þín sé á óvart þegar bankinn hefur ekki heimild yfir miðlunarkröfu. Annar valkostur er að aðskilja ríkisvíxlaeign Bandaríkjanna í eigin reikningshaldsreikning, halda eignum þínum, MLPs osfrv. Í reikningnum sem er ekki framlegð og tappa kannski allt að 30% af markaðsvirði félagsins Gjaldskrá ríkissjóðs. Það er enn áhætta, en allt er talið, það er tiltölulega mildað.