Kíktu á flokkar A og B í Ford Motor
Nokkrum klukkustundum síðar fann ég mig að grípa inn í smáatriði bílafyrirtækja. Ford Motor Company einkum caught augað mitt. Ég var hrifinn af því að fara að kaupa eigin skuldir sínar á 35 sent á dollara á opnum markaði og auðga langtímafjárfesta, svo ég hélt að það væri þess virði að skoða nánar.
Eins og ég las á blaðsíðu 115 í ársskýrslu ársins 2008 kom ég yfir yfirlýsingu sem er venja þegar ég er að læra fyrirtæki með tvískiptur tegundarskipulag en ég áttaði mig á því að margir af þér mega ekki vita hvernig það virkar. Hér er málsgreinin: "Ef slitið er, mun hver hlutur sameiginlegs hlutar eiga rétt á fyrstu $ 0,50 í boði fyrir dreifingaraðila til eigenda sameiginlegra hlutabréfa og B-lager, hver hlutur í B-flokki mun eiga rétt á næstu $ 1,00, Hluti af almennum hlutabréfum mun eiga rétt á næsta 0,50 Bandaríkjadali sem er tiltækt og hver hlutur sameiginlegra og B-hlutabréfa ber rétt á jafnri fjárhæð eftir það. "
Horft til 31. mars 2009 10-Q umsókn með SEC, Ford átt 2.802.397.653 hluti af venjulegum sameiginlegum hlutabréfum og 70.852.076 hlutir í B-flokki. Eins og þú rannsakar frekar komst þér að því að reglulegir hlutir áttu rétt á að kjósa 60% stjórnar með B-hlutabréfum sem eiga rétt á að kjósa 40%.
Með hliðsjón af málsgreininni hér að framan áttu þeir einnig rétt á mismunandi fjárhæðum ef félagið fór í gjaldþrot og það var eftir að skuldirnir voru greiddar.
Afhverju var þetta til? Ford fjölskyldan á allar 70 + milljón hluti í B-flokki. Það er leið fyrir þá að tryggja að þeir haldi stjórn á fyrirtækinu, sama hversu mikið hlutafé þeir þurfa að gefa út til að koma í veg fyrir gjaldþrot. Sumir halda því fram að tvískiptur flokkur mannvirki sé í grundvallaratriðum ósanngjarn vegna þess að þú aftengir eignarhald frá atkvæðagreiðslu. Ég er ekki viss um að ég samþykki einfaldlega vegna þess að allir samþykktu þessi skilmála þegar hlutabréfin voru fyrst gefin út svo þú vissir hvað þú varst að komast inn í í upphafi. Slitaviðmiðin, ef ég les réttar upplýsingar, hjálpar til við að tryggja að Ford fjölskyldan gengur í burtu með fleiri en venjulegum hluthöfum sem keyptu hlutabréf sín á opnum markaði með miðlunarsamningi við slæmt slit.
Er það ekki einhver Mundu Ford $ 10 milljarða Dividend?
Eitt sem hagar mér er að Ford brenndi í gegnum 21 milljarða Bandaríkjadala í peningum árið 2008 sem afleiðing af alþjóðlegu efnahagshruni. Samt var það aðeins níu ár fyrir það árið 2000 að fyrirtækið endurskipulagði og greiddi 10 milljarða króna sérstaka arð .
Samkvæmt grein frá þeim tíma - sem hafðu í huga, þetta er gamalt - "Ford fjölskyldan er með allt 71 milljón hluti af flokki B í félaginu ásamt lítilli fjölda 1.1 milljarða hlutafjár félagsins. til að varðveita fjölskyldustjórn og ritað þegar félagið fór opinberlega árið 1956 heldur fjölskyldan 40% atkvæðagreiðslunnar í félaginu svo lengi sem það heldur áfram að eiga að minnsta kosti 60,7 milljónir hluta í B-flokki - þrátt fyrir að B-flokki hlutir eru aðeins 6% af heildarhlutafé félagsins. "
Greinin bendir á að "ef fjölskyldan selur of mörg hlutabréf í B-flokki sínu, hvort sem um er að greiða fasteignaskatti, taka til einkakostnaðar eða einfaldlega taka þátt í kaupum á lager , þá minnkar áhrif fjölskyldunnar. Ef eignarhlutur fjölskyldunnar fellur niður að milli 33,7 milljónir og 60,7 milljónir hlutabréfa í flokki B hlutabréfa, fer fjölskyldan aðeins 30 prósent atkvæðagreiðslunnar.
Og ef eignarhlutur fjölskyldunnar fellur undir 33,7 milljónir hlutabréfa glatast öll sérstök atkvæðisréttur.
Þegar hlutir í B-flokki eru seldar utan fjölskyldunnar snúa þeir aftur til almennings. Samkvæmt áætluninni á þeim tíma sem ég birti upphaflega þessa grein gæti hver haldinn sameiginlegur eða B-hlutur Ford verið gefinn kostur á að fá 20 kr. Hlut í reiðufé eða viðbótargreiðslur. William C. Ford Jr., formaður Ford og einn af 13 afburðabörnum Henry Ford, sagði að meðlimir Ford fjölskyldunnar myndu taka viðbótarbúnað fyrir alla B-hlut sinn. Flestir ef ekki allir fjölskyldumeðlimir munu setja viðbótarbreiðsluna í kosningastarfi fjölskyldunnar, bætti hann við. "
Þú getur ásakað bílafyrirtækin um fullkomlega óviðeigandi stjórnun en þú verður vissulega að gefa lán til fulltrúa Ford fjölskyldunnar til að setja peningana sína þar sem munni þeirra er. Þeir eru giftir í viðskiptaskáp, lager og tunnu.