Hver er skilgreiningin á fjárfestingarbanki?
Til að setja það einfaldlega er fjárfestingarbanki ekkert eins og hornstofnunin sem þú ert vanur að takast á við til að fá lán í viðskiptum eða leggja inn launakostnað þinn.
Í staðinn er fjárfestingarbanki sérstakur tegund fjármálastofnunar sem starfar fyrst og fremst í há fjármálum með því að hjálpa fyrirtækjum að fá aðgang að fjármagnsmarkaði (hlutabréfamarkað og skuldabréfamarkaði til dæmis) til að afla peninga til stækkunar eða annarra þarfa. Ef Coca-Cola Enterprises vildi selja 10 milljarða króna virði skuldabréfa til að byggja nýtt flöskurplöntur í Asíu, myndi fjárfestingarbanki hjálpa henni við að finna kaupendur fyrir skuldabréfin og takast á við pappírsvinnu ásamt lögfræðingum og endurskoðendum.
Stundum koma fjárfestingarbankar upp með nýjar lausnir til að leysa erfið vandamál. Fyrir nokkrum áratugum átti eignarhaldsfélag Berkshire Hathaway aðeins einn flokk af hlutabréfum. Vegna þess að stjórnandi hluthafinn, milljarðamæringur Warren Buffett , hafði neitað að skipta lagerinu , hafði hlutabréfin hækkað úr 8 $ í 35.400 $. langt út fyrir dæmigerða fjárfesta. Peningastjórnendur voru að búa til hlutabréfasamninga sem sameinast til að kaupa þessi hlutabréf og síðan gefa út hlutabréf í sjálfu sér, taka gjald, til að gera fyrirtækið aðgengilegt fyrir venjulegar fjölskyldur.
Buffett líkaði ekki þessum milliliðum sem gerðu villta loforð um hugsanlegan ávöxtun sem hann gæti búið til þegar hann hafði ekkert að gera með því, svo að taka í burtu viðskipti sín, vann hann með fjárfestingarbankanum sínum til að búa til tvískiptur fjármagnsskipan . Í maí 1996 átti Berkshire Hathaway markaðsverðbréfa fyrir B-hlutabréfin, sem átti sér stað í 1.-30. Sæti í flokki A-hluta (gamla lager) en átti aðeins 1/200 atkvæðisrétt.
A-flokkurinn gæti verið breytt í B-hlutinn hvenær sem er en þú mátt ekki breyta B-flokki í A-flokki. Þetta gerði fjárfestar kleift að hafa áhrif á það sem gerði það-það-sjálfur hlutabréfaskil, en að gera ódýrari hluti ótrúlega laus.
Síðar, þegar Berkshire Hathaway keypti járnbrautina Burlington Northern Santa Fe, skipaði stjórnin Class B hlutabréfið þannig að það tákni nú 1 / 1.500 af flokki A. Þetta leiddi til þess að félagið væri bætt við S & P 500.
Ekkert hefði gert það ef fjárfestingarbankar hefðu ekki unnið galdra sína. Þegar þau eru vel stjórnað og meðhöndluð með skynsemi, bætir þau mikið við siðmenningu.
Kaup og sala
Fjárfestingarbankar eru oft skipt í tvo tjaldsvæði: kauphliðin og söluhliðin. Margir fjárfestingarbankar bjóða upp á bæði kauphlið og selja hliðarþjónustu. Söluhliðin vísar yfirleitt til þess að selja hlutabréf nýútgefnu verðbréfasjóða, setja nýjar skuldabréfaútgáfur, taka þátt í viðskiptavaktþjónustu eða hjálpa viðskiptavinum að greiða fyrir viðskiptum. Kauphliðin vinnur hins vegar með lífeyrissjóðum, verðbréfasjóðum , áhættuvöldum og fjárfestingastofnuninni til að hjálpa þeim að hámarka ávöxtun sína þegar þeir eiga viðskipti eða fjárfesta í verðbréfum, svo sem hlutabréf og skuldabréf .
Þrjár aðalskrifstofur
Mörg fjárfestingarbankar eru skipt í þrjá flokka sem fjalla um forsætisráðuneytið, miðstöðvarinnar eða þjónustu við afgreiðslu.
- Front Office Fjárfestingarbankaþjónusta
Þjónusta aðalskrifstofa samanstendur venjulega af fjárfestingarbankastarfsemi, svo sem að hjálpa fyrirtækjum við samruna og yfirtökur, fjármál fyrirtækja (ss útgáfu milljarða dollara í viðskiptablaðinu til að hjálpa til við að fjármagna daglegan rekstur), fagleg fjárfestingastjórnun stofnana eða einstaklinga með mikla virði , viðskiptabankastarfsemi (sem er bara ímyndað orð fyrir einkafjárfestingu þar sem bankinn leggur peninga í fyrirtæki sem eru ekki í almennum viðskiptum í skiptum fyrir eignarhald), fjárfestingar- og fjármagnsmarkaðsrannsóknarskýrslur sem eru gerðar af faglegum sérfræðingum, annaðhvort til eigin nota eða til notkunar fyrir hóp af mjög sértækum viðskiptavinum og stefnumótun sem felur í sér breytur eins og eignaúthlutun og áhættumörk.
- Miðstöð fjárfestingarbankaþjónustu
Fjárfestingarbankastarfsemi miðstöðvarinnar felur í sér samræmi við reglur stjórnsýslunnar og takmarkanir fyrir fagfólk eins og banka, tryggingafélög, fjármálasvið osfrv. Það felur einnig í sér fjárstreymi. Þetta eru þau sem horfa á peninga sem koma inn og út úr fyrirtækinu til að ákvarða magn lausafjárstöðu sem fyrirtækið þarf að halda áfram svo að það geti ekki orðið í fjárhagslegum vandræðum. Liðið sem annast fjárstreymi getur notað þessar upplýsingar til að takmarka viðskipti með því að draga úr kaup- og viðskiptatækinu sem er í boði fyrir aðra deildir. - Back Office Fjárfestingarbankaþjónusta
Til baka þjónustu skrifstofunnar eru hnetur og boltar fjárfestingarbankans. Það sér um hluti eins og staðfestingar viðskiptanna og tryggir að réttir verðbréf séu keyptir, seldir og settir upp fyrir réttu magni. Hugbúnaðar- og tæknileg vettvangur, sem gerir viðskiptum kleift að sinna störfum sínum, eru nýjustu og hagnýtar stofnun nýrra viðskipta reiknirit, og fleira. Stuðningur við bakskrifstofu er oft talin unglömb og sum fjárfestingarbankar útvista til sérverslana eins og vörslufyrirtækja. Engu að síður leyfa þeir allt að hlaupa. Án þeirra, ekkert annað væri hægt.
Starfsemi
Dæmigert fjárfestingarbanki mun taka þátt í sumum eða öllum eftirtöldum aðgerðum:
- Hækka eiginfjárhlutfall (td hjálpa til við að hefja markaðsverðbréfa eða búa til sérstakan flokk af valin hlutafé sem hægt er að setja með háþróaðri fjárfestum eins og tryggingafélögum eða bönkum)
- Hækka skuldafjármagn (td útgáfu skuldabréfa til að hjálpa til við að safna peningum fyrir verksmiðjuþenslu)
- Tryggðu skuldabréf eða stofna nýjar vörur (td lánshæfismat)
- Taka þátt í sérverslun þar sem liðir innlendra peningastjórnenda fjárfesta eða eiga viðskipti með eigin fé félagsins fyrir einkareikninga sína (td fjárfestingarbankinn telur gull hækki þannig að þeir spá fyrir um framtíðargluggann, eignast kauprétt á gullfé fyrirtæki eða kaupa Gullgullsjónarmiði beint til geymslu í öruggu vaults).
Fram á undanförnum áratugum voru fjárfestingarbankar í Bandaríkjunum ekki heimilt að vera hluti af stærri viðskiptabanka vegna þess að starfsemi, þótt mjög arðbær ef það tókst vel, völdu miklu meiri áhættu en hefðbundin útlán peninga hjá viðskiptabönkum. Þetta var ekki raunin í heiminum. Lönd eins og Sviss, reyndar oft hrósað eignastýringareikninga sem gerðu fjárfestum kleift að stjórna öllu fjármálalífi sínu frá einum reikningi sem sameina bankastarfsemi, miðlun , peningastýringu og lánsfjárþörf.
Flest vandamálin sem þú hefur lesið um sem hluti af lánakreppunni og miklum bankahrunum voru af völdum innlendra fjárfestingarbanka sem spáðu mikla um skiptingu á skuldaviðskiptum (CDOs) . Þessu tapi átti að falla undir eignarhaldsfélag móðurfélaga, sem veldur miklum afskriftir og þörf fyrir þynnandi hlutabréfafjárútgáfur, í sumum tilfellum þurrka út venjulega hluthafa. Hið fullkomna dæmi er siðvenja Sambandsríkisins Sviss eða UBS, sem tilkynnti tap umfram 21 milljarða króna (svissneska frankar), sem flestir voru upprunnin í fjárfestingarbankanum. Legendary stofnunin var neydd til að gefa út hlutabréf auk lögboðinna breytanlegra verðbréfa, þynna núverandi hluthafa, til að skipta um meira en 60% hlutafjár sem var útrýmt við bráðnunina.